【正文】 勢，絕對不是必勝的靈丹妙藥，頂多表示市場有可能產(chǎn)生某種結(jié)果，但是并非必然。市場隨時可能因為各種變化而出現(xiàn)意料之外的發(fā)展，如果沒有出現(xiàn)非常明顯的反轉(zhuǎn)技術(shù)信號，頂多視之為短期反彈即可。技術(shù)分析的指標很多，投資人很難用一套功夫成為打遍天下無敵手，必須交叉使用兩三個指標，推測出來的結(jié)果才比較具有參考價值。不管如何，投資人務(wù)必謹記：市場永遠是對的，不要與市場作對。市場的走勢往往有其自身的規(guī)律，簡單地說，就是不要逆市而為，要順應(yīng)市場的方向去操作。各位讀者對技術(shù)分析有興趣的話，書店至少有超過200本的書籍在討論技術(shù)分析的要訣，你可以根據(jù)自己的能力，循序漸進地學(xué)習(xí)?！锘久娣治觯簭默F(xiàn)在看未來基本面分析是用來推算股票的市場價值、真實價值和預(yù)期價值的工具，它研究的重點在于商品供需關(guān)系的變化及其對價格的影響，借由分析影響商品供需關(guān)系的基本因素，如庫存量、產(chǎn)量、進口量，消費量、出口量等，來預(yù)測價格的走勢。另外，經(jīng)濟政策．經(jīng)濟環(huán)境、社會心理，相關(guān)商品競爭乃至災(zāi)害、氣候等會嚴重影響上述基本供需的因素，也是基本面分析的對象。從基本面分析評量股價的方法．比較常用的有下列三種： 1．本益比Price Earnings Ratio(P/E、PER)：一家公司某一時點股價相對于年度每股獲利的比值。2．股價凈值比Price Book Ratio(P/B、PBR)：一家公司某一時點股價相對于最近季度每股凈值的比值。3．股價營收比Price Sales Ratio (P/S、PSR)：一家公司某一時點股價相對于年營收的比值。項目內(nèi)容指標基本面分析研究商品的變化，分析政策，企業(yè)的各種營收財務(wù)數(shù)字情況等等因素對股票的影響產(chǎn)業(yè)分析、事業(yè)分析、產(chǎn)品分析、公司營運分析、財務(wù)報表分析技術(shù)分析研究價格波動，從價格與成交量或成交額方面分析K線圖、形態(tài)學(xué)、籌碼面、資金面、量、價的分析及評估★基本面分析的局限性基本面分析是對宏觀因素的影響加以研究，得出供需關(guān)系的結(jié)論，以判斷股價走勢的分析方法。但是基本面的發(fā)展容易受到消息的左右，很難精準地掌握各項發(fā)展因素，我建議對于基本面的分析一定要結(jié)合技術(shù)面以及市場心理等因素進行研究才會比較精準。其次，有些基金經(jīng)理人也會通過密集地拜訪上市公司與市場上的供貨商，以更精確地掌握基本面的數(shù)據(jù)?！镓攧?wù)報表反映公司體質(zhì)是否健康除了上述基本面分析與技術(shù)分析之外，我還要介紹一個重要的工具：財務(wù)報表。財務(wù)報表記載了公司的資金來源及分布狀況，通過資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表，分析公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營能力，盈利水平和償債能力，就像健康檢查的結(jié)果一樣，它能幫助投資人了解這家公司，決定其是否具有投資的價值?！锟炊攧?wù)報表有技巧對初次接觸投資的朋友來說，財務(wù)報表叉多又雜的記載項目，如同天書一般，為什么每個數(shù)字分開來我都認識，但連接在一起就讓人丈二和尚摸不著頭腦？年輕朋友們請按捺住煩躁，容我慢慢跟各位解說看懂財務(wù)報表的技巧：1．