常見的50種財務(wù)比率計算公式-資料下載頁
2025-06-27 14:19本頁面
【正文】 營性活動現(xiàn)金流量與全部資產(chǎn)的比值，它反映的是全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。全計算公式：部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營性活動現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額100% 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)又稱盈利現(xiàn)金比率，是經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值。該指標反映的是一定時期內(nèi)企業(yè)當期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進行評價，對企業(yè)的實際收益能力再一次修正。計算公式：盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營性活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤 流動負債保障率流動負債保障率是指年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率，是現(xiàn)金流量對流動負債償還滿足程度的指標，指標越高說明企業(yè)償債能力越強。計算公式：流動負債保障率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債100% 負債保障率流動負債保障率是指年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與負債總額的比率，是現(xiàn)金流量對所有負債償還滿足程度的指標，指標越高企業(yè)償債能力越強。計算公式：負債保障率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/負債總額100%現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率 D、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析：現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/當期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加注：該比率越高，說明經(jīng)營活動創(chuàng)造的凈現(xiàn)金流量作為現(xiàn)金資源的主源泉的作用明顯，企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力較強；反之，則企業(yè)面臨較為嚴重的現(xiàn)金短缺。如果該比率大于1，則說明企業(yè)的籌資活動現(xiàn)金凈流量、投資活動現(xiàn)金凈流量至少一個為負，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量能夠為投資、償還債務(wù)本息或支付股利提供現(xiàn)金資源。 無論是財務(wù)報表分析，還是單一財務(wù)指標分析都不足以全面反映企業(yè)總體的財務(wù)狀況和財務(wù)成效。杜邦財務(wù)分析體系就是根據(jù)各主要財務(wù)指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財務(wù)分析指標體系，綜合分析企業(yè)財務(wù)狀況的方法。由于該指標體系是美國杜邦公司最先采用的，故稱為杜邦財務(wù)分析體系。此分析體系的特點就是將若干反映企業(yè)盈利狀況、財務(wù)狀況和營運狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機地結(jié)合起來，形成一個完整的指標體系，最終通過凈資產(chǎn)收益率這一核指標來綜合反映。 杜邦分析體系從評價企業(yè)績效最具綜合性和代表性的指標凈資產(chǎn)收益率出發(fā)，層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用，成本和費用的構(gòu)成以及企業(yè)的風險，從而滿足對企業(yè)業(yè)績的評價需要，并且在企業(yè)的經(jīng)營目標發(fā)生異動時能及時查明原因并加以修正。在這個指標體系中，凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)綜合分析的核心，這一指標反映了投資者投入資本獲利能力的高低，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營的目標，它的變動又取決于企業(yè)的資本經(jīng)營狀況、資產(chǎn)經(jīng)營狀況以及產(chǎn)品經(jīng)營狀況，所以無庸質(zhì)疑，凈資產(chǎn)收益率就是企業(yè)財務(wù)活動效率和經(jīng)營活動效率的綜合體現(xiàn)。從財務(wù)指標來看，凈資產(chǎn)收益率取決于銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及權(quán)益乘數(shù)。要有效提高凈資產(chǎn)收益率不僅要合理使用全部資產(chǎn)，又要妥善安排資本結(jié)構(gòu)。 銷售凈利率是反映企業(yè)盈利能力的重要指標。此指標高低的因素分析，要從銷售額和銷售成本兩個方面進行，要想提高銷售凈利率，一方面要擴大銷售收入，另一方面要降低成本費用。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)營運能力的重要指標，是實現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率最大化的基礎(chǔ)。各類資產(chǎn)的收益性有很大差別，長期資產(chǎn)體現(xiàn)企業(yè)目前企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模、未來的發(fā)展?jié)摿陀芰?，流動資產(chǎn)體現(xiàn)是企業(yè)目前的償債能力和變現(xiàn)能力。所以除了對資產(chǎn)的各構(gòu)成部分從占用量是否合理進行分析外，還可以通過對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等有關(guān)各資產(chǎn)組成部分使用效率的分析，判明影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問題出在哪里。權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率具有倍率影響。權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負債率指標的影響。在資產(chǎn)總額不變的條件下，適度開展負債經(jīng)營，可以減少所有權(quán)益所占份額從而達到提高凈資產(chǎn)收益率的目的。因此，負債比例大，權(quán)益乘數(shù)就高，說明企業(yè)有較高的負債程度，能給企業(yè)帶來較大的杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來較大的風險。 杜邦財務(wù)分析體系的作用是解釋指標變動的原因和變動趨勢，為采取措施指明方向。根據(jù)海信電器2007年到2009年連續(xù)三年的年報計算出的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)如下表。（計算過程詳見附錄2）[4]林敏新. 南寧糖業(yè)股份有限公司財務(wù)分析研究[D].廣西：廣西大學，2008.[5]徐光華,[M].北京：清華大學出版社，～59.
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