投資報(bào)告之布局節(jié)能環(huán)保板塊-資料下載頁
2025-08-04 00:03本頁面
【正文】 日，《中國能源中長期（202050）發(fā)展戰(zhàn)略研究報(bào)告》在北京發(fā)布，將“節(jié)能、提效、合理控制能源需求”列為能源戰(zhàn)略之首，節(jié)能在我國能源發(fā)展中的戰(zhàn)略意義已被各方所認(rèn)可，從具體的產(chǎn)業(yè)生態(tài)來看，節(jié)能是政府搭臺(tái)，企業(yè)唱戲的生態(tài)模式，因此一方面需要密切關(guān)注政策層面上的支持力度及支持內(nèi)容，另一方面需要對企業(yè)的節(jié)能需求、節(jié)能效益進(jìn)行實(shí)際的度量，從目前分析的情況來看，我們認(rèn)為變頻器、余熱鍋爐、熱泵、煤氣化設(shè)備的推廣前景最為看好，前三種設(shè)備的大規(guī)模推廣已具備技術(shù)基礎(chǔ)，而煤氣化設(shè)備的國產(chǎn)化程度較低，可期待技術(shù)和成本突破后的大規(guī)模使用。上市公司中我們理出了主營節(jié)能技術(shù)及設(shè)備的相關(guān)公司，典型公司基本情況已在上文中介紹，從估值角度分析，變頻器類公司大多為中小板、創(chuàng)業(yè)板，2011年以來的跌幅較大，高估值的風(fēng)險(xiǎn)已充分釋放，我們認(rèn)為高壓變頻器行業(yè)仍可保持40%的增速，因此該類公司2011年3040倍市盈率已非常合理，部分可保持50%以上增長的優(yōu)質(zhì)公司已出現(xiàn)低估，我們建議重點(diǎn)關(guān)注合康變頻、榮信股份。余熱鍋爐類上市公司2011年P(guān)E大多落于在2535x間，雖然背靠余熱利用大發(fā)展，但余熱鍋爐行業(yè)仍屬于普通傳統(tǒng)機(jī)械，國內(nèi)幾大集團(tuán)競爭較為充分，行業(yè)整體估值水平合理，但不排除部分公司海外業(yè)務(wù)拓展迅猛，特種鍋爐需求爆發(fā)，EMC機(jī)制帶來業(yè)績新的增長，我們建議重點(diǎn)關(guān)注杭鍋股份、天立環(huán)保和華光股份。熱泵與傳統(tǒng)冷凍、冷藏設(shè)備的運(yùn)行機(jī)理類同，因此該類設(shè)備的生產(chǎn)主體也大多為冷凍、冷鏈設(shè)備制造商，受益于國內(nèi)冷鏈建設(shè)的提速，冷凍、冷藏設(shè)備需求即將釋放，行業(yè)可保持25%30%的增長，熱泵由于在節(jié)能效益現(xiàn)狀，空氣能熱泵、余熱利用溴化鋰吸收式熱泵近50%的高速增長給行業(yè)帶來巨大推力，因此該類公司2530x市盈率存在整體性低估，我們建議重點(diǎn)關(guān)注煙臺(tái)冰輪、大冷股份、雙良節(jié)能、盾安環(huán)境。煤氣化設(shè)備目前尚不能成為支持上市公司持續(xù)發(fā)展的主業(yè)，但由于產(chǎn)業(yè)化前景廣闊，未來大力開拓的趨勢不會(huì)發(fā)生改變，在相關(guān)上市公司中，科達(dá)機(jī)電、華光股份的受益程度最高，最有可能帶來業(yè)績增長，其它如海陸重工、上海電氣、東方電氣由于業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)及覆蓋面廣，煤氣化設(shè)備的開拓帶來業(yè)績的增長不會(huì)太明顯，因此我們建議重點(diǎn)關(guān)注科達(dá)機(jī)電和華光股份。 9 /
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1