【正文】 、現(xiàn)金浮存的計(jì)量單位是復(fù)合單位（元?天）。如1萬(wàn)元現(xiàn)金在5天之后才能支付，則其現(xiàn)金支付浮存（延遲）為5萬(wàn)元?天。Ⅱ、支出浮存＝郵寄浮存＋支出處理浮存＋清算浮存收入浮存＝收入處理浮存＋可支用浮存現(xiàn)金凈浮存＝支出浮存－收入浮存注：郵寄浮存：指從企業(yè)簽發(fā)郵寄支票開(kāi)始到收款人收到支票為止時(shí)的支出延遲。在此延遲期間盡管企業(yè)已經(jīng)開(kāi)出付款支票，但企業(yè)的資金并未被提取，企業(yè)還可以使用。支出處理浮存：指從收款人收到支票開(kāi)始到將支票存入銀行請(qǐng)求兌付時(shí)的支付延遲。清算浮存：指收款人銀行和付款企業(yè)銀行進(jìn)行付款業(yè)務(wù)清算所需的支出延遲，在這兩個(gè)延遲期，企業(yè)仍可動(dòng)用已經(jīng)開(kāi)出付款支票的現(xiàn)金。收入處理浮存：指企業(yè)收到支票并記入企業(yè)賬開(kāi)始到將支票存入銀行為止時(shí)的企業(yè)收入延遲?？芍в酶〈妫褐笍闹贝嫒脬y行開(kāi)始到銀行經(jīng)過(guò)清算后增加企業(yè)在銀行的存款為止時(shí)的收入延遲，在這兩個(gè)延遲期間，盡管企業(yè)賬面已經(jīng)登記了收入金額，但實(shí)際還沒(méi)有記入企業(yè)在銀行的存款賬上。Ⅲ、支出浮存是企業(yè)已經(jīng)記賬但還能使用的延遲時(shí)間；收入浮存是企業(yè)已經(jīng)記賬但并不能使用的延遲時(shí)間。現(xiàn)金凈浮存表示企業(yè)真正可以動(dòng)用的存在于現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)的資金數(shù)額和天數(shù)。Ⅳ、一般地，對(duì)于日營(yíng)業(yè)額數(shù)十萬(wàn)元的企業(yè)來(lái)說(shuō)，都應(yīng)重視現(xiàn)金的入帳和支出時(shí)間，準(zhǔn)確計(jì)算現(xiàn)金浮存，可使企業(yè)提高現(xiàn)金的使用效率，還可做成表面上看起來(lái)因資金緊缺而做不到的事情，盡量縮短資金的在途時(shí)間，以便為企業(yè)多創(chuàng)造利潤(rùn)，實(shí)行周五工作制后，票據(jù)和款項(xiàng)在星期五入帳和下星期一入帳，為企業(yè)創(chuàng)造的收益是大不一樣的。Ⅴ、企業(yè)現(xiàn)金凈浮存的高低，反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理方略和水平，凈浮存提高說(shuō)明企業(yè)延長(zhǎng)了付款時(shí)間，加速了收款時(shí)間，為企業(yè)增加了短期可動(dòng)用資金；但是如果企業(yè)凈浮存總是維持較高水平，則又說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金有閑置情況，應(yīng)充分利用。b、日投融資計(jì)劃：日現(xiàn)金管理就是要使企業(yè)每日的現(xiàn)金保持在合理的水平以內(nèi)，高于太多，就應(yīng)考慮投資或提前歸還債務(wù)，以提高資金效益或降低資金成本；低于太多，就應(yīng)通過(guò)銀行透支、短期借款或未到期商業(yè)匯票貼現(xiàn)來(lái)提高，以滿足短期支付需求。c、月現(xiàn)金收支計(jì)劃：月現(xiàn)金收支計(jì)劃表一般根據(jù)以下等式編制：期末現(xiàn)金支付能力＝期初現(xiàn)金余額＋本期現(xiàn)金收入－本期現(xiàn)金支出（2）從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的角度分析：A、從企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)快慢分析：a、周轉(zhuǎn)率：商業(yè)企業(yè)：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝年商品構(gòu)進(jìn)成本/平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360天247。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)其中：平均存貨＝（期初存貨＋期末存貨）247。2工業(yè)企業(yè)：原材料周轉(zhuǎn)次數(shù)＝原材料消耗總額/原材料平均庫(kù)存產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)＝產(chǎn)成品成本總額/產(chǎn)成品平均庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360天247。周轉(zhuǎn)次數(shù)b、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)說(shuō)明企業(yè)存貨銷售出去所需的時(shí)間，反映企業(yè)銷售能力的大小和銷售部門(mén)效率的高低，也是評(píng)價(jià)企業(yè)變現(xiàn)能力和支付能力的重要依據(jù)。在不能獲得企業(yè)年商品購(gòu)進(jìn)成本數(shù)據(jù)的情況下，分子可用損益表中的制造成本或銷售額來(lái)代替，但必須口徑一致。