【正文】 幾年市場(chǎng)不好而屢陷虧損 不詳不詳其前身是美國(guó)晶體技術(shù)有限公司（AXT）藍(lán)寶石事業(yè)部；2008初自稱已能量產(chǎn)，但市場(chǎng)少見其產(chǎn)品 研發(fā)中不詳成立于2002年，現(xiàn)在主要生產(chǎn)AlGaInP芯片，藍(lán)寶石晶體尚在研發(fā)中 建設(shè)中三至五年擬投資50億以上由深圳淼浩公司投資，創(chuàng)建于2009年8月。擬打通產(chǎn)業(yè)鏈 建設(shè)中計(jì)劃12年內(nèi)年產(chǎn)120萬(wàn)片，35年產(chǎn)300400萬(wàn)片“藍(lán)寶石襯底”項(xiàng)目投資2億元；項(xiàng)目二三期投資將超過(guò)5億元 小量生產(chǎn)不詳2002年開始與中國(guó)科學(xué)院上海光機(jī)所合作研制開發(fā)的2～3英寸藍(lán)寶石襯底基片； 建設(shè)中不詳2006年成立大慶迪光，主營(yíng)藍(lán)寶石襯底基片研制 (國(guó)家863計(jì)劃引導(dǎo)項(xiàng)目) 建設(shè)前期擬年產(chǎn)藍(lán)寶石10噸總投資6026萬(wàn)元；備案中 建設(shè)中擬年產(chǎn)85噸晶體約200臺(tái)藍(lán)寶石單晶體生長(zhǎng)爐 中試不詳擬實(shí)施高效LED照明用藍(lán)寶石基板材料中試線項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資不超過(guò)1億元 規(guī)劃中項(xiàng)目還存在較大變數(shù)擬在淮投資年產(chǎn)330噸藍(lán)寶石晶體、450萬(wàn)片襯底晶圓、300萬(wàn)片圖形襯底項(xiàng)目。 建設(shè)中擬年產(chǎn)2000萬(wàn)片總投資30億元，上500臺(tái)藍(lán)寶石長(zhǎng)晶爐；采用泡生法。09年在南京簽訂合作協(xié)議資料來(lái)源：LED產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟第三節(jié) 中國(guó)LED藍(lán)寶石切片市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)一、消費(fèi)特點(diǎn)分析LED外延片襯底材料是半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展的基石。不同的襯底材料，需要不同的LED外延片生長(zhǎng)技術(shù)、芯片加工技術(shù)和器件封裝技術(shù)，襯底材料決定了半導(dǎo)體照明技術(shù)的發(fā)展路線。用于氮化鎵研究的襯底材料比較多，但是能用于大量生產(chǎn)的襯底目前只有二種，即藍(lán)寶石和碳化硅襯底。如下圖中所示不同半導(dǎo)體材料對(duì)應(yīng)的LED所發(fā)出的光的顏色：圖表 不同半導(dǎo)體材料所對(duì)應(yīng)的波長(zhǎng)資料來(lái)源：LED產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟由此可見，氮化鎵基LED在LED行業(yè)中的重要性，用于氮化鎵生長(zhǎng)的最普遍的襯底是藍(lán)寶石，其優(yōu)點(diǎn)是化學(xué)穩(wěn)定性好、不吸收可見光、價(jià)格適中、制造技術(shù)相對(duì)成熟，不足方面雖然很多，但均一一被克服：很大的晶格失配被過(guò)渡層生長(zhǎng)技術(shù)所克服，導(dǎo)電性能差通過(guò)同側(cè)P、N電極所克服，機(jī)械性能差不易切割通過(guò)雷射劃片所克服，很大的熱失配對(duì)外延層形成壓應(yīng)力因而不會(huì)龜裂，利用倒裝技術(shù)解決了導(dǎo)熱性能差（藍(lán)寶石的透光性能好）。由于LED行業(yè)需求強(qiáng)勁，預(yù)期自2011起藍(lán)寶石基片出貨量將占整體化合物半導(dǎo)體基片已處理面積的50%以上，成為主要的化合物半導(dǎo)體基片材料。另外，由于藍(lán)寶石晶體具有獨(dú)特性能，藍(lán)寶石廣泛應(yīng)用二極管（LED）、藍(lán)光激光器（LD）工業(yè)的基片、紅外窗口和高檔窗口片等。隨著2009年背光源市場(chǎng)（LED電視、LED電腦顯示屏等）的爆發(fā)，LED行業(yè)迎來(lái)新的發(fā)展，未來(lái)幾年LED行業(yè)仍將主要又背光源市場(chǎng)帶動(dòng)發(fā)展，而從遠(yuǎn)景照明市場(chǎng)來(lái)看，LED市場(chǎng)前景不可估量。