【正文】 燃料電池電堆和發(fā)動機系統(tǒng)的技術(shù)水平與國外存在較大差距，同時產(chǎn)品的可靠性和成本離商業(yè)化差距甚遠(yuǎn)，儲氫和氫能源基礎(chǔ)設(shè)施等問題均未解決。圖48：新能源汽車技術(shù)階段劃分表（2010 年12 月31 日前適用）八、新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資機會1．新能源汽車的關(guān)鍵技術(shù)整車共性技術(shù)整車和系統(tǒng)集成、網(wǎng)絡(luò)通訊和控制技術(shù)、強電安全技術(shù)、電磁兼容性技術(shù)、整車輕量化技術(shù)、整車匹配標(biāo)定和試驗技術(shù)、系統(tǒng)標(biāo)定和優(yōu)化技術(shù)、智能感應(yīng)及顯示技術(shù)、失效模式、故障診斷和容錯控制技術(shù)、熱管理技術(shù)等。純電動汽車關(guān)鍵技術(shù)動力電池系統(tǒng)集成和控制技術(shù)、驅(qū)動系統(tǒng)總成匹配和控制、充電技術(shù)、能量回收、分配與優(yōu)化控制、高速減速器技術(shù)等?；旌蟿恿ζ囮P(guān)鍵技術(shù)機電耦合技術(shù)、動力電池系統(tǒng)集成和控制技術(shù)、驅(qū)動系統(tǒng)總成匹配和控制、整車和系統(tǒng)動態(tài)協(xié)調(diào)控制、能量回收、分配與優(yōu)化控制、專用發(fā)動機、自動變速箱等。燃料電池汽車關(guān)鍵技術(shù)燃料電池發(fā)動機技術(shù)、燃料電池系統(tǒng)匹配與優(yōu)化控制技術(shù)、驅(qū)動系統(tǒng)總成匹配和控制、動力電池系統(tǒng)集成和控制技術(shù)、能量回收、分配與優(yōu)化控制技術(shù)、車載高壓供氫系統(tǒng)等。車用驅(qū)動電機系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)驅(qū)動電機及其控制技術(shù)、系統(tǒng)集成、系統(tǒng)熱管理、位置／轉(zhuǎn)速傳感器、高性能絕緣材料、高性能永磁材料、電力電子元器件IGBT 等。車用動力電池系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)動力電池及其成組技術(shù)、系統(tǒng)集成、電池管理系統(tǒng)、正負(fù)極材料、鋰離子電池隔膜等。電動輔助系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)電動空調(diào)、電動轉(zhuǎn)向、電制動、電動真空系統(tǒng)、電動水泵、電動渦輪增壓器等。代用燃料汽車關(guān)鍵技術(shù)代用燃料發(fā)動機及其關(guān)鍵零部件、代用燃料制取、儲運和加注技術(shù)等。2．重點零部件領(lǐng)域投資機會目前企業(yè)和科研機構(gòu)從各個環(huán)節(jié)和層面開展新能源汽車的研究開發(fā)工作，整體呈現(xiàn)百花齊放的良好態(tài)勢?！叭v三橫”是這種局面的概括，也預(yù)示了新能源汽車產(chǎn)業(yè)較多的投資機會。上述關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)與突破是新能源汽車發(fā)展的主要節(jié)點，也將為我們帶來較多的投資機會。新能源汽車市場的啟動將帶動電池上游材料（碳酸鋰等）和電機材料（稀土材料）的需求大幅增長。鋰資源方面優(yōu)秀的能量密度以及輸出功率使得鋰成為無可爭議的能源金屬。鋰資源主要來自于鹽湖鹵水和鋰礦石，高儲量、高集中度以及低成本使得鹽湖鹵水成為未來鋰資源供應(yīng)的核心。