【正文】 財務(wù)與敏感性分析　　在建設(shè)項目的技術(shù)路線確定以后，必須對不同的方案進(jìn)行財務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益評價，判斷項目在經(jīng)濟(jì)上是否可行，并比選推薦出優(yōu)秀的建設(shè)方案。本章的評價結(jié)論是建設(shè)方案取舍的主要依據(jù)之一，也是對建設(shè)項目進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)?！　”竟?jié)就可行性研究報告中財務(wù)、經(jīng)濟(jì)與社會效益評價的主要內(nèi)容做一概要說明?！　?67。 生產(chǎn)成本和銷售收入估算　　為了確定項目未來的生產(chǎn)經(jīng)營和盈利情況，對項目的生產(chǎn)成本作出接近實際的預(yù)測是可行性研究的重要內(nèi)容。生產(chǎn)成本是指生產(chǎn)一定種類和數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的經(jīng)常性費用，它包括耗用的原料及主要材料、燃料、動力、工資、固定資產(chǎn)折舊費用及大修理費、低值易耗品、推銷費用等?！　≡诔杀竟浪銜r，其精確度要與投資估算的精確度相當(dāng)?！　?67。 生產(chǎn)總成本估算　　生產(chǎn)總成本是指項目建成后在一定時期內(nèi)為生產(chǎn)和銷售所有產(chǎn)品而花費的全部費用。　　(1) 生產(chǎn)總成本的構(gòu)成有： ①外購原材料及輔助材料。根據(jù)前面第四節(jié)中外購燃料動力的數(shù)量和單價計算。l　　 ②外購燃料動力。根據(jù)第四節(jié)中外購燃料動力的數(shù)量和單價計算。l　　 ③工資及福利基金。工資根據(jù)第七節(jié)中的工資總額計算，福利基金按工資總額的一定比例提取。l　　 ④折舊及推銷費。l　　　　amp。 ⑤大修理基金。 ⑥其它費用，包括成本中列支的稅金以及不屬于以上項目的支出等。l　　 ⑦流動資金利息，按流動資金貸款額和貸款利率計算。l　　 ⑧銷售及其它費用，包括教育費附加，計入成本的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費等。l　　　　以上各項費用總額構(gòu)成項目生產(chǎn)總成本。總成本扣除折舊及大修理基金和流動資金利息為經(jīng)營成本?！　?2) 列表表示生產(chǎn)總成本?！　?67。 單位成本　　單位成本是將總成本按不同消耗水平攤給單位產(chǎn)品的費用，它反映同類產(chǎn)品的費用水平?！　∩a(chǎn)單一產(chǎn)品的項目以總成本除以設(shè)計生產(chǎn)能力即是單位產(chǎn)品成本，生產(chǎn)多種產(chǎn)品的項目，也可按項目成本計算單位成本。　　列表表示單位成本。　　167。 銷售收入估算　　根據(jù)第三節(jié)中預(yù)測的產(chǎn)品價格及設(shè)計生產(chǎn)能力，逐年計算產(chǎn)品銷售收入，當(dāng)有多種產(chǎn)品時，可分別計算多種產(chǎn)品的年銷售收入并匯總計算年總銷售收入。　　167。 財務(wù)評價　　財務(wù)評價是根據(jù)國家現(xiàn)行財務(wù)和稅收制度以及現(xiàn)行價格，分析測算擬建項目未來的效益費用?？疾祉椖拷ǔ珊蟮墨@利能力、債務(wù)償還能力及外匯平衡能力等財務(wù)狀況，以判斷建設(shè)項目在財務(wù)上的可行性，即從企業(yè)角度分析項目的盈利能力。財務(wù)評價采用動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主的辦法進(jìn)行。評價的主要指標(biāo)有財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、貸款償還期等。根據(jù)項目特點和實際需要，有些項目還可以計算財務(wù)凈現(xiàn)值、投資利潤率指標(biāo)，以滿足項目決策部門的需要。　　財務(wù)評價指標(biāo)根據(jù)財務(wù)評價報表的數(shù)據(jù)得出，主要財務(wù)評價報表有：財務(wù)現(xiàn)金流量表、利潤表、財務(wù)平衡表、財務(wù)外匯平衡表?！　∮秘攧?wù)評價指標(biāo)分別和相應(yīng)的基準(zhǔn)參數(shù)財務(wù)基準(zhǔn)收益率、行業(yè)平均投資回收期、平均投資利潤率、投資利稅率相比較，以判別項目在財務(wù)上是否可行?！　∝攧?wù)評價詳細(xì)做法見本書另章?！　?67。 國民經(jīng)濟(jì)評價　　在對建設(shè)項目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價時，除了要從投資者的角度考察項目的盈利狀況及借款償還能力外，還應(yīng)從國家整體的角度考察項目對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)和需要國民經(jīng)濟(jì)付出的代價，后者稱為國民經(jīng)濟(jì)評價。它是項目經(jīng)濟(jì)評價的核心部門，是決策部門考慮項目取舍的重要依據(jù)?！　?67。 不確定性分析　　在對建設(shè)項目進(jìn)行評價時，所采用的各種數(shù)據(jù)多數(shù)來自預(yù)測和估算。由于資料和信息來源的有限性，將來的實際情況可能與此有較大的出入，即評價結(jié)果具有不確定性，這對項目的投資決策會帶來風(fēng)險。為了避免或盡可能減少這種風(fēng)險，要分析不確定性因素對項目經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響，以確定項目的經(jīng)濟(jì)上的可靠性。這項工作稱為不確定性分析?！　