【正文】 息支持 撰寫報告－撰寫步驟 ? 撰寫步驟 1. 明確報告目的和作用； 2. 收集并核實業(yè)務(wù)報表及相關(guān)資料，可作為分析報告的附件； 3. 建立分析報告的結(jié)構(gòu)； 4. 劃分報告的分析重點和注意點； 5. 說明各分析模塊之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，及其相互影響程度； 6. 對比行業(yè)水平，并對行業(yè)市場環(huán)境進(jìn)行分析說明； 7. 整理文檔資料組成分析報告。 撰寫報告－報告結(jié)構(gòu) 經(jīng)營狀況、經(jīng)營成果 綜合分析、能力分析等 重點問題 風(fēng)險分析與預(yù)警 假設(shè)性模擬分析 相關(guān)業(yè)務(wù)：研發(fā)、營銷 經(jīng)營決策 其他因素 撰寫報告－經(jīng)營狀況 ? 描述當(dāng)前財務(wù)狀況和經(jīng)營成果 1. 銷售收入、盈利情況； 2. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)； 3. 資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益變化情況和原因； 4. 成本費用情況及變化原因； 5. 重要業(yè)務(wù)的描述。 ? 注意點： 1. 不局限于三張報表； 2. 公司整體運營狀況，長期投資等； 3. 外部社會因素：市場、政策、金融等。 撰寫報告－綜合分析 ? 綜合分析 1. 盈利能力 2. 償債能力 3. 發(fā)展?jié)摿? 4. 經(jīng)營管理（營運）能力 ? 注意點： 各“能力”之間的配合關(guān)系，如： ? 沒有良好的經(jīng)營管理能力，盈利能力肯定高不到哪里去； ? 沒有調(diào)整到合適的資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)，經(jīng)營管理能力肯定不高等等。 撰寫報告－重點指標(biāo) ? 重點關(guān)注的指標(biāo) 每個行業(yè)中每個企業(yè)的管理細(xì)節(jié)都有不同，經(jīng)營管理者在不同時期關(guān)注的問題也不同，有必要特別指出分析報告中企業(yè)有特性的指標(biāo)。 除了基于三張財務(wù)報表之外，應(yīng)加入密切相關(guān)的業(yè)務(wù)報表進(jìn)行方程計算，甚至加入與供應(yīng)商、客戶、合作伙伴等重要指標(biāo)數(shù)據(jù)。 關(guān)注重點指標(biāo)的： ? 變化情況（發(fā)展趨勢） ? 同業(yè)比較（競爭者水平、平均水平、高水平） ? 同期比較（相同經(jīng)營時期的變化情況） 撰寫報告－財務(wù)模型 ? 財務(wù)模型、理論參考 運用財務(wù)模型對企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)狀況進(jìn)行分析，加以理論參考，進(jìn)一步完善分析報告。 常見財務(wù)模型包括杜邦財務(wù)模型、營運資產(chǎn)模型、巴薩利模型、 Z模型。根據(jù)企業(yè)的不同情況，選擇不同分析計算的模型。 撰寫報告－風(fēng)險與預(yù)警定義 ? 風(fēng)險分析與預(yù)警定義 任何企業(yè)經(jīng)營都存在風(fēng)險，關(guān)鍵在于企業(yè)如何去規(guī)避風(fēng)險，把風(fēng)險降到最低點。 分析和預(yù)測風(fēng)險發(fā)生概率，及時調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)術(shù)、戰(zhàn)略是規(guī)避風(fēng)險的重要手段之一。財務(wù)管理作為企業(yè)管理的中心點，本節(jié)舉例說明對財務(wù)風(fēng)險的分析。 償債風(fēng)險，沒有保持一定水平的償債能力，可能導(dǎo)致企業(yè)被申請破產(chǎn)； 資本結(jié)構(gòu)的合理性，沒有合適的資本結(jié)構(gòu)，盈利水平肯定降低； 經(jīng)營管理資產(chǎn)周轉(zhuǎn)風(fēng)險，如存貨、應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)期； 其他涉及研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等其他各個環(huán)節(jié)，以財務(wù)為中心的業(yè)務(wù)風(fēng)險。 企業(yè)經(jīng)營管理者應(yīng)定義企業(yè)本身的各個風(fēng)險管理環(huán)節(jié)，設(shè)立預(yù)警機(jī)制和解決措施，并加以制度性管理規(guī)范。 撰寫報告－風(fēng)險與預(yù)警應(yīng)用 ? 風(fēng)險分析與預(yù)警應(yīng)用 企業(yè)在研究本身的各個經(jīng)營風(fēng)險點后，制定風(fēng)險分析制度和預(yù)警機(jī)制，并落實到具體業(yè)務(wù)和客觀的“數(shù)據(jù)點”。舉例（各行業(yè)中每個企業(yè)不同）： 流動資金必須是占流動資產(chǎn)的 20％－ 50％范圍內(nèi)； 現(xiàn)金支付能力必須在 1千萬－ 2千萬范圍內(nèi)； 存貨必須在 3－ 4千萬內(nèi)； 資產(chǎn)負(fù)債率在 30－ 70％之間； 毛利率不能低于 20％； 凈利率不能低于 10％； … … … 在經(jīng)營過程中一旦觸到風(fēng)險點，就啟動相關(guān)機(jī)制，調(diào)整戰(zhàn)術(shù)、戰(zhàn)略，以達(dá)到利益最大化。 