c、企業(yè)庫(kù)存管理不善，引起存貨過(guò)多，存貨周轉(zhuǎn)速度較低，不僅多占用資金和多支付費(fèi)用，二汽也意味著企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)所創(chuàng)造的利潤(rùn)被悄悄流失，企業(yè)償債能力和盈利能力下降。d、儲(chǔ)備存貨的有關(guān)成本：取得成本、儲(chǔ)存成本、缺貨成本。Ⅰ、取得成本：用TCa表示，分為訂貨成本和購(gòu)置成本。TCa＝D/QK＋F1＋DU注：訂貨成本＝D/QK＋F1購(gòu)置成本＝DUD：存貨年需要量 Q：每次進(jìn)貨批量 K：每次訂貨的變動(dòng)成本F1：每次訂貨的變動(dòng)成本 U：表示單價(jià)Ⅱ、儲(chǔ)存成本：用TCc表示，其中固定儲(chǔ)存成本用F2表示，單位成本用Kc表示。TCc＝F2＋KcQ/2Ⅲ、缺貨成本：用TCs表示，TC表示儲(chǔ)備存貨的總成本。TC＝TCa＋TCc＋TCs＝（D/QK＋F1＋DU）＋（F2＋KcQ/2）＋TCse、經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型的假設(shè)條件：能及時(shí)補(bǔ)充存貨；能集中到貨；不允許缺貨；需求量穩(wěn)定；存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣；企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足?；灸Ｐ图捌渥冃危鹤罴延嗀浟縌*=\/ 2KD/Kc變形：每年最佳訂貨次數(shù)N*＝D/Q*＝D247。\/ 2KD/Kc ＝\/ KcD/2K存貨總成本TC（Q*）＝\/ 2KDKc最佳訂貨周期t*＝1年247。N＝1247。\/ DKc/2K經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金I*＝Q*/2U＝\/ KD/2Kc U存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨：經(jīng)濟(jì)訂貨量Q*＝\/ 2KD/Kcp/(pd)經(jīng)濟(jì)總成本TC(Q*)=\/ 2KDKc(1d/p)注：Q：每批訂貨量 p：每日送貨量 Q/p：送貨期d：存貨每日耗用量 Q/p?d：送貨期內(nèi)全部耗用量B、從應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)情況分析：a、應(yīng)收賬款回收期＝應(yīng)收賬款/年賒銷商品總額360天注：在財(cái)務(wù)分析中，常用年?duì)I業(yè)額代替年賒銷商品總額；應(yīng)收賬款含應(yīng)收票據(jù)額 。b、企業(yè)收現(xiàn)率＝1－1年期應(yīng)收賬款/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入注：表明企業(yè)每元收入的“含金量”，也反映企業(yè)信用政策的松緊程度。c、計(jì)算應(yīng)收賬款增長(zhǎng)幅度與主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)幅度之比注：反映企業(yè)信用政策的有效性。一般來(lái)說(shuō)，收現(xiàn)能力較好的企業(yè)其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)幅度應(yīng)與應(yīng)收賬款增長(zhǎng)幅度同步，甚至更大，若應(yīng)收賬款增長(zhǎng)過(guò)快，超過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度，則可以從一定程度上說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品存在滯銷現(xiàn)象。C、從應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)情況分析：應(yīng)付賬款平均付款期＝平均應(yīng)付賬款余額/全年購(gòu)貨成本360天應(yīng)付賬款平均周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360247。應(yīng)付賬款平均付款期注：一般而言，企業(yè)應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)速度應(yīng)該慢于應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度；另外，企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款的增減，應(yīng)與企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和應(yīng)付賬款相協(xié)調(diào)。D、運(yùn)營(yíng)資金需求預(yù)測(cè)：a、通過(guò)營(yíng)業(yè)額直接預(yù)測(cè)（粗略），前提是企業(yè)的營(yíng)業(yè)額不隨季節(jié)而變化。b、通過(guò)計(jì)算周轉(zhuǎn)天數(shù)預(yù)測(cè)：Ⅰ、首先，應(yīng)計(jì)算或確定出存貨、應(yīng)收賬款的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)；Ⅱ、其次，將周轉(zhuǎn)天數(shù)統(tǒng)一換算為不包含增值稅的營(yíng)業(yè)額天數(shù)；Ⅲ、最后，分別按資金占用和資金來(lái)源項(xiàng)列出，求出兩項(xiàng)之和的差額，便是營(yíng)運(yùn)資金需求所代表的相當(dāng)于不含稅營(yíng)業(yè)額天數(shù)。 