【正文】 ? （ 4） 員工持股計(jì)劃。 ? 發(fā)行特種股票 ? 一種情況是：一票多權(quán)： ? 一是有的公司發(fā)行一種有兩個(gè)以上投票權(quán)的股票，并規(guī)定當(dāng)股票轉(zhuǎn)讓時(shí)，每年（或一定時(shí)間）只能轉(zhuǎn)讓一個(gè)投票權(quán)。如 A公司發(fā)行一種“一票四權(quán)”的股票，另一公司購(gòu)得其股票，到第四年才能完全享有“一票四權(quán)”，才能在股東會(huì)上占表決權(quán)多數(shù)，即要收購(gòu)成功，需要等四年。 ? 二是向朋友定向發(fā)行優(yōu)惠股票，該種股票往往由公司決定享有二票、三票甚至更多的投票權(quán)。在公司遇到收購(gòu)時(shí)，朋友的這些投票權(quán)可用以支持公司對(duì)抗收購(gòu)者。 ? 另一種情況是：一票少權(quán)。 ? 即發(fā)行一種股票，該種股票的一票沒(méi)有完整的一個(gè)投票權(quán)，而只有部分投票權(quán)，或曰收購(gòu)者須要收購(gòu)多個(gè)股票才能合成一個(gè)投票權(quán)。比如，當(dāng)年王安為保持王安家族對(duì)王安公司的控制，就曾發(fā)行乙類(lèi)普通股，該種股票股利比一般普通股高，但只有1/10的表決權(quán)。 ? 再一種情況是用于分開(kāi)所有權(quán)和控制權(quán)的 A股和 B股。 ? A股一般沒(méi)有投票權(quán)，只有收益權(quán)和公司清盤(pán)時(shí)的最后索要權(quán)。 B股股東擁有投票權(quán)，選舉公司董事會(huì)，實(shí)際控制著公司。福特家族就是通過(guò)持有這類(lèi)特種股票一直保有對(duì)福特汽車(chē)公司的控制權(quán)。今 ? 公司章程中設(shè)置反收購(gòu)條款 ? 公司章程是公司的根本大法，它經(jīng)股東大會(huì)通過(guò)后生效，效力上相當(dāng)于股東達(dá)成的一個(gè)契約，對(duì)公司及股東有約束力。出于反收購(gòu)的目的，公司可以在章程中設(shè)置一些條款作為并購(gòu)的障礙。 ? （ 1）分期分級(jí)董事會(huì)制度 ? 又稱(chēng)董事會(huì)輪選制。即公司章程規(guī)定董事的更換每年只能改選 1/4或 1/3等。這樣，收購(gòu)者即使收購(gòu)到了“足量”的股權(quán)，也無(wú)法對(duì)董事會(huì)做出實(shí)質(zhì)性改組，即無(wú)法很快地入主董事會(huì)控制公司。 ? （ 2 ）絕對(duì)多數(shù)條款 ? 即由公司規(guī)定涉及重大事項(xiàng)（比如公司合并、分立、任命董事長(zhǎng)等）的決議，須經(jīng)過(guò)絕大多數(shù)表決權(quán)同意通過(guò)。 ? （ 3）限制大股東表決權(quán)條款 ? 為了更好保護(hù)中小股東，也為了限制收購(gòu)者擁有過(guò)多權(quán)力，可以在公司章程中規(guī)定限制大股東表決權(quán)的條款。 ? 通常有兩種：一是直接限制大股東的表決權(quán)，如合幾股為一表決權(quán)。二是采取累計(jì)投票法。投票人可以投等于候選人人數(shù)的票，并可能將票全部投給一人。 ? （ 4）訂立公正價(jià)格條款 ? 要求出價(jià)收購(gòu)人對(duì)所有股東支付相同的價(jià)格。溢價(jià)收購(gòu)主要是企圖吸引那些急于更換管理層的股東，而公正價(jià)格條款無(wú)疑阻礙了這種企圖的實(shí)現(xiàn)。 ? （ 5 ）限制董事資格條款，增加買(mǎi)方困擾 ? 即在公司章程中規(guī)定公司董事的任職條件，非具備某些特定條件者不得擔(dān)任公司董事；具備某些特定情節(jié)者也不得進(jìn)入公司董事會(huì)。這樣，將給收購(gòu)方增加選送合適人選出任公司董事的難度。 ? 作為反收購(gòu)策略的公司重組 ? 公司重組，作為一種反收購(gòu)策略，可分為二類(lèi)，一類(lèi)是正向重組，另一類(lèi)是負(fù)向重組。二類(lèi)重組，都有助消彌潛在的收購(gòu)?fù){，亦可反擊正在發(fā)生的收購(gòu)襲擊。 ? 公司的正向整組主要有： ? 理順管理架構(gòu)，精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)，裁減冗員，加強(qiáng)管理，提高效率，壓縮非生產(chǎn)性開(kāi)支，削減過(guò)大的長(zhǎng)期投資，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，出讓相對(duì)次要的子公司或分公司，售賣(mài)效益欠佳及前景暗淡的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和部門(mén)，購(gòu)入效益佳、前景好的企業(yè)、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，調(diào)整經(jīng)營(yíng)方針，采用先進(jìn)技術(shù)，聘用優(yōu)秀人才，改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，千方百計(jì)拓展市場(chǎng)。 ? 站在反收購(gòu)的立場(chǎng)看，公司的這些重整和改組行動(dòng)，將收到以下效果： ? （ 1）消除收購(gòu)者攻擊目標(biāo)公司現(xiàn)狀的籍口 ? （ 2）增大收購(gòu)成本，直至使收購(gòu)行動(dòng)失去其經(jīng)濟(jì)上的合理性 ? （ 3）取得現(xiàn)有股東們的支持和配合 ? （ 4）縮小公司重整、升值的空間 ? 公司負(fù)向重組。