下游應(yīng)用的放量使得上游產(chǎn)品供不應(yīng)求，藍(lán)寶石襯底一路上漲，市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)4年藍(lán)寶石襯底價(jià)格不會(huì)滑落甚至仍會(huì)小幅上升。且藍(lán)寶石襯底未來(lái)10年不會(huì)被碳化硅取代。本項(xiàng)目產(chǎn)品為L(zhǎng)ED藍(lán)寶石切片，從國(guó)內(nèi)外的產(chǎn)業(yè)格局來(lái)看，藍(lán)寶石屬于技術(shù)密集型、資金密集型產(chǎn)業(yè)，屬于LED上游產(chǎn)業(yè)，建設(shè)LED產(chǎn)業(yè)鏈上游的切片項(xiàng)目不僅具有巨大的市場(chǎng)，而且將可獲得可觀的經(jīng)濟(jì)效益。二、20112015年市場(chǎng)消費(fèi)及增長(zhǎng)速度預(yù)測(cè)項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)LED TV滲透率加速提升，成為當(dāng)前LED晶棒最大需求端。受益于側(cè)光式LED背光模組使用LED晶粒大幅縮減，2010年LED背光模組與CCFI模組的成本已經(jīng)縮至1倍，LED TV滲透率明顯加速提升，2010年大陸地區(qū)LED背光液晶電視出貨量急速成長(zhǎng)至594萬(wàn)臺(tái)，年增率超過(guò)530%，滲透率提升到18%，成為L(zhǎng)ED藍(lán)寶石襯底的最大需求端。預(yù)估到2011年，中國(guó)大陸地區(qū)的LED背光液晶電視出貨量將達(dá)1890萬(wàn)臺(tái)，年增率仍有210%以上，滲透率也將進(jìn)一步提高到45%。LED個(gè)人消費(fèi)電子的持續(xù)增長(zhǎng)，直接帶動(dòng)了普通消費(fèi)對(duì)LED NB/Phone持續(xù)的增長(zhǎng)，2010年LED NB/Phone的出貨量增速分別為96%、%、這相對(duì)形成對(duì)藍(lán)寶石襯底的需求量為259萬(wàn)片、157萬(wàn)片，成為現(xiàn)階段LED高速增長(zhǎng)的另一重要支點(diǎn)。LED照明在全球各國(guó)節(jié)能環(huán)保的政策倡導(dǎo)下，將成為未來(lái)LED的主戰(zhàn)場(chǎng)。目前LED用在照明領(lǐng)域，全球剛處于起步階段。%，預(yù)計(jì)2011年LED照明滲透率將提升為1%，這形成對(duì)LED晶粒的增量需求高達(dá)32億顆，對(duì)應(yīng)藍(lán)寶石襯底的需求為107萬(wàn)片。2011年之后，LED照明的滲透率將加速提升，并成為L(zhǎng)ED需求的主戰(zhàn)場(chǎng)。圖表 全球LED市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)情況（億元）資料來(lái)源：LED產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟圖表 中國(guó)LED市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)情況（億元）資料來(lái)源：LED產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟藍(lán)寶石襯底產(chǎn)能不足，藍(lán)寶石襯底的供給短缺將至少延續(xù)到2013年。整體來(lái)看，由于下游需求旺盛，襯底材料必然會(huì)影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)，是各技術(shù)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵。因此，其對(duì)下游的議價(jià)能力較強(qiáng)。項(xiàng)目產(chǎn)品替代品分析目前最有可能代替藍(lán)寶石襯底的是碳化硅襯底。碳化硅襯底性能要比藍(lán)寶石襯底優(yōu)越得多，但其昂貴的價(jià)格大大限制了其發(fā)展。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查，碳化硅4H產(chǎn)品（用于軍工）2英寸晶片價(jià)格為1萬(wàn)元/片，3英寸價(jià)格3萬(wàn)元/片，4英寸價(jià)格5萬(wàn)元/片；碳化硅6H產(chǎn)品（用于LED襯底）2英寸價(jià)格約為6000元。碳化硅襯底主要用于高端或關(guān)鍵應(yīng)用，藍(lán)寶石襯底目前則大量用于高亮度發(fā)光二極管，他們兩個(gè)性能功能各異，各有自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，相信在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不會(huì)互相取代，而只會(huì)長(zhǎng)期共存。