【正文】 四總投資估算項目總資金4000萬元，其中建設(shè)投資2160萬元、流動資金1840萬元。第二節(jié)資金來源及使用計劃項目總資金4000萬元，其中建設(shè)投資2160萬元，流動資金1840萬元，項目建設(shè)投資固定資產(chǎn)投資2136萬元、建設(shè)期利息24萬元。建設(shè)投資中企業(yè)自籌2560萬元（含項目資本金）；其余400萬元向農(nóng)發(fā)行申請技改貸款。流動資金中企業(yè)自有資金1190萬元。建設(shè)期為13個月。第九章 經(jīng)濟評價第一節(jié) 財務(wù)評價 本評價依據(jù)1997年國家計委/建設(shè)部聯(lián)合發(fā)布的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第二版）》中的有關(guān)規(guī)定的方法與指標體系，根據(jù)本項目的特點該項目按獨立方案進行評價。本項目根據(jù)國家發(fā)改委等五部委頒發(fā)的橡膠設(shè)備生產(chǎn)體制及改革方案要求進行規(guī)劃設(shè)計，原有的生產(chǎn)設(shè)備及設(shè)施位被利用，在本次評價中僅作為沉沒資金考慮，未被納入總投資。本項目計劃建設(shè)期為13個月，達產(chǎn)年為第三年，工程投產(chǎn)后，第一年生產(chǎn)負荷為90%，第二年生產(chǎn)負荷為達到100%項目基準收益率按《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第二版）》中的規(guī)定，參照橡膠設(shè)備項目計算期為10年，基準收益率30%為，基準投資回收期為4年。一、產(chǎn)品銷售收入預(yù)測本項目建設(shè)期為13個月，工程投產(chǎn)后，第一年生產(chǎn)負荷為90%，第二年生產(chǎn)負荷為達到100%；產(chǎn)品價格參照近幾年我國棉花市場平均銷售價格并考慮近期變化趨勢進行預(yù)測；產(chǎn)品銷售收入及成本均按含稅價格計算，根據(jù)生產(chǎn)計劃和產(chǎn)品價格測算出計算期各年的銷售收入，達產(chǎn)年銷售收入可達14950萬元。二、總成本費用預(yù)測 原輔材料和燃料動力 （1） 原料根據(jù)當前市場價格，并考慮近幾年其價格波動走勢以及運輸成本，原料價格按本年度市場統(tǒng)計價綜合平均確定。（2）動力價格按照《電氣設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)加工技術(shù)規(guī)程》，電力消耗；箱體110千瓦時/10個；電纜18千瓦時/100米；?？偤碾?50千瓦時/噸。根據(jù)當?shù)厍闆r。經(jīng)測算并結(jié)合原用水實際，用水折價很小，暫不計入成本。 工資及福利依據(jù)當?shù)赝袠I(yè)職工平均工資水平和原用工情況并考慮技改后產(chǎn)量大增，生產(chǎn)人員暫定180人（800元/人、月），管理人員23人（1400元/人、月），同時考慮有關(guān)法律規(guī)定的社會福利（包括社會保險、住房公積金、退休金、休假補貼及獎金約占基本工資的14%）進行測算。 制造費用（1） 折舊折舊暫按現(xiàn)行財務(wù)制度規(guī)定的折舊年限及殘值率（5%）進行分類計算，設(shè)備折舊年限按10年，建筑物按30年。（2） 其他制造費用%考慮。（3） 修理費用年修理費用按年折舊額30%的考慮。 管理費用（1） 攤銷無形資產(chǎn)按10年攤銷，遞延資產(chǎn)按5年攤銷。（2） %考慮。 借款利息主要指生產(chǎn)期借款及流動資金借款的利息，%計算，%計算。 銷售費用%考慮。 利潤預(yù)測本項目流轉(zhuǎn)稅為增值稅，按的13%稅率征收，另計城市建設(shè)費（7%）和教育附加費（3%）。所得稅按利潤總額的33%計取，盈余公積金按稅后利潤15%的計取。經(jīng)測算，平均利潤總額為1398。62萬元。 財務(wù)評價指標 財務(wù)盈利能力分析（1） 財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR） 稅前 稅后全部投資的（FIRR）= % %自有資金的（FIR）= %(2) 財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV) 稅前 稅后全部投資的(FNPV)= ￥ ￥自有資金的(FNPV)= ￥(3) 投資回收期(PT) 稅前 稅后全部投資的(PT)= 自有資金的(PT)= (4) 投資利潤率全部投資利潤率=利潤總額/總投資100%=%(5) 投資利稅率全部投資利稅率=利稅總額/總投資100%=% 項目清償能力分析(1) 資產(chǎn)負債率=(負債總額/資產(chǎn)總額)100%=57..02%%~%(2) 流動比率=(流動資產(chǎn)/流動負債)=~(3) 速動比率=((流動資產(chǎn)存貸)/流動負債)=~該項目建成投產(chǎn)后的第5年,資產(chǎn)負債率即達到45%以下,流動比率超過,說明在計算期內(nèi),項目具有較好的財務(wù)狀況和較強的清償能力.第二節(jié) 不確定性分析一、盈虧平衡分析盈虧平衡點()生產(chǎn)能力利用率=固定成本/(銷售收入可變成本銷售稅金及附加)100%=%經(jīng)營安全率=1生產(chǎn)能力利用率=%=%上述指標表明在項目實施后,%其經(jīng)營安全性、盈利能力及抗風險能力均較強.二、 敏感性分析%,(含建設(shè)期),考慮到項目實施過程中的一些不確定因素的變化,對可能影響該項目經(jīng)濟效益的主要因素:銷售收入、經(jīng)營成本、建設(shè)投資三項不確定因素分別進177。5%、177。10%的變化,對全部投資盈利水平和投資回收期進行敏感性分析,分析這些因素對項目的影響.從敏感性分析的結(jié)果可以看出,當產(chǎn)品銷售收入、經(jīng)營成本、基本投資在177。5%、177。10%的變化時,%時,稅前內(nèi)部收益率和投資回收期比基本方案都大幅度降低,由此可見,銷售收入是影響經(jīng)濟效益的最敏感因素,經(jīng)營成本次敏感因素,因此,建議企業(yè)要加強經(jīng)營管理,制定完善的經(jīng)營策略,采用多樣化的價格營銷策略,并努力降低經(jīng)營成本.第3節(jié) 經(jīng)濟評價結(jié)論本項目實施后經(jīng)濟效益顯著,可實現(xiàn)銷售收入14950萬元,%,投資回收期(含建設(shè)期),%、%,各項指標均優(yōu)于行業(yè)基準值。借款償還平衡分析及資產(chǎn)負債表明項目具有較強債務(wù)清償能力及抗風險能力,()即可還清全部貸款,因此項目從經(jīng)濟評價上來看是可行的.建議在項目建成投產(chǎn)后,加強企業(yè)的經(jīng)營管理,提高產(chǎn)品的質(zhì)量,努力降低生產(chǎn)成本,及時了解時常,做好產(chǎn)品的銷售,嚴格控制庫存,最大限度抗御市場風險,達到預(yù)期的經(jīng)濟效益.34