【導(dǎo)讀】種植、加工為主的中外合資外向型創(chuàng)匯企業(yè)?，F(xiàn)擁有分公司2個(gè)、4200多萬(wàn)元，職工1000多名。年5月，被河北省政府命名為省級(jí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)龍頭企業(yè)。創(chuàng)匯1300萬(wàn)美元，利稅1500萬(wàn)元。市場(chǎng)需求研發(fā)生產(chǎn)新品種的能力。目前，已成功獨(dú)自研制開(kāi)發(fā)出日。性居國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品前列，被評(píng)為河北省“中小企業(yè)質(zhì)量信得過(guò)產(chǎn)品”。萬(wàn)元，凈資產(chǎn)收益率%，資產(chǎn)負(fù)債率%。2020年資產(chǎn)總額萬(wàn)元，固定資產(chǎn)凈值萬(wàn)元，豐南區(qū)工商聯(lián)副會(huì)長(zhǎng)，無(wú)銀行貸款。公斤，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值3500萬(wàn)元。設(shè)備15臺(tái)套，2020年預(yù)計(jì)年產(chǎn)日式漬菜2020萬(wàn)公斤。的最大廠家，并獲得HACCP體系認(rèn)證.

　　

【正文】 第九章 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)依據(jù) 本項(xiàng)目依據(jù)《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》第三版、《投資項(xiàng)目可行性研究指南》（試用版）（計(jì)辦投資 [2020]15 號(hào)）和現(xiàn)行財(cái)稅制度進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù) 本項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)采用預(yù)測(cè)的固定價(jià)格，計(jì)算經(jīng)營(yíng)收入和原輔材料、燃料動(dòng)力及人工費(fèi)。 按現(xiàn)行政策規(guī)定，本項(xiàng)目產(chǎn)品在銷售環(huán)節(jié)應(yīng)繳納增值稅、城建稅及教育附加費(fèi)。產(chǎn)品增值稅率為 13%，城建稅按增值稅 3%計(jì)算，教育附加費(fèi)按增值稅 1%計(jì)算。 本項(xiàng)目在銷售收入扣除銷售稅金、增值稅、城建稅及教育附加費(fèi)和總成本費(fèi)用后，按利潤(rùn)總額的 25%繳納企業(yè)所得稅。 本項(xiàng)目計(jì)算期 10 年，其中：建設(shè)期 1 年，營(yíng)運(yùn)期 9 年。 財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率（折現(xiàn)率） 本項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率參照銀行現(xiàn)行長(zhǎng)期貸款利率和業(yè)主期望的回報(bào)率并考慮一定的 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率綜合設(shè)定為 10%。 營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金和附加估算 銷售收入 本項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)測(cè)算按生產(chǎn)期第一年達(dá)到生產(chǎn)能力的 80%，第二年達(dá)到生產(chǎn)能力 92%。第三年達(dá)到 100%。項(xiàng)目建設(shè)期一年，生產(chǎn)期 9年，年生產(chǎn)醬腌菜 萬(wàn)噸。靜態(tài)分析以第三年計(jì)算。 36 參照目前相應(yīng)產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售價(jià)格，考慮未來(lái)市場(chǎng)供求狀況的變化，預(yù)測(cè)本項(xiàng)目年生產(chǎn)保鮮蔬菜 。銷售收入 7250萬(wàn)元， 營(yíng)業(yè)稅金和附加估算 增值稅及其它 預(yù)計(jì)年增值稅及其它 萬(wàn)元。 所得稅： 項(xiàng)目繳納企業(yè)所得稅，根據(jù)《 中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》， (2020年 3月 26日頒布， 2020年 1月 1日起施行 )，項(xiàng)目繳納企業(yè)所得稅，稅率為 25％。 企業(yè)所得稅 =應(yīng)納稅所得額稅率 經(jīng)計(jì)算，預(yù)計(jì)年所得稅 。 成本測(cè)算 ⑴ 、預(yù)計(jì)年總成本 萬(wàn)元。 ⑵ 、預(yù)計(jì)年經(jīng)營(yíng)成本 萬(wàn)元。 ⑶ 、預(yù)計(jì)年固定成本 萬(wàn)元。 ⑷ 、預(yù)計(jì)年可變成本 萬(wàn)元。 財(cái)務(wù)效 益分析 盈利能力分析 年利潤(rùn)總額 ⑴ 投資利潤(rùn)率 =————— 100%=———— 100= % 總投資 5500 37 （ 2）、現(xiàn)金流量分析 a、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 FNPV 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值系指按設(shè)定的折現(xiàn)率 (一般采用基準(zhǔn)收益率 iC) 計(jì)算的項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，可按下式計(jì)算 式中： ic—— 設(shè)定的折 現(xiàn)率 (同基準(zhǔn)收益率 )，本項(xiàng)目為 10％。 