【正文】 企合作。有一定進(jìn)出口規(guī)模的外貿(mào)企業(yè)，都可以與銀行就結(jié)匯匯率（爭取高于買入價）、開證通知費(fèi)及其它手續(xù)費(fèi)等進(jìn)行優(yōu)惠政策談判，一年創(chuàng)收少則幾十萬、多則幾百萬以上，效益十分可觀，也有利于銀行業(yè)務(wù)的穩(wěn)定與集中。保險企業(yè)也可以結(jié)合外匯風(fēng)險及進(jìn)出口業(yè)務(wù)風(fēng)險等新形勢，不斷開發(fā)新的保險品種。建議結(jié)合國務(wù)院近日新修訂后的《外匯管理條例》，真正實行人民幣匯率從1996年的以市場為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度到以市場為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制度的轉(zhuǎn)變，真正實行從過分依賴虛擬的美元及債券到依賴自已現(xiàn)實的有實物平價購買力的人民幣及一攬子貨幣的轉(zhuǎn)變，考慮采取“以穩(wěn)代升”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，以我為主、上下科學(xué)化市場化沉浮，強(qiáng)調(diào)宏觀調(diào)控與市場運(yùn)行的有機(jī)結(jié)合。由于我國廣泛采用以美元為主的國際貿(mào)易結(jié)算制度，匯改三年來，人民幣兌美元升值導(dǎo)致企業(yè)匯兌損失嚴(yán)重，僅2002007年二年人民幣升值導(dǎo)致上海企業(yè)的匯兌損失就達(dá)1022億元。我們的銀行、金融機(jī)構(gòu)及管理部門是否可以研究“人民幣作為國際結(jié)算貨幣的問題”，以緩解人民幣升值給貿(mào)易帶來的不利影響。我們認(rèn)為，人民幣作為國際結(jié)算貨幣是人民幣走向國際化的重要步驟，也是目前我國資本項目上在開放的情況下提升人民幣國際地位的重要途徑。當(dāng)然，研究這一問題涉及面很廣，結(jié)算流程再造，需要方方面面的配套政策的支持。但是，我們認(rèn)為這是一條必然發(fā)展之路。中介機(jī)構(gòu)——服務(wù)貿(mào)易。各類咨詢事務(wù)所、會計事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)要抓住機(jī)會主動為涉外企業(yè)提供法律咨詢、會計和評估等配套服務(wù)工作；各涉外企業(yè)協(xié)會、會計學(xué)會等組織可開展有關(guān)人民幣匯率改革及防范外匯風(fēng)險方面的知識性講座，做好行業(yè)政策協(xié)調(diào)與防范外匯風(fēng)險的教育、培訓(xùn)、宣傳及經(jīng)驗交流工作；幫助建立完善風(fēng)險管理體系。首先，以適合企業(yè)的風(fēng)險評估和風(fēng)險管理標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)，結(jié)合企業(yè)的業(yè)務(wù)特點，制定一套具有很好的可操作的方法，作為風(fēng)險評估和風(fēng)險管理系統(tǒng)執(zhí)行工作的依據(jù)；其次，成立信息安全管理部門，明確其任務(wù)，并在執(zhí)行安全管理工作方面賦予相當(dāng)?shù)臋?quán)利，以保證風(fēng)險評估和風(fēng)險管理系統(tǒng)真正發(fā)揮其價值；最后，借助必須的工作流系統(tǒng)，監(jiān)督風(fēng)險管理和風(fēng)險評估工作的狀態(tài)、過程和最終結(jié)果，以體現(xiàn)計算安全管理部門存在的價值。