【正文】 組織(OPEC)反復(fù)調(diào)整生產(chǎn)。歐佩克決定自4月份起把日產(chǎn)原油的上限減少100萬桶。這給市場(chǎng)帶來了沖擊，引致石油價(jià)格猛漲。石油輸出國(guó)組織不得不于6月3日同意增加原油產(chǎn)量以滿足市場(chǎng)需求，并從8月開始每天多生產(chǎn)50萬桶，以對(duì)抗能源價(jià)格攀升，油價(jià)才稍稍回落至每桶38美元左右的水平。但全球能源研究中心預(yù)測(cè)下半年油價(jià)整體水平仍會(huì)居高不下。二是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)所致。今年以來中東局勢(shì)依然不穩(wěn)，伊拉克油儲(chǔ)占全球第一，但其國(guó)內(nèi)戰(zhàn)火不熄，市場(chǎng)擔(dān)憂其政權(quán)移交后，內(nèi)部政局很難平穩(wěn)，結(jié)束動(dòng)蕩遙遙無期。以色列的沙龍政府及執(zhí)政的利庫(kù)德集團(tuán)的強(qiáng)硬姿態(tài)使人們對(duì)巴勒斯坦形勢(shì)的前途日益擔(dān)心。在產(chǎn)油大國(guó)沙特，針對(duì)外國(guó)人和政府機(jī)構(gòu)的恐怖事件接連發(fā)生，這也向世界表明了中東原油供給方面的潛在風(fēng)險(xiǎn)。估計(jì)因中東形勢(shì)不穩(wěn)導(dǎo)致的原油風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)達(dá)510美元。三是隨著世界經(jīng)濟(jì)的升溫，主要國(guó)家原油需求增加。國(guó)際能源組織預(yù)測(cè)，今年全球石油需求將創(chuàng)16年新高。從能源耗費(fèi)角度來看，美國(guó)位居工業(yè)化國(guó)家之首，56月又是美國(guó)傳統(tǒng)用油高峰。在亞洲，由于極高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與經(jīng)濟(jì)的高能耗特征，對(duì)石油需求的增長(zhǎng)率很高。中國(guó)已成為世界第二大石油進(jìn)口國(guó)，去年每天的原油需求量為550萬桶，超過日本。今年國(guó)際能源機(jī)構(gòu)又上調(diào)了中國(guó)每天的石油需求增長(zhǎng)。印度對(duì)石油的需求量也以年均10%的速度增長(zhǎng)。亞洲占了全球石油需求增長(zhǎng)量的90%。油價(jià)上升將損害全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)都會(huì)造成傷害。國(guó)際貨幣基金(IMF)報(bào)告指出，油價(jià)在一年內(nèi)若上漲15美元，將直接減少世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1%。如果油價(jià)持續(xù)保持在每桶40美元左右的高位。國(guó)際能源機(jī)構(gòu)發(fā)表的報(bào)告指出，油價(jià)每上升10美元。歐元區(qū)12國(guó)所需的石油70%以上依賴進(jìn)口，油價(jià)上升導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本上升，利潤(rùn)下降，同時(shí)還給歐元區(qū)帶來了通脹壓力，對(duì)于正處在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)期的歐元區(qū)來說，油價(jià)上漲也不是福音。隨著油價(jià)的飛升，全球通脹壓力正在增加。天然氣和煤炭?jī)r(jià)格也隨之上漲。這些動(dòng)向也會(huì)直接影響化工產(chǎn)品的價(jià)格。(二)世界初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格高削弱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭隨著世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入快速?gòu)?fù)蘇的軌道，原料和燃料等初級(jí)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求大幅增加，價(jià)格明顯上揚(yáng)。這使得制造業(yè)的生產(chǎn)成本提高，同時(shí)帶來通脹風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)世貿(mào)組織的統(tǒng)計(jì)，2003年，全球燃料的平均價(jià)格上漲了16%，非燃料初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲了7%，其中金屬價(jià)格上漲了12%。由于制造業(yè)在亞洲國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)中占 有重要的地位，初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲已經(jīng)推動(dòng)了物價(jià)上漲。原材料價(jià)格上升和美元 %，%。國(guó)際市場(chǎng)許多商品價(jià)格大幅攀升或轉(zhuǎn)升，原因是多方面的。一是由于受世界經(jīng)濟(jì)、特別是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快影響，市場(chǎng)需求激增，加之一些產(chǎn)品庫(kù)存下降，供應(yīng)呈緊，世界有色金屬價(jià)格多有飆升，一些商品如錫等價(jià)格甚至更升達(dá)其14年來的最高水平，有色金屬價(jià)格的總體水平也升達(dá)9年來的新高。韓國(guó)、日本、中國(guó)等一些亞洲國(guó)家對(duì)鋼材的需求猛增，特別是三國(guó)造船企業(yè)2004年的新船完工量都將創(chuàng)歷史新高，對(duì)厚鋼板的需求尤大，引起厚鋼板價(jià)格飛速上漲，目前已升達(dá)1998年以來的最高價(jià)位，鋼材的總體價(jià)格水平也已突破每噸500美元大關(guān)。