與去年同期或上一季的數(shù)據(jù)比較觀察該公司的業(yè)務(wù)到底呈現(xiàn)成長還是衰退，考察公司的業(yè)務(wù)是否受到市場肯定以及業(yè)務(wù)方向是否正確。另外，還可以參考同業(yè)的營收數(shù)據(jù)以評估該公司的市場地位與面對的競爭壓力等等。2．主要業(yè)務(wù)收入來源觀察該公司最重要的業(yè)務(wù)收益為何？該項業(yè)務(wù)是否具有前瞻性與發(fā)展性？我常常在財經(jīng)媒體看到很多公司會告訴投資人，該公司具有非常龐大的業(yè)外收益或轉(zhuǎn)投資收益，以這些收益加總起來評估，該公司的價格是偏低的，以鼓勵投資人加碼買進。但我建議你最好這樣看待，那些在各個產(chǎn)業(yè)里表現(xiàn)最好的公司都是非常專注本業(yè)的，對于不務(wù)正業(yè)的公司，你一定要更仔細評估。3．凈利潤和毛利率通過這兩點可以分析營運成本、管理成本在公司總成本中占的比例。如果一家公司體質(zhì)穩(wěn)健、管理得當(dāng)，運營成本就不會太高，也就是毛利率和凈利潤之間差異不會太大。4．現(xiàn)金流量現(xiàn)金流代表的是公司整體的運營狀況，如果現(xiàn)金流缺乏，則代表該公司有可能面臨周轉(zhuǎn)不靈；現(xiàn)金流太多，就代表該公司目前對于投資比較沒有把握和信心，同樣都是警訊。5．應(yīng)收賬款過去很多企業(yè)發(fā)生過財務(wù)不實的案例，讓投資人的錢包一再失血，研究發(fā)現(xiàn)這些發(fā)生財務(wù)危機的公司，很大的比例都有較多酌應(yīng)收賬款或是突然在某一個季度應(yīng)收賬款激增，這些上市公司可能通過虛設(shè)行號或是以海外子公司的名義大舉購入該公司的產(chǎn)品，實際上并沒有真正的購買行為。因此，應(yīng)收賬款太高或是某一個季度突然激增，都是財務(wù)危機的征兆。第8課 學(xué)習(xí)相人之術(shù)，找到你的好理財經(jīng)理“理財經(jīng)理”到底應(yīng)該是協(xié)助客戶管理資產(chǎn)的好幫手？還是一個只會推銷商品的業(yè)務(wù)員？從過去不少的負面新聞看來，想必不少人對于理財經(jīng)理有復(fù)雜的看法。不可否認，各銀行招募理財經(jīng)理的動作十分積極，即使理財經(jīng)理已具備基本的資格，通過考試，但并不等于擁有理財能力與績效保證。實際上，理財經(jīng)理的專業(yè)程度還是難免參差不齊，在把錢交給理財經(jīng)理之，你可得睜大眼睛了！ 在眾多理財工具當(dāng)中，存款是國人最熟悉的資產(chǎn)配置方式，大多數(shù)人將手中約七成的資金都存在金融機構(gòu)中，上百萬的存款大戶相當(dāng)常見，銀行當(dāng)然希望引導(dǎo)他們購買其他金融商品，除了賺取手續(xù)費之外，也試圖協(xié)助投資人創(chuàng)造更多收益?！柏敻还芾碇行摹薄ⅰ百F賓理財中心”就在這樣的氣氛下，一個接著一個推出，衍生而來的就是需要為數(shù)龐大的理財經(jīng)理團隊。 在搶攻財富管理業(yè)務(wù)的戰(zhàn)役中，各家銀行為了爭取優(yōu)質(zhì)貴賓客戶無不用盡心機，特別是理財業(yè)務(wù)靠的就是在第一線跟客戶接觸的理財經(jīng)理。照理來說，理財經(jīng)理應(yīng)該扮演投資人與銀行之間的橋梁，將合適的金融商品推薦給民眾，以求投資人的資產(chǎn)能夠增加。當(dāng)然，銀行通過提供舒適的理財場所與金融服務(wù)來賺取一定百分比的手續(xù)費，絕對是合理的。不過現(xiàn)實的狀況卻有些落差，理財經(jīng)理為求績效，不顧民眾投資屬性與投資權(quán)利的事件屢被曝光，投資人才赫然發(fā)現(xiàn)理財經(jīng)理居然是業(yè)務(wù)員的變身！