大國關(guān)系中的金融戰(zhàn)略-資料下載頁
2025-09-19 23:12本頁面
【正文】 上的金融監(jiān)管的私有化，而是建立了龐大的政府監(jiān)管力量。 美國的金融體系的發(fā)達程度使得金融企業(yè)與實體經(jīng)濟企業(yè)的傳統(tǒng)壁壘模糊起來，通過證券市場，這種金融企業(yè)與實體經(jīng)濟企業(yè)的關(guān)系更為緊密。這說明了美國金融職能的強化與穩(wěn)定。 然而，美國的金融模式也醞釀著新的變動因素。有如，安然公司的破產(chǎn)案被克魯格曼稱為是對美國更甚于“”的一次打擊。其牽涉到紐約與華盛頓的廣泛的經(jīng)濟、金融與政治體系。 三、中國金融的國際競爭戰(zhàn)略 l中國實物經(jīng)濟得到飛速發(fā)展，但是在金融實力上非常脆弱 鄧小平時代，中國的實物經(jīng)濟得到了飛速的發(fā)展，甚至新世紀(jì)伊始就被稱為“世界的工廠”。這種生產(chǎn)優(yōu)勢正在穩(wěn)步地轉(zhuǎn)換為貿(mào)易優(yōu)勢。 但是，中國在金融實力方面還非常脆弱。貨幣經(jīng)濟尚未能覆蓋占gdp近五分之一的糧食交易，糧食流通體制尚未市場化，并存在大量的強制信用關(guān)系?？?cè)丝诘陌俜种霓r(nóng)民生產(chǎn)百分之二十的農(nóng)產(chǎn)品，而沒有實現(xiàn)糧食市場流通的商品化和貨幣化，這是一個長期制約金融發(fā)展的脆弱點。中國的土地在近二十年是逐漸地商業(yè)化，并形成了一個規(guī)模可觀的房地產(chǎn)業(yè)，但是，土地的貨幣化問題沒有解決。這將在長期制約中國金融實力的大幅提高。 中國銀行體系的呆壞賬比例過高，國有商業(yè)銀行的呆壞賬比例超過四分之一，而國有商業(yè)銀行的信貸量占整個信貸市場總量的百分之七十。如果出現(xiàn)大的失誤，很可能出現(xiàn)對于整個金融體系的喪失信心的金融崩潰。中國的直接金融總量不大，但是對于整個經(jīng)濟社會的影響力卻是巨大的。資本市場的監(jiān)管問題反映出中國上市公司質(zhì)量不高，總體經(jīng)濟管制環(huán)境過于寬松的弊病。其中，企業(yè)的獨立性與金融監(jiān)管當(dāng)局的獨立性都值得深刻省察。如果不能實現(xiàn)不良金融機構(gòu)的及時退出市場，很可能造就一個過度退出的時間段，而日本就是在這樣時間段里一蹶不振的。債務(wù)整理和金融機構(gòu)的股權(quán)改革是緩解壓力的方法之一，但是，不進行深刻而廣泛的金融改革是危險的。保持經(jīng)濟生產(chǎn)的穩(wěn)定發(fā)展，適時地擴大貨幣經(jīng)濟范疇，對于金融成長與穩(wěn)定的意義殊為重要。這構(gòu)成了金融穩(wěn)定成長的經(jīng)濟基礎(chǔ)。l貿(mào)易的大發(fā)展缺乏有力的貨幣支持 雖然在中國的周邊地區(qū)的貿(mào)易中，人民幣的地位得到支持，但是在中國大宗的對外貿(mào)易中，美元依然是主要的結(jié)算與支付貨幣。中國在加入wto之后獲得國際貿(mào)易的優(yōu)勢地位后，是否會受制于美元的壓制，而出現(xiàn)類似“日元矮化”的局面呢。這種局面會因為中國經(jīng)濟日益強大，尤其是在逐漸取代日本而成為東亞的經(jīng)濟領(lǐng)頭羊時，而變得十分尖銳。