負(fù)向重組是正向重組的對(duì)稱(chēng)，指對(duì)公司的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)，進(jìn)行調(diào)整和再組合，以使公司原有“價(jià)值”和吸引力，不復(fù)存在。 ? 在西方國(guó)家，著名的焦土術(shù)是公司負(fù)向重組典型策略。 ? 焦土術(shù)：售賣(mài)“冠珠”、虛胖戰(zhàn)術(shù)。 閱讀文獻(xiàn) ? 小結(jié)： ? 企業(yè)并購(gòu)的支付方式； ? 企業(yè)并購(gòu)的籌資管理； ? 企業(yè)杠桿并購(gòu) ? 公司控制權(quán)爭(zhēng)奪 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 , March 28, 2023 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 05:38:2905:38:2905:383/28/2023 5:38:29 AM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。 :38:2905:38Mar2328Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 05:38:2905:38:2905:38Tuesday, March 28, 2023 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 :38:2905:38:29March 28, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 2023年 3月 28日星期二 上午 5時(shí) 38分 29秒 05:38: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 3月 上午 5時(shí) 38分 :38March 28, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023年 3月 28日星期二 5時(shí) 38分 29秒 05:38:2928 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 上午 5時(shí) 38分 29秒 上午 5時(shí) 38分 05:38: 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 , March 28, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 05:38:2905:38:2905:383/28/2023 5:38:29 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 :38:2905:38Mar2328Mar23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿(mǎn)，留一份不足，可得無(wú)限完美。 05:38:2905:38:2905:38Tuesday, March 28, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :38:2905:38:29March 28, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 28日星期二 上午 5時(shí) 38分 29秒 05:38: 1楚塞三湘接，荊門(mén)九派通。 2023年 3月 上午 5時(shí) 38分 :38March 28, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023年 3月 28日星期二 5時(shí) 38分 29秒 05:38:2928 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 上午 5時(shí) 38分 29秒 上午 5時(shí) 38分 05:38: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , March 28, 2023 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話。 05:38:2905:38:2905:383/28/2023 5:38:29 AM 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :38:2905:38Mar2328Mar23 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 05:38:2905:38:2905:38Tuesday, March 28, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :38:2905:38:29March 28, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 28日星期二 上午 5時(shí) 38分 29秒 05:38: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 2023年 3月 上午 5時(shí) 38分 :38March 28, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 3月 28日星期二 5時(shí) 38分 29秒 05:38:2928 March 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 上午 5時(shí) 38分 29秒 上午 5時(shí) 38分 05:38: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專(zhuān)家告訴