【正文】 2023年年中 評估節(jié)點 ? 反傾銷初裁 結果公布 ? 反傾銷終裁 結果公布 ? OEM第一年運 營結果明朗 ? 并購對象 篩選完成 評估標準 初裁結果不 / 很少 影響經營環(huán)境？ 是 終裁結果不 / 很少 影響經營環(huán)境？ 是 OEM方式運作 達到預期目標？ 是 找到合適的 并購對象？ 是 繼續(xù)實施既 定的業(yè)務發(fā) 展戰(zhàn)略 否 否 否 否 重新評估經營環(huán)境，并調整業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略 SHA058670430202CBusiness Strategy(Furniture)p ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 46 并按計劃完成各階段的主要工作 OEM業(yè)務模式 的主要工作 2023年 4月 已建生產能力迅速達 產，提高生產水平 開拓客戶，以滿足現 有產能要求 新投資暫停 2023年年底 根據初裁結果，若有 必要，開始評估新的 業(yè)務模式如 – 新的產品結 構評估 2023年年中 2023年年底 – 生產基地轉 移評估 –… 繼續(xù)提高 OEM運作 能力 自有品牌業(yè)務模 式的主要工作 決定并購對象的選擇 標準 開始初步篩選 繼續(xù)初步篩選 決定短名單 對初步篩選名單上的 對象進一步考察，并 深入接觸，選定談判 并購談判 年底前完成并購 開始準備并購及美國 運營管理的人才儲備 對象 開始談判 SHA058670430202CBusiness Strategy(Furniture)p 47 附錄 1 自有品牌業(yè)務模式下應了解的美國市場特點 SHA058670430202CBusiness Strategy(Furniture)p 48 采用自有品牌模式的家具企業(yè)應密切關注產品、零售終端和消費者的特 點 1 零售終端 ? 零售終端銷售分布 ? 零售終端增長趨勢 2 產品 ? 各產品的重要性 3 消費者 ? 消費者結構 ? 消費者偏好等 SHA058670430202CBusiness Strategy(Furniture)p 49 1 舉例 成功企業(yè)為根據其擁有品牌的不同定位選擇不同的零售終端 LaZBoy下屬不同品牌定位對應不同的零售形式 LaZBoy旗下各木制家具品牌的定位 零售形式 品牌 Pennsylvania House American Drew Kincaid Alexvale Hammary Lea 定位描述 很好雕工的實木系列， 傳統(tǒng)和休閑款 時尚的臥室和 餐廳系列 中檔價位實木 家具 作為 Kincaid 的一個分支 時尚休閑 非主臥家具， 風格多樣 價格區(qū)間 獨立家具店中的店中店專賣店 獨立家具店 路邊家具店和店中店 百貨商店、獨立家具店和 Kincaid所有的分銷體系 普通家具經銷商 百貨商店 普通家具經銷商 資料來源： LaZBoy2023年年報 低 中 高 SHA058670430202CBusiness Strategy(Furniture)p 50 1 美國家具零售終端的形式多樣，其中家具專賣店為最主要的零售形式 美國各類零售終端占零售市場份額， 2023年 全美消費總額 (零售價）： 667億美元 總計為消費額的 31% 5% 折扣店（如 Wal mart) 69% 家具專賣店 31% 非家具專賣店 4% 3% 3% 3% 2% 2% 1% 8% 百貨商店 設計陳列室 直銷至消費者 辦公、文具供應店 倉儲式俱樂部 舊貨店 家居倉庫 其它 1） 1) “其它”包括租賃、禮物和裝飾輔件店、雜貨店、軍品交換、移動家裝經銷商等 資料來源： Furniture/Today market research SHA058670430202CBusiness Strategy(Furniture)p 12% 51 1 非家具專賣店在全美最大的前 25家零售商中的市場份額高于其在整體市 場的份額 全美前 25家零售商中，各類零售終端所占份額， 2023年 前 25位零售商銷售額 (零售價）： 180億美元 廠商品牌家 13% 具專賣店 總計為銷售額的 47% 辦公、文具供應店 家具專賣 店 53% 40% 家具專賣店 （非品牌專賣） 非家具專賣店 47% （而非家具專 賣店在全國零 售市場占的份 額是 31％） 11% 10% 9% 3% 2% 百貨商店 折扣百貨店 倉儲式俱樂部 家居倉庫 清貨倉庫 資料來源： Furniture/Today market research SHA058670430202CBusiness Strategy(Furniture)p 52 1 BACKUP 排名靠前的零售店中，一些非家具專賣店顯示了較快的增長速度 前 25位家具零售商分類別銷售額增長率， 2023年 % % % 前 25位家具 % % % 零售店增幅 均值 % 