【導(dǎo)讀】作；用于國(guó)家發(fā)展和改革委立項(xiàng)；用于銀行貸款告；用于申請(qǐng)進(jìn)口設(shè)備免稅；用于境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)。。設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的%。項(xiàng)目建成投入正常運(yùn)營(yíng)后主要生產(chǎn)庫(kù)存紡織品類(lèi)產(chǎn)品。。效益和節(jié)能效益?；蚱渌蛩氐淖兓鴮?dǎo)致與未來(lái)發(fā)生的事實(shí)不完全一致，所以，者參考使用；報(bào)告編制人員對(duì)本報(bào)告披露的信息不作承諾性保證，完全擁有自主采納權(quán)和取舍權(quán)，敬請(qǐng)本報(bào)告的所有讀者給予諒解。整的為項(xiàng)目決策及審批提供科學(xué)依據(jù)的綜合性分析報(bào)告。

　　

【正文】 技術(shù)壽命期，本期工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期按 15 年計(jì)算，項(xiàng)目自投入經(jīng)營(yíng)至達(dá)綱年段系投產(chǎn)期，項(xiàng)目達(dá)綱期即是項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)期，經(jīng)營(yíng)能力達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %。項(xiàng)目達(dá)綱計(jì)劃確定：本期工程項(xiàng)目建設(shè)期為泓域咨詢(xún) 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究項(xiàng)目投資分析 55 12 個(gè)月，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第 1 年為投產(chǎn)期，預(yù)計(jì)產(chǎn)能達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %，第 2 年達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %，第 3 年達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %，第 4 年達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %，第 5 年達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %，項(xiàng)目總經(jīng)營(yíng)期確定為 15 年。 本期工程項(xiàng)目銷(xiāo)售產(chǎn)品應(yīng)繳稅金及附加包括：產(chǎn)品增值稅、城市建設(shè)維護(hù)稅和教育費(fèi)附加，其銷(xiāo)項(xiàng)增值稅率為 %，城市建設(shè)維護(hù)稅按增值稅的 %計(jì)征，教育費(fèi)附加按增值稅的 %征收計(jì)算。 企業(yè)所得稅及盈余公積金的確定：根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》，本期工程項(xiàng)目企業(yè)所得稅稅率為 %，法定盈余公積金按凈利潤(rùn)的 %計(jì)取。 二、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算 （一）營(yíng)業(yè)收入估算 本期工程項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái) 務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性原則，結(jié)合庫(kù)存紡織品行業(yè)目前國(guó)內(nèi)（國(guó)際）市場(chǎng)平均經(jīng)營(yíng)價(jià)格和國(guó)內(nèi)外現(xiàn)狀及未來(lái)庫(kù)存紡織品需求發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)，按照賣(mài)方提供的現(xiàn)行市場(chǎng)泓域咨詢(xún) 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究項(xiàng)目投資分析 56 價(jià)作為基期價(jià)格。因此，本期工程項(xiàng)目達(dá)綱年預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 萬(wàn)元。 （二）達(dá)綱年增值稅估算 根據(jù)《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例》（國(guó)務(wù)院令第 538號(hào)）的規(guī)定和《關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問(wèn)題的通知》（財(cái)政部、稅務(wù)總局財(cái)稅【 2021】 170 號(hào)），本期工程項(xiàng)目原輔材料和燃料動(dòng)力的進(jìn)項(xiàng)稅，除自來(lái)水的進(jìn)項(xiàng)稅率為 %以外其他均為 %，項(xiàng)目產(chǎn)成品銷(xiāo)項(xiàng)稅率為 %；根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目達(dá)綱年應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：達(dá)綱年應(yīng)繳增值稅 =銷(xiāo)項(xiàng)稅額 進(jìn)項(xiàng)稅額 = 萬(wàn)元。 （三）綜合總成本費(fèi)用估算 外購(gòu)原材料費(fèi)：本期工程項(xiàng)目外購(gòu)原輔材料費(fèi)，按達(dá)綱年產(chǎn)品單位消耗定額和市場(chǎng)采購(gòu)單價(jià)為基數(shù)時(shí)行測(cè)算，達(dá)綱年預(yù)計(jì)外購(gòu)原材料費(fèi) 萬(wàn)元。 燃料及動(dòng)力費(fèi)：本期工程項(xiàng)目燃料及動(dòng)力費(fèi)參照類(lèi)似項(xiàng)目并結(jié)合實(shí)際情況估算，本期工程項(xiàng)目達(dá)綱年外購(gòu)電力的增值稅稅率為 %，外購(gòu)水的增值稅稅率為 %，根據(jù)測(cè)算，本期泓域咨詢(xún) 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究項(xiàng)目投資分析 57 工程項(xiàng)目達(dá)綱年燃料及動(dòng)力費(fèi) 萬(wàn)元。 工資及福利費(fèi)：職工工資及福利按企業(yè)目前薪酬水平并適當(dāng)考慮提增因素來(lái)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目勞動(dòng)定員 人，福利費(fèi)按工資總額的 %提取，達(dá)綱年職工工資及福利費(fèi) 萬(wàn)元。 