【正文】 表31 某市生活垃圾焚燒發(fā)電PPP項(xiàng)目收益回報(bào) 2．收益分配機(jī)制 項(xiàng)目公司分配當(dāng)年稅后利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提取利潤(rùn)的 10%作為公司法定公積金。項(xiàng)目收益分配以項(xiàng)目未分配利潤(rùn)為基礎(chǔ)，政府和社會(huì)資本按照股比進(jìn)行分配，或者按照協(xié)議規(guī)定退出。 （六）投資人資金退出 合作期結(jié)束，項(xiàng)目公司無(wú)償將項(xiàng)目資產(chǎn)移交給某市政府或某市政府指定的機(jī)構(gòu)。合作期結(jié)束前，投資人根據(jù)項(xiàng)目公司運(yùn)營(yíng)情況，自由分配沉淀資金，逐步退出。政府方和社會(huì)資本按照股比同步退出，或者按照協(xié)議規(guī)定退出。 四、項(xiàng)目效益分析 （一）參數(shù)設(shè)臵 本次測(cè)算選用現(xiàn)金流量法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析來(lái)確定初始垃圾處理服務(wù)費(fèi)單價(jià)，以自有資金內(nèi)部報(bào)酬率作為項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)。 建設(shè)運(yùn)營(yíng)期 本項(xiàng)目合作期限為30年，其中建設(shè)期2年，運(yùn)營(yíng)期28年。融資成本 項(xiàng)目融資成本取銀行5年期貸款基準(zhǔn)利率，融資期限為30年，%，從運(yùn)營(yíng)年份第一年開(kāi)始等額本息償付貸款。 折舊攤銷(xiāo) 根據(jù)《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)的通知》（財(cái)會(huì)【2008】11號(hào)）的要求，本項(xiàng)目所有固定資產(chǎn)應(yīng)按無(wú)形資產(chǎn)在運(yùn)營(yíng)期限內(nèi)平均攤銷(xiāo)，攤銷(xiāo)年限為28年，殘值為零。 保底垃圾量：根據(jù)項(xiàng)目設(shè)計(jì)，焚燒爐負(fù)荷度在75%110%之間，焚燒爐滿負(fù)荷量為日處理垃圾1200噸，負(fù)荷量在9001320噸之間。隨著垃圾的增加，垃圾焚燒量增加，焚燒鍋爐負(fù)荷量也逐漸增加。目前，某市現(xiàn)有衛(wèi)生填埋場(chǎng)日填埋垃圾量830噸/日，預(yù)計(jì)項(xiàng)目建成后日填埋垃圾量將增加到900噸/日。因此，設(shè)定運(yùn)營(yíng)期第一年焚燒 20 爐負(fù)荷度為75%，垃圾處理保底量為900噸，此后逐年增加5%直至滿負(fù)荷為止。 表41 項(xiàng)目保底垃圾焚燒量 稅費(fèi) 根據(jù)《資源綜合利用產(chǎn)品和勞務(wù)增值稅優(yōu)惠目錄》財(cái)稅?2015?78號(hào)，垃圾處理勞務(wù)費(fèi)按照70%比率即征即退，生活垃圾處理過(guò)程中產(chǎn)生的售電收入100%即征即退增值稅。增值稅稅率按17%計(jì)征，城建稅按7%計(jì)征，教育費(fèi)附加按3%計(jì)征，地方教育附加按2%計(jì)征，所得稅稅率按25%計(jì)征，項(xiàng)目享受所得稅“三免三減半”優(yōu)惠政策。 （二）財(cái)務(wù)測(cè)算過(guò)程 1．項(xiàng)目初期投資 （1）項(xiàng)目投資估算 項(xiàng)目投資估算 55000萬(wàn)元，包括一期、二期工程土建投資，和一期項(xiàng)目設(shè)備（包括設(shè)備安裝）投資。其中工程費(fèi)用46839萬(wàn)元（設(shè)備+安裝費(fèi)占到總投資的54%），工程建設(shè)其他費(fèi)3293萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)2507萬(wàn)元，建設(shè)期利息2101萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金260萬(wàn)元。 表42項(xiàng)目投資估算及構(gòu)成（單位：萬(wàn)元） 21 22 （2）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度 本項(xiàng)目從項(xiàng)目公司成立，并開(kāi)始項(xiàng)目前期勘測(cè)、設(shè)計(jì)工作，到試運(yùn)行需要18個(gè)月。項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度安排表如下： 表43 項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度安排表 （3）項(xiàng)目建設(shè)資金籌措及安排 項(xiàng)目資金來(lái)源于兩部分：項(xiàng)目資本金、外部融資。按照資金使用成本由低至高安排項(xiàng)目建設(shè)資金。根據(jù)施工進(jìn)度安排，建設(shè)期第一年計(jì)劃建設(shè)資金70%，第二年年計(jì)劃建設(shè)資金30%。 23 表44 項(xiàng)目建設(shè)資金安排表（單位：萬(wàn)元） 2．運(yùn)營(yíng)費(fèi)用測(cè)算 項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本包括外購(gòu)原料和動(dòng)力費(fèi)、檢修費(fèi)用、人員工資福利和其他費(fèi)用等。 （1）外購(gòu)原材料：是指在一定時(shí)期內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電過(guò)程中耗費(fèi)的主要材料、輔助材料、外購(gòu)半成品、備品備件、包裝材料、物料消耗等，主要包含Ca(OH)2純度、活性炭、氨水、飛灰固化穩(wěn)定化用藥劑費(fèi)(含水泥、螯合劑等)、鍋爐系統(tǒng)藥劑費(fèi)（含磷酸三鈉等）等。經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目正常年份外購(gòu)原材1212萬(wàn)元/年。 表45 項(xiàng)目外購(gòu)原材料一覽表 24 （2）外購(gòu)動(dòng)力費(fèi)：外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)是指項(xiàng)目公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、管理過(guò)程中耗用的從外部購(gòu)進(jìn)的各種燃料及動(dòng)力的費(fèi)用，主要包含助燃用油(0＃柴油）、生產(chǎn)用水費(fèi)。經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目正常年份外購(gòu)動(dòng)力費(fèi)379萬(wàn)元。 表46 項(xiàng)目外購(gòu)動(dòng)力費(fèi)一覽表 （3）工資福利費(fèi)：勞動(dòng)定員依據(jù)《城市生活垃