國際貨幣體系的發(fā)展與變化講義-資料下載頁
2025-01-15 21:42本頁面
【正文】 務(wù)風(fēng)險，保持國內(nèi)金融的安全和穩(wěn)定。 43 （三）儲備貨幣體制改革 2023年全球金融危機(jī)的爆發(fā)后，使我們再次面對這一問題：什么樣的國際儲備貨幣才能保持全球金融穩(wěn)定、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。歷史上的金本位、金匯兌本位、布雷頓森林體系都是解決該問題的不同制度安排，這也 IMF成立的宗旨之一。但此次金融危機(jī)表明，這一問題不僅遠(yuǎn)未解決，由于現(xiàn)行國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷反而愈演愈烈。 44 （三）儲備貨幣體制改革 理論上講，國際儲備貨幣的幣值應(yīng)符合以下條件： ?首先應(yīng)有一個穩(wěn)定的基準(zhǔn)和明確的發(fā)行規(guī)則以保證供給的有序； ?其次，其供給總量還可及時、靈活地根據(jù)需求的變化進(jìn)行增減調(diào)節(jié)； ?第三，這種調(diào)節(jié)必須是超脫于任何一國的經(jīng)濟(jì)狀況和利益。 當(dāng)前以主權(quán)信用貨幣作為國際儲備貨幣是歷史上少有的特例。此次危機(jī)再次警示我們， 必須創(chuàng)造性地改革和完善現(xiàn)行國際貨幣體系，推動國際儲備貨幣向著幣值穩(wěn)定、供應(yīng)有序、總量可調(diào)的方向完善，才能從根本上維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定 。 45 ? 創(chuàng)造一種與主權(quán)國家脫鉤、并能保持幣值長期穩(wěn) 定的國際儲備貨幣 超主權(quán)儲備貨幣的主張由來以久，但至今沒有實質(zhì)性進(jìn)展： ?20世紀(jì) 40年代凱恩斯就曾提出采用 30種有代表性的商品作為定值基礎(chǔ)建立國際貨幣單位 “Bancor”的設(shè)想，遺憾的是未能實施，而其后布雷頓森林體系的崩潰顯示凱恩斯的方案可能更有遠(yuǎn)見； ?早在布雷頓森林體系的缺陷暴露之初，基金組織就于 1969年創(chuàng)設(shè)了特別提款權(quán)（ SDR），以緩解主權(quán)貨幣作為儲備貨幣的內(nèi)在風(fēng)險。遺憾的是由于分配機(jī)制和使用范圍上的限制， SDR的作用至今沒有能夠得到充分發(fā)揮。但 SDR的存在為國際貨幣體系改革提供了一線希望。 46 SDR具有超主權(quán)儲備貨幣的特征和潛力。同時它的擴(kuò)大發(fā)行有利于 IMF克服在經(jīng)費(fèi)、話語權(quán)和代表權(quán)改革方面所面臨的困難。因此，應(yīng)當(dāng)著力推動SDR的分配。這需要各成員國政治上的積極配合，特別是應(yīng)盡快通過 1997年第四次章程修訂及相應(yīng)的SDR分配決議，以使 1981年后加入的成員國也能享受到 SDR的好處。在此基礎(chǔ)上考慮進(jìn)一步擴(kuò)大 SDR的發(fā)行。 47 SDR使用范圍需要拓寬，從而真正滿足各國對儲備貨幣的要求 ?建立起 SDR與其他貨幣之間的清算關(guān)系。 改變當(dāng)前 SDR只能用于政府或國際組織之間國際結(jié)算的現(xiàn)狀，使其能成為國際貿(mào)易和金融交易公認(rèn)的支付手段； ?積極推動在國際貿(mào)易、大宗商品定價、投資和企業(yè)記賬中使用 SDR計價。 不僅有利于加強(qiáng) SDR的作用，也能有效減少因使用主權(quán)儲備貨幣計價而造成的資產(chǎn)價格波動和相關(guān)風(fēng)險； 48 SDR使用范圍需要拓寬，從而真正滿足各國對儲備貨幣的要求 ?積極推動創(chuàng)立 SDR計值的資產(chǎn)，增強(qiáng)其吸引力。 基金組織正在研究 SDR計值的有價證券，如果推行將是一個好的開端。 ?