博客日報：vc：創(chuàng)業(yè)者=狼：羊-資料下載頁
2025-06-24 19:39本頁面
【正文】 迅猛，開發(fā)出了新的產品，達到甚至超過了預期的目標，同時也按照計劃花掉了所有的錢。它后來又需要錢的時候，投資環(huán)境已經變了，去年的主要投資者不愿再對該公司股票進行“定價”，也不愿“率先”做下一輪投資?！岸▋r”是對股票價格和公司價值進行評估，如果把公司看成是一個餡餅，就相當于把它分成很多個小片（股票），一個投資者“率先”對下一輪中的一大塊股份給出價格，其他投資者也跟著他出價，到頭來，工程師只是VC手中的玩具。最后的結果是，在后一輪投資時這家公司價值評估只有去年的三分之一。 后來投資者又準備撤資，于是要求對前一輪投資重新談判，他們說，“鑒于這一輪估值比較低，我們覺得上一輪估值偏高了，所以我們希望得到更多的股份以彌補上一次投資時的損失。”假如是企業(yè)家做假了，那么對上一輪投資進行重新談判是合理的，但問題是，他們執(zhí)行得很良好，不過，VC可不管這些，他們想反悔的時候就可以收回以前的承諾。 再想想另一種情況吧，假如工程師處于有利的地位，VC就會經常這樣說，“考慮到市場發(fā)展狀況，你的創(chuàng)意顯然比我們剛開始預想的更有價值，所以我們覺得應該將上次投資所得的股份返還一半給你們?！?但可惜，這種情況根本不存在，所以，我們不得不接受一個殘酷的現實：企業(yè)家屬于弱勢群體。工程師是價值的創(chuàng)造者 VC善長玩資本游戲，但不懂技術，企業(yè)家懂技術，但沒有錢，每個創(chuàng)業(yè)公司的技術都有自己的特色，但資本知識卻適用于所有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。VC并不關心某項技術，他們捕捉機會只是為了賺錢，所以VC運做資本時往往并不注重有價值的技術，例如，一年前VC發(fā)了瘋般地搶著給互聯網公司投錢，但今年他們就走向了另一個極端，即使你能制造出星球大戰(zhàn)的運輸機，他們也可能對你沒有興趣。 這不是技術或個人問題，而是金融問題，在VC看來，工程師以及他們的創(chuàng)意只不過是商品而已。風險投資公司可以壓榨技術團隊，因為他們能，而VC覺得那樣做是在履行其為自己和基金投資者創(chuàng)造最大利益的責任。 但實際上，工程師不是商品，減少工程師的股票份額可能適得其反：他們士氣受挫，生產力就會受到損害，最后他們走人，公司完蛋。 必須承認這樣一個事實，電子產業(yè)革命是工程師而不是管理人員所創(chuàng)造的，VC可能很不欣賞這一點。摩爾定律和技術天才的智慧是電子革命的驅動力，對產品需求的巨大市場則積累了足夠的動能，這股力量使如此之強大，以至于管理人員的決策根本無法影響電子革命前進的步伐。 說到底，一句話：工程師是財富的創(chuàng)造者，VC只是受益者。 解決之道 創(chuàng)造未來的工程師應該得到公正的待遇，但現在他們卻還沒有，要改變這種狀況，我有三個建議： 首先，富有的工程師應該考慮投資創(chuàng)業(yè)公司，只有這樣才能得到自己應得的股份。你不一定非要像蓋茨那么富有才行，只要有100萬美元以上的凈資本，或者收入能達到最低限制，就可以成為“資格投資者”而參加創(chuàng)業(yè)公司的前期投資?，F在，百萬富翁俱樂部的會員越來越多，很多工程師都擠身其中了。如果你是一名資格投資者，最好做創(chuàng)業(yè)公司的的天使投資人，對其提供種子資金或做前幾輪投資，但要把握自己的投資力度，如果你賠不起太多的錢，就少投一些，因為早期投資的風險是很大的。創(chuàng)業(yè)公司需要你的錢，更需要你寶貴的建議。資本充裕，創(chuàng)業(yè)公司增多，技術進步就會加快，創(chuàng)造的財富也就會相應地增加。創(chuàng)造的財富并不僅僅指賺錢，同時也反映在生活質量和水平的提高上，當然，那是題外話。 第二，工程師應該聯合起來結成風險基金。創(chuàng)業(yè)公司需要很多天使投資，更需要組織良好的天使投資基金。我很希望看到工程師運做幾十個1億美元規(guī)模的風險投資基金，他們主要在種子期和下一輪（A輪）進行投資，提供原始資金和建議，并接受專業(yè)財務人員的指導，他們將代表一股區(qū)別于傳統(tǒng)風險投資公司的新生力量。 第三條建議是，我非常希望看到一家工程師運做的公共風險投資公司，它向公眾出售股份以募集資金，然后把募集來的錢用于投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并不一定只有錢人才能玩投資，只要購買股票，任何人都可以投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這樣的公司更了解技術和工程師的需要，投資效果也會更好。 8 / 8
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