二是由于受氣候不良影響，2003/04世界大豆的產(chǎn)量將較上減少%，%，世界大豆及豆油價(jià)格隨之出現(xiàn)猛漲，目前甚至已分別漲達(dá)其歷史最高水平和20年來的最高價(jià)位。因菲律賓、印尼產(chǎn)量減少，2004年上半年全球椰油市場(chǎng)預(yù)計(jì)也將出現(xiàn)約30萬噸的供應(yīng)缺口。三是原料或上游產(chǎn)品價(jià)格的上漲，在一定程度上帶動(dòng)和支持了半成品、成品或下游產(chǎn)品價(jià)格的提高。如原油價(jià)格上漲帶動(dòng)一些石化產(chǎn)品如乙烯、石腦油、汽油和聚氯乙烯等價(jià)格上漲；天然橡膠價(jià)格上漲帶動(dòng)輪胎價(jià)格上漲；廢鋼、焦炭和鐵砂等價(jià)格上漲，在一定程度上也加劇了鋼材價(jià)格的上漲。（三）調(diào)高利率增加世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的成本美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局自2001年連續(xù)13次降息，%下降到目前的1%。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和強(qiáng)勁增長(zhǎng)連續(xù)三個(gè)季度的GDP增長(zhǎng)在4%左右，%，1%的利率水平已不適于美國(guó)。預(yù)計(jì)一年內(nèi)美國(guó)聯(lián)邦基金利率將由1%提升到3%，%%。加息不僅對(duì)美國(guó)的投資、股市、消費(fèi)及美元匯價(jià)產(chǎn)生影響，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際直接投資都會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。首先，利率提高將增加企業(yè)的籌資成本，房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)受損。在美國(guó)的超低利率背景下，購(gòu)買其他國(guó)家股票的美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者開始回歸美元，進(jìn)而影響世界金融市場(chǎng)。由于預(yù)期美國(guó)加息，今年以來東京市場(chǎng)、日元匯率均急劇下跌。亞洲其他地區(qū)股市也在下跌（香港、臺(tái)灣、韓國(guó)、新加坡的主要股票指數(shù)從年初以來都跌入低價(jià)范圍。香港恒指跌17%，臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)跌16%，韓國(guó)綜合指數(shù)下跌15%。）拉美股市和匯市也紛紛下挫。其次，由于預(yù)測(cè)美國(guó)將提高利率，世界資金流向正在發(fā)生變化。日美利差的擴(kuò)大也會(huì)加劇資金從日本轉(zhuǎn)向美國(guó)的勢(shì)頭。由于擔(dān)心利率上調(diào)，使籌措資金的成本增大，一部分資金開始撤回，新興市場(chǎng)上債券也開始軟化。2003年新興市場(chǎng)國(guó)家獲得1400億美元的外國(guó)投資，利率上調(diào)將發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)引資成本提高，因 此可能加重發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)負(fù)擔(dān)。第三，美國(guó)利率的上調(diào)從理論上分析應(yīng)帶動(dòng)美元匯價(jià)的上升。但是從過去十幾年的情況看，19881989年，美聯(lián)邦基金利率從7%升至10%，1999年2000年，利率由5%%，美元匯價(jià)是上升的；而1994年1995年利率從3%升至6%，美元匯價(jià)卻跌至歷史低位。因此，單一利率趨勢(shì)難以判斷美元走勢(shì)，主要是看貿(mào)易形勢(shì)和其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。從目前的情況看，貿(mào)易逆差依然會(huì)拖累美元，若美國(guó)貿(mào)易逆差隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而擴(kuò)大，而美國(guó)無法抵消赤字?jǐn)U大，美元仍會(huì)存在貶值的壓力。過去幾個(gè)月美元的回升是基于對(duì)美國(guó)加息的預(yù)期。第四，由于已經(jīng)預(yù)見到美國(guó)將提高利率，且幅度不會(huì)很大，因此，提高利率對(duì)亞洲不會(huì)造成很大的威脅。不過，隨著通脹的抬頭，亞洲國(guó)家也有可能追隨美國(guó)加息。這也會(huì)影響其經(jīng)濟(jì)和外資的流入。工業(yè)國(guó)利率上升和新興市場(chǎng)國(guó)家債務(wù)的迅速上升帶來的財(cái)政困難都將削弱全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。參考文獻(xiàn)[1] 閭海琪。美國(guó)重啟量化寬松貨幣政策的后果[J]。調(diào)研世界。2010年12期[2] 王海峰。曲鳳杰。張哲人。世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)及2008年我國(guó)發(fā)展面臨的環(huán)境[J]。宏觀經(jīng)濟(jì)管理。2007年11期[3] 張龍。我國(guó)財(cái)政政策與貨幣政策及其配合效應(yīng)分析[D]。西北大學(xué)。2010年[4] 閆鑫。金融危機(jī)背景下中國(guó)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式研究[D]。云南財(cái)經(jīng)大學(xué)。2010