隨著新能源汽車需求爆發(fā)，預(yù)計 2014 年全球鋰需求將進(jìn)入供不應(yīng)求的階段?？春酶邇α亢偷统杀镜柠}湖鹵水資源公司如西藏礦業(yè)、中信國安，以及在鋰深加工技術(shù)上擁有優(yōu)勢的贛峰鋰業(yè)。稀土材料方面稀土永磁材料作為一種重要的功能材料，廣泛的應(yīng)用在能源、交通、機械、醫(yī)療、計算機、家電等領(lǐng)域，在國民經(jīng)濟(jì)中扮演重要角色。釹鐵硼是一種重要的稀土永磁材料，具有高磁能積、高矯頑力、重量輕、成本低等特性，是迄今為止性價比最高的磁體，獲譽“磁王”。釹鐵硼的出現(xiàn)，使磁性器件向高效化、小型化、輕型化方向發(fā)展。稀土永磁電機符合節(jié)能環(huán)保要求。稀土永磁電機是釹鐵硼磁體最大的應(yīng)用領(lǐng)域，約占總量的70%。與普通電機相比，稀土永磁電機更輕、更小、更省電。以10KW 電機為例，普通電機重220Kg，而稀土永磁發(fā)電機重92Kg，減少58%，并且節(jié)電率10%20%。未來稀土永磁電機將廣泛的應(yīng)用在汽車、風(fēng)機和節(jié)能家電領(lǐng)域。低碳經(jīng)濟(jì)的到來，不僅為永磁電機大發(fā)展帶來契機，也必將大幅促進(jìn)對釹鐵硼等永磁材料的需求。我們認(rèn)為，新能源汽車、風(fēng)機、變頻家電等節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的電機需求將大幅增長，拉動釹鐵硼行業(yè)快速發(fā)展。國內(nèi)新能源汽車爆發(fā)式增長帶來超百億元釹鐵硼市場。預(yù)計從2010 年到2020 年，國內(nèi)新能源汽車數(shù)量從2 萬輛增長到526 萬輛，復(fù)合增長率74%。其中，混合動力車（HEV） 萬輛增長到124 萬輛，復(fù)合增長率57%；純電動車（EV） 萬輛增長到402 萬輛，復(fù)合增長率89%。新能源汽車對釹鐵硼需求如下：HEV(傳統(tǒng)混合動力汽車)：每輛比傳統(tǒng)汽車多用釹鐵硼3 公斤左右；EV(電動汽車)：目前有兩種技術(shù)方案。一種是使用稀土永磁電機作為發(fā)動機，每輛需多用釹鐵硼510 公斤；另一種是輪子驅(qū)動，即在輪子中裝入電機，這樣若兩輪驅(qū)動，每輛車需多用釹鐵硼1020 公斤；若4 輪驅(qū)動，則需要釹鐵硼2040 公斤。本報告采用中值方案，即每輛EV 多用釹鐵硼10 公斤。2020 年國內(nèi)電動車用釹鐵硼市場規(guī)模將超過200 億元。到2020 。電動車用釹鐵硼的價格大概為70 美元/公斤，按1 美元= 元換算，到2020 年，國內(nèi)電動車用釹鐵硼市場規(guī)模約為208 億元。圖49：國內(nèi)電動車用釹鐵硼市場規(guī)模增長迅速 單位：億元通過與汽車生產(chǎn)廠商、電機生產(chǎn)廠商合作開發(fā)，以中科三環(huán)、寧波韻升為代表的國內(nèi)釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)擁有生產(chǎn)汽車電動機用釹鐵硼的能力。雖然目前還沒有拿到訂單，但產(chǎn)品已經(jīng)被國內(nèi)、歐美汽車廠商試用，技術(shù)和質(zhì)量沒有問題。國內(nèi)企業(yè)已做好量產(chǎn)準(zhǔn)備，只等訂單到來。日立金屬與豐田等日本汽車生產(chǎn)商合作多年，并且由于排他性技術(shù)開發(fā)協(xié)議的原因，國內(nèi)釹鐵硼企業(yè)很難成為日本汽車生產(chǎn)廠商的供貨商，主要的市場為中國和歐美。行業(yè)內(nèi)的重點上市公司，如包鋼稀土、中科三環(huán)、寧波韻升，他們將充分享受行業(yè)高速成長帶來的收益，前景值得關(guān)注。動力電池方面鋰電池發(fā)展?jié)摿薮蟆氖孪嚓P(guān)電池材料（正極、負(fù)極、電解液、隔膜等）生產(chǎn)的企業(yè)受益明顯。