清貨倉庫 家居倉庫 倉儲式俱樂部 家具專賣店 折扣百貨店 百貨商店 % 辦公、文具供應店 資料來源： Furniture/Today special report,2023 SHA058670430202CBusiness Strategy(Furniture)p 53 2 主臥、餐廳和休閑桌是占美國零售商銷售額和店面空間最大的品類 各類木制家用家具占零售店銷售額和空間比重 1） 主臥 12% 14% 正式餐廳 7% 9% 休閑桌 休閑餐廳 廳柜 青年臥房 書桌 其它家庭 辦公 占零售店銷售比重 4% 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 占零售店店面面積比重 5% 5% 5% 6% 1）所有木制家具銷售額和空間相加之后的比例分別位 39％和 44％，原因是原統(tǒng)計中還包括沙發(fā)和其它的量，但未包括在本表中 資料來源 : Furniture today 202 2023年家具零售店調研，樣本量 :近 300家零售企業(yè) SHA058670430202CBusiness Strategy(Furniture)p 54 2 不同產品有不同的價格區(qū)間定義及相應的風格、材質 產品、價格區(qū)間、風格和材質對照舉例 低價位 中價位 高價位 價格 [美元 ] 風格 材質 價格 [美元 ] 風格 材質 價格 [美元 ] 風格 材質 臥室家具 正式餐廳 家具 非正式餐 廳家具 休閑用桌椅 1000 1499 699 199 現代 鄉(xiāng)村 鄉(xiāng)村 鄉(xiāng)村 現代 鄉(xiāng)村 松木 橡木 橡木 櫻桃木 橡木 櫸木 松木、 橡木 1000－ 2999 1500－ 3999 700－ 1499 200－ 599 鄉(xiāng)村 仿古 新古典 鄉(xiāng)村 現代 橡木 松木 櫻桃木 橡木 櫻桃木 橡木 櫻桃木 橡木 櫻桃木 3000 4000 1500 600 仿古 新古典 仿古 新古典 鄉(xiāng)村 鄉(xiāng)村 櫻桃木 桃花心木 櫻桃木 桃花心木 櫻桃木 橡木 櫻桃木 桃花心木 資料來源： Furniture Today對全美零售業(yè)者的調研 SHA058670430202CBusiness Strategy(Furniture)p 55 3 家具購買人群主要集中于 25－ 54歲 2023年美國購買幾類主要木制家用家具的消費群年齡結構 1) 39％ 32％ 24％ 21％ 22％ 24％ 26％ 23％ 23％ 25％ 25％ 17％ 16％ 14％ 12％ 10％ 12％ 10％ 3％ 4％ 5％ 5％ 5％ 3％ 主臥 25 青少年 /兒童臥室 25－ 34 餐廳 廳柜 35－ 44 45－ 54 55－ 64 64 1）購買同一類家具的各年齡段人群比例相加為 100％，如主臥的購買者中， 25歲、 25－ 34歲、 35－ 44歲、 4554歲、 55－ 64歲、 64 歲人群占的比例分別為 3％、 24％、 24％、 23％、 16％和 10% 資料來源： Furniture Today對全美零售店的調研 SHA058670430202CBusiness Strategy(Furniture)p 56 3 45－ 55歲人群對價格的敏感度相對較低 主要消費者群體特點舉例 消費群體分類 年輕，新的房產擁有者 25－ 34歲和 35－ 45歲 嬰兒潮出生的群體 45－ 55歲 移民（西班牙裔或亞裔） 資料來源：美國專家訪談 主要價值取向及偏好 首次購買新房或換新房 對風格有需求，根據價格選擇 通常較喜歡傳統(tǒng)或現代的設計 提升房屋 ——更大或更好 接受更高的價格，不再選擇拋棄型家具，但 仍追求價值 設計和質量更加重要 追求體現價值的價格 追求在設計時增加亞洲和拉丁風格 SHA058670430202CBusiness Strategy(Furniture)p 57 3 各地區(qū)對家具風格的偏好有差異，但總體而言傳統(tǒng)風格較受歡迎 美國各區(qū)域零售商選擇某風格為當地最受歡迎風格的比例 51％ 66％ 66％ 26％ 43％ 27％ 45％ 43％ 8％ 12％ 7％ 6％ 現代風格 傳統(tǒng)風格 其它風格 1） 美國東北部 美國中西部 美國南部 美國西部 1）其它風格包括鄉(xiāng)村風格等 資料來源： Furniture Today對全美零售店的調研， 2023年 SHA058670430202CBusiness Strategy(Furniture)p 58 附錄 2 選擇自有品牌并購目標的方法和進程 SHA058670430202CBusiness Strategy(Furniture)p 59 在以 OEM方式開始業(yè)務的同時，大亞應開始尋找并購目標，初步篩選通 常需要 3－ 6個月的時間 篩選并購目標的方法和進程 1~2個月 2~4個月 明確潛在收購 對象并進行初 制定評估標準 體系