★透視理財經(jīng)理考核制度“理財經(jīng)理”無疑是這一兩年來金融機構(gòu)最熱門的行業(yè)，高收入的誘因，吸引了許多人加入，金融機構(gòu)招募理財經(jīng)理大致分為兩個渠道，一種是讓資深員工轉(zhuǎn)任，因為他們有豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)驗，對客戶的熟悉度也夠；另外一種則是限制條件，如必須縣備幾張證照，通過資格考試后，才可從事理財經(jīng)理的工作。越過門檻之后，就得面臨殘酷的業(yè)績考驗，不論是否在試用期，只要業(yè)績無法達到要求，隨時部有走路的可能。業(yè)績的考核內(nèi)容大致包含三部分：第一是客戶開發(fā)數(shù)量，理財經(jīng)理每個月必須增加35位的理財客戶，往來資產(chǎn)規(guī)模越大，績效越高；第二是推廣項目的能力，包括客戶購買金融商品的金額、申請信用卡的數(shù)量等；第三則是與客戶往來的商品數(shù)，每家銀行的規(guī)定各有不同，但肯定的是，為銀行帶來越大的收益，理財經(jīng)理的獎金收入也就越高。所以，當(dāng)理財經(jīng)理的考核變成是一種業(yè)績壓力的時候，就容易出現(xiàn)銷售上的瑕疵行為?！皩Σ黄?，害到你”，理財經(jīng)理犧牲客戶權(quán)益早期要當(dāng)銀行眼里的“肥魚”，至少需要有人民幣50萬元以上的存款，才會被列為“VIP客戶”，但由于最近各家銀行競爭越來越激烈，即使是10萬元上下的“小魚”，也被理財經(jīng)理撈進網(wǎng)中，好好“管理”一下。就好像池子里的魚沒有增加，但撈魚的：Ⅵ子變多了，理財經(jīng)理背負的業(yè)績壓力越來越大。特別是在銀行規(guī)定主打某一款金融商品的時候，銀行考慮的是不管景氣好壞，都要盡量促銷金融商品，但是理財經(jīng)理基于專業(yè)判斷與客戶利益，卻認為該商品根本不宜授資，這個時候，理財經(jīng)理就會陷于兩難，要不要犧牲幾個無辜的投資人，對上面交代得過去？ “沒有辦法啊，上面給的壓力大，只好看情形決定將業(yè)績壓力分配到哪些客戶！”一位銀行理財經(jīng)理私底下透露在業(yè)績與良心之間掙扎的無奈。改變審核標準，創(chuàng)造客戶績效以銀行賺到多少手續(xù)費為績效考核標準的做法，漸漸受到質(zhì)疑。當(dāng)投資人的績效無法提升，投資人自然不會坐視資產(chǎn)日益縮水。所幸，已經(jīng)有幾家外商銀行與本地銀行業(yè)者把資產(chǎn)管理品質(zhì)與為客戶創(chuàng)造多少收益列為重點，例如資產(chǎn)存量(AUM)以及客訴案件。資產(chǎn)存量(AUM)意指投資人在銀行往來的總資產(chǎn)規(guī)模是否成長；客訴案件則以客戶終止合作數(shù)量以及各項申訴為主。雖然此舉仍不代表投資人資產(chǎn)一定沒有虧損的風(fēng)險，但至少相關(guān)權(quán)益已經(jīng)獲得初步的保障。★挑選適合自己的理財經(jīng)理了解理財經(jīng)理業(yè)績的考核方式，有助于投資人挑選對眼合味、真正為自己考慮的理財經(jīng)理，也才會懂得如何捍衛(wèi)自己的權(quán)益。證照是基本配備，但不是獲利保證從銀行的角度來說，一個優(yōu)質(zhì)的理財經(jīng)理代表的是高績效；從客戶的角度來說，是把我的錢管理好，增加我的財富；從理財經(jīng)理的角度來說，是要能提升自己開發(fā)客戶與經(jīng)營客戶的能力。因此，我建議理財經(jīng)理千萬不要把考證照當(dāng)做是第一要務(wù)，反而忽視了自己該做好的三件事。