通過風(fēng)險管理信息系統(tǒng)將從各部門傳遞過來的信息，進(jìn)行綜合評估，測定企業(yè)在未來可能發(fā)生的風(fēng)險，并把監(jiān)控和測評的結(jié)果反饋給企業(yè)的決策層以及相關(guān)部門，防范企業(yè)風(fēng)險。外貿(mào)企業(yè)——強(qiáng)化管理。強(qiáng)化企業(yè)自身的風(fēng)險管理能力：（1）、 改變經(jīng)營運(yùn)作和結(jié)算方式。在人民幣匯率處于單邊上揚(yáng)趨勢下，企業(yè)提高出口產(chǎn)品價格、增加內(nèi)銷比重是規(guī)避匯率風(fēng)險最直接的辦法。對于進(jìn)出口頻繁的外貿(mào)企業(yè)來說，可以通過配比（Matching）的方式來實現(xiàn)貨幣風(fēng)險管理。配比，即在一段時間內(nèi)，通過保持進(jìn)出口貿(mào)易總額在幣種、金額和收付時間上完全相同，從而抵消匯率變動影響的方法。在結(jié)算幣種的計價選擇方面原則上使用“收硬付軟”，即在出口貿(mào)易中力爭硬幣計價結(jié)算，在進(jìn)口貿(mào)易中力爭軟幣計價結(jié)算。此外，企業(yè)也可以通過匹配資產(chǎn)與負(fù)債的期限和貨幣結(jié)構(gòu)也可防范匯率風(fēng)險。當(dāng)人民幣匯率有升值預(yù)期時，出口商應(yīng)盡量多使用即期信用證、跟單托收結(jié)算，少使用賒銷結(jié)算，爭取盡早收匯；進(jìn)口商應(yīng)盡量多使用遠(yuǎn)期信用證或延期付款信用證、D/A跟單托收、賒購結(jié)算，爭取推遲付匯。（2）、 靈活運(yùn)用金融衍生產(chǎn)品。金融衍生產(chǎn)品交易具有杠桿效應(yīng)，其主要功能是為了對沖風(fēng)險和套期保值，有利于企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理，有利于企業(yè)進(jìn)人國際市場和方便企業(yè)籌資。當(dāng)前我國比較成熟的金融衍生產(chǎn)品有遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯掉期交易等等。在我國，運(yùn)用金融衍生產(chǎn)品是使用貿(mào)易融資之外，企業(yè)使用最多的匯率避險方式。但我們也應(yīng)看到，匯率衍生產(chǎn)品是匯率風(fēng)險管理的工具，但由于其具有杠桿作用，也是把“雙刃劍”，其本身固有的風(fēng)險性和匯率衍生工具運(yùn)用的復(fù)雜性似乎有些讓人望而卻步。所以，應(yīng)該完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，規(guī)范金融衍生工具交易行為，以既定的制度和應(yīng)急措施來防范意外沖擊，從而有效地管理金融衍生工具的交易風(fēng)險。（三）、時間方面對于外匯風(fēng)險可根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動中的時間不同、階段不同，采用多種方式防范。外匯風(fēng)險：又稱匯率風(fēng)險(Exchange Rate Risk)，是指經(jīng)濟(jì)主體在持有或運(yùn)行外匯的經(jīng)濟(jì)活動中因外匯變動而蒙受損失的一種可能性。外匯風(fēng)險可分為交易風(fēng)險（Transaction Risk）、會計風(fēng)險又稱換算風(fēng)險（Accounting Risk）、經(jīng)營風(fēng)險（Operating Risk）三種。防范交易風(fēng)險（1）、遠(yuǎn)期外匯買賣（包括擇期外匯交易）——外匯買賣雙方據(jù)外匯買賣合同約定的日期、匯率進(jìn)行交割，以固定的進(jìn)出口成本來避免外匯風(fēng)險的方法。（2）、掉期外匯買賣（包括貨幣、利率掉期）——外匯買賣雙方對貨幣、利率進(jìn)行短期與遠(yuǎn)期的掉期防范匯率風(fēng)險的方法。