經(jīng)計(jì)算，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 萬(wàn)元，大于零。 b、現(xiàn)金流入 7250 萬(wàn)元（正常年）。 c、現(xiàn)金流出 （正常年）。 d、凈現(xiàn)金流量 （正常年）。 （ 3）項(xiàng)目投資回收期 項(xiàng)目投資回收期系指以項(xiàng)目的凈收益回收項(xiàng)目投資所需要的 時(shí)間，一般以年為單位。項(xiàng)目投資回收期宜從項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)始年算 起。項(xiàng)目投資回收期可采用下式計(jì)算： 通過(guò)計(jì)算，該項(xiàng)目的投資回收期是 。 （ 4)、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR)系指能使項(xiàng)目在計(jì) 算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率， 38 計(jì)算公式： 式中： CI—— 現(xiàn)金流入量； CO—— 現(xiàn)金流出量； (CICO)第 t 年的凈現(xiàn)金流量； n—— 計(jì)算期。 經(jīng)對(duì)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析計(jì)算，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 ％，高于行業(yè)基準(zhǔn)收益率 (ic=10％ )。 償債能力分析 項(xiàng)目在建設(shè)期沒(méi)有貸款。本報(bào)告主要從資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)項(xiàng)目的 清償能力進(jìn)行分析。 資產(chǎn)負(fù)債率分析 資產(chǎn)負(fù)債率系指各期末負(fù)債總額 (TL)同資產(chǎn)總額 (TA)的 比率，應(yīng)按下式計(jì)算： TL LOAR= 100％ TA 式中： TL—— 期末負(fù)債總額； TA—— 期末資產(chǎn)總額。 經(jīng)計(jì)算，項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年的資產(chǎn)負(fù)債率均較低，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全、穩(wěn)健，具有較強(qiáng)的籌資能力。 財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析 39 資金來(lái)源及運(yùn)用詳見(jiàn)附表。由附表可知，項(xiàng)目生產(chǎn)期內(nèi)，每年均可做到收支平衡并有盈余。 財(cái)務(wù)生存能力分析 財(cái)務(wù)生存能力計(jì)算詳見(jiàn)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，經(jīng)過(guò)計(jì)算可以得出，項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年能收支平衡，并有盈 余，表明項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力較強(qiáng)。 不確定性分析 盈虧平衡分析 盈虧平衡分析系指通過(guò)計(jì)算項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年的盈虧平衡點(diǎn) (BEP)，分析項(xiàng)目成本與收入的平衡關(guān)系，判斷項(xiàng)目對(duì)產(chǎn)出品數(shù)量變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧 平衡點(diǎn) (BEP)計(jì)算公式為： 年固定成本 BEF（生產(chǎn)能力利用率） =——————————— ――――100% 年銷售收入－年可變成 本－銷售稅金 =—————————— 100% =% 7250－ － 即產(chǎn)量達(dá)到 25000 噸 %=11243 噸便可保本。 600030000 40 敏感性分析 該項(xiàng)目全部投資的對(duì)本項(xiàng)目的敏感性分析，是因?yàn)榭紤]到項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中一些不確定因素的變化。為此，分別把銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本、建設(shè)投資 3個(gè)方面可能發(fā)生的變化因素提高 5％和降低 5％的單因素變化對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值影響的敏感性分析。從計(jì)算結(jié)果可以看出，各因素的變化都不同程度地 影響財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率及財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。其中銷售收入的提高或降低最為敏感，經(jīng)營(yíng)成本次之，建設(shè)投資再次之。但銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本和建設(shè)投資提高 5％和降低 5％后，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率仍均大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值仍大于零。