對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策能力的綜合評(píng)價(jià)：需要掌握企業(yè)3～5年的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。（1）從企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)分析：A、資金結(jié)構(gòu)的變動(dòng)：主要指標(biāo)：流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)率、產(chǎn)權(quán)比率和自有資金利潤(rùn)率。主要說(shuō)明：a、資金結(jié)構(gòu)的變化，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和行業(yè)性質(zhì)的變化。如果企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)快于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)銷售能力，變得比企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)能力更為重要；反之，則說(shuō)明企業(yè)有可能轉(zhuǎn)向資本密集型的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)能力顯得更趨重要。b、負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性、資金保障程度的變化。企業(yè)所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的比重（凈資產(chǎn)率），反映企業(yè)自有資金對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的保證程度。負(fù)債總額和所有者權(quán)益之比（產(chǎn)權(quán)比率）是衡量投資者對(duì)償還負(fù)債的保障程度。凈資產(chǎn)率增長(zhǎng)，企業(yè)獨(dú)立性的增強(qiáng)和經(jīng)營(yíng)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的降低；反之，反映企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性削弱。B、資金協(xié)調(diào)的變動(dòng)：主要指標(biāo)：營(yíng)運(yùn)資本、營(yíng)運(yùn)資金需求和現(xiàn)金支付能力。主要說(shuō)明：a、營(yíng)運(yùn)資本的增減，是結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性負(fù)債變動(dòng)的結(jié)果，反映企業(yè)長(zhǎng)期資金協(xié)調(diào)。b、營(yíng)運(yùn)資金需求指標(biāo)反映企業(yè)生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)過(guò)程的資金協(xié)調(diào)，營(yíng)運(yùn)資金需求增加，表示企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大或者企業(yè)銷售能力降低。營(yíng)運(yùn)資金需求增加的幅度小于營(yíng)運(yùn)資本的增長(zhǎng)幅度，說(shuō)明企業(yè)無(wú)經(jīng)營(yíng)資金困難，但要弄清企業(yè)銷售是否增長(zhǎng)，如果銷售增長(zhǎng)，則說(shuō)明企業(yè)進(jìn)入良性循環(huán)，反之則不正常，即企業(yè)投入并沒(méi)有產(chǎn)生相應(yīng)經(jīng)濟(jì)效果。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金需求的減少也存在經(jīng)營(yíng)效率提高或生產(chǎn)萎縮兩種情況，要根據(jù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增減變化，區(qū)別分析。C、償債能力的變動(dòng)：主要指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金支付能力主要說(shuō)明：a、企業(yè)擁有長(zhǎng)短期償債能力，則表現(xiàn)為現(xiàn)金支付能力始終為正。企業(yè)缺乏長(zhǎng)期償債能力，如不采取措施，經(jīng)過(guò)一段時(shí)期經(jīng)營(yíng)之后表現(xiàn)為短期償債能力不足，進(jìn)而表現(xiàn)為現(xiàn)金支付能力為負(fù)。b、流動(dòng)比率提高原因?yàn)椋嚎赡苁橇鲃?dòng)資產(chǎn)增加或流動(dòng)負(fù)債降低的原因；也可能是流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)速度快于流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)速度。