【正文】 順利實(shí)現(xiàn)。在中國目前酒店業(yè)市場(chǎng)趨于飽和的現(xiàn)狀下，連鎖酒店集團(tuán)的擴(kuò)張戰(zhàn)略應(yīng)以存量資產(chǎn)擴(kuò)張而非增量資產(chǎn)擴(kuò)張為主，也就是應(yīng)盡量避免新建酒店。即使要新建酒店，也應(yīng)在集團(tuán)實(shí)施，等到建成產(chǎn)生效益以后，再一次性轉(zhuǎn)讓給上市公司。只要關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公平，這對(duì)母子公司都是有利的。母公司套現(xiàn)了大量現(xiàn)金，子公司獲得了能產(chǎn)生穩(wěn)定效益的優(yōu)良資產(chǎn)，可以確保對(duì)股東的回報(bào)。核心股東與其他股東組建某個(gè)有限責(zé)任公司后，為了使更多的酒店加盟，一種方法是新股東以實(shí)物資產(chǎn)增資形式投入該公司，但若其他股東擔(dān)心股份比重下降而有反對(duì)意見則可能導(dǎo)致增資失敗；另一種方法是核心股東以原公司的股權(quán)出資與新股東組建新公司，這樣就可以避免影響原股東的地位。依此類推，在組建新區(qū)域公司時(shí)還可以讓體系內(nèi)其他地區(qū)的區(qū)域公司出資參股，逐漸構(gòu)造出網(wǎng)狀的企業(yè)體系。這種擴(kuò)張模式的組織結(jié)構(gòu)會(huì)趨于復(fù)雜，但核心股東始終可以占主導(dǎo)地位，只要設(shè)計(jì)得當(dāng)，實(shí)現(xiàn)以20億資產(chǎn)控制100億資產(chǎn)的目標(biāo)是可能的。當(dāng)然，復(fù)雜的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)在上市的時(shí)候可以為減少管理層次而重新簡(jiǎn)化設(shè)計(jì)，這時(shí)候由于企業(yè)上市對(duì)所有原股東都是資產(chǎn)增值的大好機(jī)會(huì)，框架重組會(huì)順利地得到原股東的擁護(hù)。三、資本運(yùn)作空間的拓展通過上述兩個(gè)步驟，已組建了塔式多層次的母子酒店企業(yè)系，各層次都采用多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)。體系要進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化擴(kuò)張，充分利用融資手段是必不可少的，包括利用直接融資和間接融資。等到條件成熟，連鎖酒店集團(tuán)可選擇體系中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重組設(shè)立上市公司，實(shí)現(xiàn)直接融資，支撐集團(tuán)進(jìn)一步網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展。連鎖酒店集團(tuán)應(yīng)把旗下的上市公司定位為籌資工具而并非終極運(yùn)作目標(biāo)，用意在于利用上市公司的配股籌資功能，為連鎖酒店集團(tuán)提供充足的收購?fù)庠创媪抠Y產(chǎn)和集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的現(xiàn)金。關(guān)于上市，一般有直接上市和間接上市兩種。以上所述的大型企業(yè)一般財(cái)力雄厚，經(jīng)濟(jì)地位顯著，但并非都以酒店業(yè)為主營業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)旅游企業(yè)或酒店業(yè)在集團(tuán)中地位頗重要的大型企業(yè)有可能獲得主管部門的酒店業(yè)資產(chǎn)直接上市的指標(biāo)。但這些投資發(fā)展酒店業(yè)的大公司（如中糧集團(tuán)）如果主業(yè)并非酒店業(yè)務(wù)，在上市政策強(qiáng)調(diào)主業(yè)突出的今天，其主體上市公司一般會(huì)集中于集團(tuán)主要業(yè)務(wù)（如中糧是貿(mào)易業(yè)務(wù)），這樣酒店業(yè)務(wù)就有可能無法全部并存于主體上市公司。在當(dāng)前上市額度稀缺，一個(gè)集團(tuán)獲得兩個(gè)上市指標(biāo)可能性較小的情況下，大公司可以考慮另辟蹊徑通過買殼上市的方式，盡早獲取資本運(yùn)作的新空間。我們提出的方案實(shí)際上要求控股公司和上市公司應(yīng)都以酒店業(yè)為主營業(yè)務(wù)，這似乎與目前中國公司上市的要求有悖。一般理解，控股公司與上市公司不應(yīng)平行運(yùn)營于同一行業(yè)。但我們認(rèn)為，控股公司和上市公司雖然處在同一個(gè)行業(yè)，還是可以避免形成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的局面的。一方面，這需要受相關(guān)法律協(xié)議限制，即控股公司應(yīng)承諾在上市公司特定營業(yè)區(qū)域內(nèi)不與上市公司直接競(jìng)爭(zhēng)，并以法律協(xié)議的形式確?？毓晒緦⒉粫?huì)損害上市公司其他股東的權(quán)益。另一方面，母子公司所處行業(yè)相同有利于控股公司扶持上市公司，為其承擔(dān)項(xiàng)目前期風(fēng)險(xiǎn)?？毓晒卷毘兄Z待項(xiàng)目建成形成經(jīng)營能力后優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給上市公司，有助于上市公司利潤穩(wěn)定增長(zhǎng)，保持在證券市場(chǎng)的再融資能力，而控股公司也可借助上市公司的壯大來實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)態(tài)向網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)化的目標(biāo)?？毓晒竞蜕鲜泄倦m然都從事酒店業(yè)務(wù)，但都有各自的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)利用雙方的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)發(fā)展，這是一個(gè)關(guān)系到企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的問題?？