醫(yī)療行業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表簡(jiǎn)介與分析-資料下載頁(yè)
2025-01-22 17:31本頁(yè)面
【正文】 t Equation)： 股東權(quán)益報(bào)酬率 = 稅後損益 平均股東權(quán)益 = 稅後損益 平均資產(chǎn)總額 (ROA ) ? 平均資產(chǎn)總額 平均股東權(quán)益 = ( 稅後損益 銷貨淨(jìng)額 ? 銷貨淨(jìng)額 平均資產(chǎn)總額 ) ? 平均資產(chǎn)總額 平均股東權(quán)益 = ( 純益率 ? 總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率 ) ? 股東權(quán)益乘數(shù)。 (4) 每股盈餘 (Earnings per Share, EPS) (5) 本益比 (PriceEarnings Ratio) (3) 純益率 (Profit Margin) 純益率 (%) = 稅後損益 銷貨淨(jìng)額 ? 100% 。 每股盈餘 = 本期稅後淨(jìng)利 ? 特別股股利 本期流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù) ( 元 ) 。 本益比 = 股票每股市價(jià) 每股盈餘 。 5. 現(xiàn)金流量 ?? 現(xiàn)金流量比率 ( %) = 營(yíng)業(yè)活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流量 流動(dòng)負(fù)債 ? 100 % 。 (1) 現(xiàn)金流量比率 (Cash Flow Ratio) (2) 現(xiàn)金流量允當(dāng)比率 (Fund Flow Adequacy Ratio) (3) 現(xiàn)金再投資比率 (Fund Reinvestment Ratio) 現(xiàn)金再投資比率 (%) = 營(yíng)業(yè)活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流量 ? 現(xiàn)金股利 固定資產(chǎn)毛額 + 長(zhǎng)期投資 + 其他資產(chǎn) + 營(yíng)運(yùn)資金 ? 100% 。 現(xiàn)金流量允當(dāng)比率 (% ) = 最近五年度營(yíng)業(yè)活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流量 最近五年度 ( 資本支出 + 存貨增加額 + 現(xiàn)金股利 ) ? 100% 。 第五節(jié) 經(jīng)濟(jì)附加價(jià)值與市場(chǎng)附加價(jià)值 EVA MVA1. 經(jīng)濟(jì)附加價(jià)值 EVA = 稅後營(yíng)運(yùn)純益 ? 資本總額 ? 稅後資本成本 = EB IT (1 ? t ) ? 資本總額 ? 稅後資本成本 = [ EB IT ( 1 ? t ) 資本總額 ? 稅後資本成本 ] ? 資本總額 = [ 投入資本報(bào)酬率 ? 稅後資本成本 ] ? 資本總額 。 「 經(jīng)濟(jì)附加價(jià)值 (EVA)」 是企業(yè)在支付給債權(quán)人及股東應(yīng)有的報(bào)酬後，所多出來(lái)的餘額 。 ($百萬(wàn) ) EVA 資本總額 報(bào)酬率 資本成本 可口可樂 (CocaCola) $2,442 $9,276 % % 道氏化學(xué) (Dow Chem.) 681 21,478 % % 福特汽車 (Ford Motor) 1,719 55,995 % % 奇異 (GE) 2,515 51,017 % % 通用汽車 (GM) ?3,527 94,268 % % 惠普電腦 (HP) ?99 20,807 % % IBM ?2,743 67,867 % % 嬌生 (Johnson J.) 1,327 15,603 % % 默克製藥 (Merck) 1,688 19,792 % % 微軟 (Microsoft) 1,727 4,889 % % 資料來(lái)源： Fortune, Nov. 10, 1997. ? 例 、經(jīng)濟(jì)附加價(jià)值 EVA 2. 市場(chǎng)附加價(jià)值 MVAMVA = 權(quán)益市價(jià) ? 投資人所提供的資本總額 = 股價(jià) ? 流通在外股數(shù) ? 淨(jìng)值。 「 市場(chǎng)附加價(jià)值 (MVA)」 是公司股價(jià)超過(guò)帳面價(jià)值的部分，以此可直接衡量對(duì)股東財(cái)富的貢獻(xiàn) 。 ? 例 、 市場(chǎng)附加價(jià)值 臺(tái) 積 電 1995 1996 1997 1998 每股盈餘 $ $ $ $ 平均股價(jià) $123 $64 $120 $109 每股淨(jìng)值 $23 $20 $17 $14 流通在外股數(shù) (百萬(wàn)股 ) 1,439 2,654 4,081 6,047 市場(chǎng)附加價(jià)值 (億元 ) $1,439 $1,168 $4,203 $5,745 ?分析財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)注意事項(xiàng)： ? 歷史成本 ： 公司的固定資產(chǎn)以歷史成本計(jì)算，並未充分反應(yīng)目前的價(jià)值。 ? 季節(jié)性 ： 閱讀季報(bào)表必須瞭解該行業(yè)營(yíng)業(yè)的季節(jié)波動(dòng)狀況。 ? 通貨膨脹 ： 高通貨膨脹期間，公司營(yíng)業(yè)金額上升，但實(shí)質(zhì)業(yè)績(jī)不見得增加。 ? 比較基礎(chǔ) ： 比較同業(yè)間的財(cái)務(wù)比率時(shí)，要注意不同公司因規(guī)模、產(chǎn)品、使用的會(huì)計(jì)方法及慣例之差異。例如將中小企業(yè)與臺(tái)塑比較，易造成偏差。 ? 未記錄於財(cái)報(bào)之活動(dòng) ： 企業(yè)有一些活動(dòng)並未記載於報(bào)表上，可能發(fā)生或有負(fù)債，須仔細(xì)查閱「 附註 (Footnote)」。 演講完畢，謝謝觀看！
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