由此可見(jiàn)，項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 敏感性分析表 變化因素 內(nèi)部收益率（ %） 銷售收入增加 5% 銷售收入減少 5% 經(jīng)營(yíng)成本增加 5% 經(jīng)營(yíng)成本減少 5% 建設(shè)投資增加 5% 建設(shè)投資減少 5% 41 5 +5 % 10 20 400 30 銷售收入 建設(shè)投資 經(jīng)營(yíng)成本 內(nèi)部收益率 % 敏 感 性 分 析 圖 基準(zhǔn)收益率 10% 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)綜合分析 該項(xiàng)目的建設(shè)符合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，符合唐山市及豐南區(qū)工業(yè)發(fā)展總體規(guī)劃和相關(guān)政策。，對(duì)于調(diào)整當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品結(jié)構(gòu)、增加就業(yè)機(jī)會(huì)及提高企業(yè)效益等具有十分重要的意義，其社會(huì)效益顯著。 從財(cái)務(wù)盈利能力分析看，總投資收益率、資本金凈利潤(rùn)率均較理想，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，表明項(xiàng)目具有一定的盈利能力；從清償能力分析來(lái)看，項(xiàng)目具有較強(qiáng)的清償能力；從財(cái)務(wù)不確定性分析看，項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此，項(xiàng)目從財(cái)務(wù)上講是可行的。 42 第十章 社會(huì)效益分析 與農(nóng)戶利益聯(lián)結(jié)機(jī)制分析 本項(xiàng)目的上游企業(yè)是指為項(xiàng)目提供原料及輔助材料的生產(chǎn)廠家，公司與農(nóng)戶簽訂供銷協(xié)議，實(shí)行定價(jià)保護(hù)，保證每畝利潤(rùn)在 1500元以上。 為加強(qiáng)技術(shù)服務(wù)，公司設(shè)立了原料部，專門負(fù)責(zé)對(duì)基地和種植戶的技術(shù)指導(dǎo)服務(wù)，并實(shí)行分區(qū)責(zé)任制，長(zhǎng)年堅(jiān)持深入基地農(nóng)戶進(jìn)行巡回指導(dǎo)。如遇自然災(zāi)害減產(chǎn)，公司給予補(bǔ)助。 帶動(dòng)就業(yè)分析 此項(xiàng)目可發(fā)展蔬菜生產(chǎn)基地 15000 畝，可以帶動(dòng)農(nóng)戶 4000 戶，項(xiàng)目單位可安排就業(yè) 273 人，年工資總額在 680 萬(wàn)左右，項(xiàng)目每年采購(gòu)蔬菜支出約 3000 萬(wàn)元 以上 ，可以帶動(dòng)蔬菜生產(chǎn)基地 1000 農(nóng)村勞動(dòng)力就業(yè)，除去種植成本約占菜價(jià)三分之一，人均年純收入 2 萬(wàn)元左右。 社會(huì)效果分析 對(duì)當(dāng)?shù)刎?cái)政收入的影響 本項(xiàng)目的社會(huì)影響主要表現(xiàn)為對(duì)當(dāng)?shù)刎?cái)政收入的影響，通過(guò)增加地方財(cái)政收入，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。 互適性分析 經(jīng)分析認(rèn)為，由于該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益、國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益獲、社會(huì)效益均比較明顯，所以得到地方有關(guān)部門的大力支持和幫助，互適性較強(qiáng)。 43 社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分析 社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分析主要包括項(xiàng)目對(duì)人們風(fēng)俗習(xí)慣、宗教信仰、民族團(tuán)結(jié)和社區(qū)組織結(jié)構(gòu)及地方管理機(jī)構(gòu)的影響，綜 合分析認(rèn)為，項(xiàng)目社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)因素很少，社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)較小。 44 附 錄 一、 附表： 附表 1：可研報(bào)告編寫人員基本情況表 附表 2：建設(shè)投資估算表 附表 21：土建工程投資明細(xì)表 附表 22：設(shè)備投資明細(xì)表 附表 23：科技投入明細(xì)表 附表 24：生產(chǎn)性和公益性生物資產(chǎn)費(fèi)估算表 附表 3：流動(dòng)資金估算表 附表 4：資金籌措與使用計(jì)劃表 附表 41：財(cái)政資金使用明細(xì)表 附表 5：總成本費(fèi)用估算表 附表 51：?jiǎn)挝怀杀竟浪惚? 附表 6：固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表 附 表 7：利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 附表 71：營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表 附表 8：項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 附表 9：銀行貸款還本付息計(jì)算表 注：附表格式僅供參考，必要時(shí)可適當(dāng)調(diào)整；擴(kuò)建、改建項(xiàng)目應(yīng)分別列出“有項(xiàng)目”與“無(wú)項(xiàng)目”相關(guān)表格。 45 二、附圖： 其它附圖