「鶕?jù)分析內(nèi)容和側(cè)重面不同，不確定性分析可分為盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析，盈虧平衡分析只用于財務(wù)評價，敏感性分析和概率分析可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價，在可行性研究中，一般都要進(jìn)行盈虧平衡分析，敏感性分析和概率分析可視項目情況而定，不確定性分析的具體做法，見本書第九章。　　167。 社會效益和社會影響分析　　在可行性研究中，除對以上各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行計算、分析外，還應(yīng)對項目的社會效益和社會影響進(jìn)行分析?！　№椖可鐣治龇椒?，除可以定量的以外，還應(yīng)對不能定量的效益影響進(jìn)行定性描述。內(nèi)容包括：　　167。 項目對國家政治和社會穩(wěn)定的影響。　　包括增加就業(yè)機(jī)會、減少待業(yè)人口帶來的社會穩(wěn)定的效益，改善地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提高地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等。　　　　167。 項目與當(dāng)?shù)乜萍肌⑽幕l(fā)展水平的相互適應(yīng)性；　　　　167。 項目與當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施發(fā)展水平的相互適應(yīng)性；　　　　167。 項目與當(dāng)?shù)鼐用竦淖诮?、民族?xí)慣的相互適應(yīng)性；　　　　167。 項目對合理利用自然資源的影響；　　　　167。 項目的國防效益或影響；　　　　167。 對保護(hù)環(huán)境和生態(tài)平衡的影響。　　　　可行性研究人員可以根據(jù)項目的不同特點，對項目的主要社會效益或影響加以說明，供決策者考慮。　　第11章 可行性研究結(jié)論與建議　　167。 結(jié)論與建議　　根據(jù)前面各節(jié)的研究分析結(jié)果，對項目在技術(shù)上、經(jīng)濟(jì)上進(jìn)行全面的評價，對建設(shè)方案進(jìn)行總結(jié)，提出結(jié)論性意見和建議。主要內(nèi)容有：　　167。 對推薦的擬建方案的結(jié)論性意見?！　ν扑]的擬建方案建設(shè)條件、產(chǎn)品方案、工藝技術(shù)、經(jīng)濟(jì)效益、社會效益、環(huán)境影響的結(jié)論性意見。　　　　167。 對主要的對比方案進(jìn)行說明。167。 對可行性研究中尚未解決的主要問題提出解決辦法和建議?！　　　?67。 對應(yīng)修改的主要問題進(jìn)行說明，提出修改意見?！　　　?67。 對不可行的項目，提出不可行的主要問題及處理意見?！　　　?67。 可行性研究中主要爭議問題的結(jié)論。　　　　第12章 財務(wù)報表　　本章所利各表與軟件《可研專家》生成各表對應(yīng)。其中盈虧平衡分析體現(xiàn)在諸多表中沒有單列。使用者可根據(jù)實際需要增刪。未添頁碼請使用者自己填寫。在每個表的后面可以按使用者的需要加以強(qiáng)調(diào)說明。當(dāng)然本段文字在最后時刻是要刪除掉的，在本文擋中的許多的類似文字都是要在最后刪除的。因為這些都是提示性文字。本章是編者增加的編者?！　?1) 基本報表　　1主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)表　　2各年損益分配表　　3自有資金財務(wù)現(xiàn)金流量表　　4投資者（整體）財務(wù)現(xiàn)金流量表　　5全投資財務(wù)現(xiàn)金流量表　　6資金平衡節(jié)余（銀行存款）表　　7資產(chǎn)負(fù)債表（繳稅償債分利后）　　8資產(chǎn)負(fù)債表（稅后償債分利前）　　9外匯平衡節(jié)余累積表　　10投資構(gòu)成、資金投入與來源計劃表　　11注冊出資方式比例與年度出資計劃表　　12借款還本付息計劃表　　(2) 輔助報表　　1生產(chǎn)銷售既定目標(biāo)　　2進(jìn)口設(shè)備‘原值’估算表　　3購買國產(chǎn)設(shè)備‘原值’估算表　　4作價出資設(shè)備‘原值’估算表　　5房屋及建筑物‘原值’估算表　　6無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)用匯‘原值’估算表　　7生產(chǎn)辦公設(shè)備日生產(chǎn)耗能(外購)指標(biāo)　　8單位產(chǎn)品原輔材料消耗定額與產(chǎn)品產(chǎn)量計劃目標(biāo) 　　9各產(chǎn)品原輔材料年消耗計劃目標(biāo)　　10原輔材料年支出與進(jìn)項稅額既定目標(biāo)（一）　　11原輔材料年支出與進(jìn)項稅額既定目標(biāo)（二）　　12原輔材料年支出與進(jìn)項稅額既定目標(biāo)（三）　　13各產(chǎn)品的原輔材料年進(jìn)項稅額　　14內(nèi)銷產(chǎn)品年應(yīng)納增值稅與出口產(chǎn)品抵退稅、關(guān)稅　　15各產(chǎn)品的原輔材料（含運(yùn)費）年支出　　16機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員編制、工資總額估算　　17部分管理費用、銷售費用估算表　　18年經(jīng)營成本估算表　　19流動資金估算表　　20固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷估算表　　21總成本費用與銷售稅金及附加計算表　　22各產(chǎn)品成本費用價格構(gòu)成與調(diào)整統(tǒng)計分析表　　　　(3) 敏感分析報表　　1一般敏感分析匯總表　　2特殊敏感分析（一）　　3特殊敏感分析（二）　　4特殊敏感分析（三）