人民幣實(shí)際有效匯率和對外貿(mào)易收支的關(guān)系-資料下載頁
2025-08-04 13:03本頁面
【正文】 輕微的影響，而中日貿(mào)易收支則對人民幣有效匯率的波動會產(chǎn)生較大作用。這與中美和中日雙邊貿(mào)易收支的特點(diǎn)有關(guān)，中美和中日之間的雙邊貿(mào)易具有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，這也就決定了匯率對貿(mào)易收支的影響是很有限的。（3）中美貿(mào)易收支只在初始時期內(nèi)表現(xiàn)出極輕微的J曲線效應(yīng)，但總體上基本不存在J曲線效應(yīng)；但是中日雙邊貿(mào)易不存在J曲線效應(yīng)。表明匯率對中美和中日雙邊貿(mào)易收支均不存在時滯效應(yīng)，這實(shí)際上再次論證了匯率對兩種雙邊貿(mào)易收支作用不大。（4）中國對美貿(mào)易順差的增長極大地拉動了中國經(jīng)濟(jì)增長，但是中國的經(jīng)濟(jì)增長不能改善對美貿(mào)易狀況；相反，日本對華的貿(mào)易順差對日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇實(shí)際上發(fā)揮了重要的作用。究其原因，與三國的經(jīng)濟(jì)增長方式有關(guān)。我國目前的經(jīng)濟(jì)增長主要是靠外貿(mào)出口拉動的，而美國作為中國最大的出口國之一，顯然在中國經(jīng)濟(jì)增長中發(fā)揮了重要作用；而美國貿(mào)易逆差狀況主要是由于美國國內(nèi)消費(fèi)過度以及對出口進(jìn)行限制的貿(mào)易政策所造成的，因此不可能由中國經(jīng)濟(jì)增長拉動出口得以改善；隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長以及對日本進(jìn)口需求的急劇增加，極大地促進(jìn)了日本的出口增長，成為了日本經(jīng)濟(jì)增長的重要推動力量。目前我國外貿(mào)依存度高，匯率穩(wěn)定對物價穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長至關(guān)重要?；诟鞣N考慮，我國選擇了參考一攬子貨幣的有管理的浮動匯率制度，確立了穩(wěn)定人民幣名義有效匯率的政策目標(biāo)，其中貨幣籃子的幣種構(gòu)成和所占權(quán)重取決于中國與各國家的貿(mào)易依賴程度。由于實(shí)際有效匯率不僅考慮了所有雙邊名義匯率的相對變動情況，而且還剔除了通貨膨脹對貨幣本身價值變動的影響，因此，實(shí)際有效匯率變動不僅可能是由于雙邊名義匯率變動引起的，還可能是由于價格水平的變動引起的。如果本國價格水平相對于國外價格水平變動總體適度，那么實(shí)際有效匯率的變動與雙邊名義匯率的綜合變動是一致的。若采取人民幣升值的措施，那么相當(dāng)于人民幣實(shí)際有效匯率也升值；但是根據(jù)前面的分析結(jié)果，人民幣實(shí)際有效匯率不是中美和中日雙邊貿(mào)易收支的格蘭杰原因，因此我國的匯率調(diào)整不能解決當(dāng)前中美和中日之間的貿(mào)易收支問題。總的來說，中美雙邊貿(mào)易和中日雙邊貿(mào)易與人民幣實(shí)際有效匯率之間的關(guān)系是存在差異性的，因而對有關(guān)貿(mào)易參與國的經(jīng)濟(jì)增長的影響也是不同的。據(jù)此，本文認(rèn)為:第一，當(dāng)前我國貨幣政策當(dāng)局將人民幣匯率政策調(diào)整為參考“一攬子貨幣”，并將人民幣與權(quán)重較大的貿(mào)易國的貨幣掛鉤的做法，并不能改善中美之間的貿(mào)易順差問題。要解決這個問題，根本的途徑還是應(yīng)該從各自貿(mào)易結(jié)構(gòu)的調(diào)整出發(fā)。就美國方面而言，美方應(yīng)采取寬松的外貿(mào)政策，積極調(diào)整其對華貿(mào)易出口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，放寬對出口高科技產(chǎn)品的限制。第二，短期內(nèi)人民幣實(shí)際有效匯率對中日雙邊貿(mào)易的影響不大，但是日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展較大程度上得益于對華貿(mào)易順差。這說明日本對我國人民幣匯率升值施加壓力的理由是站不住腳的，惡化中日貿(mào)易關(guān)系只會對剛剛復(fù)蘇的日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。因此，日方應(yīng)對華采取積極合作的貿(mào)易政策，實(shí)現(xiàn)兩國經(jīng)濟(jì)的共同增長和互利互惠，這樣才能為日本對華出口創(chuàng)造更有利的條件，日本經(jīng)濟(jì)也才能早日走上正常的發(fā)展軌道。第三，目前中國巨額貿(mào)易順差帶來紡織品等方面的諸多貿(mào)易爭端問題。然而根據(jù)前面的分析結(jié)果可知，短期內(nèi)依靠匯率改革是不能解決貿(mào)易順差問題的。一般貿(mào)易順差的調(diào)整主要依靠以下兩個渠道得以實(shí)現(xiàn)：一是主動調(diào)整包括名義匯率在內(nèi)的相對價格、相對工資水平；二是國內(nèi)的需求結(jié)構(gòu)調(diào)整政策。一國的內(nèi)需對貿(mào)易平衡的影響，往往遠(yuǎn)大于匯率的作用。因此，我國應(yīng)該積極調(diào)整自身的出口政策，鼓勵內(nèi)需，尤其是鼓勵私人消費(fèi)，使國內(nèi)生產(chǎn)能力更多地依靠國內(nèi)吸收。參考文獻(xiàn)【1】Miles，.（1979）：“The effects of devaluation on the trade balance and the balance of payment: some new results.”；Journal of Political Economy,87,.【2】Marwah,K. and Klein,.（1996）：“Estimation of Jcurves: United States and Canada.”Canadian Journal of Economics,August,.【3】Mohsen BahmaniOskooee（2001）：“Nominal and real effective exchange rates of middle eastern countries and their trade performance.”Applied Economics,33,103111.【4】Baharumshah（2001）：“The effects of exchange rate on bilateral trade balance:new evidence from Malaysia and Thailand.”Asian Economic Journal, .【5】Haynes,Hutchison,Mikesell（1986）：“ Bilateral Trade and the YenDollar Exchange Rate: An Empirical analysis.” Southern Economic Journal,923932.【6】Rose,. and Yellen, (1989):“Is there a Jcurve?” Journal of Monetary Economics,.【7】謝建國，陳漓高，“人民幣匯率與貿(mào)易收支：協(xié)整研究與沖擊分解”，《世界經(jīng)濟(jì)》[J]，2002年第9期?！?】王坤，張書云，“中國對外貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的協(xié)整性分析”，《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》[J]，2004年第4期?！?】戴祖祥，“我國匯率收支的彈性分析”,《經(jīng)濟(jì)研究》[J]，1997年第7期?！?0】任兆彰，寧忠忠，“人民幣實(shí)際匯率與貿(mào)易收支實(shí)證分析”，《現(xiàn)代財經(jīng)》[J]，2004年第11期?！?1】岳昌君，“實(shí)際匯率與中國雙邊貿(mào)易”，《經(jīng)濟(jì)學(xué)》[J]，2003年4月。
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