【正文】 1專用設(shè)備1套330330　2變壓器及配電2套60120　3信息中心含軟件1套3030　　　　　　　　　　　　　　　小計　　　　480　合計　　　　480　四 其它 1 征地 300萬元2 勘察設(shè)計費 120萬元3 工程監(jiān)理費40萬元4 基本預(yù)備費30萬元小計 490萬元建設(shè)期貸款利息 168萬元流動資金 1500萬元項目總投資 3199萬元3 資金來源與籌措本項目總投資3199萬元,按如下方法籌集：建設(shè)單位自籌資金1699萬元,融資1500萬元；4 資金使用計劃本項目建設(shè)期三年，固定資產(chǎn)投資分年分批投入，第一年約占40%，第二年約占60%。流動資金按生產(chǎn)負荷逐年追加投入。詳見《投資計劃及資金籌措表》。. 財務(wù)評價.1 財務(wù)評價依據(jù). 國家計委、建設(shè)部頒發(fā)的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》(第二版,1993年)。. 國家計委頒發(fā)的《投資項目可行性研究指南》（試用版，2002年）。. 《中華人民共和國增值稅暫行條例》(1993年)。. 《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例》(1993年)。. 建設(shè)單位提供的有關(guān)數(shù)據(jù)和資料。. 參加本項目研究的其他專業(yè)提供的數(shù)據(jù)和資料。.2 項目建設(shè)期、經(jīng)營期、計算期項目擬3年建成, 經(jīng)營期15年,計算期18年。.3 項目總投資及資金籌措. 項目總投資（取整萬元計算）1總投資支出合計3199 2422 778 2（一）征土地費300 300 　3（二）房屋建筑物投資費用502 201 301 4（三）機器設(shè)備投資費用480 144 336 5（四）流動資金1500 1500 　6（五）規(guī)劃設(shè)計費120 120 　7（六）勘察設(shè)計費60 60 　8（七）財務(wù)費168 45 123 9（八）工程監(jiān)理費40 40 0 10（十）基本預(yù)備費 　300　12　18. 用款計劃(1) 建設(shè)期為2年,按建設(shè)工程的進度要求,固定資產(chǎn)投資分年分批投入，第一年約占40%，第二年約占60%.(2)流動資金按經(jīng)營所需1500萬元。.4 財務(wù)效益分析財務(wù)評價基準(zhǔn)對照指標(biāo)為：基準(zhǔn)收益率12%、(含建設(shè)期2年)、 %。. 成本估算詳見附表23。按營業(yè)總收入的1%估算“其他費用”，包括辦公費、職工制裝費、管理費用和不可預(yù)見費用等。此外，土地使用費包括在“其他費用”中。. 定員120人,其中中高層管理人員平均年工資50000元/人,一般職工100人平均年工資12000元/人。%計算社保﹑醫(yī)保﹑失保和福利費用。.建筑物投資綜合折舊年限按15年，直線法折舊，殘值率5%。設(shè)備投資及其它投資綜合折舊年限按10年，直線法折舊，殘值率5%。土地使用權(quán)費用按10年攤銷。.按固定資產(chǎn)折舊費的30%計算修理費。.：借款利息支出計入成本。詳見附表2《總成本費用估算表》及附表2附表22和附表23。. 財務(wù)分析.本項目建成后，主要有以下幾類營業(yè)收入：(1)市場營業(yè)收入考慮到市場競爭因素和市場價格的波動因素，第一年70%,第二年90%,第三年100%計算。年度營業(yè)額（單位：萬元）凈利潤（單位：萬元）20092950460201040006802011600010002012900016002013120002300按以上方法估算，達產(chǎn)年營業(yè)收入合計為12000萬元。以上詳見附表3《營業(yè)收入和營業(yè)稅金及附加估算表》及附表31。. 營業(yè)稅金及附加(1) 營業(yè)稅:營業(yè)稅稅率按5%。(2) 城鄉(xiāng)建設(shè)維護稅:以營業(yè)稅額為基數(shù),取7%。(2) 教育費附加:以營業(yè)稅額為基數(shù),取3%。詳見附表4《營業(yè)收入和營業(yè)稅金及附加估算表》。. 所得稅所得稅稅率按25%。按稅后利潤的10%計提盈余公積金，按5%計算公益金。詳見附表2《損益表》。. 財務(wù)分析 (1) 損益表以計算期第三年計算,年營業(yè)收入12000萬元,營業(yè)稅金及附加660萬元,年均總成本費用7371萬元,年均利潤總額3969萬元。 (3) 現(xiàn)金流量表計算根據(jù)逐年現(xiàn)金流入量和流出量編制了《現(xiàn)金流量表》(全部投資)。計算結(jié)果為:所得稅前，%,按折現(xiàn)率i=12%計算的財務(wù)凈現(xiàn)值為9650萬元, ,均好于基準(zhǔn)對照指標(biāo)。(4) 清償能力分析本項目第融資1500萬元，在經(jīng)營期用折舊費、攤銷費和未分配利潤償還。(5) 盈虧平衡分析項目實施后平均經(jīng)營收入為12000萬元，年均固定成本為511萬元，年均可變成本為6883萬元，年均稅金及附加為660萬元。