上海市經(jīng)濟(jì)管理進(jìn)修學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)高級經(jīng)理進(jìn)修班課程-資料下載頁
2025-01-21 01:18本頁面
【正文】 其他長期資產(chǎn)由長期融資提供保證 ， 也不會遇到償債壓力 ， 故是一種風(fēng)險 34 最小的結(jié)構(gòu) 。 （ 2） 以長期融資來滿足短期資產(chǎn)的資金需要 ， 融資成本最高 。 （ 2） 適中結(jié)構(gòu)：適中結(jié)構(gòu)可以由下圖反映 。 短期資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 短期融資 長 期 資 產(chǎn) 長期投資 長期負(fù)債 長 期 融 資 實收資本 固定資產(chǎn) 資本公積 無形及遞延資產(chǎn) 未分配利潤 35 適中結(jié)構(gòu)的特征是流動資產(chǎn)的資金由流動負(fù)債提供，意味著（ 1）流動資產(chǎn)不會占用長期融資，從而使融資成本相對較低；（ 2）流動負(fù)債也不會用來支持長期資產(chǎn)，從而使財務(wù)風(fēng)險或償債風(fēng)險較低。結(jié)果是采用這種結(jié)構(gòu)風(fēng)險中和，成本也中等。 采用適中結(jié)構(gòu)仍然存在支付不足 36 的潛在風(fēng)險 ， 但必須滿足兩個基本條件： （ 1） 企業(yè)的經(jīng)營流轉(zhuǎn)非常順暢 ，不會遇到周轉(zhuǎn)阻滯； （ 2） 企業(yè)的收帳時間和數(shù)量必須與償債時間和數(shù)量相一致 。 37 （ 3） 風(fēng)險結(jié)構(gòu)：風(fēng)險結(jié)構(gòu)可以由下圖反映 。 短期資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 短期融資 長 期 資 產(chǎn) 長期投資 長期負(fù)債 長 期 融 資 固定資產(chǎn) 實收資本 資本公積 無形及遞延資產(chǎn) 未分配利潤 38 從上圖可以看到 ， 風(fēng)險結(jié)構(gòu)的特征是流動資產(chǎn)的資金由流動負(fù)債提供 ，并且長期資產(chǎn)的部分資金也由流動負(fù)債提供 ， 這就意味著： （ 1） 長期資產(chǎn)的資金由流動負(fù)債部分提供 ， 其余由長期融資提供 ， 從而使融資成本最低；（ 2） 流動負(fù)債用來作為長期資產(chǎn)的資金來源 ， 由于兩者在流動性上不對稱 ， 39 流動負(fù)債需要在近期償還 ， 流動壓力大；長期資產(chǎn)需要經(jīng)過較長時間實現(xiàn)其周轉(zhuǎn)價值 ， 變現(xiàn)能力小 ， 從而加大財務(wù)風(fēng)險或償債風(fēng)險 。 這種結(jié)構(gòu)成本最低 ， 但風(fēng)險最大 。 一般來說 ， 穩(wěn)定結(jié)構(gòu)是正常和經(jīng)常 、 長久采用的結(jié)構(gòu) ， 它適合于各種公司；適中結(jié)構(gòu)對于經(jīng)營狀況特別好 40 而且前景也看好的公司 ， 也可以作為一種正常 、 持久的結(jié)構(gòu) ， 但要注意保持良好的財務(wù)形象 ， 以便及時獲得臨時借款應(yīng)付臨時償債壓力；風(fēng)險結(jié)構(gòu)一般只能由各公司在某一較短的時間內(nèi)使用 ， 并要有準(zhǔn)確的市場預(yù)測和良好的信用狀況及環(huán)境 。 41 資產(chǎn)負(fù)債表的分析 （ 1）資產(chǎn)負(fù)債表的一般分析 （ 2）資產(chǎn)負(fù)債表的橫向分析 （ 3）資產(chǎn)負(fù)債表的縱向分析 資產(chǎn)負(fù)債表的分析案例 （三）現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表的作用以及結(jié)構(gòu)介紹 42 （ 1） 直接法編制的現(xiàn)金流量表 （ 2） 間接法編制的現(xiàn)金流量表 （ 3） 兩種編制方法的差異 現(xiàn)金流量表分析 （ 1） 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 （ 2） 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 （ 3） 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 43 （ 4） 總體現(xiàn)金流量分析以及對財務(wù)管理的影響及作用 案例分析 （ 四 ） 財務(wù)評價與分析 財務(wù)評價與分析的基本構(gòu)成與框架 經(jīng)營能力的主要指標(biāo)與分析 償債能力的主要指標(biāo)與分析 44 獲利能力的主要指標(biāo)與分析 杜邦財務(wù)分析體系 案例說明 45 演講完畢，謝謝觀看！
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