人民幣升值利弊的評(píng)估-管理論文-資料下載頁
2025-01-15 19:30本頁面
【正文】 的幣種結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)：人民幣升值預(yù)期將促使人民幣貸款趨于減少，外幣貸款趨于增加；人民幣存款趨于增加，而外幣存款趨于減少 ,從而使銀行資產(chǎn)負(fù)債的幣種結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整。不過，由于我國銀行的主要業(yè)務(wù)都限于國內(nèi) ,因而銀行資產(chǎn)負(fù)債的幣種結(jié)構(gòu)調(diào)整只是微調(diào)。 收入結(jié)構(gòu)變化效應(yīng)：匯率形成機(jī)制的調(diào)整不可避免地會(huì)帶來匯率波動(dòng)幅度的擴(kuò)大，外匯交易、匯兌規(guī)模將趨于增加；衍生產(chǎn)品進(jìn)一步豐富；風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖與投機(jī)趨于活躍。銀行的匯兌收益，外匯理財(cái)?shù)氖掷m(xù)費(fèi)等趨于增加；但不規(guī)范的外匯理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)也將上升。 綜上所述， 5 家上市銀行外幣資產(chǎn)負(fù)債余額只有 億元人民幣，占總資產(chǎn)的比重僅 %。因此，人民幣升值 5%對(duì)上市銀行帶來的總影響非常有限，但其中深發(fā)展 (資訊 行情 論壇 )和民生的匯率風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。人民幣升值帶來的其他方面影響相對(duì)較小。 證券業(yè) 升值預(yù)期下，注入證券市場(chǎng)的資金增加，有利于集聚股市人氣和增強(qiáng)投者信心。而市場(chǎng)的走強(qiáng)將為證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)以及自營投資業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長提供積極的支持，這將直接增加券商的盈利，提高證券業(yè)競(jìng)爭能力，股市上漲往往對(duì)證券公司經(jīng)營形成放 大效應(yīng)。但從長期來看，則存在股市泡沫及其與其它資產(chǎn)市場(chǎng)形成的連帶效應(yīng)對(duì)整個(gè)金融體系形成沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。 交通運(yùn)輸行業(yè) 航空業(yè) 人民幣升值將使外幣負(fù)債水平高的行業(yè)公司，以支付較少的人民幣完成原先等額的交易。 對(duì)股票市場(chǎng)的影響 A 股市場(chǎng)： 實(shí)質(zhì)利好提升信心，但潛藏一定風(fēng)險(xiǎn)且會(huì)產(chǎn)生新的分化。 H 股市場(chǎng)： 人民幣升值的風(fēng)向標(biāo)。 B 股市場(chǎng)： 深、滬 B 股分道揚(yáng)鑣。 3 結(jié)論（應(yīng)當(dāng)一分為二的看待人民幣升值 ） 自從我國開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基 礎(chǔ)的浮動(dòng)匯率制度。在新的匯率制度下人民幣升值是由目前國際國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)決定的，反映了其名義價(jià)值向?qū)嶋H價(jià)值的回歸。近年來，美元匯率不斷下跌，釘住美元的人民幣也持續(xù)貶值。人民幣弱勢(shì)給中國經(jīng)濟(jì)帶來了一定好處，主要表現(xiàn)在提升了出口產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，拉動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長。這次人民幣升值會(huì)減弱我國出口商品的國際競(jìng)爭力；降低出口企業(yè)利潤；增大就業(yè)壓力；甚至影響到外商對(duì)中國的直接投資。但是，不能夸大人民幣升值的不利影響，我們也應(yīng)當(dāng)看到人民幣升值的有利影響。首先，石油、礦石等原材料進(jìn)口成本下降；其次，國內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資能力增強(qiáng)；第 三，在我國的外商投資企業(yè)盈利增加；第四，外債還本付息壓力減輕；第五，我國 GDP 國際地位提高，居民的國際購買力增強(qiáng)。所以，應(yīng)當(dāng)一分為二的看待人民幣升值，認(rèn)識(shí)到 此次人民幣升值對(duì)我國經(jīng)濟(jì)有利有弊，長期影響仍有待觀察。 人民幣過快升值并非只對(duì)中國帶來負(fù)面影響。在國際間經(jīng)濟(jì)往來及依賴程度越來越高的情況下，有利和不利的影響都是雙向的，一方的動(dòng)蕩也會(huì)引發(fā)另一方的不穩(wěn)定，特別是當(dāng)貿(mào)易的一方對(duì)另一方產(chǎn)生一定程度依賴時(shí)。所以，如果國內(nèi)企業(yè)、行業(yè)的出口因升值而減少，很難保證我們的貿(mào)易伙伴會(huì)毫發(fā)無損。升值壓力過大的直接后果就是， 歐美很多國家的許多百姓難以享用物美價(jià)廉的中國產(chǎn)品。無論是轉(zhuǎn)而使用本國產(chǎn)品，還是使用其他國家的替代品，都可能導(dǎo)致本國物價(jià)水平上升，居民消費(fèi)支出增加，實(shí)際生活水平下降。 升值有利有弊，關(guān)鍵看對(duì)進(jìn)度和程度的把握。面對(duì)繼續(xù)升值的壓力，我們應(yīng)該從容、冷靜、沉著應(yīng)對(duì)，兼顧現(xiàn)實(shí)和未來。
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