c、流動(dòng)比率降低，對(duì)于工業(yè)企業(yè)，可能意味著形勢(shì)惡化，但對(duì)于商業(yè)企業(yè)，則并不一定，要看實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增長(zhǎng)情況。d、速動(dòng)比率提高，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)改善，企業(yè)活力增強(qiáng)，但速動(dòng)比率下降則表示企業(yè)可能出現(xiàn)短期償債困難，特別同現(xiàn)金支付能力的變化結(jié)合比較，更能說(shuō)明企業(yè)短期償債能力。e、如果流動(dòng)比率和速動(dòng)比率明顯過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)資金沒(méi)有被充分利用，企業(yè)有較大的負(fù)債發(fā)展能力，如果在此基礎(chǔ)上，隨著實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的減少，企業(yè)償債能力出現(xiàn)較大的下降，則說(shuō)明企業(yè)對(duì)利潤(rùn)的變化極其敏感，產(chǎn)品盈利能力較差，經(jīng)營(yíng)杠桿小于很強(qiáng)。（2）從資金的周轉(zhuǎn)速度和盈利能力分析：主要指標(biāo)：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售收入利潤(rùn)率、自有資金利潤(rùn)率和總資產(chǎn)收益率。主要說(shuō)明：其中自有資金為分利前資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和未分配利潤(rùn)；資金的周轉(zhuǎn)速度說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的活躍程度，是衡量企業(yè)生命力的指標(biāo)。（3）綜合性指標(biāo)：主要指標(biāo)：產(chǎn)權(quán)比率、負(fù)債經(jīng)營(yíng)率、流動(dòng)比率、營(yíng)運(yùn)資本、營(yíng)運(yùn)資金需求和現(xiàn)金支付能力。八、企業(yè)發(fā)展能力分析 企業(yè)自我發(fā)展能力分析：（1）含義：企業(yè)可動(dòng)用的資金總額減去本期新增加的流動(dòng)資金需求及上繳所得稅和年終分紅，也就是企業(yè)期末自我發(fā)展能力。（2）計(jì)算：A、以主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為基礎(chǔ)，加上有實(shí)際現(xiàn)金收入的其他各項(xiàng)收入和費(fèi)用，減實(shí)際引起現(xiàn)金支出的各項(xiàng)費(fèi)用：企業(yè)可動(dòng)用資金總額＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)＋其他業(yè)務(wù)收入＋金融投資收入＋營(yíng)業(yè)外收入＋固定資產(chǎn)盤(pán)虧和出售凈損失＋折舊費(fèi)＋計(jì)提壞賬－其他業(yè)務(wù)支出－金融費(fèi)用支出－營(yíng)業(yè)外支出－固定資產(chǎn)盤(pán)盈和出售凈收益－上繳所得稅－收回未發(fā)生壞賬B、以稅后利潤(rùn)為基礎(chǔ)，加上不實(shí)際支出的費(fèi)用，減去不實(shí)際收入：企業(yè)可動(dòng)用資金總額＝稅后利潤(rùn)＋折舊費(fèi)＋固定資產(chǎn)盤(pán)虧和出售凈損失＋計(jì)提壞賬準(zhǔn)備－固定資產(chǎn)盤(pán)盈和出售凈收益－收回未發(fā)生壞賬（3）表外籌資：A、分類：直接表外籌資和間接表外籌資。B、直接表外籌資：是企業(yè)以不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)的特殊借款形式直接籌資。如：租賃、代銷商品、來(lái)料加工等，但融資租賃屬于表內(nèi)籌資。C、間接表外籌資：是用另一個(gè)企業(yè)的負(fù)債代替本企業(yè)負(fù)債，使得表內(nèi)負(fù)債保持在合理的限度內(nèi)，最常見(jiàn)的是母公司投資于子公司和附屬公司。D、企業(yè)還可以通過(guò)應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、出售有追索權(quán)的應(yīng)收賬款、產(chǎn)品籌資協(xié)議等把表內(nèi)籌資轉(zhuǎn)化為表外籌資。E、表外籌資是企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表中未予反映的籌資行為，利用表外籌資可以調(diào)整資金結(jié)構(gòu)、開(kāi)辟籌資渠道、掩蓋投資規(guī)模、夸大投資收益率、掩蓋虧損、虛增利潤(rùn)、加大財(cái)務(wù)杠桿作用等，還可以創(chuàng)造較為寬松的環(huán)境，為經(jīng)營(yíng)者調(diào)整資金結(jié)構(gòu)提供方便。（4）企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)速度：A、定義：指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策條件下，銷售所能增長(zhǎng)的最大比率。