修理費(fèi)用：修理費(fèi)按照固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息）的 %計(jì)取，根據(jù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目年預(yù)計(jì)修理費(fèi) 萬(wàn)元。 折舊費(fèi)：本期工程項(xiàng)目固定資產(chǎn)折舊采用平均年限直線法計(jì)提并攤?cè)氤杀举M(fèi)用，按建（構(gòu)）筑物、機(jī)器設(shè)備、 安裝工程等固定資產(chǎn)的不同類(lèi)別分別計(jì)算其折舊費(fèi)，根據(jù)《企業(yè)固定資產(chǎn)分類(lèi)折舊年限表》有關(guān)規(guī)定，該項(xiàng)目的房屋、建筑物折舊年限為 年，機(jī)器設(shè)備折舊年限為 年，安裝工程費(fèi)按 年折舊。 （ 1）納入折舊的建（構(gòu)）筑物原值 萬(wàn)元，每年計(jì)提 萬(wàn)元折舊費(fèi)， 年后殘值為 萬(wàn)元。 （ 2）納入折舊的機(jī)器設(shè)備原值 萬(wàn)元，每年計(jì)提 萬(wàn)元折舊費(fèi)， 年后殘值為 萬(wàn)元。 泓域咨詢(xún) 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究項(xiàng)目投資分析 58 （ 3）納入折舊的安裝工程費(fèi)原值 萬(wàn)元 ，每年計(jì)提 萬(wàn)元折舊費(fèi)， 年后殘值為 萬(wàn)元。 根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目納入折舊的固定資產(chǎn)原值 萬(wàn)元，正常年綜合折舊費(fèi) 萬(wàn)元，其殘值為 萬(wàn)元。 攤銷(xiāo)費(fèi)：本期工程項(xiàng)目的無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)按照平均年限法計(jì)算攤銷(xiāo)費(fèi)，不計(jì)殘值，其無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)年限及每年攤銷(xiāo)費(fèi)計(jì)算如下： （ 1）本期工程項(xiàng)目無(wú)形資產(chǎn)為土地使用權(quán)費(fèi)，納入攤銷(xiāo)費(fèi)的原值 萬(wàn)元，按 年平均攤?cè)肟偝杀举M(fèi)用，年攤銷(xiāo)費(fèi) 萬(wàn)元，固定資產(chǎn)殘值為 萬(wàn)元。 （ 2）本期工程項(xiàng)目遞延資產(chǎn)納入攤銷(xiāo)費(fèi)的原值 萬(wàn)元，按 年平均攤銷(xiāo)計(jì)入總成本費(fèi)用中，年攤銷(xiāo)費(fèi) 萬(wàn)元，固定資產(chǎn)殘值為 萬(wàn)元。 根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目納入攤銷(xiāo)費(fèi)的固定資產(chǎn)原值 萬(wàn)元，正常年綜合攤銷(xiāo)費(fèi) 萬(wàn)元。 財(cái)務(wù)費(fèi)用：按照我國(guó)財(cái)務(wù)制度之規(guī)定，將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)發(fā)泓域咨詢(xún) 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究項(xiàng)目投資分析 59 生的貸款利息和日常財(cái)務(wù)費(fèi)用計(jì)入總成本，主要包括建設(shè)投資在經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的長(zhǎng)期借款利息、流動(dòng)資金短期借款利息和其他短期借款利息以及財(cái)務(wù)費(fèi)用，根據(jù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目達(dá)綱年利息及財(cái)務(wù)費(fèi) 用支出 萬(wàn)元。 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)其他費(fèi)用：其他費(fèi)用主要包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用；其中其他制造費(fèi)用按照固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息）的 %計(jì)取，其他管理費(fèi)用按照工資及福利費(fèi)總額的 倍計(jì)取，其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用按照營(yíng)業(yè)收入的 %計(jì)取，根據(jù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)期其他費(fèi)用 萬(wàn)元。 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本估算：項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本為總成本費(fèi)用減去折舊費(fèi)及攤銷(xiāo)和財(cái)務(wù)費(fèi)用。根據(jù)以上計(jì)算，項(xiàng)目達(dá)綱年份生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本 萬(wàn)元。 綜合總成本費(fèi) 用估算：本期工程項(xiàng)目年總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按達(dá)綱年經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期工程項(xiàng)目總成本費(fèi)用 萬(wàn)元，其中：可變成本 萬(wàn)元，泓域咨詢(xún) 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究項(xiàng)目投資分析 60 固定成本 萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本 萬(wàn)元。 （四）稅金及附加 稅金及附加反映 xxx有限公司經(jīng)營(yíng)主要業(yè)務(wù)應(yīng)負(fù)擔(dān)的增值稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅和教育費(fèi)附加等；其稅率按國(guó)家規(guī)定的庫(kù)存紡織品行業(yè)稅率征收；而城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加屬于附加稅，根據(jù)《中華人民共和國(guó)城 市建設(shè)維護(hù)稅暫行條例》和《征收教育費(fèi)附加的暫行規(guī)定》，本期工程項(xiàng)目城市建設(shè)維護(hù)稅和教育費(fèi)附加是按企業(yè)當(dāng)期實(shí)際繳納的增值稅、消費(fèi)稅和其他稅種相加的稅額為計(jì)征依據(jù)，其城市維護(hù)建設(shè)稅率按三稅之和的 %征收，教育費(fèi)附加按三稅之和的 %計(jì)征；根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目達(dá)綱年應(yīng)納稅金及附加 萬(wàn)元。 （五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅 根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期工程項(xiàng)目達(dá)綱年利潤(rùn)總額（ PFO）：利潤(rùn)總額 =營(yíng)業(yè)收入 綜合總成本費(fèi)用 銷(xiāo)售稅金及附加 +補(bǔ)貼收入 = （萬(wàn)元）。 根據(jù)第十 屆全國(guó)人民代表大會(huì)第五次會(huì)議通過(guò)的《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》，項(xiàng)目企業(yè)所得稅稅率按 %計(jì)征，根泓域咨詢(xún) 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究項(xiàng)目投資分析 61 據(jù)規(guī)定本期工程項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，達(dá)綱年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅 =應(yīng)納稅所得額稅率 = %= （萬(wàn)元）。 （六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配 根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期工程項(xiàng)目達(dá)綱年利潤(rùn)總額（ PFO）：利潤(rùn)總額 =營(yíng)業(yè)收入 綜合總成本費(fèi)用 銷(xiāo)售稅金及附加 +補(bǔ)貼收入 = （萬(wàn)元）。 根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》，項(xiàng)目企業(yè)所得稅稅率按 %計(jì) 征，根據(jù)規(guī)定本期工程項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，達(dá)綱年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅 =應(yīng)納稅所得額稅率= %= （萬(wàn)元）。 本期工程項(xiàng)目達(dá)綱年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額 萬(wàn)元，繳納企業(yè)所得稅 萬(wàn)元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：企業(yè)凈利潤(rùn) =達(dá)綱年利潤(rùn)總額 企業(yè)所得稅 = = （萬(wàn)元）。 所得稅后利潤(rùn)提取 %的法定盈余公積金，其余部分為企業(yè)可分配利潤(rùn)。 達(dá)綱年投資利潤(rùn)率 = %。 泓域咨詢(xún) 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究項(xiàng)目投資分析 62 達(dá)綱年投資 利稅率 = %。 達(dá)綱年投資回報(bào)率 = %。 達(dá)綱年總投資收益率 = %。 達(dá)綱年資本金凈利潤(rùn)率 = %。 以上指標(biāo)表明，本期工程項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率、投資利稅率均高于同行業(yè)的平均水平，說(shuō)明本期工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益較好，隨著經(jīng)濟(jì)效益的產(chǎn)生和盈余資金的增加，企業(yè)的清償能力將會(huì)逐年增強(qiáng)。 根據(jù)經(jīng)濟(jì)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目投產(chǎn)后，達(dá)綱年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 萬(wàn)元，總成本費(fèi)用 萬(wàn)元，稅金及附加 萬(wàn)元，利潤(rùn)總額 萬(wàn)元，企業(yè)所得稅 萬(wàn)元，稅后凈利潤(rùn) 萬(wàn)元，年納稅總額 萬(wàn)元。 三、庫(kù)存紡織品項(xiàng)目盈利能力分析 根據(jù)項(xiàng)目資金成本并考慮到一定風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，確定折現(xiàn)率為ic=%，同時(shí)也作為對(duì)項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率指標(biāo)的判據(jù)（基準(zhǔn)收益率）；本報(bào)告編制了項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，假定全部投資均為 xxx有限公司計(jì)劃自籌資金進(jìn)行現(xiàn)金流量分析，根據(jù)該表可計(jì)算出以泓域咨詢(xún) 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究項(xiàng)目投資分析 63 下經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 （一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，其表達(dá)式為： 財(cái) 務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR） = %。 本期工程項(xiàng)目全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率（ ic=%），表明本期工程項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于庫(kù)存紡織品行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。 （二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后） 所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（一般采用基準(zhǔn)收益率 ic=%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，其表達(dá)式為： 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） = （萬(wàn)元）。 