【正文】 主要原因是證券融資可以從根本上克服銀行融資流動(dòng)性差的缺點(diǎn)。 其三，多元化發(fā)展態(tài)勢(shì)。除了傳統(tǒng)的資本流動(dòng)方式如銀行貸款、商業(yè)信用、股票籌資、債券籌資等等以外，期權(quán)、期貨、調(diào)期、互換等創(chuàng)新性金融工具日益成為國(guó)際資本流動(dòng)的重要方式。機(jī)構(gòu)投資者成為國(guó)際資本流動(dòng)的主體。具體表現(xiàn)在： 其一，在許多工業(yè)化國(guó)家，機(jī)構(gòu)投資者早巳超過(guò)個(gè)人投資者而成為市場(chǎng)主體。 其二．機(jī)構(gòu)投資者憑借其專(zhuān)家理財(cái)、組合投資、規(guī)模及信息優(yōu)勢(shì)而受到機(jī)構(gòu)及個(gè)人的普遍歡迎。它們掌握的金融資產(chǎn)數(shù)量也急劇上升。 二、國(guó)際資本流動(dòng)的主要原因 國(guó)際資本流動(dòng)的原動(dòng)力來(lái)自于等量資本要求獲得等量利潤(rùn)，并進(jìn)—步要求在風(fēng)險(xiǎn)最低的前提下獲得盡可能多的超額利潤(rùn)這一資本的本質(zhì)要求。具體表現(xiàn)為： 經(jīng)濟(jì)原因 其一，國(guó)際資本市場(chǎng)上的資本供給與資本需求。發(fā)達(dá)國(guó)家不斷積累過(guò)剩資本；發(fā)展中國(guó)家則國(guó)際收支失衡；即使發(fā)展中國(guó)家國(guó)際收支狀況良好，也往往存在“儲(chǔ)蓄一投資”缺口。 其二，市場(chǎng)上客觀存在著巨大的投機(jī)性國(guó)際資本需求。 金融原因 其一，是由于國(guó)際范圍內(nèi)存在著巨額的金融資產(chǎn)，需要通過(guò)國(guó)際資本流動(dòng)實(shí)現(xiàn)保值和增殖的目的。 其二，是由于各個(gè)金融市場(chǎng)的收益率和風(fēng)險(xiǎn)狀況存在巨大差別，國(guó)際資本通過(guò)在不同的金融市場(chǎng)上流動(dòng)有利于實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的最佳組合。 制度原因 其一，70年代以來(lái)，各國(guó)興起了放松外匯、資本管制乃至于金融管制的浪潮，這一浪潮迄今方興未艾。其二，新興市場(chǎng)的資本管制在全球范圍內(nèi)放松也非常顯著。其三，金融自由化的制度安排在客觀上大大推動(dòng)了國(guó)際資本的流動(dòng)。 技術(shù)及其他因素科學(xué)技術(shù)尤其是電子技術(shù)在銀行業(yè)和進(jìn)入市場(chǎng)上：的廣泛運(yùn)用，將世界各大金融中心連為一體，使得國(guó)際資本可以24小時(shí)不間斷地流動(dòng)，流動(dòng)過(guò)程也可以在短短的幾秒鐘內(nèi)完成，國(guó)際資本流動(dòng)的便利度和速度都大為加快。 三、國(guó)際資本流動(dòng)的效應(yīng) 國(guó)際資本在全球范圍內(nèi)的流動(dòng)，—方面增加了資本輸入國(guó)的資本資源，促進(jìn)了這些同家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；另—方面也提高了資本的收益。此外，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)乃至于全球經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生了多方面的影響，具體表現(xiàn)為： 一體化效應(yīng) 首先表現(xiàn)為全球經(jīng)濟(jì)的一體化，包括：資本在全球范圍內(nèi)的有效配置有利于增加世界總產(chǎn)出和經(jīng)濟(jì)福利；促進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)在全球范圍內(nèi)迅速普及；使網(wǎng)際支付能力在各國(guó)之間的有效調(diào)劑，有利于促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展和平衡各國(guó)的國(guó)際收支。 其次，表現(xiàn)為金融市場(chǎng)一體化。主要是指世界各金融市場(chǎng)24小時(shí)不問(wèn)斷地進(jìn)行交易，使世界金融市場(chǎng)連為一體。 再次，還表現(xiàn)為金融市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格與收益的一體化。雖然各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和通貨膨脹率高低各不相同，稅率各異，利率的水平因而也不可能完全相同，然而，當(dāng)某國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)利率較高時(shí)將發(fā)生國(guó)際資本的流入；反之則流出，從而各國(guó)金融市場(chǎng)的利率水平變動(dòng)趨勢(shì)逐漸變得一致。 放大效應(yīng) 主要是指資金在國(guó)際間流動(dòng)時(shí)往往可通過(guò)特定機(jī)制對(duì)一國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)發(fā)揮遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其實(shí)力的影響。