進(jìn)一步完善 SDR的定值和發(fā)行方式。 SDR定值的籃子貨幣范圍應(yīng)擴(kuò)大到世界主要經(jīng)濟(jì)大國，也可將 GDP作為權(quán)重考慮因素之一。此外，為進(jìn)一步提升市場對其幣值的信心， SDR的發(fā)行也可從人為計算幣值向有以實際資產(chǎn)支持的方式轉(zhuǎn)變，可以考慮吸收各國現(xiàn)有的儲備貨幣以作為其發(fā)行準(zhǔn)備。 49 （四）“布雷頓森林機(jī)構(gòu)”改革（ 1） 當(dāng)今國際貨幣體系的失衡和無序，對布雷頓森林機(jī)構(gòu)的職能提出了直接的挑戰(zhàn)，因為 IMF所代表的國際貨幣體制和世界銀行所代表的國際發(fā)展援助機(jī)制都表現(xiàn)出某種程度的失效，主要表現(xiàn)為：布雷頓森林體系崩潰后， IMF穩(wěn)定匯兌的職能無從發(fā)揮，資本賬戶的開放使 IMF調(diào)節(jié)國際收支的職能減弱，決策的政治化使 IMF難以承擔(dān)最后貸款人的責(zé)任，美國對特別提款權(quán)的抵制使 IMF無法調(diào)控國際支付手段的供給；世界銀行的發(fā)展援助機(jī)制存在很大缺陷等。 50 （四）“布雷頓森林機(jī)構(gòu)”改革（ 2） 布雷頓森林機(jī)構(gòu)的改革目標(biāo)應(yīng)該是：在新的歷史條件下提供一種國際制度安排，緩解國際經(jīng)濟(jì)體系中的失衡和無序，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的平衡和有序發(fā)展。為此， IMF應(yīng)該重建穩(wěn)定國際貨幣金融體系的制度安排；世界銀行應(yīng)該更有力地發(fā)揮調(diào)節(jié)全球資源轉(zhuǎn)移和利益協(xié)調(diào)的作用。 51 （五）加強(qiáng)國際多邊協(xié)調(diào)的有效性（ 1） 進(jìn)一步加強(qiáng)國際金融機(jī)構(gòu)多邊協(xié)調(diào)，保證協(xié)調(diào)機(jī)制的有效性，是未來國際貨幣體系改革成功的一項重要前提條件。為此，應(yīng)在以下幾方面進(jìn)行完善： ?國際多邊協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)運(yùn)作機(jī)制應(yīng)進(jìn)一步完善，切實關(guān)注各成員國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中的現(xiàn)實敏感問題，致力于在解決國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制失靈等關(guān)鍵領(lǐng)域展開實質(zhì)性的合作與協(xié)調(diào)，而不是刻意回避問題，將關(guān)注的焦點(diǎn)放在全球范圍內(nèi)非成員國的一些社會問題上的做法； 52 （五）加強(qiáng)國際多邊協(xié)調(diào)的有效性（ 2） ?要進(jìn)一步強(qiáng)化建立危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的重要性，采取切實有效的措施防范金融危機(jī)的發(fā)生，或者在危機(jī)發(fā)生時通過聯(lián)合協(xié)調(diào)行動，對危機(jī)國給予適當(dāng)救助，將危機(jī)的影響降低到最低，并防止危機(jī)擴(kuò)散和蔓延； ?廣大發(fā)展中國家要積極參與國際多邊機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)與合作，要充分表達(dá)發(fā)展中國家的聲音，以保證未來國際貨幣體系改革中的協(xié)調(diào)與合作更加富有建設(shè)性。 思考題 。 ？ 。 。 。 53 演講完畢，謝謝觀看！
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