圖表 LED襯底種類及其特征材料成本外延匹配性能應(yīng)用硅單晶低晶格匹配度低，難以批量生產(chǎn)高性能LED無(wú)商業(yè)應(yīng)用碳化硅價(jià)格是藍(lán)寶石的5倍以上晶格匹配度高Gree獨(dú)用藍(lán)寶石中晶格匹配度較高90%LED用氮化鎵價(jià)格是藍(lán)寶石的數(shù)百倍晶格匹配度很高實(shí)驗(yàn)室階段資料來(lái)源：LED產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟項(xiàng)目產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)LED應(yīng)用市場(chǎng)激增，藍(lán)寶石襯底告急缺貨，藍(lán)寶石晶棒供不應(yīng)求，在近年來(lái)價(jià)格呈明顯上升趨勢(shì)。尤其是在2010年隨著LED推廣，藍(lán)寶石晶棒供應(yīng)缺口擴(kuò)大，價(jià)格飆漲150%。圖表 2008年以來(lái)藍(lán)寶石晶棒價(jià)格年度2008年2009年2010年晶棒（美元/毫米）1725晶片（美元/片）122435資料來(lái)源：LED產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟2011年，雖然有上述各家廠商提供的擴(kuò)產(chǎn)數(shù)字，然而最后實(shí)際能開出多少產(chǎn)能仍是未定之?dāng)?shù)，因?yàn)榇祟I(lǐng)域的技術(shù)門坎頗高，規(guī)模較小的業(yè)者可能會(huì)有驗(yàn)證方面的問(wèn)題，因此預(yù)估整體仍是供不應(yīng)求，所以仍不易跌價(jià)。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年產(chǎn)品價(jià)格還會(huì)小幅上升，藍(lán)寶石襯底在10到20年內(nèi)不會(huì)被碳化硅襯底代替；預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格不會(huì)下降，藍(lán)寶石襯底至少有10年的好光景。根據(jù)未來(lái)幾年供遠(yuǎn)小于需的分析結(jié)果和近年來(lái)產(chǎn)品價(jià)格上升的趨勢(shì)，綜合斷定：未來(lái)20112014年產(chǎn)品價(jià)格仍會(huì)保持溫和的上升趨勢(shì)，20142015年價(jià)格會(huì)趨于平穩(wěn)，2016年后價(jià)格開始長(zhǎng)期的漸進(jìn)小幅下滑。第四節(jié) 中國(guó)LED藍(lán)寶石切片市場(chǎng)進(jìn)入壁壘一、技術(shù)壁壘LED藍(lán)寶石切片行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)。藍(lán)寶石晶體產(chǎn)品制造工藝較為復(fù)雜，原材料純度、處理狀態(tài)、制備工藝參數(shù)等對(duì)晶體質(zhì)量影響較大，需要針對(duì)不同工藝參數(shù)生長(zhǎng)出晶粒進(jìn)行詳細(xì)測(cè)試和微觀組織結(jié)構(gòu)分析，在此基礎(chǔ)上給出進(jìn)一步改進(jìn)的工藝參數(shù)和技術(shù)措施，才能開始下一輪的晶體生長(zhǎng)，達(dá)到不斷優(yōu)化工藝，獲得高質(zhì)量晶體材料的目的。本項(xiàng)目的工藝技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要集中在長(zhǎng)晶和研磨拋光工序，前者涉及到能不能長(zhǎng)出可用于后續(xù)加工使用的藍(lán)寶石晶體及長(zhǎng)出大尺寸的藍(lán)寶石晶體，后者則涉及到能不能生產(chǎn)出合格的藍(lán)寶石襯底片。因而行業(yè)進(jìn)入存在一定的技術(shù)壁壘。二、規(guī)模壁壘LED藍(lán)寶石切片行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，需要大量資金支持。因此，實(shí)力薄弱、規(guī)模較小的企業(yè)很難在LED藍(lán)寶石切片行業(yè)中實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)足發(fā)展。