中信證券三大煤炭股定價(jià)水平不斷提高-資料下載頁(yè)
2025-05-27 22:49本頁(yè)面
【正文】 能力350萬噸，實(shí)際產(chǎn)量已連續(xù)多年突破400萬噸。二礦：1951年5月建成，。礦井年設(shè)計(jì)能力435萬噸，核定能力400萬噸。2004年公司原煤產(chǎn)能在1385萬噸。公司收購(gòu)集團(tuán)產(chǎn)能解決關(guān)聯(lián)交易，賦予國(guó)陽(yáng)新能原煤產(chǎn)能高速增長(zhǎng)能力。（考慮購(gòu)并700萬產(chǎn)能），維持投資評(píng)級(jí)“增持”。西山煤電——焦煤資源最為豐富的公司公司是國(guó)內(nèi)最大的煉焦煤上市公司，公司資源優(yōu)勢(shì)明顯。煤炭產(chǎn)銷量和價(jià)格：2004年煤炭產(chǎn)量1283萬噸，考慮到興縣斜溝礦的產(chǎn)量，2005年，全年的煤炭產(chǎn)量大約在1350萬噸，2006年，公司收購(gòu)集團(tuán)公司杜爾坪煤礦成功，全年煤炭產(chǎn)量達(dá)到1800萬噸。煤炭綜合售價(jià)同比分別增長(zhǎng)20％和5％。發(fā)電量和售價(jià)：山西古交電廠一期工程230萬KW以及35萬KW的煤矸石綜合利用電廠項(xiàng)目按照預(yù)計(jì)進(jìn)度并網(wǎng)發(fā)電，20052006年發(fā)電量分別達(dá)到15億千瓦時(shí)和32億千瓦時(shí)。期間消耗末煤分別為114萬噸和243萬噸。騰出部分運(yùn)能外運(yùn)優(yōu)質(zhì)焦煤。八、煤炭行業(yè)2006 年下半年投資策略——資源確立煤炭?jī)r(jià)值底線%，而供給在高毛利率的刺激下依然高漲，%，煤炭均價(jià)回落7%，2007年回落7%。煤炭行業(yè)總利潤(rùn)經(jīng)歷了03~%、%、79%的高增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2006年行業(yè)利潤(rùn)隨煤炭均價(jià)下跌5~8%，將首次由于煤價(jià)回落，~%負(fù)增長(zhǎng)。 煤炭行業(yè)近期價(jià)格調(diào)整較為充分?！捎?6年煤炭?jī)r(jià)格回落預(yù)期，作為我國(guó)基礎(chǔ)能源的煤炭行業(yè)市盈率水平處于歷史低位?！ ≡?6年需要關(guān)注資源儲(chǔ)備較高、未來有產(chǎn)能擴(kuò)張、動(dòng)態(tài)市盈率率水平具有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。隨著再融資開始，預(yù)計(jì)2006年煤炭公司購(gòu)并開始展開，重點(diǎn)關(guān)注國(guó)陽(yáng)新能、西山煤電、蘭花科創(chuàng)。 10 / 10
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