（3）、外匯期權(quán)交易（包括買入、賣出期權(quán)）——在金融市場上以相對固定的代價獲得在一定期限內(nèi)以約定匯率價格買進(jìn)或賣出一定數(shù)額的某種外匯的權(quán)利。（4）、調(diào)整流動資金余額法——可通過減少流動資金余額中的軟貨幣比例，提高硬貨幣比例來防范匯率風(fēng)險。（5）、調(diào)整信用期限法——出口時若計價貨幣看漲，則應(yīng)延長支付信用期；進(jìn)口時則相反。（6）、選擇合適貨幣法——出口貨物時用硬貨幣收匯，進(jìn)口貨物時用軟貨幣付匯結(jié)算。（7）、再開票中心法——國際化或集團(tuán)型企業(yè)條件下，可建立再開票中心，既可以抵銷部分交易風(fēng)險，又可節(jié)約固定費(fèi)用，并爭取匯率優(yōu)惠。（8）、貨幣互換法——進(jìn)出口貨物時使用可能帶來利益的貨幣替換可能帶來損失的貨幣。（9）、匯率保險法——西方發(fā)達(dá)國家均有此種保險做法，現(xiàn)在我國外貿(mào)企業(yè)集團(tuán)中的海外企業(yè)可參考該種做法，隨著市場化改革的深化，相信不久的將來國內(nèi)也有此種保險做法。（10）、易貨貿(mào)易法——當(dāng)人民幣匯率升值時，可采取易貨貿(mào)易、引進(jìn)設(shè)備及原料等方法，減少結(jié)匯風(fēng)險。防范換算風(fēng)險（1）、外幣資產(chǎn)凈暴露法——當(dāng)所在國貨幣升值時，應(yīng)增加這種貨幣資產(chǎn)、減少這種貨幣負(fù)債；貶值時則相反。（2）、配對管理法——一種使外幣流入與流出在幣種、數(shù)額、時間上相互平衡的方法，包括同一種貨幣的資產(chǎn)與負(fù)債、收匯與結(jié)匯的自然配對法及不同貨幣的正相關(guān)配對法。（3）、凈額結(jié)算法——當(dāng)人民幣匯率升值時，用進(jìn)口付匯軋抵出口結(jié)匯，減少出口結(jié)匯的凈額，減少人民幣匯率升值帶來的損失。防范經(jīng)營風(fēng)險：（1）、多角化戰(zhàn)略（包括經(jīng)營多角化、資金多角化）——經(jīng)營多角化包括產(chǎn)銷地點、貿(mào)易伙伴、產(chǎn)品品種、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等多角化，資金多角化是資金的籌集與運(yùn)用的多渠道、多去向、多區(qū)域等，以減少匯率變動的風(fēng)險。（2）、營銷管理戰(zhàn)略——國際化或集團(tuán)型企業(yè)條件下，當(dāng)子公司所在國貨幣貶值時，母公司指令其擴(kuò)大銷售額或提高產(chǎn)品定價來增加銷售收入，部分抵消母公司現(xiàn)金流入減少的損失；升值時則相反。（3）、生產(chǎn)管理戰(zhàn)略——國際化或集團(tuán)型企業(yè)條件下，當(dāng)子公司所在國貨幣貶值時，母公司指令其擴(kuò)大生產(chǎn)替代成本上漲的進(jìn)口投入品，減少成本、提高利潤收入，避免匯率變動風(fēng)險；升值時則相反。人民幣匯率形成機(jī)制改革后，匯率變動的不確定性一下子把以進(jìn)出口為主營業(yè)務(wù)的外貿(mào)企業(yè)推到了匯率風(fēng)險的最前沿。如何規(guī)避匯率風(fēng)險、保證既得利益的實現(xiàn)應(yīng)成為進(jìn)出口企業(yè)日常管理工作中的一項重要內(nèi)容，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實際情況，有選擇地組合運(yùn)用各種避險策略降低匯率波動帶來的風(fēng)險。附件：上海地區(qū)代表性行業(yè)涉外企業(yè)調(diào)研的樣本資料（四大行業(yè)、13家進(jìn)出口企業(yè)）。 上海分課題組 2008年8月8日 34