具體表現(xiàn)為杠桿效應(yīng)和羊群效應(yīng)。杠桿效應(yīng)是指一定數(shù)量的國(guó)際資本可以控制的名義數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其自身的金融交易，絕大多數(shù)衍生工具的交易都具有杠桿效應(yīng)，借助衍生工具，可以對(duì)衍生市場(chǎng)上的價(jià)格進(jìn)而對(duì)一國(guó)與全球經(jīng)濟(jì)發(fā)揮影響。羊群效應(yīng)是指交易者的心理預(yù)期往往決定其交易行為，因而在投機(jī)氣氛比較濃厚或市場(chǎng)不確定性比較大的短期國(guó)際資金流動(dòng)中，人們并不是根據(jù)自己的真實(shí)意見(jiàn)做出決策，而是揣摩別人的心理進(jìn)行交易。即“一人帶頭，大家跟風(fēng)”的羊群效應(yīng)；羊群效應(yīng)的發(fā)現(xiàn)給那些機(jī)構(gòu)投資者利用網(wǎng)際資金流動(dòng)提供了便利，他們故意將某一有利于自己的信息廣為宣傳，有意識(shí)地誘發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒與從眾心理，來(lái)實(shí)現(xiàn)有限資金無(wú)法達(dá)到的效果。 沖擊效應(yīng) (1)對(duì)經(jīng)濟(jì)主權(quán)的沖擊。國(guó)際資本的流動(dòng)使許多同家結(jié)成了自由貿(mào)易區(qū)、關(guān)稅同盟、共同市場(chǎng)(經(jīng)濟(jì)共同體)以及經(jīng)濟(jì)同盟，這些經(jīng)濟(jì)一體化組織要求成員國(guó)讓渡部分主權(quán)以成立具有超國(guó)家權(quán)力的共同管理機(jī)構(gòu)，在一定程度上沖擊了當(dāng)事國(guó)的國(guó)家主權(quán)。 (2)對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的沖擊。短期內(nèi)外資的大量流入或流出將引起該國(guó)金融市場(chǎng)的資金供求失衡，造成利率和金融資產(chǎn)價(jià)格的劇烈波動(dòng)，進(jìn)而影響到該國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。 (3)對(duì)匯率的沖擊。資本的進(jìn)出改變了外匯資金的供求均衡，必然引起外匯匯率的波動(dòng)，資本大量流入，本幣升值；資本大量流出，外幣升值，該國(guó)的國(guó)際收支狀況惡化。使一國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)主體(例如企業(yè))的行為乃至于宏觀經(jīng)濟(jì)變量都受到巨大影響。如東南亞金融危機(jī)。 四、國(guó)際金融市場(chǎng)在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用 國(guó)際金融市場(chǎng)是指國(guó)際資金按照市場(chǎng)規(guī)則融通的場(chǎng)所或運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，國(guó)際金融市場(chǎng)的交易對(duì)象和交易活動(dòng)與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)并無(wú)本質(zhì)差異，只是交易范圍和參與者往往跨越國(guó)界，其作用也有所不同。 提供國(guó)際融資渠道。國(guó)際金融市場(chǎng)具備間接融資和直接融資機(jī)制，將來(lái)自不同國(guó)家的籌資者和投資者緊密聯(lián)結(jié)在一起。通過(guò)提供不同期限、不同幣種、不同金額、不同利率、不同融資主體的金融工具，通過(guò)提供承諾、擔(dān)保、代理、中介、咨詢等全方位的金融服務(wù)，既可以為籌資者提供多種多樣的籌資渠道，也可以為投資者提供豐富多彩的投資手段。 調(diào)劑各國(guó)資金余缺。國(guó)際資金需求者在本國(guó)缺乏足夠且適宜的籌資渠道的情況下，需要到國(guó)外去尋找新的籌資渠道；供給者在運(yùn)用儲(chǔ)蓄或閑置資金進(jìn)行金融資產(chǎn)投資時(shí)，又常常遇到本國(guó)缺乏足夠適宜的投資渠道的情況，需要到國(guó)外去開(kāi)辟新的投資渠道。國(guó)際金融市場(chǎng)的存在為不同國(guó)家的籌資者和投資者提供了相互滿足、彼此匹配的機(jī)制，成為可以在全球范圍內(nèi)將一國(guó)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為另一國(guó)投資的場(chǎng)所，使資金余缺雙方得到最大程度的滿足。 調(diào)節(jié)國(guó)際收支。在自有儲(chǔ)備有限的情況下，一國(guó)獲取借入儲(chǔ)備的能力就成為其國(guó)際清償力水平的決定因素。來(lái)自國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和各國(guó)政府的貸款數(shù)量非常有限而且限制較多，因此，在國(guó)際金融市場(chǎng)上通過(guò)向國(guó)際性商業(yè)銀行融資就成為各國(guó)特別是發(fā)展中國(guó)家提高其國(guó)際支付能力的一個(gè)重要渠道。有助于改善在舊的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序下所形成的自有儲(chǔ)備在國(guó)際間配置不均衡的狀況。 