毓晒镜陌l(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)涵蓋與股份公司協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略以及股份公司本身的發(fā)展戰(zhàn)略，股份公司本身發(fā)展戰(zhàn)略是依據(jù)整個(gè)控股公司的發(fā)展戰(zhàn)略而制訂的，且最終是為了實(shí)現(xiàn)控股公司的網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)協(xié)同發(fā)展。我們認(rèn)為，控股公司的定位應(yīng)該是發(fā)展戰(zhàn)略的組織者和運(yùn)營后臺(tái)，而上市公司的定位應(yīng)該是實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略的籌資工具和操作前臺(tái)。四、連鎖酒店經(jīng)營的改善在獲得資本運(yùn)營空間之后，我們要探索酒店業(yè)上市公司如何實(shí)現(xiàn)向網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)化的目標(biāo)。我們必須認(rèn)識(shí)到資本運(yùn)營只是創(chuàng)造了一個(gè)優(yōu)化的經(jīng)營環(huán)境和拓展空間，企業(yè)真正要脫穎而出成為行業(yè)中有競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)先者，必須從實(shí)實(shí)在在改善內(nèi)部經(jīng)營管理著手。在塑造連鎖酒店集團(tuán)的同時(shí)，應(yīng)落實(shí)以下幾方面的工作。（1）充分運(yùn)用連鎖酒店集團(tuán)較強(qiáng)的融資調(diào)控能力，實(shí)現(xiàn)加盟酒店的優(yōu)化改造升級(jí)。對(duì)內(nèi)，連鎖酒店集團(tuán)可以及時(shí)調(diào)控各間酒店的資金余缺，對(duì)新建酒店或經(jīng)濟(jì)較困難的酒店可予重點(diǎn)扶持；對(duì)外，它具有較強(qiáng)的信譽(yù)度，對(duì)吸納社會(huì)資金、發(fā)展酒店業(yè)務(wù)、加快設(shè)備和技術(shù)的更新具有突出作用。（2） 建立或接通客源網(wǎng)絡(luò)，與客源市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化、跨國化發(fā)展的大趨勢(shì)接軌。連鎖酒店集團(tuán)最大的優(yōu)點(diǎn)之一，就是客源聯(lián)網(wǎng)。一般說連鎖酒店集團(tuán)作為一個(gè)群體，有著統(tǒng)一的名稱、標(biāo)志，具有統(tǒng)一先進(jìn)的經(jīng)營管理模式和規(guī)范的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，因此通過宣傳便于在市場(chǎng)上樹立良好的群體企業(yè)形象。再通過利用完備的設(shè)備、高效的預(yù)訂系統(tǒng)，建立起全國乃至全球的客房預(yù)訂中央控制系統(tǒng)，從而有效地爭(zhēng)取到客源。（3） 根據(jù)條件自行組建專業(yè)酒店管理公司，或與國際大型酒店管理集團(tuán)結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟。現(xiàn)代酒店管理高度專業(yè)化，使酒店行業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營管理權(quán)分離較徹底，導(dǎo)致專業(yè)酒店管理市場(chǎng)和比較成熟的現(xiàn)代酒店企業(yè)家市場(chǎng)的形成。現(xiàn)代酒店業(yè)是人才密集型的行業(yè)，酒店專業(yè)管理隊(duì)伍的形成，對(duì)酒店的管理和消費(fèi)水平的提高有重要作用。連鎖酒店集團(tuán)從實(shí)際出發(fā)，一般均聘請(qǐng)或培訓(xùn)有一批理論水平高、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)管理人才，可以隨時(shí)為加盟的各個(gè)酒店提供管理服務(wù)。同時(shí)，連鎖酒店集團(tuán)應(yīng)建立比較完善的培訓(xùn)系統(tǒng)，培養(yǎng)酒店所需要的各類人才，并經(jīng)常對(duì)在職人員進(jìn)行輪訓(xùn)，提高管理和技術(shù)水平。（4）利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，提高加盟酒店競(jìng)爭(zhēng)力是連鎖酒店集團(tuán)真正能脫穎而出的實(shí)質(zhì)性關(guān)鍵。連鎖酒店集團(tuán)由于規(guī)模較大，分布地域廣，企業(yè)形象較好，可以充分利用資金優(yōu)勢(shì)、促銷優(yōu)勢(shì)、采購優(yōu)勢(shì)、預(yù)訂優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)、管理模式優(yōu)勢(shì)，以此形成綜合的抗風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)，促使加盟酒店提高在區(qū)域酒店市場(chǎng)中的占有率，提高競(jìng)爭(zhēng)力，降低成本，最終達(dá)到提高經(jīng)濟(jì)效益的目標(biāo)。　綜上所述，中國酒店業(yè)上市公司應(yīng)通過組織創(chuàng)新，重新構(gòu)造新型母子公司構(gòu)架，進(jìn)而依托母子公司互動(dòng)發(fā)展模式實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。相信惟有這樣才可以推動(dòng)中國酒店業(yè)上市公司向網(wǎng)絡(luò)化業(yè)態(tài)進(jìn)化，充分發(fā)揮上市公司的再籌資功能，最終實(shí)現(xiàn)上市公司的可持續(xù)成長(zhǎng)?！　?4 / 1