關于215215項目公寓后期運作模式研究的匯報與建議-資料下載頁
2025-06-18 21:08本頁面
【正文】 承諾回報支付回報后盈余從上表看，10年包租模式會在每年給公司造成一定的虧損，但在第1年公司以元／平方米的價格獲得了約億元的銷售收入，以此銷售收入減去10年共萬元的虧損，則實際的售價高達約萬元。該銷售模式相當于公司在2006年以10年共計萬元的利息獲得了億元的貸款，年均貸款利率為%。按以上假設，并假設投資客申請7成20年貸款，10年租金承諾期滿后以原購買價格出售，投資客的年均現(xiàn)金回報高達%，現(xiàn)金投資回收期為年。（3）整售＋包租模式整售＋包租模式即公司與酒店式公寓管理集團（假設為AAA）簽訂管理協(xié)議后，將本項目公寓帶管理協(xié)議整售給信托公司，具體操作方式如下：1) 成立一個全資的資產(chǎn)管理公司（下稱：A公司），主營業(yè)務為對開發(fā)的物業(yè)資產(chǎn)進行管理。2) A公司與經(jīng)營管理公司簽訂標識授權使用合約和管理合約，與經(jīng)營管理公司簽訂離岸技術服務和市場行銷合約。3) 與信托公司簽訂購買合同；信托公司發(fā)行信托計劃募集資金以支付購房款。4) 信托公司與A公司簽訂委托管理協(xié)議，將所購買的公寓委托A公司管理，A公司向信托公司承諾若干年限的固定回報；信托公司和A公司同時與擔保公司簽訂為委托管理協(xié)議的執(zhí)行提供擔保的擔保協(xié)議。5) 為使本項目公寓對信托公司形成更強的吸引力，A公司還可與信托公司簽訂回購合同，即在承諾固定回報期滿后，由A公司以原價回購本項目公寓。6) 每月由A公司向經(jīng)營管理公司支付管理費、獎勵等費用，從經(jīng)營管理公司收取租金，并按協(xié)議向信托公司支付固定回報，信托公司再向信托計劃的購買者支付回報。＊整售＋包租模式的經(jīng)濟評價如下：假設A公司向信托公司承諾的固定回報為%，承諾回報期10年，銷售價格為元／平方米，10年后以原價購回，其它假設同散售＋包租模式。則A公司在10年承諾回報期間的盈利如下表所示： 合計2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年12345678910入住率出租收入非出租收入總收入總運營成本毛營業(yè)利潤租賃綜合稅營業(yè)稅獎勵費用可返還的利潤回報率承諾回報支付回報后盈余從上表看，在整售＋包租的模式下，由于信托公司要分掉一部分投資回報，公司在10年承諾回報期間的虧損大于散售＋包租模式。以公司第1年約億元的銷售收入減去10年共萬元的虧損，則實際的售價約萬元，仍然是可以接受的。下一步工作建議如上文所述，由于項目工期的限制，僅與有整買意向的BBB談判有較大的風險，應以最壞的預期防患于未然。但是，其它經(jīng)營管理公司如AAA在協(xié)議簽訂以及華遠地產(chǎn)支付其技術服務費之前不會介入項目設計。對此，我部建議下一步的工作為：第一，在AAA提供資料的基礎上，我部對雙方合作的主要條件已經(jīng)基本了解，對引入其并采取散售＋包租模式或者整售＋包租模式的效益測算已初步完成而且結果可以接受，可與其進入實質性談判階段，盡快約其到京與公司領導進一步洽談合作事宜。第二，盡快向BBB提交投資建議書，并積極跟進，要求其盡快決策。同時，要求其提供經(jīng)營成本等數(shù)據(jù)并據(jù)此進行效益測算。第三，向北京國際信托投資有限公司聯(lián)系本項目公寓的合作事宜，向其提交投資建議書。第四，與CCC繼續(xù)接觸，了解更多信息，并將其作為引入經(jīng)營管理公司的備選。第五，根據(jù)各方談判的進展情況，與先達成協(xié)議的一方合作，并據(jù)此選擇銷售模式。即如果在與AAA簽訂合約前與BBB達成整售意向，則優(yōu)先選擇整售于BBB；反之，選擇引入AAA；在選擇引入AAA的情況下，優(yōu)先選擇帶管理合約向投資機構包括信托機構整售，其次選擇散售＋包租模式。部2003年月日15 / 15
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