流動性與準備金管理策略及政策-資料下載頁
2025-01-22 01:28本頁面
【正文】 用盈余購買 1億美元國債。但結(jié)算余額產(chǎn)生－8000萬美元資金流出（銀行收到的提款支票多于其他銀行貸記其客戶賬戶的存款）。為消除這一 ，銀行決定向聯(lián)儲借款 5000萬。 周六周日銀行歇業(yè)，使得這兩天的缺口均為 。 直至下周五，銀行每日余額仍低于美聯(lián)儲要求，因此銀行決定拆入 1億美元聯(lián)邦資金，同時拆出 5000萬美元資金給其他機構(gòu)。然而銀行儲戶簽發(fā)大量提款支票，使銀行結(jié)算余額達到－ 7000萬美元，導致準備金頭寸赤字增加了 2023萬。 周六周日歇業(yè)，這兩天缺口仍為 2023萬，周日累積準備金頭寸赤字達到。 為免遭罰息，銀行星期一借入 ，星期二借入 1億美元，兩天內(nèi)注入 準備金維持期的最后一天（星期三），銀行在聯(lián)邦資金市場借入 7000萬美元，最終以零準備金赤字結(jié)束了這一維持期。 準備金維持期間 要求的日平均余額 銀行在聯(lián)儲持有的存款余額每日調(diào)整情況 在聯(lián)儲日平均余額 法定準備金頭寸 累計頭寸 在聯(lián)儲的累積清算余額 聯(lián)邦資金交易 聯(lián)儲貼現(xiàn)窗口 財政部債券 支票清算 拆入 拆出 借入 償還 出售 購入 貸記 借記 (＋ ) (－ ) (＋ ) (－ ) (＋ ) (－ ) (＋ ) (－ ) 上期轉(zhuǎn)入法定準備金盈余 (＋ )或赤字 (－ ): 0 周四 500 50 25 25 50 550 ＋ 50 ＋ 50 550 周五 500 50 100 80 370 － 130 － 80 920 周六 500 50 100 80 370 － 130 － 210 1290 周日 500 50 100 80 370 － 130 － 340 2660 周一 500 25 50 40 465 － 35 － 375 2125 周二 500 50 25 525 ＋ 25 － 350 2650 周三 500 50 60 490 － 10 － 360 3140 周四 500 10 510 ＋ 10 － 350 3650 周五 500 100 50 70 480 － 20 － 370 4130 周六 500 100 50 70 480 － 20 － 390 4610 周日 500 100 50 70 480 － 20 － 410 5090 周一 500 250 25 15 740 ＋ 240 － 170 5830 周二 500 100 600 ＋ 100 － 70 6430 周三 500 70 570 ＋ 70 0 7000 累積 7000 日均 500 銀行貨幣頭寸每日評估計劃 （單位：百萬美元） 聯(lián)邦資金市場的利用 ：在上例中，銀行在短時間內(nèi)彌補大額準備金赤字，選擇了聯(lián)邦資金市場大量借款。該市場是最廉價的借入法定準備金的市場。同時利率的波動性也很大，銀行必須密切關(guān)注該市場利率的變化情況。 聯(lián)邦資金以外的選擇 ：通過資產(chǎn)（儲存的流動性）和負債（購入的流動性）來彌補赤字，如出售債券、出售其它流動性證券、提取在其他金融機構(gòu)的盈余等 銀行規(guī)模及借入或借出準備金 ：小規(guī)模銀行一般會保持準備金盈余，通常會把這些盈余資金借給大型銀行。大規(guī)模銀行每天都有資金需求，大多數(shù)時候都要向貨幣市場借款。 透支罰款：在美國金融體系內(nèi)的存款機構(gòu)的準備金日間透支處罰較輕，而隔夜透支的處罰就會比較嚴厲。 Ⅱ 選擇準備金來源的影響因素 資金需求的即時性 資金需求的持續(xù)期 是否可利用流動資金市場 不同資金來源的相對成本和相對風險 利率前景 央行貨幣政策前景 借款來源的法規(guī)適用 Ⅲ 全球央行的準備金要求 并非所有央行都有法定準備金要求，如英格蘭銀行就沒有。全球的趨勢是取消、暫?；蜉^少適用法定準備金。但歐洲央行會運用這一工具約束銀行。 必須意識到一點：即使央行不要求法定準備金，銀行也應(yīng)保留部分現(xiàn)金，滿足客戶提款、新貸款請求及其他緊急現(xiàn)金需求。目前，高水平的流動性管理者不可或缺。 謝謝！
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