發(fā)展現(xiàn)狀與演變趨勢(shì)：中美英三國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r比較報(bào)告-資料下載頁(yè)
2025-08-03 01:37本頁(yè)面
【正文】 管規(guī)定一定程度上抑制該國(guó)市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)，但是從大的格局來(lái)看，即從行業(yè)公信力來(lái)說(shuō)，監(jiān)管是十分必要的，從這一點(diǎn)上看，美國(guó)國(guó)內(nèi)監(jiān)管體系的安排值得中國(guó)取長(zhǎng)補(bǔ)短的。五、演變趨勢(shì)美國(guó)嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定給金融科技行業(yè)產(chǎn)生的突出影響之一是越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者參與到金融科技行業(yè)的投資活動(dòng)中。根據(jù)報(bào)告《開(kāi)創(chuàng)新天地》，美國(guó)金融科技平臺(tái)中資產(chǎn)負(fù)債表消費(fèi)貸和資產(chǎn)負(fù)債表商業(yè)貸（直接借貸）均宣布有超過(guò)93%的投資金額來(lái)自機(jī)構(gòu)投資者；票據(jù)融資模式宣布有83%的資金來(lái)自機(jī)構(gòu)投資者；在P2P網(wǎng)貸模式中，房地產(chǎn)貸、商業(yè)貸和消費(fèi)貸（平臺(tái)借貸）分別宣布有73%、72%和53%的投資資金來(lái)自機(jī)構(gòu)投資者，這都表明機(jī)構(gòu)投資者參與度高漲。一方面，有些法律條款禁止經(jīng)濟(jì)實(shí)力不夠、抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)的個(gè)人投資者參與金融科技行業(yè)的投資活動(dòng)中；另一方面，比起個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者的財(cái)力更加雄厚，較容易滿(mǎn)足法律規(guī)定的最低資金要求或其它盈利要求，關(guān)鍵是機(jī)構(gòu)的行業(yè)知識(shí)水平和智力儲(chǔ)備遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于個(gè)人投資者，其能夠更好地應(yīng)對(duì)美國(guó)錯(cuò)綜復(fù)雜的法律監(jiān)管規(guī)定，所以平臺(tái)也十分歡迎機(jī)構(gòu)前來(lái)投資。而且，對(duì)于監(jiān)管當(dāng)局來(lái)講，對(duì)機(jī)構(gòu)資金活動(dòng)的監(jiān)管更加方便、高效。因此，中國(guó)以網(wǎng)貸和眾籌為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)如果在規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，又要取得質(zhì)的提高，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該頒布相關(guān)規(guī)定進(jìn)一步提高機(jī)構(gòu)投資者在互金市場(chǎng)中的投資比重。當(dāng)然，提高資金門(mén)檻并非是將個(gè)人投資者排除在市場(chǎng)之外。畢竟，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)快速發(fā)展的一大國(guó)情是，國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)和個(gè)人從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)手中難以獲得貸款，其難度甚于金融體系完善的美英兩國(guó)。2013年到2015年期間中國(guó)并沒(méi)有頒布系統(tǒng)且嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法規(guī)，這實(shí)際上為彼時(shí)中國(guó)市場(chǎng)的爆炸式增長(zhǎng)一路開(kāi)綠燈，在取得創(chuàng)紀(jì)錄市場(chǎng)規(guī)模的同時(shí)，國(guó)內(nèi)也發(fā)生不少平臺(tái)跑路、欺詐投資者的事件（例如36氪眾籌平臺(tái)上某公司財(cái)務(wù)造假），其結(jié)果是對(duì)國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的公信力帶來(lái)?yè)p害。而且由于牽涉的個(gè)人投資者數(shù)量不少，對(duì)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生影響。所以，借鑒美國(guó)金融科技行業(yè)的成長(zhǎng)環(huán)境，對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)施加合理監(jiān)管，大力提高機(jī)構(gòu)投資者的投資占比是可以預(yù)見(jiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融演變趨勢(shì)。六、展望雖然中國(guó)網(wǎng)貸和眾籌市場(chǎng)的總規(guī)模和增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于美英兩國(guó)，但應(yīng)該看到，美英兩國(guó)市場(chǎng)是在一個(gè)比較完備、成熟的金融法制環(huán)境下成長(zhǎng)的，加之美英兩國(guó)內(nèi)同樣存在大量渴求資金但又不易從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)手中獲得貸款的中小企業(yè)和個(gè)人。所以，美英兩國(guó)，尤其是美國(guó)金融科技市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)明顯看好。再看中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，鑒于近期銀監(jiān)會(huì)、公安部、工信部、互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，規(guī)定同一平臺(tái)個(gè)人最多借款20萬(wàn)元，同一法人或其它組織最多借款100萬(wàn)元；不同平臺(tái)個(gè)人最多借款100萬(wàn)元，同一法人或其它組織最多借款500萬(wàn)元。這項(xiàng)規(guī)定大概率會(huì)抑制2016年網(wǎng)貸成交量的增長(zhǎng)。考慮到1至7月網(wǎng)貸交易總量已經(jīng)突破1萬(wàn)億元人民幣，我們預(yù)測(cè)2016年全年網(wǎng)貸成交量突破2萬(wàn)億元會(huì)有相當(dāng)大難度。不過(guò)，就算達(dá)到2萬(wàn)億元的規(guī)模，互金行業(yè)總交易量在2016年同比增長(zhǎng)率也剛剛超過(guò)100%，%，增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯放緩。監(jiān)管新規(guī)究竟會(huì)如何影響互金行業(yè)的成長(zhǎng)，尚需時(shí)間觀(guān)察。應(yīng)該看到，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)將根據(jù)近期出臺(tái)的嚴(yán)格監(jiān)管措施而進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，但這不會(huì)阻擾互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展中扮演一個(gè)越來(lái)越重要的生力軍角色。畢竟，這種不斷創(chuàng)新的金融發(fā)展模式比傳統(tǒng)金融模式的效率要突出、透明度要高、并且受眾范圍更廣、更年輕，具備不可限量的后勁。根本上講，是因?yàn)橹袊?guó)存在金融服務(wù)未被充分開(kāi)發(fā)的龐大潛在市場(chǎng)?？傊?，中國(guó)、美國(guó)和英國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿豢晒懒俊?
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