從生產(chǎn)大國越升為國際貿(mào)易大國之后的中國，必須擁有與之相適應(yīng)的國際貨幣的支持。人民幣是否能夠承擔(dān)這種歷史使命和戰(zhàn)略構(gòu)想，是一個關(guān)乎中國在二十一世紀(jì)的國際競爭中居于何種地位的歷史性命題。 推進貿(mào)易的大發(fā)展，適時地擴大人民幣的自由度和市場化，穩(wěn)步推進人民幣的國際化步伐，對于人民幣貨幣職能的國際穩(wěn)定至為重要。這將決定中國金融的國際生長空間。 l金融管制的戰(zhàn)略目標(biāo)：穩(wěn)定金融職能 中國金融管制是計劃與發(fā)展的混合物，既有前前蘇聯(lián)計劃控制體系的遺留，也有日本“發(fā)展造”政策金融模式的影響，現(xiàn)今又強烈地受到美國市場為主的金融模式的吸引；同時，金融市場的發(fā)展更糅入了復(fù)雜的利益博弈關(guān)系，這些都使得中國金融管制體系的建立復(fù)雜化。文秘114版權(quán)所有 中國金融管制體系的建設(shè)是中國金融發(fā)展戰(zhàn)略中的重要一環(huán)，中長期的金融發(fā)展戰(zhàn)略事實上是以穩(wěn)定金融職能的管制體系的建立與完善為基礎(chǔ)的。正是基于此，中央金融工作會議確立了金融改革中加強金融監(jiān)管的重大決策。從中長期來看，金融管制的目標(biāo)就在于穩(wěn)定金融職能，包括貨幣的職能、金融市場的職能與金融中介的職能。金融職能得到穩(wěn)定才談得上金融健康發(fā)展，那些以犧牲金融職能穩(wěn)定為代價的政策考慮，雖然有助于實現(xiàn)一些表面的短期目標(biāo)，但是，對于中國金融長期穩(wěn)定發(fā)展是有害的。金融的市場波動尤其是價格波動并不可怕，可怕的是，經(jīng)濟社會喪失對于貨幣、金融市場或金融中介等金融職能穩(wěn)定的信心。這種關(guān)于金融職能的信心危機在發(fā)達國家已經(jīng)基本得到解決，而對于新興市場經(jīng)濟國家則是一個相對長期的歷史任務(wù)。 就近期來看，一個重要的理論與政策實踐的課題就是，如何看待金融體制改革與金融管制的關(guān)系。一些對金融體制改革抱有很高期許者，對于中央金融工作會議中強調(diào)加強金融監(jiān)管建設(shè)者多，而論及金融體制改革者少，感到困惑，甚至不明就里，有些許失望。金融體制改革的核心是推進金融市場化，強調(diào)放松既有的政府控制。政府在此過程中是否能夠積極地保持對于金融職能穩(wěn)定的主動權(quán)。這一問題則需要較以往更為深刻的省察。如果政府有效地推進了金融市場化的體制改革，卻沒有能夠建立起穩(wěn)定金融職能的管制體系，形成有效的監(jiān)管力量的話，中國金融中長期發(fā)展的目標(biāo)就難以實現(xiàn)。金融危機的多發(fā)、頻發(fā)以致大發(fā)的現(xiàn)實，說明金融市場化改革必須與金融職能穩(wěn)定結(jié)合起來。理論認(rèn)識上，危機理論和發(fā)展理論應(yīng)當(dāng)受到同等的重視，并有機地結(jié)合起來。增強金融中介機構(gòu)的經(jīng)營實力和提升其管理水平與效率，同加強政府的管制監(jiān)管能力，是一個問題的兩個方面，必須給予同等的重視，而核心就是要穩(wěn)定金融職能。 第20頁 共20
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