【正文】 0萬歐元。項目資金來源為外商二期投入資金500萬歐元，其余部分為銀行貸款，%，貸款期限3年。第十二部分 財務評價及結論一、財務評價（一）編制原則和方法《投資項目可行性研究指南》（二）評價參數(shù)財務評價期建設期1年，計算期5年。成本費用1）原材料、輔助材料及燃料的采購成本按現(xiàn)行市場價格計算，其采購成本為40萬元/葉片；2）人工費，全場定員425人，；3）折舊費，房屋折舊按 20 年考慮，殘值率為 5％； 機械設備按 10 年考慮，殘值率為 5％。4）維護修理費，%；5）電費：用電量172萬kWh /年，；6）水費：用水量25t/d，；7）技術轉(zhuǎn)讓費攤銷：92萬元/年，攤銷10年；8）貸款利息：貸款期限為3年，%計算；9）其他銷售費用：按銷售收入的 5%提??；10）其他管理費用（辦公費等）：按銷售收入的 3%提取。 總成本費用估算表表121 單位:萬元 序號 年份分類計算期2009201020112012201320141原材料1200024000240002400024000240002人工費1530153015301530153015303折舊費1340134013401340134013404維護修理費1701701701701701705電費1071071071071071076水費3333337技術轉(zhuǎn)讓費攤銷9292929292928利息支出5065065069其他銷售費用8661731173117311731173110其他管理費用51910391039103910391039總成本費用171333051830518300123001230012產(chǎn)量、銷售收入預測及損益估算1) 產(chǎn)量、銷售收入預測表122 單位:萬元200920102011201220132014S70/S77產(chǎn)量300600600600600600單價銷售收入1731034620346203462034620346202）損益估算損益估算表表123 單位:萬元序號項目計算期200920102011201220132014…1營業(yè)收入1731034620346203462034620346202總成本費用1713330518305183001230012300123營業(yè)稅金及附加4利潤總額177410241024608460846085所得稅44102610261152115211526稅后利潤13330763076345634563456 本項目現(xiàn)金流量的分析情況(不考慮貨幣時間價值)：現(xiàn)金流量表 表124 單位：萬元項目2008200920102011201220132014現(xiàn)金流入173103462034620346203462034620其中：收入173103462034620346203462034620現(xiàn)金流出177293191231544311643116431164其中1固定投資115802流動資金5523683付現(xiàn)成本1713330518305183001230012300124稅金及附加5所得稅4410261026115211521152現(xiàn)金凈流量1158041927083076345634563456財務分析（1）投資回收期1）2009年至2012年現(xiàn)金凈流量為：8821萬元。 2）根據(jù)現(xiàn)金流量表分析，本建設項目流動資金投資920萬元已于投產(chǎn)后兩年收回（即已抵減現(xiàn)金流量）。3）根據(jù)以上分析，固定資產(chǎn)投資資金11580萬元2009年至2012年已收回8821萬元。剩余部分回收期為（11580－8821）/3456=。4）投資回收期=5+=（2）盈虧平衡分析盈虧平衡點：BEF=成本費用/(銷售收入銷售稅金)=%。經(jīng)計算，%，%時，項目才能夠保持盈虧平衡。盈虧平衡點越低，說明產(chǎn)品的直接成本占銷售收入小，項目的抗風險能力越強。（3）投資利潤率投資利潤率是反映財務盈利能力的靜態(tài)指標。正常生產(chǎn)經(jīng)營年投資利潤率=(利潤額/總投資) x 100%=%(4) 通過現(xiàn)金流量表分析，本銀行貸款能夠在3年內(nèi)償還清本息。綜上所述，本項目估算總投資1250萬歐元，正常生產(chǎn)經(jīng)營年實現(xiàn)銷售收入34620萬元，成本費用合計30518萬元，項目達產(chǎn)后年利潤總額4102萬元，所得稅1026萬元，稅后利潤3076萬元。