所以，LED藍(lán)寶石切片行業(yè)企業(yè)需要達(dá)到一定的規(guī)模，才能發(fā)揮企業(yè)規(guī)模生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)上取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。三、政策壁壘近年來(lái)，中央政府和各級(jí)地方政府均采取多種手段推動(dòng)我國(guó)LED行業(yè)的發(fā)展。中央政府主要通過(guò)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向指導(dǎo)、需求補(bǔ)貼、研發(fā)支持、標(biāo)準(zhǔn)制定等手段為行業(yè)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)，而地方政府則通過(guò)需求補(bǔ)貼和投資、研發(fā)補(bǔ)貼等政策吸引投資，推動(dòng)當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。所以，建設(shè)LED藍(lán)寶石切片項(xiàng)目屬于國(guó)家政策鼓勵(lì)項(xiàng)目，政策壁壘很小。四、資金壁壘LED藍(lán)寶石切片行業(yè)對(duì)設(shè)備要求高，設(shè)備投資較大。除此之外，建設(shè)生產(chǎn)基地、購(gòu)買原材料、提升技術(shù)水平等方面均需要大量資金投入，因此該行業(yè)存在較高資金壁壘。第五節(jié) 中國(guó)LED藍(lán)寶石切片行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一、LED藍(lán)寶石切片行業(yè)成長(zhǎng)指標(biāo)目前藍(lán)寶石襯底占全部襯底的比例約為47%。未來(lái)幾年藍(lán)光和白光LED（以藍(lán)寶石為襯底）的增長(zhǎng)最為迅速，所以預(yù)期自2011年起藍(lán)寶石襯底出貨量將占全部襯底50%以上。在供給方面，目前制約藍(lán)寶石襯底產(chǎn)出的主要因素是單晶的生長(zhǎng)。單晶生長(zhǎng)技術(shù)壁壘高，能較為迅速擴(kuò)產(chǎn)的是已經(jīng)掌握拉晶技術(shù)的實(shí)力廠商，但他們也面臨著人才短缺的情況。單晶爐從訂貨到安裝好投入生產(chǎn)大概需要11個(gè)月的時(shí)間。藍(lán)寶石襯底從2009四季度開始暴漲，如果廠商從這時(shí)候采購(gòu)單晶爐的話，新增單晶爐大規(guī)模投產(chǎn)的時(shí)間在2010年四季度。對(duì)于新進(jìn)入者，則在單晶爐投產(chǎn)后仍需要12年的技術(shù)積累才能達(dá)到穩(wěn)定生產(chǎn)，也就是說(shuō)，新增單晶爐更大規(guī)模投產(chǎn)的時(shí)間應(yīng)該在2011年和2012年。2009年藍(lán)寶石襯底基本上是供需平衡，上半年供給有余，下半年供給偏緊，全年供給量約為1700萬(wàn)片（以2英寸計(jì)）。20092010年供給的增長(zhǎng)率為51%，該期間是機(jī)器閑置到機(jī)器滿負(fù)荷生產(chǎn)的狀態(tài)轉(zhuǎn)變，51%的高速增長(zhǎng)不足為奇。因?yàn)閱尉t等機(jī)器的剛性供應(yīng)，2010年之后襯底的供給速度將比20092010年的低。按照前面的分析，預(yù)計(jì)2011年到2014年的增長(zhǎng)速度分別為40%、30%、25%和20%。圖表 未來(lái)藍(lán)寶石晶片全球市場(chǎng)供需分析結(jié)果（萬(wàn)片）年度2010年2011年2012年2013年2014年晶片市場(chǎng)需求量5578757292431100812078藍(lán)寶石晶片占比47%50%53%55%55%藍(lán)寶石晶片市場(chǎng)需求量26223786489960546643現(xiàn)有和可能新增的生產(chǎn)量25703598467758467015需求缺口52188222208372注：皆以2英寸晶片計(jì)算資料來(lái)源：LED產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟從上表數(shù)據(jù)可以看出，在考慮了現(xiàn)有的和潛在的藍(lán)寶石晶片廠家的擴(kuò)產(chǎn)之后，未來(lái)藍(lán)寶石晶片的市場(chǎng)需求仍是大于供給的，到2014年需求才可能得以緩解。按照臺(tái)灣工研院的預(yù)測(cè)，照明市場(chǎng)有可能在2014年之后開始啟動(dòng)，碳化硅襯底有望開始放量，即使如此，碳化硅襯底亦遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)的巨大需求，藍(lán)寶石襯底將跟隨照明市場(chǎng)繼續(xù)放量，但價(jià)格會(huì)變得越來(lái)越便宜。