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展。世界各國(guó)都參與國(guó)際金融市場(chǎng)的籌資和投資活動(dòng)，就使得彼此之間的金融依賴度日益增強(qiáng)，每個(gè)國(guó)家的宏觀和微觀金融活動(dòng)都不能脫離國(guó)際金融市場(chǎng)而獨(dú)立存在。 有利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)參與主體常常會(huì)面臨如信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種各樣的金融風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期外匯交易、外匯掉期交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、金融互換交易、票據(jù)發(fā)行便利等金融工具和金融交易技術(shù)，可以為不同國(guó)家的市場(chǎng)參與者提供廣闊的選擇空間，據(jù)以規(guī)避、控制金融風(fēng)險(xiǎn)。五、國(guó)際外匯市場(chǎng)的交易活動(dòng) 即期外匯交易。 遠(yuǎn)期外匯交易。 調(diào)期外匯交易。 套匯。 六、國(guó)際外匯市場(chǎng)價(jià)格的影響因素 國(guó)際收支狀況。 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 因內(nèi)利率及通貨膨脹率的高低。 一國(guó)的貨幣政策。 人們對(duì)外匯市場(chǎng)的預(yù)期。 七、國(guó)際金融市場(chǎng)的分類(lèi) 大體分為國(guó)際貨幣市場(chǎng)和國(guó)際資本市場(chǎng)。 國(guó)際貨幣市場(chǎng)可分為： 銀行短期信貸市場(chǎng)。 短期證券市場(chǎng)。 離岸金融市場(chǎng)。 國(guó)際資本市場(chǎng)可分為： 國(guó)際中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)。國(guó)際證券市場(chǎng)。包括國(guó)際債券市場(chǎng)和國(guó)際股票市場(chǎng)。第十二部分：金融全球化一、金融全球化及其主要表現(xiàn) 金融全球化是指世界各國(guó)和地區(qū)放松金融管制、開(kāi)放金融業(yè)務(wù)、放開(kāi)資本項(xiàng)目管制，使資本在全球各地區(qū)、各國(guó)家的金融市場(chǎng)自由流動(dòng)，最終形成全球統(tǒng)一的金融市場(chǎng)、統(tǒng)一貨幣體系的趨勢(shì)。金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的高級(jí)階段，是貿(mào)易一體化和生產(chǎn)一體化的必然結(jié)果。金融全球化主要表現(xiàn)在： 金融機(jī)構(gòu)全球化。包括本國(guó)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)出和外國(guó)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入兩個(gè)方面。表現(xiàn)突出的是發(fā)展中國(guó)家逐步放寬了對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的限制，鼓勵(lì)本國(guó)金融機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)，設(shè)立國(guó)外分支機(jī)構(gòu)，從而推動(dòng)了跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的蓬勃發(fā)展，形成全球范圍的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。 金融業(yè)務(wù)全球化。如放松資本流動(dòng)的限制和外匯管制；在全球范圍內(nèi)調(diào)度資金，經(jīng)營(yíng)各種業(yè)務(wù)；開(kāi)放國(guó)際銀團(tuán)貸款，允許國(guó)外銀行發(fā)行各種金融衍生工具等。 金融市場(chǎng)全球化。各地區(qū)的金融市場(chǎng)相互連接，形成了全球性的金融市場(chǎng)。各國(guó)金融市場(chǎng)的交易主體和交易工具日趨全球化。各國(guó)金融市場(chǎng)上主要金融資產(chǎn)的價(jià)格和收益率趨同等等； 金融監(jiān)管與協(xié)調(diào)全球化。形成了“巴塞爾協(xié)議”及“有效銀行監(jiān)管的核心原則”等。二、金融全球化的作用與影響 同經(jīng)濟(jì)全球化一樣，金融全球化也是一把雙刃劍，客觀上會(huì)產(chǎn)生積極和消極兩個(gè)方面的效應(yīng)。 金融全球化的積極作用主要表現(xiàn)在： 可以通過(guò)促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的發(fā)展來(lái)推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 可以促進(jìn)全球金融業(yè)自身效率的提高。