撰寫報告－模擬假設(shè) ? 模擬經(jīng)營、假設(shè)分析 分析財務(wù)狀況和財務(wù)成果是對已經(jīng)發(fā)生的“事情”進(jìn)行分析，有一定的局限性，因為未來的市場是變化的。 如果根據(jù)現(xiàn)有狀況，加入未來可能發(fā)生的經(jīng)營狀況和結(jié)果數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬假設(shè)分析，并得出“大概”結(jié)果，這將對融資、投資、及管理決策起到重要的信息支持，并將進(jìn)一步降低決策風(fēng)險。 ? 舉例：如果抽出當(dāng)前資金的 50％（ 1億）進(jìn)行長期投資，預(yù)計每年的投資收益在 10％，并以 1％的速度遞增，按照當(dāng)前的營運水平：是否會出現(xiàn)資金短缺？是否可以通過短期借款？是否會影響當(dāng)前的盈利水平和償債能力？影響程度有多大？會產(chǎn)生哪些風(fēng)險？等等。 如果對已經(jīng)發(fā)生的“事情”，進(jìn)行假設(shè)性設(shè)想，將有利于找出以往問題發(fā)生的原因，為調(diào)整未來的策略和措施提供支持。 ? 舉例：假如銷售收入提高了 5個百分點，企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)成果會怎么樣？能避免哪些風(fēng)險？對整個市場競爭環(huán)境及企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行分析？這就為制定銷售策略和成本控制措施提供了有力依據(jù)。 撰寫報告－參考分析 ? 參考性分析 如果僅僅對企業(yè)本身進(jìn)行全面分析是不夠的，必須注重所在 行業(yè)的市場環(huán)境，了解競爭對手的情況，對國家乃至全球經(jīng)濟(jì)的 環(huán)境進(jìn)行分析對比，才能更好的為經(jīng)營決策服務(wù)。 參考性分析包括：行業(yè)分析、競爭者的管理水平及產(chǎn)品水平、 外部市場環(huán)境的發(fā)展趨勢、國內(nèi)政策、國際競爭格局等等。 如：貨幣政策、利率、匯率， WTO的一些規(guī)則落實對行業(yè)的影響等等。 撰寫報告－延伸追溯 ? 數(shù)據(jù)（業(yè)務(wù)）延伸分析，可追溯性 每一個行業(yè)的每一個企業(yè)的經(jīng)營管理都不同，僅僅從財務(wù)數(shù)據(jù)本身說明的問題還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須能深入挖掘企業(yè)的業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)，并融合到經(jīng)營分析中，那樣才能為決策者提供更為客觀的信息支持。 如投入的新產(chǎn)品、新的促銷廣告、銷售策略的改變，戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)性的投資等等都密切影響企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，反過來，在做財務(wù)分析的時候就必須從財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的數(shù)據(jù)中去跟蹤追溯具體的各企業(yè)模塊（銷售、生產(chǎn)等）業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，挖掘真正原因所在，甚至重點跟蹤分析某一項經(jīng)營決策和新業(yè)務(wù)對財務(wù)狀況所帶來的影響。 舉例：對銷售收入的結(jié)構(gòu)分析，按產(chǎn)品、季度、地區(qū)進(jìn)行分類比較，分析其明細(xì)和變化趨勢，發(fā)現(xiàn)其中規(guī)律，用以及時調(diào)整銷售策略。 投入新的產(chǎn)品和新的促銷廣告，比較投入前的財務(wù)狀況，以及未來發(fā)展趨勢。 撰寫報告－決策信息支持 ? 決策信息支持 當(dāng)企業(yè)決策層決定進(jìn)行重大經(jīng)營、籌資、投資活動時（如擴(kuò)建廠房、重大新產(chǎn)品開發(fā)、上市、銀行大額借款、收購兼并、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等重要決策對企業(yè)起著生死般的作用），第一手需要的就是財務(wù)狀況信息支持，同時需要分析資金支出和收入對企業(yè)營運的影響。 舉例：大量資金（投資活動等）支出分析： 大額資金支出對當(dāng)前營運產(chǎn)生的影響，是否會出現(xiàn)短期危機(jī)？ 是否可以通過短期借款解決這個問題？ 以當(dāng)前的運作水平所創(chuàng)造的利潤是否足夠應(yīng)付？ 以當(dāng)前的運作水平，對盈利有多大的影響？ 預(yù)計的投資收益如果出現(xiàn)意外，有多大影響？ … … … 總結(jié) ? 總結(jié) 財務(wù)分析是什么？ 為什么做財務(wù)分析？ 財務(wù)分析怎么做？ … … 演講完畢，謝謝觀看！