【正文】 資產(chǎn)規(guī)模不過千億的城商行，在 “ 錢荒 ” 這個時期安然度過，主要得益于對于流動性管理的重視， 2024 年 3月 1 日施行的《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法（試行）》對各商業(yè)銀行的流動性管理起到了權(quán)威的指導性作用。現(xiàn)階 段，金融運行中與流動性管理密切相關的值得注意的幾個特點，如：金融脫媒趨勢進一步顯現(xiàn)、同業(yè)交易規(guī)模不斷放大、表外業(yè)務快速發(fā)展等，都時刻提醒各金融機構(gòu)，防范流動性風險的重要性。 我國金融業(yè)遵循了高杠桿化的發(fā)展思路。由于金融機構(gòu)的貸款規(guī)模和貸款投向受到監(jiān)管約束，比如房地產(chǎn)行業(yè)及融資平臺貸款都受到嚴格限制。相比較之下，同業(yè)業(yè)務則相對靈活，投向范圍和受到的監(jiān)管都相對寬松，尤其是在投資擴張的推動下，對資金有饑渴癥的地方政府會通過表外貸款、銀行間債務融資等形式與其對接，大量資金流向地方融資平臺和房地產(chǎn)領域，導致 負債過高、表外資產(chǎn)過大。具體表現(xiàn)包括銀行理財、信托計劃、委托貸款等在內(nèi)的影子銀行和表外融資超常規(guī)發(fā)展。根據(jù)統(tǒng)計， 2024年年末，上市銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模 萬億元，同業(yè)負債 萬億元，分別較 2024 年年末增長 100%和 72%，增長速度遠遠超過同期貸款增速。 很多學者認為造成 2024 年 6 月 “ 錢荒 ” 的原因主要是。金融同業(yè)業(yè)務期限錯配問題、資金體外循環(huán)問題、實體經(jīng)濟資金結(jié)構(gòu)性錯配問題、粗放型經(jīng)濟增長模式形成的惡性循環(huán)問題。具體 第 18 頁 共 21 頁 表現(xiàn)為，依托銀行業(yè)務迅速發(fā)展起來的同業(yè)業(yè)務，較少地受到監(jiān)管，這至少會引發(fā)三 個方面問題。第一，理財產(chǎn)品期限錯配導致兌付壓力。大量短期的理財產(chǎn)品投入到長期項目上，理財產(chǎn)品到期再籌措后續(xù)資金的時候，會給銀行帶來兌付壓力，這是期限錯配造成的流動性緊張。尤其是一些地方政府融資平臺在銀行信貸渠道不暢時，金融同業(yè)通過各種渠道發(fā)放理財產(chǎn)品，一旦融資平臺風險累積加速，由理財產(chǎn)品的期限錯配導致的兌付壓力，也會造成流動性緊張。第二，影子銀行形成不穩(wěn)定的利益鏈條。由于相應監(jiān)管不到位，依托銀行而迅速發(fā)展起來的影子銀行具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性，此次流動性緊張發(fā)生，與影子銀行業(yè)務密切相關的券商、信托、小貸、擔保等率 先告急，暴露了金融業(yè)資金鏈條的不穩(wěn)定性，加劇了流動性緊張時的市場恐慌。第三，金融體系內(nèi)部的資金空轉(zhuǎn)。由于同業(yè)業(yè)務運作不透明，大量資金在各個金融機構(gòu)間循環(huán)往復獲利，左手倒右手，在金融體系內(nèi)部形成空轉(zhuǎn)現(xiàn)象，或者繞道各種金融產(chǎn)品進入非生產(chǎn)性投機領域，也制約了金融機構(gòu)的資金供給。但是，對于金融機構(gòu)來說，相對于貸款這項傳統(tǒng)資產(chǎn)業(yè)務，金融創(chuàng)新和表外業(yè)務又能更好的盤活資產(chǎn)，有利于商業(yè)銀行的發(fā)展，只要各金融機構(gòu)控制好流動性風險，同業(yè)業(yè)務、貨幣基金等業(yè)務也可以適時完善市場的多樣性，在穩(wěn)定中豐富遼陽的金融市場。 