項目投資方向決策的漏斗模式-資料下載頁
2025-07-14 15:29本頁面
【正文】 上反映出來。企業(yè)經營管理層的道德意識在當今就業(yè)動機多元化和個性化的形式下尤其重要。盡管在“法律”邊緣經營的方式可能在短期給企業(yè)帶來較大的經濟效益，但是“長在河邊走，哪有不濕鞋”的道理。11．漏斗模式在工業(yè)企業(yè)投資決策的應用12．漏斗模式的在風險投資中的應用由于投資項目類型和投入項目階段不同，例如創(chuàng)業(yè)風險投資和工業(yè)投資的決策過程不同。創(chuàng)業(yè)風險投資在投資機會決策后將形成投資行為，而工業(yè)投資在投資機會決策后，可能針對決策結果開展初步可行性研究或可行性研究。在創(chuàng)業(yè)投資決策的情況下，漏斗模式中除了三個基本約束條件之外，還需要增加其他約束條件。1984年，美國的Tyebjee and Bruno 在調查了46位風險投資家、156個風險投資公司和總結了90個風險投資項目后，總結的評價標準（約束條件）如下：（1）市場吸引力（市場需求約束條件）（2）產品獨特性（產品競爭性約束條件）（3）投資決策管理能力（企業(yè)競爭力約束條件）（4）環(huán)境威脅抵抗能力（5）兌現(xiàn)能力這個評價標準被稱為美國第一個風險投資評價模型。模型的前三個評價標準還是屬于上述的三個基本約束條件。由于是創(chuàng)業(yè)風險投資問題，后兩條評價標準屬于創(chuàng)業(yè)風險投資的特殊約束條件。1996年香港中文大學的客坐教授劉先勇先生在創(chuàng)投公會的支持下，對臺灣地區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資決策程序和評價標準進行調查和統(tǒng)計，總結的臺灣地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資評估標準的5個方面和22個重要細則如下：（1）商業(yè)計劃書：競爭優(yōu)勢、投資利益（2）經營機構：經營者的經歷、背景、人格特點、經營團隊專長能力、管理能力、經營理念、經營計劃的掌握程度（企業(yè)競爭力約束條件）（3）市場營銷：市場規(guī)模、市場潛力、市場競爭優(yōu)勢、營銷策略規(guī)劃 （市場需求約束條件）（4）產品和技術：技術來源、技術人才與研發(fā)優(yōu)勢、專利與知識產權、產品附加值與獨特性、生產制造計劃可行性和周邊產業(yè)配套情況（產品競爭性約束條件）（5）財務計劃和投資報酬：創(chuàng)業(yè)公司的財務狀況、股東結構、財務計劃的合理性、資金需求計劃的合理性、預期投資回報率、資金回收年限、方式、回收風險。上述評價標準包含了漏斗模型的三個基本約束條件。由于創(chuàng)業(yè)風險投資與工業(yè)投資的決策程序差異，“商業(yè)計劃書”和“財務計劃和投資報酬”約束條件分別是工業(yè)投資可行性研究內容或投資方案決策的內容。13．漏斗模型在高新技術企業(yè)投資決策的應用國際數(shù)據(jù)集團IDG在深圳已經投資12個公司，包括金蝶、騰訊、數(shù)字魚、日海、冠日等，年均投資回報率達55%。未來5年計劃每年投資5個項目，每年的投資額為1500萬至2000萬美元，投資領域為手機、無線通訊、軟件、商務網站、生物技術、醫(yī)藥、新材料和半導體。談到IDG選擇項目的標準，麥戈文（IDG總裁）一口氣說了4個：（1）公司的產品要有市場（市場約束條件）（2）管理團隊要非常有活力、有激情（企業(yè)競爭力約束條件）（3）產品必須有一些獨特性（產品競爭力約束條件）（4）每年35%45%的投資回報率”IDG在華投資取得了優(yōu)異的業(yè)績。這可以與IDG在歐洲10%20%的投資回報率作比較。上述顯著的投資業(yè)績和IDG科學的投資項目選擇標準密切相關。上述選擇標準與漏斗模型的3個基本約束條件不謀而合。只有第四條屬于企業(yè)個性化的投資標準。如此高的投資回報率與IDG選擇的知識產品項目和高新技術項目有關。14．漏斗模型在房地產行業(yè)投資決策的應用在清華大學房地產EMBA研究生班上,學員提問:“主營業(yè)務不是房地產的公司是否應該進入房地產市場參與競爭?”世聯(lián)地產顧問(中國)有限公司的董事長陳勁松的回答:“這樣的公司是否應該進入房地產除了需要大量的資金之外,還需要進行戰(zhàn)略思考。如果沒有戰(zhàn)略,只是抓機會,這種前景我特別不看好。戰(zhàn)略是什么？第一，進入什么區(qū)域？在什么地區(qū)開發(fā)?（注：市場約束）第二，開發(fā)什么房子?（注：產品競爭性約束）第三，憑什么認為自己開發(fā)的房子能在市場上站住腳?（注：企業(yè)競爭力約束）能夠說清楚這三個問題的公司就可以進入房地產,說不清楚的還是審慎為好?！?5．漏都決策模式的應用條件漏都決策模式的形式簡單，核心是形成正確的判別標準。上述三個約束條件和列舉的判別標準因素僅僅是一般性的參考因素，應用時需要根據(jù)具體的項目行業(yè)和內容形成不同的判別標準。漏斗決策模式的有效應用需要廣泛和準確的信息和數(shù)據(jù)支持，信息的片面性和局限性無疑將影響漏斗決策模式的決策效果。漏斗決策模式在實踐中被不同行業(yè)的投資決策人士使用著，可能在使用中有些是有意識地使用，而多數(shù)是依據(jù)經驗形成的決策慣例。由于沒有有意識地總結和規(guī)范化，在使用中形成“殘缺不全”的漏斗決策模式。相當多的投資決策是在“評價和篩選標準不全面”的狀態(tài)下作出的高風險決策。如果再增加可能提供的服務產品競爭性和企業(yè)競爭力判斷，可以避免很多高風險投資決策。在國家投資體改革政策出臺后，“誰投資，誰負責”的原則將使企業(yè)的投資決策具有更大的自主性。但是“看似自主，實則盲目”的投資決策決不是市場經濟行為，歸根到底還是計劃經濟的遺傳。研究市場經濟規(guī)律和科學決策方法是企業(yè)在新投資體制下的迫切要求和應用好自主權的能力要求。11 / 11
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