【正文】 萬元凈利潤：2338萬元。菇娘項目：成本： 棚：前期鋼結(jié)構(gòu)+膜 60棟棚共計需要資金85萬元（鋼）+20萬膜=105萬元租地費用每年60畝1000元/畝=6萬元人工費：搭棚、扣膜需人工155人200元= 種植：50人30天200元=30萬元（棚）苗 1345株5元/株=6725元60=41萬元大地：1200株1元/株=1200元300=36萬元收入費用：大棚費用：3人20060天=60畝=216萬元（人工費） 大棚收入：260斤60畝60天13元=1216萬元 大地費用：3人200元/天80天300元=1440萬元（人工費） 大地收入：250斤300畝80天4元=2400萬元利潤：大棚 1216收入）－216萬元（人工）－30（人工）－6（租）－105=1044－100（不可預(yù)見）－（3000元80元）交通費=735萬 人工包裝：50人20060=60萬元 純收入：735－60=860萬元－41（苗）=634萬元 大地： 2400（收入）－1440萬元－36－80萬元（運輸）－人工包裝150人20080天=240萬元－100（不可預(yù)見）=504萬合計：收入3616萬，凈利潤：1138萬。養(yǎng)牛項目：關(guān)于牛場建設(shè)情況 土地投入 現(xiàn)有9公頃土地已談好，需投入200萬元轉(zhuǎn)公司名下 還有7公頃土地需租用，每年1000元/畝70畝=7萬元 牛棚建設(shè)：包括水、電、房屋、貯藏設(shè)施、道路等需要投入900萬元，圍欄需80萬元。機器設(shè)備：80萬元。母牛的購入：一期需購入800—1000頭母牛，需資金140001000=1400萬元。全部費用2587萬元人員安排：飼養(yǎng)員10—15人，技術(shù)員2人，獸醫(yī)1人，雜工3人，共計21人，全年費用21450012=115萬元。 建設(shè)周期：2015年完成牛場全部建設(shè)，年底前完成1000頭牛入欄；2016年底完成2000頭母牛入欄；2017年保證2000頭牛母牛存欄，800頭肉牛出欄；2018年完成2000頭肉牛出欄；2019年完成3500頭肉牛出欄。以后每年保證3500頭肉牛出欄，2000頭母牛存欄，2500頭肉牛存欄。 費用：小牛出生的費用700元，存欄期為12個月，約生長到1200—1400斤。人工費、每頭用青貯飼料5噸400元=2000元，精料800斤2元=1600元。飼養(yǎng)費：每人全年按30頭牛算，3000元12月=平均每頭牛人工費1200元，技術(shù)、保健、獸醫(yī)費用每頭牛1000元。平均每頭牛的飼養(yǎng)費用為1200+1000+2000+16000=5800元加不可預(yù)見費800元，每頭牛從入欄到出欄費用為6600元。按平均售價13000元—6600元=6400元，再扣折舊、運輸、水電等費用1400元，每頭牛純利應(yīng)為5000元。2017年：800頭5000元=400萬元2018年：2000頭5000元=1000萬元2019年：3500頭5000元=1750萬元（因?qū)嶋H情況，可進(jìn)一步將養(yǎng)牛項目調(diào)整至2016年第二輪增發(fā)時上馬。）綜上：因新投入項目建設(shè)和作物、產(chǎn)品生長收貨周期所致。需陸續(xù)體現(xiàn)收入2015/2016/2017年凈利潤分別為：3606萬/5945萬/6245萬.2017年考慮新品牌建設(shè)采取直營、電商、OTO等商業(yè)模式帶來的業(yè)績增長初步帶來5%業(yè)績增長。（不含新增融資部分財務(wù)成本，屆時根據(jù)實際發(fā)生情況計算。預(yù)計新增7000萬各類債權(quán)融資）第五部分：融資方式及退出模式一、融資模式及估值定價公司計劃在股改后（2014年12月底）。；公司2014年主營業(yè)務(wù)帶來的凈利潤預(yù)計1274萬元，預(yù)計補貼收入460萬元左右（省財政農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭固定貸款貼息180萬，國家供銷社總社青儲飼料基地建設(shè)285萬）。，按照主營帶來的凈利潤測算為市盈率10倍，低于三板市場平均市盈率35倍和做市交易平均市盈率22倍。、2016年末、2017年末盈利預(yù)測分別為：3606萬/5945萬/6245萬按此測算。