發(fā)展現(xiàn)狀與演變趨勢：中美英三國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r比較報告-資料下載頁
2025-08-03 01:37本頁面
【正文】 管規(guī)定一定程度上抑制該國市場規(guī)模的增長，但是從大的格局來看，即從行業(yè)公信力來說，監(jiān)管是十分必要的，從這一點(diǎn)上看，美國國內(nèi)監(jiān)管體系的安排值得中國取長補(bǔ)短的。五、演變趨勢美國嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定給金融科技行業(yè)產(chǎn)生的突出影響之一是越來越多的機(jī)構(gòu)投資者參與到金融科技行業(yè)的投資活動中。根據(jù)報告《開創(chuàng)新天地》，美國金融科技平臺中資產(chǎn)負(fù)債表消費(fèi)貸和資產(chǎn)負(fù)債表商業(yè)貸（直接借貸）均宣布有超過93%的投資金額來自機(jī)構(gòu)投資者；票據(jù)融資模式宣布有83%的資金來自機(jī)構(gòu)投資者；在P2P網(wǎng)貸模式中，房地產(chǎn)貸、商業(yè)貸和消費(fèi)貸（平臺借貸）分別宣布有73%、72%和53%的投資資金來自機(jī)構(gòu)投資者，這都表明機(jī)構(gòu)投資者參與度高漲。一方面，有些法律條款禁止經(jīng)濟(jì)實(shí)力不夠、抗風(fēng)險能力不強(qiáng)的個人投資者參與金融科技行業(yè)的投資活動中；另一方面，比起個人投資者，機(jī)構(gòu)投資者的財力更加雄厚，較容易滿足法律規(guī)定的最低資金要求或其它盈利要求，關(guān)鍵是機(jī)構(gòu)的行業(yè)知識水平和智力儲備遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于個人投資者，其能夠更好地應(yīng)對美國錯綜復(fù)雜的法律監(jiān)管規(guī)定，所以平臺也十分歡迎機(jī)構(gòu)前來投資。而且，對于監(jiān)管當(dāng)局來講，對機(jī)構(gòu)資金活動的監(jiān)管更加方便、高效。因此，中國以網(wǎng)貸和眾籌為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融市場如果在規(guī)模擴(kuò)大的同時，又要取得質(zhì)的提高，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該頒布相關(guān)規(guī)定進(jìn)一步提高機(jī)構(gòu)投資者在互金市場中的投資比重。當(dāng)然，提高資金門檻并非是將個人投資者排除在市場之外。畢竟，中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場快速發(fā)展的一大國情是，國內(nèi)的中小企業(yè)和個人從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)手中難以獲得貸款，其難度甚于金融體系完善的美英兩國。2013年到2015年期間中國并沒有頒布系統(tǒng)且嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法規(guī)，這實(shí)際上為彼時中國市場的爆炸式增長一路開綠燈，在取得創(chuàng)紀(jì)錄市場規(guī)模的同時，國內(nèi)也發(fā)生不少平臺跑路、欺詐投資者的事件（例如36氪眾籌平臺上某公司財務(wù)造假），其結(jié)果是對國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的公信力帶來損害。而且由于牽涉的個人投資者數(shù)量不少，對社會穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生影響。所以，借鑒美國金融科技行業(yè)的成長環(huán)境，對中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場施加合理監(jiān)管，大力提高機(jī)構(gòu)投資者的投資占比是可以預(yù)見的互聯(lián)網(wǎng)金融演變趨勢。六、展望雖然中國網(wǎng)貸和眾籌市場的總規(guī)模和增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于美英兩國，但應(yīng)該看到，美英兩國市場是在一個比較完備、成熟的金融法制環(huán)境下成長的，加之美英兩國內(nèi)同樣存在大量渴求資金但又不易從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)手中獲得貸款的中小企業(yè)和個人。所以，美英兩國，尤其是美國金融科技市場的長期發(fā)展趨勢明顯看好。再看中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場，鑒于近期銀監(jiān)會、公安部、工信部、互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，規(guī)定同一平臺個人最多借款20萬元，同一法人或其它組織最多借款100萬元；不同平臺個人最多借款100萬元，同一法人或其它組織最多借款500萬元。這項(xiàng)規(guī)定大概率會抑制2016年網(wǎng)貸成交量的增長?？紤]到1至7月網(wǎng)貸交易總量已經(jīng)突破1萬億元人民幣，我們預(yù)測2016年全年網(wǎng)貸成交量突破2萬億元會有相當(dāng)大難度。不過，就算達(dá)到2萬億元的規(guī)模，互金行業(yè)總交易量在2016年同比增長率也剛剛超過100%，%，增長趨勢明顯放緩。監(jiān)管新規(guī)究竟會如何影響互金行業(yè)的成長，尚需時間觀察。應(yīng)該看到，中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場將根據(jù)近期出臺的嚴(yán)格監(jiān)管措施而進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，但這不會阻擾互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在中國經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展中扮演一個越來越重要的生力軍角色。畢竟，這種不斷創(chuàng)新的金融發(fā)展模式比傳統(tǒng)金融模式的效率要突出、透明度要高、并且受眾范圍更廣、更年輕，具備不可限量的后勁。根本上講，是因?yàn)橹袊嬖诮鹑诜?wù)未被充分開發(fā)的龐大潛在市場?？傊袊?、美國和英國的互聯(lián)網(wǎng)金融市場的發(fā)展?jié)摿豢晒懒俊?
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