在國(guó)內(nèi)需求方面，主要通過(guò)MOCVD工藝及設(shè)備的增加來(lái)推導(dǎo)藍(lán)寶石襯底的需求。圖表 全球MOCVD發(fā)貨量預(yù)測(cè)（臺(tái)）資料來(lái)源：LED產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟Aixtron的產(chǎn)能全球市場(chǎng)份額約60%，Veeco約為30%。依照Aixtron和Veeco產(chǎn)能來(lái)看，預(yù)估2011年的出貨量和2010年水準(zhǔn)差不多，可能只會(huì)多不會(huì)少。為了迎接市場(chǎng)對(duì)于藍(lán)光LED外延/芯片的需求，預(yù)計(jì)到了2011年底全球用來(lái)生產(chǎn)藍(lán)光LED的MOCVD設(shè)備安裝數(shù)量將攀升至接近2500臺(tái)。中國(guó)照明電器協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)竇林平于2010年6月23號(hào)表示，中國(guó)目前已經(jīng)開工的MOCVD已經(jīng)有約200臺(tái)，2010年年初在發(fā)改委待批的有600多臺(tái)，中國(guó)購(gòu)買MOCVD的訂單已經(jīng)排到三年之后。圖表 國(guó)內(nèi)外延片/芯片廠家的MOCVD擁有量（臺(tái)）公司2010年未來(lái)動(dòng)向三安光電772011還將購(gòu)置67臺(tái)廈門三安22備注：18臺(tái)2寸24片機(jī)，4臺(tái)2寸45片機(jī)天津三安15備注：2寸45片機(jī)蕪湖三安40新購(gòu)置的67臺(tái)將放入蕪湖三安士蘭微8未來(lái)購(gòu)置20臺(tái)，2011年到貨6臺(tái)德豪潤(rùn)達(dá)10計(jì)劃采購(gòu)130臺(tái)上海藍(lán)光6計(jì)劃三年內(nèi)建設(shè)200臺(tái)MOCVD（45片機(jī)）華上光電102011年將達(dá)到20臺(tái)，未來(lái)5年達(dá)到150臺(tái)中科半導(dǎo)體照明62011年將增加11臺(tái)真明麗20還將增加10臺(tái)上海龍德芯光電2不詳世紀(jì)晶源4向下游應(yīng)用市場(chǎng)發(fā)展浪潮華光20計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)武漢迪源3不詳武漢華燦2不詳其他40合計(jì)208大陸未來(lái)幾年規(guī)劃增加MOCVD超過(guò)1200臺(tái)，其中2010年增加300臺(tái)。資料來(lái)源：LED產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟單臺(tái)MOCVD產(chǎn)能估算：資料來(lái)源：LED產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟目前MOCVD主流機(jī)型為Aixtron 2800 G4，每爐可生長(zhǎng)外延片42片，未來(lái)的MOCVD將是45片機(jī)（或更大）。2009年國(guó)內(nèi)超過(guò)60%的MOCVD為氮化鎵基（藍(lán)寶石襯底）MOCVD，因?yàn)楸彻庠吹男枨笤黾樱?010年該比例進(jìn)一步上升，未來(lái)幾年比例仍將上升。按照國(guó)內(nèi)各外延片/芯片廠家的規(guī)劃，2011年MOCVD的增加量將超過(guò)150臺(tái)，增長(zhǎng)率為72%，2012年2014年的年增速也不低于40%。按72%和40%增長(zhǎng)速度計(jì)算，2011年2014年藍(lán)寶石晶片的需求量為：在供給方面，2010年藍(lán)寶石襯底的國(guó)內(nèi)供給量為287萬(wàn)片（2英寸計(jì)），2011年約440萬(wàn)片；2010年藍(lán)寶石晶棒的國(guó)內(nèi)供給量為280萬(wàn)毫米，2011年320萬(wàn)毫米。假設(shè)2011年起晶片和晶棒供給量都以40%的速度增長(zhǎng)。圖表 未來(lái)藍(lán)寶石晶片國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需分析結(jié)果（萬(wàn)片）年度2010年2011年2012年2013年2014年晶片市場(chǎng)需求量543934130818312564藍(lán)寶石晶片占比65%65%65%65%65%藍(lán)寶石晶片市場(chǎng)