促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的適度競(jìng)爭(zhēng)降低流通費(fèi)用；實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的最佳投資組合來(lái)合理配置資本，提高效率；增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)能力和金融發(fā)展能力。 加強(qiáng)了國(guó)際監(jiān)管領(lǐng)域的國(guó)家協(xié)調(diào)與合作。從而可以適當(dāng)降低并控制金融風(fēng)險(xiǎn)。 金融全球化的消極作用主要表現(xiàn)在： 增加了金融風(fēng)險(xiǎn)。金融全球化加深了金融虛擬化程度。衍生金融工具本身是作為避險(xiǎn)的工具產(chǎn)生的，但過(guò)度膨脹和運(yùn)用不當(dāng)，滋生了過(guò)度投機(jī)、金融尋租和經(jīng)濟(jì)泡沫，剝離了金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血肉聯(lián)系反而成為產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的原因。 削弱了國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性。當(dāng)一國(guó)采取緊縮貨幣政策，使國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)利率提高時(shí)，國(guó)內(nèi)的銀行和企業(yè)可方便地從國(guó)際貨幣市場(chǎng)獲得低成本的資金，緊縮貨幣政策的有效性就會(huì)下降。 加快金融危機(jī)在全球范圍內(nèi)的傳遞，增加了國(guó)際金融體系的脆弱性。三、金融全球化對(duì)不同國(guó)家的影響 金融全球化對(duì)不同國(guó)家的影響是不同的。 對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的影響。發(fā)達(dá)國(guó)家是金融國(guó)際化的主要受益者。發(fā)達(dá)國(guó)家擁有充裕的資金和高度發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，在國(guó)際金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中擁有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)；但在宏觀管理的難度、稅收、培養(yǎng)起許多競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于等方面有不利影響。 對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家的影響。有利的方面是：可以充分利用市場(chǎng)比較充裕的資金和先進(jìn)的技術(shù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，即發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)；促生一批新興的國(guó)際金融中心，從而改變了單純依賴發(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)的局面；壯大了發(fā)展中國(guó)家在南北對(duì)話和南南合作中的力量，有利于建立國(guó)際經(jīng)濟(jì)新秩序。不利的方面：一旦經(jīng)常項(xiàng)目連續(xù)出現(xiàn)赤字或國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題，國(guó)際資本匆匆撤離，嚴(yán)重沖擊新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展；其次，發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)移夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)和過(guò)時(shí)技術(shù)，影響了新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的可持續(xù)發(fā)展。 對(duì)欠發(fā)達(dá)國(guó)家的影響。欠發(fā)達(dá)國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)落后，對(duì)國(guó)際資本缺乏吸引力，使這些國(guó)家金融市場(chǎng)國(guó)際化的步伐遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，有被邊緣化的傾向。盡管金融全球化帶來(lái)了部分資金，但許多現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)部門(mén)卻被外資牢牢控制，容易變成發(fā)達(dá)國(guó)家的組裝工廠，金融國(guó)際化正在逐步加大欠發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家甚至新興巾場(chǎng)國(guó)家的貧富差距。 四、加入世界貿(mào)易組織對(duì)我國(guó)金融業(yè)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和挑戰(zhàn) 總體說(shuō)來(lái)，加入世界貿(mào)易組織對(duì)外開(kāi)放和對(duì)內(nèi)搞活進(jìn)入到一個(gè)新階段，對(duì)我國(guó)金融業(yè)來(lái)說(shuō)，將通過(guò)五種效應(yīng)發(fā)揮有利于我國(guó)金融發(fā)展的積極作用。 