金融相關(guān)證照的取得固然不易，但投資人可別被唬住，畢竟會讀書考試，把法規(guī)讀得爛熟，絕對不等于就會理財。理財結(jié)果的好壞最重要的還是資產(chǎn)配置與長期嫻熟的投資經(jīng)驗。因為你面對的是一個資金全球滾動的市場，面對的是一批資金比你多千百倍，擁有數(shù)百個博士研究人員的專業(yè)投資機構(gòu)。因此，一個值得你把錢托付給他的理財經(jīng)理，一定非常了解你的理財需求與風(fēng)險偏好，他一定知道資產(chǎn)配置遠比掌握市場時機與選擇市場重要。如果你的理財經(jīng)理總是不斷嘗試要把金融商品銷售給你，你最好離他遠一點。與理財經(jīng)理保持互動，多關(guān)心自己資產(chǎn)在與理財經(jīng)理接觸之前，務(wù)必先想清楚：“你把理財經(jīng)理當(dāng)成什么？”是投資顧問？代客操作員？還是萬用的金融秘書？說實在的，理財經(jīng)理應(yīng)該扮演的角色是提供金融信息與金融商品，協(xié)助投資人根據(jù)自己的理財目標來管理資產(chǎn)的助手。不要奢望理財經(jīng)理能為自己帶來百分之百的獲利，市場本來就有風(fēng)險，理財經(jīng)理只是扮演告知義務(wù)與善良管理人的角色，投資的最終決定權(quán)還是在自己。投資人一定要有這層認識，再依照下列狀況，篩選對自己有利的理財經(jīng)理。狀況一：理財經(jīng)理是否一直在推銷商品？你的理財經(jīng)理只會大力推薦某些商品，對于其獲利性或保本性講得唾沫橫飛、天花亂墜，根本不了解你的理財能力以及需求。分析一：有可能他眼中只有業(yè)績，枉顧客戶權(quán)益。真正優(yōu)秀的理財經(jīng)理，應(yīng)該先為投資人進行“投資屬性測驗”，得知其風(fēng)險承受度，并且將理財商品也進行風(fēng)險分級，不能強迫投資人購買不適合的產(chǎn)品，而且投資人更要明白熱賣商品背后隱藏的各項危機與風(fēng)險。你應(yīng)該問理財經(jīng)理的問題：?？？，可能是什么？狀況二：理財經(jīng)理看起來好像很菜，一點都不專業(yè)？理財經(jīng)理的需求度在這一年多以來急劇增加，許多年輕的理財經(jīng)理只要通過考試就可上場，但是在擔(dān)任理財經(jīng)理之前，他可能毫無投資經(jīng)驗或者只有一點點儲蓄用來投資，坦白說，他的投資經(jīng)驗可能都沒有你多。如果你碰到這樣的理財經(jīng)理，就不能把過多的資金交給他來處理，畢竟投資能力的培養(yǎng)需要諸多經(jīng)驗的累積。分析二：投資人不妨將資產(chǎn)分散在不同銀行，多與幾位理財經(jīng)理配合，用同樣的狀況詢問不同的理財經(jīng)理，觀察他們的反應(yīng)，找出最有緣、配合度最高的理財經(jīng)理。你應(yīng)該問理財經(jīng)理的問題：？相關(guān)的工作經(jīng)驗、操作經(jīng)驗以及具備哪些證照？？賺了錢或者陪了錢？？？狀況三：我的理財經(jīng)理好久沒跟我聯(lián)絡(luò)，或者人選一換再換！分析三：理財經(jīng)理對自己的投資虧損不必負責(zé)任，因此投資人要多關(guān)心自己的資產(chǎn)一點，不論理財經(jīng)理提了什么建議還是完全忽略自己，最好還是經(jīng)常主動與理財經(jīng)理保持聯(lián)絡(luò)，了解市場趨勢，免得孤立無援。該請銀行更換理財經(jīng)理的時候；就不要再遲疑了。你應(yīng)該問理財經(jīng)理的問題：？？，也要跟銀行確定當(dāng)理財經(jīng)理更換的時候，相關(guān)權(quán)益該怎么保障。41 / 41