，%，項目直接經(jīng)濟效益顯著。二、社會效益分析本項目為某S70/S77風力發(fā)電機組配套生產(chǎn)葉片，其建設將加大中國國內(nèi)風力發(fā)電項目開發(fā)風電設備的供應量，為我國可再生能源的健康發(fā)展，起到積極的促進作用。此外，該項目還將吸引2~3家國外配套商到開發(fā)區(qū)同步建設新型材料、 涂料等生產(chǎn)廠。風力發(fā)電設備制造項目的建設，將對促進該地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平，增強某開發(fā)區(qū)外向度，提高開發(fā)區(qū)對外知名度和影響力，都具有巨大的推動作用。該項目的順利實施，將填補某市風電設備制造行業(yè)的空白，同時也標志著東經(jīng)濟開發(fā)區(qū)對歐盟國家的招商邁上了一個新的臺階，為開展境外招商樹立了一個成功的典范。該項目同時對于擴大內(nèi)需，提供就業(yè)機會，促進社會消費等也將起到積極地作用。因此，該項目具有良好的社會效益。三、 結論與建議（一）結論該項目建設符合國家產(chǎn)業(yè)政策和合作各方的共同利益，且項目的建設可有效利用山東某地區(qū)資源，促進地方經(jīng)濟發(fā)展。 通過財務分析可以看出，本項目市場前景廣闊，經(jīng)濟效益顯著，抗風險能力較強，項目建成后可解決 人的就業(yè)問題，經(jīng)濟效益和社會效益均較好，項目建設是必要的、可行的。（二）建議 建議項目單位不斷的研制開發(fā)新產(chǎn)品以及吸收先進的技術，以此提高市場占有率。 第十三部分 風險分析一、政策風險及對策 財政部、國家稅務總局關于貫徹落實中共中央國務院《關于加強技術創(chuàng)新發(fā)展高科技實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》有關稅務問題的通知，和國家發(fā)展和改革委員會、科學技術部、商務部聯(lián)合編制的《當前優(yōu)先發(fā)展的高技術產(chǎn)業(yè)化重點領域指南》等文件對企業(yè)的發(fā)展給予政策上力度很大的扶持，這對某風電設備制造有限公司的發(fā)展是很有利的，其它方面的政策包括產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)管理政策等目前對公司的發(fā)展都不會有不利的影響，但將來隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展和高科技企業(yè)不斷壯大后，國家有可能采用更加開放的政策，有可能減弱現(xiàn)有扶持政策的力度，將對某風電設備制造有限公司的發(fā)展帶來一定的政策風險。某風電設備制造有限公司努力提高企業(yè)管理經(jīng)營水平，加大生產(chǎn)規(guī)模提高經(jīng)營杠桿的作用，向產(chǎn)品市場和管理要利潤，在目前政策環(huán)境好時，盡快發(fā)展壯大，提高企業(yè)抵御風險的能力，使得企業(yè)在政策變動后不至于出現(xiàn)大的波動。二、市場風險及對策 隨著中國加入WTO的進程不斷深入，項目所在行業(yè)有可能遇到一些沖擊，特別是銷售價格是否能在國內(nèi)占優(yōu)勢，存在著一定的風險。某風電設備制造有限公司應加強生產(chǎn)工藝流程等方面的改造、升級，提高產(chǎn)品檔次，加強創(chuàng)新，不斷推出具備獨有優(yōu)勢的產(chǎn)品，在銷售價格上提高自己的產(chǎn)品的競爭力。 三、技術風險及對策 本項目采用的技術經(jīng)過了技術鑒定。某風電設備制造有限公司生產(chǎn)體系完整，質(zhì)量保證體系完善，項目不存在技術風險。四、行業(yè)風險及對策項目所處行業(yè)本身具有高投入、高收益、高風險的特點。針對高新技術產(chǎn)業(yè)高收益與高風險相結合的行業(yè)特征，某風電設備制造有限公司將在已建立的決策程序基礎上進一步強化風險控制機制，加強高級管理階層決策中的風險意識，以制度的方式保障科學決策，降低公司發(fā)展中的風險。 另一方面某風電設備制造有限公司將著力于培養(yǎng)新的利潤增長點，不斷推出高技術含量、高附加值、高效益的新產(chǎn)品，力求在更為廣闊的市場空間中形成更強的抗風險能力，保持公司的高速發(fā)展。第十四部分 附 件一、某風電設備制造有限公司營業(yè)執(zhí)照復印件 二、編制單位營業(yè)執(zhí)照復印件三、編制單位資格證書復印件 50