擴(kuò)充效應(yīng)?？陀^上增加了我國(guó)金融業(yè)的供給主體，擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍。 示范效應(yīng)。即充分展示國(guó)際金融領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)、經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)金融業(yè)務(wù)運(yùn)作起示范作用。 鯰魚(yú)效應(yīng)。是指由于外資金融機(jī)構(gòu)的加入及其活力的釋放，可以起到激活中資金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造性的作用。 競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。即充分發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)的積極作用，優(yōu)勝劣汰。 規(guī)范效應(yīng)。即按國(guó)際慣例和“游戲規(guī)則”辦事，有利于建立并維護(hù)良好的經(jīng)濟(jì)和金融秩序。 加入世界貿(mào)易組織雖然符合中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，在我國(guó)金融領(lǐng)域全面引入國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，但由于我國(guó)金融業(yè)的整體水平還比較落后，因此，同時(shí)會(huì)面臨很大挑戰(zhàn)。 從宏觀層面看，主要有： 對(duì)中國(guó)貨幣政策方面的挑戰(zhàn)。從國(guó)際范圍內(nèi)制定并實(shí)施貨幣政策和穩(wěn)定人民幣匯率將變得比以往任何時(shí)候都更加重要。 對(duì)金融監(jiān)管方面的挑戰(zhàn)。必須改變監(jiān)管理念，豐富監(jiān)管手段。 金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。需要我們不斷改革和完善金融管理體制。從微觀方面看，也有以下幾個(gè)方面：業(yè)務(wù)方面的挑戰(zhàn)。主要是我們的金融工具和金融業(yè)務(wù)品種還不豐富，在許多方面還缺乏創(chuàng)新。人才方面的挑戰(zhàn)。將來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)主要是人才的競(jìng)爭(zhēng)，而我國(guó)近年金融人才流失比較嚴(yán)重，需要引起足夠的重視。市場(chǎng)方面的挑戰(zhàn)。第十三部分：中央銀行 一、中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)條件銀行券的發(fā)行問(wèn)題。(統(tǒng)—貨幣發(fā)行的需要) 票據(jù)交換和清算問(wèn)題。(統(tǒng)一票據(jù)交換和清算的需要)最后貸款人間題。(穩(wěn)定金融的需要)金融監(jiān)管問(wèn)題。(穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的需要)二、中央銀行的類(lèi)型單—中央銀行制。復(fù)合中央銀行制?？鐕?guó)中央銀行制。4準(zhǔn)中央銀行制。三、中央銀行的職能中央銀行作為—國(guó)最高的貨幣金融管理機(jī)構(gòu)，在金融體系，扣居于主導(dǎo)地位。中央銀行的性質(zhì)決定了它的主要職能包括發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國(guó)家的銀行。發(fā)行的銀行。中央銀行由國(guó)家以法律形式授予貨幣的發(fā)行權(quán)，因此也承擔(dān)起對(duì)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、穩(wěn)定幣值的重要責(zé)任。獨(dú)占貨幣發(fā)行權(quán)是其最先具有的職能，也是其區(qū)別于普通商業(yè)銀行的根本標(biāo)志。貨幣發(fā)行權(quán)一經(jīng)國(guó)家法律形式授予，中央銀行即對(duì)保證貨幣流通的正常與穩(wěn)定負(fù)有責(zé)任。銀行的銀行。中央銀行集中保管商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，并對(duì)它們發(fā)放貸款，充當(dāng)最后貸款者；作為全國(guó)票據(jù)的清算中心，并對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)負(fù)有監(jiān)督和管理的責(zé)任。我國(guó)自中國(guó)銀監(jiān)會(huì)成立以后，由于職能分拆，這一部分職能事實(shí)上已劃歸銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)，中國(guó)人民銀行則主要負(fù)責(zé)與貨幣政策緊密相關(guān)的那—部分監(jiān)管，具體做法還有待在實(shí)踐中摸索。國(guó)家的銀行。中央銀行是國(guó)家貨幣政策的執(zhí)行者和干預(yù)經(jīng)濟(jì)