公司每股收益可達(dá)（按照16000總股本測算）：\\\。對應(yīng)此時增發(fā)股價市盈率分別為：\\\。基此判斷，公司此次增發(fā)定價合理，未來上升空間巨大。二、退出模式：公司目前已于主辦券商國泰君安證券，招商證券，東北證券等多家做市商溝通。計劃將交易模式確定為做市，在做市的交易體制下，市場交易情況非常活躍，估值定價合理，流動性強。且公司目前財務(wù)狀況、及發(fā)展前景良好，所屬行業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策，且為同行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域龍頭，優(yōu)于市場中其他做市企業(yè)平均指標(biāo)。各做市商做市意愿強烈。近日三板市場政策預(yù)期明朗，2015年初優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)可以申請競價交易，競價交易會大大提高市場流動性。公司在新項目上馬后會在2015年末2016年初呈現(xiàn)業(yè)績爆發(fā)式增資，屆時將申請轉(zhuǎn)為競價交易。公司預(yù)期將在2017年利潤達(dá)到：7169萬元，計劃屆時啟動轉(zhuǎn)板上市，投資者可以在主板市場交易退出。第六部分：主要風(fēng)險及防范機制一、行業(yè)競爭加劇帶來的風(fēng)險：當(dāng)前中國食品工業(yè)還是以農(nóng)副食品原料的初加工為主，精細(xì)加工的程度比較低，正處于成長期。食品行業(yè)為完全競爭行業(yè)，集中度較低，中小企業(yè)比例高，技術(shù)水平低，同質(zhì)化嚴(yán)重，價格競爭激烈，利潤空間狹小。風(fēng)險防范措施：在速凍玉米加工行業(yè)中，全國有近2000多家加工生產(chǎn)，絕大多數(shù)企業(yè)加工能力不足500萬棒。我公司經(jīng)過多年運營發(fā)展目前處于行業(yè)龍頭地位，在生產(chǎn)模式及定價能力上均有示范效應(yīng)。隨著行業(yè)整合及行業(yè)成熟度的提高，行業(yè)利潤向大企業(yè)迅速集中，行業(yè)龍頭企業(yè)將擔(dān)當(dāng)起行業(yè)資源整合的重任。借助新三板掛牌融資的契機，公司計劃在三到五年之內(nèi)打造國內(nèi)速凍玉米第一品牌，保持強化行業(yè)龍頭地位。進(jìn)一步進(jìn)行兼并重組，整合資源。二、資金投入風(fēng)險：農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)普遍存在前期投入資金量大，如果沒有強大的資金來源支持，將面臨后續(xù)資金投入不足的風(fēng)險。風(fēng)險防范措施：此輪融資將解決公司大部分資金投入缺口。在掛牌之后公司計劃利用新形成的資產(chǎn)抵押貸款；在做市背景下利用流動性良好定價合理的股權(quán)進(jìn)行抵押貸款；建設(shè)150棟大棚投入資金8000萬元，獲得政府補貼的24004000萬元。發(fā)行中小企業(yè)私募債等組合模式解決資金缺口。而且生產(chǎn)經(jīng)營者和后續(xù)項目產(chǎn)生的大量現(xiàn)金流將會足夠覆蓋項目資金投入。三、自然災(zāi)害風(fēng)險：公司產(chǎn)業(yè)鏈的主要環(huán)節(jié)玉米種植屬于種植業(yè)，與其他行業(yè)(例如第二、三產(chǎn)業(yè))的顯著區(qū)別在于，其主要生產(chǎn)活動都是在自然條件下露天完成的，更直接、更緊密、更經(jīng)常地依賴于自然界的力量。因此，種植業(yè)生產(chǎn)最容易受到自然界的影響。在人類社會所擁有的科學(xué)技術(shù)手段還不能更好地控制和消除自然界的影響時，種植業(yè)生產(chǎn)者就成為受自然災(zāi)害(主要是氣象災(zāi)害、病蟲災(zāi)害和地質(zhì)災(zāi)害等)，如干旱、暴風(fēng)、暴雨、洪水、澇漬、霜凍、冰雹、火災(zāi)和病蟲害等影響最大的風(fēng)險承擔(dān)者。種植業(yè)保險主要承保上述自然災(zāi)害帶來的損失。風(fēng)險防范措施：，可抵御自然災(zāi)害風(fēng)險。吉林省蛟河市屬松花江水系為丘陵半山區(qū)地貌。