公司金融第一章導論-資料下載頁
2025-01-01 02:26本頁面
【正文】 和三項活動流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。 ? 如 FX公司的總流入中，經(jīng)營活動流入占 %，投資活動流入占 %，籌資活動流入占 %。可見，公司的現(xiàn)金在很大程度上依賴融資， %。 ? 在經(jīng)營活動流入中，％，比較正常。 ? （ 2）流出結(jié)構(gòu)分析 。流出結(jié)構(gòu)分析分為總流出結(jié)構(gòu)和三項活動流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。 FX公司的現(xiàn)金總流出中，經(jīng)營活動流出占了 %，投資活動占了%，籌資活動占了 %，說明公司對外投資的力度較大。 ? （ 3）流入流出比分析 。 ? 經(jīng)營活動的流入流出比為 。此比值越大，表明公司經(jīng)營越好。 ? 投資活動的流入流出比為 ，表明公司對外投資積極。一般來說，公司發(fā)展時期，此比值小，而衰退或缺少投資機會時此比值大。，表明借款遠遠大于還款。 ? 對于一個健康的成長的公司來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應該是正數(shù)，投資活動的現(xiàn)金凈流量是負數(shù)，籌資活動的現(xiàn)金凈流量是正負相間的。 2．盈利質(zhì)量分析 ? 盈利質(zhì)量分析，是指根據(jù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方法。盈利質(zhì)量分析主要包含以下兩個指標： ? 盈利現(xiàn)金比率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量247。凈利潤 ? 在一般情況下，比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越高。如果比率小于 1，說明本期利潤中存在尚未實現(xiàn)現(xiàn)金的收入。在這種情況下，即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴重時會導致企業(yè)破產(chǎn)。在分析時，還應結(jié)合企業(yè)的折舊政策，分析其對經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的影響。 ? 再投資比率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量247。資本性支出（用于購買或生產(chǎn)使用年限在一年以上的耐用品所需的支出） ? 比率越高，企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力就越強。如果比率小于 1，說明企業(yè)資本性支出所需現(xiàn)金，除經(jīng)營活動提供外，還包括外部籌措的資金。 3．籌資與支付能力分析 ? 籌資與支付能力分析是通過現(xiàn)金流量表有關項目之間的比較，反映企業(yè)在金融市場上的籌資能力以及償付債務或費用的能力。 ? ①外部融資比率 =[經(jīng)營性應付項目增（減）凈額 +籌資現(xiàn)金流入量 ] 247。現(xiàn)金流入量總額 ? 這一比率反映企業(yè)在金融市場籌措資金的能力，或經(jīng)營發(fā)展對外部資金的依賴程度，這一比率越大，說明企業(yè)的籌資能力越強。 ? ②強制性現(xiàn)金支付比率 =現(xiàn)金流入總額247。（經(jīng)營現(xiàn)金流出量 +償還債務本息付現(xiàn)） ? 這一比率反映企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還債務、支付經(jīng)營費用等。這一比率越大，其現(xiàn)金支付能力就越強。 ? ③到期債務本息償付比率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量247。（本期到期債務本金 +現(xiàn)金利息支出） ? 比率越大，說明企業(yè)償付到期債務的能力就越強。如果比率小于 1，說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償付到期債務本息，企業(yè)必須對外籌資或出售資產(chǎn)才能償還債務。 ? ④現(xiàn)金償債比率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量247。長期債務總額 ? ⑤現(xiàn)金股利支付率或利潤分配率 =現(xiàn)金股利或分配的利潤247。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 ? 這一比率反映本期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利（或向投資者分配利潤）之間的關系，比率越低，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力就越強。 討論與作業(yè) ? 公司經(jīng)營的目標有多種，你認為哪個目標作為公司金融決策的目標是最合適的？為什么？ ? 簡述公司與金融市場的關系。 ? 簡述公司金融決策與財務報表分析的關系。 ? 財務報表分析所提供的數(shù)據(jù)是否能夠為公司金融決策提供完全準確的信息？為什么？ ? ５、選擇一家制造類上市公司的財務報表，計算其流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務收入增長率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售毛利率和資產(chǎn)收益率。 ? ６、選擇一家制造類上市公司的現(xiàn)金流量表，按照本章現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析表的格式，進行現(xiàn)金流量分析。 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAIT
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