相比之下，正極和隔膜材料需要更高的技術(shù)，目前相關(guān)材料進(jìn)口較多，一旦國內(nèi)技術(shù)突破，市場訂單將迅速上升。根據(jù) IIT 研究，動力鋰電池汽車將從無到有，快速發(fā)展，市場規(guī)模將從09 萬輛，2018 萬輛。鋰電電動車對動力鋰電產(chǎn)生強大推動力，預(yù)計2010 年動力鋰電市場規(guī)模約為5 億美元，到2018 年將達(dá)到160 億美元，并與小型鋰電規(guī)模相當(dāng)，％。鑒于新能源汽車對電池行業(yè)巨大推動作用以及我國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈比較優(yōu)勢，建議重點關(guān)注研發(fā)實力強的正負(fù)極材料企業(yè)中國寶安、杉杉股份、當(dāng)升科技，有望突破國外技術(shù)壟斷以及市場地位較強的電解液企業(yè)江蘇國泰、新宙邦、多氟多，有望在動力電池隔膜產(chǎn)品上突破的佛塑股份。圖50：動力鋰電汽車市場規(guī)模急劇擴(kuò)大 單位：萬輛驅(qū)動電機方面我國是工業(yè)電機生產(chǎn)大國，有較強的技術(shù)基礎(chǔ)。我國電機產(chǎn)業(yè)規(guī)模居全球首位，中小型電機約有300個系列，1500 個品種，產(chǎn)品量大面廣，廣泛應(yīng)用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、國防、公共設(shè)施、家用電器等各個領(lǐng)域，其耗用的電能占全國發(fā)電量的60%以上。新能源汽車及其關(guān)鍵零部件產(chǎn)業(yè)在國家相關(guān)政策扶持下快速成長，將帶動相關(guān)投資機會：1）混合動力車產(chǎn)業(yè)鏈：除了行駛系統(tǒng)、動力系統(tǒng)、車身系統(tǒng)將傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行延伸以外增加了電池、電機、電控系統(tǒng)等組件組成的新能源動力系統(tǒng)；2）純電動汽車業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈：與混合動力相似，但去掉了傳統(tǒng)的發(fā)動機、油箱等組件，汽車的行駛能量完全由電池組儲能提供，因此對電池儲能規(guī)模、電機率大小的要求比混合動力汽車更大，但其結(jié)構(gòu)上更為簡單。目前大客車電機驅(qū)動系統(tǒng)均價在20 萬元以上，國內(nèi)新能源客車中電機驅(qū)動系統(tǒng)占整車售價超過1/5—1/6，轎車電機驅(qū)動系統(tǒng)均價約3 萬—5 萬不等，我們按照產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中的新能源汽車規(guī)模目標(biāo)測算，電機驅(qū)動系統(tǒng)將在3—5 年內(nèi)形成200 億—300 億產(chǎn)值的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。目前國內(nèi)電機驅(qū)動系統(tǒng)企業(yè)主要有以下三類：1）具有傳統(tǒng)整車及其零部件生產(chǎn)經(jīng)驗的企業(yè)如萬向集團(tuán)、上汽集團(tuán)、一汽集團(tuán)、二汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)、深圳五洲龍、玉柴集團(tuán)、中國南車等；2）具有其它領(lǐng)域電機生產(chǎn)經(jīng)驗的企業(yè)如大洋電機、中紡銳力等；3）專門針對電動車成立的電機企業(yè)如北京精進(jìn)電動、上海電驅(qū)動、上海大郡自動化等。