而且吉林地區(qū)主要水源地松花湖三分之二的水域位于蛟河境內(nèi)，蛟河境內(nèi)呈現(xiàn)亞熱帶大陸性季風(fēng)氣候，無霜期為120130天。我公司所選取的種植基地位于松花湖上游高處的河床地區(qū)，可有效抵御旱災(zāi)澇災(zāi)等自然災(zāi)害。以2014年種植季為例，2014年為吉林省幾十年年不遇的旱災(zāi)，全省經(jīng)濟(jì)作物減產(chǎn)5%，蛟河地區(qū)減產(chǎn)2%，而我公司基地畝產(chǎn)4300棒，屬于正常產(chǎn)量范疇之內(nèi)。，增加草莓種植園的投入，利用現(xiàn)代化的種植手段，抵御自然災(zāi)害風(fēng)險。四、新項目上馬帶來的經(jīng)營不確定性風(fēng)險：公司計劃在20142015年進(jìn)行新項目投入。新項目上馬后，新品種的開發(fā)及大量生產(chǎn)，產(chǎn)能增加，新投入的資產(chǎn)形成生產(chǎn)銷售仍具有不確定性，存在投資回報的不確定性。風(fēng)險管理機制：加大市場營銷投入，從經(jīng)銷商激勵政策，廣告投入，前期市場規(guī)模調(diào)研等多方面工作，保證銷售工作順利開展。在種植養(yǎng)殖流程管理方面，與各個科研院所合作，聘請專業(yè)種植專家為公司正式員工，嚴(yán)抓質(zhì)量關(guān)，確保產(chǎn)品質(zhì)量保持市場領(lǐng)先性。同時發(fā)揮公司同行業(yè)領(lǐng)先的冷庫倉儲資源。抵御新產(chǎn)品因天氣原因?qū)е逻\輸不暢、市場需求量短期下降、及其他不確定因素導(dǎo)致的產(chǎn)品積壓帶來的風(fēng)險。五、產(chǎn)品價格及成本波動風(fēng)險：近年來土地租賃成本持續(xù)上升，人力成本的逐漸上漲，導(dǎo)致產(chǎn)品收購價格持續(xù)上漲。短期的租賃和訂單收購的經(jīng)營模式必將面臨成本和價格上漲的情況。風(fēng)險防范措施：一次性流轉(zhuǎn)12年土地經(jīng)營權(quán)，鎖定種植成本。在銷售中，維持經(jīng)銷商的穩(wěn)定的同時，增加高端品牌的銷售和市場拓展。通過直營店、電商、OTO等多種商業(yè)模式提高產(chǎn)品利潤率。六、人力資源不足風(fēng)險：隨著公司經(jīng)營規(guī)模的不斷發(fā)展，公司對研發(fā)、生產(chǎn)、營銷、物流等系統(tǒng)化的組織和管理以及基層員工的業(yè)務(wù)素質(zhì)、服務(wù)水平等方面提出了更高的要求，對高層次的管理人才、專業(yè)人才的需求將不斷增加。公司通過提供富有競爭力的薪酬吸收外部高素質(zhì)人才，通過加強企業(yè)文化建設(shè)、為員工較好的培訓(xùn)、實施有效的激勵政策和為員工職業(yè)發(fā)展規(guī)劃積極留住人才。但是，如果公司的人才培養(yǎng)和引進(jìn)方面跟不上公司的發(fā)展速度，甚至發(fā)生人才流失的情況，公司的研發(fā)能力、經(jīng)營管理水平、市場開拓能力等將受到限制，從而對經(jīng)營業(yè)績的成長帶來不利的影響，而且在生產(chǎn)加工期之內(nèi)公司面臨雇傭大量臨時工進(jìn)行收獲加工等工作，在臨時用工人力成本逐漸提高，農(nóng)村人工進(jìn)城務(wù)工現(xiàn)象加劇的情況下，企業(yè)面臨人力資源不足風(fēng)險。風(fēng)險防范機制：在管理人才和技術(shù)人才方面，公司將提供富有競爭力的薪酬吸收外部高素質(zhì)人才，通過加強企業(yè)文化建設(shè)、為員工較好的培訓(xùn)、實施有效的激勵政策和為員工職業(yè)發(fā)展規(guī)劃積極留住人才。在臨時用工方面，市場用工短缺的原因主要為用工時間不穩(wěn)定，工人無法獲得持續(xù)的收入。我公司主要經(jīng)營模式為公司帶動農(nóng)戶，在土地流轉(zhuǎn)后，農(nóng)民獲得穩(wěn)定的土地租金，還可以在種植收貨季節(jié)接受公司委托指導(dǎo)，進(jìn)行種植管理，獲取穩(wěn)定工資。而且在公司棚膜經(jīng)濟(jì)項目及養(yǎng)牛項目上馬之后，合理的種植時間安排將有效持續(xù)的為臨時用工提供持續(xù)的工作機會，有利于臨時用工的穩(wěn)定性。44