正常年以經(jīng)營能力利用率表示的盈虧平衡點（BEP）公式為：BEP=固定成本/（經(jīng)營收入變動成本稅金及附加）100%=%計算顯示，%即可保本。 (6) 敏感性分析根據(jù)該項目的特點,選取營業(yè)收入、 經(jīng)營成本和固定資產(chǎn)投資三項為變動因素,進行敏感性分析,分別就全部投資的所得稅前的情況作出13種方案,詳見附表12《敏感性分析表》。從表中可看到,變化比較平穩(wěn),在177。10%增減幅度內(nèi), 其內(nèi)部收益率和投資回收期都是可以接受的, 說明該項目具有一定的抗風(fēng)險能力。敏感性分析表變化幅度1050+5+10投資額1327011460965078406030收入5539759496501170613762年經(jīng)營成本1012198869650394159179.5 綜合技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)及財務(wù)評價結(jié)論各項技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)詳列于附表1《綜合指標(biāo)匯總表》。從上述分析可以看出,該項目的內(nèi)部收益率高于基準(zhǔn)收益率,投資回收期低于基準(zhǔn)投資回收期,投資利潤率和投資利稅率均較高，并且,%即可保本,風(fēng)險較小 ,因此,該項目在財務(wù)上是可行的。六、 投資報酬與退出機制投資報酬簽訂風(fēng)險投資協(xié)議書：確定股權(quán)比例、確定退出時間、確定管理者回購方式、確定再融資資金數(shù)量及時間、確定管理上的監(jiān)控方式、確定協(xié)助義務(wù)。退出機制（1）項目進行中投資方退出，可以用背約金的形式控制（2）公開上市（IPO）：是指將融資企業(yè)改組為上市公司，風(fēng)險投資的股份通過資本市場第一次向公眾發(fā)行，從而實現(xiàn)投資回收和資本增值。（3）股權(quán)回購：第一種方式是融資方按時按預(yù)定的回報率加本金額度進行現(xiàn)金回購股份；第二種方式是按照投融資雙方約定的價格回購股份；第三種方式是投資方享受整個項目的分紅七、 風(fēng)險分析與規(guī)避風(fēng)險分析（1）我公司設(shè)備生產(chǎn)、銷售不存在政策風(fēng)險；（2）我公司現(xiàn)已投入市場的設(shè)備產(chǎn)品，不存在任何技術(shù)風(fēng)險；（3）國內(nèi)進行泡沫混凝土設(shè)備生產(chǎn)、銷售的廠家比較多，雖然市場潛力巨大，可是由于競爭激烈，因此存在一定的市場風(fēng)險；（4）投資方的投資資金及收益風(fēng)險在項目沒有啟動的情況下將一直獨立承擔(dān)投資資金成本（5）投資方不能有效監(jiān)控好管理者的經(jīng)營從而產(chǎn)生新的債務(wù)而產(chǎn)生的連帶風(fēng)險（6）融資者對投資者的信用沒有得到確定而產(chǎn)生的無法回購的風(fēng)險（7）融資者為掌控全局經(jīng)營，在回購時利益出讓增加風(fēng)險（8）融資者提前回購而付出的資金成本風(fēng)險風(fēng)險管理方案 投資方對資金進入后項目是否可以完成計劃要進行評估和測算 投資方對融資方的項目進程進行監(jiān)控，并按照進程要求需要分批進行投資款的專款專用 投資方對融資方的相關(guān)項目所簽訂的合同進行審核后評估其付款和還款能力 投資方審核融資方的還款計劃可行性，一旦確定后將按還款計劃回款八、風(fēng)險識別及規(guī)避本項目主要風(fēng)險是銷售風(fēng)險。其中個主要因素：除廣明高速公路段約15萬立方米、中鐵集團訂單已經(jīng)客戶同意轉(zhuǎn)移至公司外，其余訂單轉(zhuǎn)移需要經(jīng)客戶同意；針對該問題，通過以下措施降低風(fēng)險:公司加快質(zhì)保體系建設(shè)，提高設(shè)計、制造水平，滿足不同客戶訂單轉(zhuǎn)移條件；利用當(dāng)?shù)厝斯こ杀颈鹊偷葍?yōu)勢，不斷降低成本提高競爭力。全力建立營銷網(wǎng)絡(luò)。九、結(jié)論通過對自身情況、市場情況及合作方情況進行認真分析論證，認為：項目符合公司發(fā)展規(guī)劃，具有較好的市場發(fā)展空間，具有一定市場競爭力。華泰公司具有良好技術(shù)和制造資源并轉(zhuǎn)移部分訂單，可以促進項目快速啟動。投資方案相對完善，符合“雙贏”原則及平等、互利的要求。建議：與合作方對于促進泡沫混凝土產(chǎn)業(yè)發(fā)展是一個良好的機遇。懇請貴公司予以支持。附件附表：一、 附件營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證復(fù)印件法人身份證復(fù)印件及簡歷主要經(jīng)營團隊名單及簡歷專利證書生產(chǎn)許可證鑒定證書等注冊商標(biāo)企業(yè)形象設(shè)計宣傳資料（標(biāo)識設(shè)計、說明書、出版物、包裝說明等）土地證（場地租用證）二附表資產(chǎn)負債表損益表現(xiàn)金流量表37 / 37