以上計(jì)算結(jié)果表明，投資項(xiàng)目的盈利能力高于行業(yè)基準(zhǔn)水平，項(xiàng)目投資所得稅后的全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)泓域咨詢(xún) 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究項(xiàng)目投資分析 64 值（ ic=%） 萬(wàn)元；財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率和銀行借款利率，說(shuō)明本期工程項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。 （三）全部投資回收期 全部投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（ Pt） =（累計(jì)現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù)） 1+{上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值 /當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 }，投資回收期計(jì)算公式如下： 全部投資回收期（ Pt） = 年 （含建設(shè)期 12 個(gè)月）。 本期工程項(xiàng)目全部投資回收期 年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說(shuō)明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。 （四）總投資收益率 總投資收益率表示總投資的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后達(dá)綱年息稅前利潤(rùn)（ EBIT）或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)與項(xiàng)目總投資的比率，其計(jì)算公式如下： 泓域咨詢(xún) 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究項(xiàng)目投資分析 65 達(dá)綱年總投資收益率 = %。 （五）資本金凈利潤(rùn)率 資本金凈利潤(rùn)率表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后達(dá)綱年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi) 凈利潤(rùn)與項(xiàng)目資本金的比率，其計(jì)算公式如下： 達(dá)綱年資本金凈利潤(rùn)率 = %。 測(cè)算結(jié)果表明，上述兩個(gè)指標(biāo)均高于同行業(yè)平均利潤(rùn)率，說(shuō)明本期工程項(xiàng)目的獲利能力要好于國(guó)內(nèi)同行業(yè)平均水平。 四、財(cái)務(wù)生存能力分析 根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來(lái)看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營(yíng)期不需要增加維持運(yùn)營(yíng)所需投資，說(shuō)明本期工程項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 狀況較好；因此，本期工程項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。 五、不確定性分析 泓域咨詢(xún) 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究項(xiàng)目投資分析 66 當(dāng)項(xiàng)目生產(chǎn)的全部產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入等于全部費(fèi)用支出時(shí)，說(shuō)明企業(yè)達(dá)到了盈虧平衡狀態(tài)，此時(shí)的生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量稱(chēng)為盈虧平衡點(diǎn)；盈虧平衡點(diǎn)的高低表明項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小，為說(shuō)明項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，按照項(xiàng)目投產(chǎn)后的達(dá)綱年計(jì)算，采用生產(chǎn)能力利用率表示庫(kù)存紡織品盈虧平衡點(diǎn)（ BEP），項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)安全率、損益臨界量、保本營(yíng)業(yè)收入計(jì)算公式如下： （ 1）盈虧平衡點(diǎn) = %。 （ 2）經(jīng)營(yíng)安全率 = %。 （ 3）保本營(yíng)業(yè)收入 = （萬(wàn)元）。 六、償債能力分析 本期工程項(xiàng)目建設(shè)期計(jì)劃向銀行申請(qǐng)固定資產(chǎn)借款 萬(wàn)元，建設(shè)期發(fā)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用由計(jì)劃自籌資金支付；經(jīng)營(yíng)期每年支付的財(cái)務(wù)費(fèi)用，除項(xiàng)目投產(chǎn)年收入無(wú)法滿(mǎn)足外，其余各年支付財(cái)務(wù)費(fèi)用后還有資金節(jié)余，因此，從盈利能力來(lái)看本期工程項(xiàng)目具有較強(qiáng)的清償能力。 （一）債務(wù)資金償還計(jì)劃 按照“等額還本，利息照付”模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，泓域咨詢(xún) 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究項(xiàng)目投資分析 67 本期工程項(xiàng)目在預(yù)設(shè)的 10 年還款期內(nèi)（不含項(xiàng)目建設(shè)期），借款償還資金來(lái)源主要是項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期稅后利潤(rùn)及固定資產(chǎn)折舊及攤銷(xiāo)費(fèi)兩部分；投產(chǎn)后達(dá)綱年利息備付率最低為 ，以后逐年提高，達(dá)綱年償債備付率最低為 ，以后逐年提高，因此，本期工程項(xiàng)目具有較強(qiáng)的資金償債能力。 （二）利息備付率測(cè)算 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（ EBIT）與應(yīng)付利息（ PI）的比值，它從付息資金來(lái)源的充裕性角度反映出項(xiàng)目?jī)斶€債務(wù)利息的保障程度，利息備付率計(jì)算公式如下： 利息備付率（ ICR） = 。 其中： EBIT— 息稅前利潤(rùn)， PI— 計(jì)入總成本費(fèi)用的應(yīng)付利息；按照約定的還款方式對(duì)項(xiàng)目計(jì)算表明，本期工程項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息 備付率的最低可接受值，說(shuō)明本期工程項(xiàng)目建成正常運(yùn)營(yíng)后利息償付的保障程度較