一方 面，資產(chǎn)證券化和同業(yè)存單等金融創(chuàng)新豐富了銀行流動 第 19 頁 共 21 頁 性管理的手段。一是資產(chǎn)證券化提升銀行資產(chǎn)流動性。未來預計資產(chǎn)證券化試點進一步擴大，并逐漸進入常態(tài)化發(fā)展。資產(chǎn)證券化的主要意義在于把流動性差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動性較好的債券，從而起到盤活存量資產(chǎn)的作用，提高資產(chǎn)的流動性，進而提高流動性管理能力。二是同業(yè)存單增強了銀行主動負債能力。作為一種新型貨幣市場工具，同業(yè)存單的出現(xiàn)豐富了金融機構(gòu)市場化的負債產(chǎn)品，有助于改善銀行流動性管理。對整個銀行間市場來說，它也增加了一種市場自我調(diào)節(jié)資金余缺、避免貨幣市場利率大起大落的手段，將 促進銀行間市場流動性的平穩(wěn)運行。此外，長期來看，隨著利率互換、利率期權(quán)、利率遠期等工具的進一步普及，銀行可以使用這些表外工具進行資產(chǎn)負債管理，對沖和轉(zhuǎn)移市場風險。 而針對上文提到的三方面流動性影響因素，結(jié)合遼陽本地市場的特點，作為遼陽本地城商行如何加強自身的流動性管理可以從以下幾個方面來說明。 首先，要綜合研究國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀審慎監(jiān)管要求，加強對金融機構(gòu)流動性影響因素的預判，從而能夠正確估計流動性形勢，沉著冷靜應對流動性波動，避免非理性行為，保持日常流動性的合理水平。其次，在日常流動性 風險管理中要統(tǒng)籌兼顧流動性與盈利性等目標，按宏觀審慎要求，合理安排資產(chǎn)負債總量和期限結(jié)構(gòu)，合理把握一般貸款、票據(jù)融資等的配置結(jié)構(gòu)和投放進 第 20 頁 共 21 頁 度，謹慎控制信貸等資產(chǎn)擴張過快可能導致的流動性風險，加強同業(yè)業(yè)務期限錯配風險防范。最后，要在保持信貸平穩(wěn)適度增長的同時，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，發(fā)展我行優(yōu)勢，加大對小微企業(yè)、“ 三農(nóng) ” 、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)以及的支持力度，從嚴控制產(chǎn)能過剩的行業(yè)貸款。 2024 年度，我行的發(fā)展目標從規(guī)模優(yōu)先轉(zhuǎn)變?yōu)榧骖櫺б婧土鲃有?，并按照宏觀審慎政策要求對資產(chǎn)進行合理配置，保持充足的備 付率，謹慎控制信貸資產(chǎn)擴張偏快可能導致的流動性風險，合理配置融入資金期限，保證資金頭寸充足，有效控制期限錯配風險。同時合理把握一般貸款、票據(jù)融資等的配置結(jié)構(gòu)和投放進度，注重通過激活貨幣信貸存量支持實體經(jīng)濟發(fā)展，各支行存款“ 沖時點 ” 等行為明顯減少，并保持了貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。而對于存在流動性風險的金融機構(gòu)，一是建議其暫停或收縮貼現(xiàn)業(yè)務和貸款發(fā)放業(yè)務，減少資金支付；二是加緊營銷同業(yè)資金和各項存款，加大資金回流力度；三是實施嚴格的資金匯出報備制度，同時做好相關協(xié)調(diào)解釋工作，力爭減少資金流出；四是減持債券、應收賬 款類投資等。 最后值得指出的是，利率市場化的本質(zhì)是一個利用市場力量篩選淘汰經(jīng)濟主體和有效配置金融資源的過程。在這種背景下，對于金融機構(gòu)流動性的變化既是機遇又是挑戰(zhàn)，對于每一家商業(yè)銀行來說，惟有提高自主定價能力和流動性風險管理能力，才是 第 21 頁 共 21 頁 不斷穩(wěn)定壯大的法寶和不二之選。