中美風(fēng)險(xiǎn)投資比較分析-資料下載頁
2025-02-27 17:07本頁面
【正文】 問題與對(duì)策 ? 1 中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的主要問題 ? 2 發(fā)展中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)策與措施 （一 ）中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的主要問題 ? 1 風(fēng)險(xiǎn)投資渠道比較單一 ? 國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)渠道比較單一、資金規(guī)模較小，民間資金不能動(dòng)員出來，風(fēng)險(xiǎn)都由政府和國(guó)有企業(yè)承擔(dān)，限制了風(fēng)險(xiǎn)基金在發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)中的作用，加大了國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資本的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 富有的個(gè)人資本、企業(yè)資本、社?；?、保險(xiǎn)基金 、政府資金國(guó)外資金 ? 2 風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模偏小 ? 我國(guó)目前投入運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)投資只能維持 40多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。顯然，這與我國(guó)每年有 7萬多項(xiàng)科研成果、 3萬多項(xiàng)省部級(jí)科研成果相比，是很不相稱的。 3 風(fēng)險(xiǎn)投資人才缺乏 和國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的從業(yè)者相比 ， 我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資從業(yè)人員的整體水平相對(duì)較低 。 ? 4 風(fēng)險(xiǎn)投資公司治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制存在缺陷 ? 國(guó)內(nèi)幾乎所有國(guó)有控股的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)都采用公司制 (特別是有限責(zé)任公司 )的治理結(jié)構(gòu) 。 其存在的問題事實(shí)上也是當(dāng)前中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展存在的主要問題 。 (1)兩權(quán)分離難，決策風(fēng)險(xiǎn)大。 (2)注重短期行為，導(dǎo)致低回報(bào)甚至損失。 (3)缺乏合理的激勵(lì)約束機(jī)制。 (4)雙重稅務(wù)負(fù)擔(dān)不利吸引風(fēng)險(xiǎn)投資。 ? 5 缺乏合理的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制 ? 《 公司法 》 、 《 證券法 》 、 《 股票發(fā)行與交易管理暫行條例 》 等的許多規(guī)定不利于風(fēng)險(xiǎn)資本的退出。 ? 《 股份試點(diǎn)企業(yè)國(guó)有股權(quán)管理的實(shí)施意見 》 、 《 股份有限公司國(guó)有股權(quán)管理暫行辦法 》 等行政法規(guī)，明確規(guī)定國(guó)家股和法人股目前不能上市流通。很顯然，這些規(guī)定為風(fēng)險(xiǎn)投資家采用協(xié)議收購(gòu)的方式制造了巨大的法律障礙。 （二）發(fā)展中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)策與措施 ? 1 強(qiáng)化政府的引導(dǎo)作用 ? 不提倡政府直接干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)大量的政府資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，但是也不能忽略政府的引導(dǎo)作用。 ? 2 建立完善的退出機(jī)制 ? 啟動(dòng)第二板市場(chǎng)或叫創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) 。 ? 3 選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)組織形式 ? 4 保持循序漸進(jìn)的發(fā)展 ? 5 造就風(fēng)險(xiǎn)投資的人才隊(duì)伍 演講完畢，謝謝觀看！
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