從新能源整車應(yīng)用程度看，為電動客車配套的電機企業(yè)最早受益，如萬向、南車、五洲龍等，該領(lǐng)域的先行者市場地位已經(jīng)較為穩(wěn)固。長遠(yuǎn)看，最大的蛋糕依然是配套私人用車，但推進(jìn)速度較慢，產(chǎn)業(yè)化有待政策更大力度的補貼支持，目前難以判斷行業(yè)潛在領(lǐng)先者。充電設(shè)備方面兵馬未動糧草先行。新能源汽車的發(fā)展需要電力供應(yīng)和充電設(shè)備方面的支持。在節(jié)能環(huán)保、能源安全的多重考慮下，全國各地加大了對電動汽車的推廣力度。10年6 月份國家發(fā)布的《私人購買新能源汽車試點財政補助資金管理暫行辦法》進(jìn)一步明確了國家對插電式混合動力、純電動乘用車的鼓勵態(tài)度，預(yù)計這些新能源乘用車市場的春天將提前來臨。在政策支持下，預(yù)計2011年以后混合動力及純電動乘用車將呈現(xiàn)爆發(fā)性的增長，從而拉動充電站需求。從歷史和國外經(jīng)驗來看，電動汽車充電站一般先于新能源汽車市場爆發(fā)，預(yù)計到2015 年我國充電站建設(shè)投資有望達(dá)到48 億元。假定乘用車充電站建設(shè)早于汽車市場一年（2012）放量，預(yù)計用于建設(shè)乘用車充電站（樁）的投資將與公交車充電站投資相當(dāng)。綜合考慮國網(wǎng)公司對充電站建設(shè)的規(guī)劃，預(yù)計在中性條件下，2015 年充電站建設(shè)投資有望達(dá)到48 億元。圖51： 不同情況下新建充電站及總投資預(yù)計（不包括征地成本）2009 年初國家電網(wǎng)曾經(jīng)做了充電站的十年長期發(fā)展規(guī)劃。根據(jù)規(guī)劃，到2015 年我國充電站數(shù)量將達(dá)到 1700 座；到 2020 年我國充電站數(shù)量有望達(dá)到 10000 座。這一規(guī)劃在電動公交車和 PHEV（插電式混合動力汽車）、EV（電動汽車）乘用車的共同拉動下，有望成為現(xiàn)實。一個完整的充電站，包括直接充電設(shè)備、配電設(shè)備、管理輔助設(shè)備三個部分。其中，直接充電設(shè)備是充電站的核心，一般占充電站成本的 50%左右。預(yù)計未來2015 年的直接充電設(shè)備市場容量可望達(dá)到24 億元以上。圖52:中性預(yù)計情況下直接充電設(shè)備市場容量圖53: 充電設(shè)備的作用及組件構(gòu)成目前所了解到已進(jìn)入電池充電領(lǐng)域的直接充電設(shè)備部件上市公司有：科陸電子、奧特迅、思源電氣、許繼電氣、比亞迪、國電南瑞等。其中奧特迅是深圳市最早的兩家充電設(shè)備提供商之一，掌握了大電流快速充電技術(shù)，收入規(guī)模較小，最有希望在充電站發(fā)展的大潮中獲得快速發(fā)展。圖54:充電站各部件潛在供應(yīng)方充電站技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、支持政策的變動可能會放慢充電站行業(yè)增長的步伐。充電站建設(shè)的招標(biāo)權(quán)目前基本掌握在各省電網(wǎng)公司手中，且充電站本身技術(shù)壁壘不高，這導(dǎo)致了目前其市場較為分散，各個充電站廠商實際獲取的訂單金額不大。這一方面不利于充電站的技術(shù)積累，另一方面也不利于單個廠商在這個領(lǐng)域的做大做強。參考文獻(xiàn)：1. 國務(wù)院《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（2012—2020年）2. 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