B、計(jì)算：a、根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算：可持續(xù)增長(zhǎng)率＝股東權(quán)益增長(zhǎng)率＝股東權(quán)益本期增加/期初股東權(quán)益＝銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率收益留存率權(quán)益乘數(shù)注：權(quán)益乘數(shù)＝期末總資產(chǎn)247。期初權(quán)益b、根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算：可持續(xù)增長(zhǎng)率＝（收益留存率銷售凈利率權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）247。（1－收益留存率銷售凈利率權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）c、根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)計(jì)算：G＝〔M（1－D）（1＋L）〕247。〔1/S－M（1－D）（1＋L）〕注：G：可持續(xù)增長(zhǎng)率 L：負(fù)債經(jīng)營(yíng)率 S：總資產(chǎn)與銷售收入之比M：企業(yè)稅后利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)之比營(yíng)業(yè)凈利率D：企業(yè)分利所占稅后利潤(rùn)的比例股利支付率C、可持續(xù)增長(zhǎng)率和實(shí)際增長(zhǎng)率：如果企業(yè)實(shí)際增長(zhǎng)速度低于可持續(xù)增長(zhǎng)速度，表明企業(yè)自身有能力維持實(shí)際增長(zhǎng)，并且有能力償還到期債務(wù)或提高分利水平；否則，如果高于的話，則企業(yè)必須以提高負(fù)債比率，增發(fā)股票等辦法來(lái)籌借資金，保證增長(zhǎng)所需的資金。 企業(yè)籌資發(fā)展能力分析：（1）從資金結(jié)構(gòu)來(lái)看企業(yè)的籌資規(guī)模：要想維持AAA級(jí)的企業(yè)資信等級(jí)，其長(zhǎng)期負(fù)債占企業(yè)所有者權(quán)益的比例不能超過(guò)15％，如果比例提高到25％，則其資信等級(jí)將被降為BBB級(jí)，同時(shí)企業(yè)借款比率也將上升1％。（2）從籌資成本來(lái)看企業(yè)的籌資能力：企業(yè)的籌資成本就是出資人的投資回報(bào)率，二者幾乎是同一指標(biāo)，籌資成本通常用百分比來(lái)表示，通過(guò)籌資可以節(jié)省一筆所得稅支付額。A、企業(yè)短期或長(zhǎng)期籌資的原則判斷：a、選擇長(zhǎng)期籌資：如果企業(yè)現(xiàn)金支付能力長(zhǎng)期為負(fù)，數(shù)額較大，就要進(jìn)行長(zhǎng)期籌資，以增加營(yíng)運(yùn)資本；企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求長(zhǎng)期得不到滿足，銷售收入直線上升，而產(chǎn)品盈利率又很高，就要進(jìn)行長(zhǎng)期籌資，以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模；企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整或經(jīng)營(yíng)重心轉(zhuǎn)移，也要進(jìn)行長(zhǎng)期籌資，以充實(shí)企業(yè)的調(diào)整和發(fā)展能力。b、選擇短期籌資：如果企業(yè)現(xiàn)金支付能力偶爾或時(shí)斷使續(xù)的出現(xiàn)為負(fù)的情況，就應(yīng)采取短期籌資措施；企業(yè)產(chǎn)品銷售不太穩(wěn)定，市場(chǎng)需求有限，不需擴(kuò)建而只是在原有生產(chǎn)設(shè)備基礎(chǔ)上擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，就應(yīng)采取短期籌資。B、票據(jù)貼現(xiàn)：票據(jù)到期值＝票據(jù)面值＋票據(jù)到期利息＝票據(jù)面值（1＋票據(jù)到期天數(shù)247。360年利率）貼現(xiàn)費(fèi)用＝票據(jù)到期值貼現(xiàn)天數(shù)247。360貼現(xiàn)率注：貼現(xiàn)費(fèi)用可視作利息支出，計(jì)入企業(yè)成本（免繳所得稅）。貼現(xiàn)凈值＝票據(jù)到期值－貼現(xiàn)費(fèi)用＝企業(yè)籌資貼現(xiàn)成本＝票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用/貼現(xiàn)凈值360/票據(jù)提前貼現(xiàn)天數(shù)（1－33％）C、現(xiàn)金折扣：利用延期付款條件而在短期內(nèi)使用他人資金，一般不支付成本的，但若存在現(xiàn)金折扣的情況下，應(yīng)付賬款延期支付將存在機(jī)會(huì)成本，即企業(yè)可得到盡快付款的折扣，而延期將得不到折扣資金。則放棄折扣的成本即機(jī)會(huì)成本為：機(jī)會(huì)成本＝折扣百分比 /（1－折扣百分比）360 /（支付期間－折扣期間）a、如果能以低于放棄折扣的隱