【正文】 9%8%1項目建設(shè)管理費1%1%2勘察設(shè)計費5%5%3設(shè)計評審費1%1%4其他1%1%四、合計8100%100% 投資估算表。 本項目總投資估算安裝功率單價（元/W）總價（萬元）彩鋼瓦屋面舊宿舍、食堂屋面新宿舍、辦公樓屋面10kV接入系統(tǒng)靜態(tài)總投資額10 財務效益初步分析 電價分析 廠區(qū)現(xiàn)狀工業(yè)電價某環(huán)保鈣業(yè)有限公司目前采用峰谷電價，根據(jù)惠州供電局所公布的峰谷電價分時計費方法：零時至8時前，；14時至17時、19時至22時，；。 峰谷電價概況峰谷高峰時段平時段低谷時段時間段14:0017:00；19:0022:008:0014:00；17:0019:00；22:0024:000:008:00電價（元/kWh）為計算本項目綜合電價，現(xiàn)選取廣東某光伏示范電站中的多晶硅組件陣列發(fā)電情況，取典型日電站分時發(fā)電數(shù)據(jù)分析。 典型日分時發(fā)電情況（八月）光伏發(fā)電量kWh所屬時間段6:007:000谷7:008:00谷8:009:00平9:0010:00平10:0011:00平11:0012:00平12:0013:00平13:0014:00平14:0015:00峰15:0016:00峰16:0017:00峰17:0018:00平18:0019:00平19:0020:000谷由上表計算得出，光伏發(fā)電高峰時段和平段發(fā)電量占比分別為：峰值時段發(fā)電量占比=，平段發(fā)電量占比=，谷值時段發(fā)電量占比= ，所以，工廠用電綜合電價=高峰電價其對應比例+平段電價其對應比例+谷斷電價其對應比例=（%+%+%）=。 政府補貼措施一、電站建設(shè)屬于公共基礎(chǔ)設(shè)施項目，根據(jù)企業(yè)所得稅法第二十七條第（二）項和企業(yè)所得稅法實施條例第八十七條規(guī)定，從事國家重點扶持的公共基礎(chǔ)設(shè)施項目，自項目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度起，可享受企業(yè)所得稅“三免三減半”優(yōu)惠?！豆不A(chǔ)設(shè)施項目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄（2008年版）》（財稅〔2008〕116號，詳見附件1）中列入了“太陽能發(fā)電新建項目”，但前提條件為“由政府投資主管部門核準”。因此，光伏電站要先經(jīng)核準然后才能享受優(yōu)惠。而目前光伏電站只要完成備案即可享受優(yōu)惠。二、根據(jù)《國家發(fā)展改革委關(guān)于發(fā)揮價格杠桿作用促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》（發(fā)改價格[2013]1638號，詳見附件2），對分布式光伏發(fā)電（一般指建設(shè)容量6MW以下）實行按照全電量補貼的政策，（含稅，下同），通過可再生能源發(fā)展基金予以支付，由電網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)付；其中，分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)自用有余上網(wǎng)的電量，由電網(wǎng)企業(yè)按照當?shù)厝济簷C組標桿上網(wǎng)電價收購。光伏發(fā)電項目自投入運營起執(zhí)行標桿上網(wǎng)電價或電價補貼標準，期限原則上為20年。因此，最后5年無補貼。 本項目綜合電價某光伏項目將給予屋頂業(yè)主方10%的電價優(yōu)惠。，某光伏項目發(fā)電量自用占比為75%，上網(wǎng)占比為25%。 本項目綜合電價年份綜合電價（元/kWh）計算公式1～20年(75%+%25%)+21～25年75%+25% 經(jīng)濟評價 評價依據(jù)與評價方法 評價依據(jù)本經(jīng)濟評價為可研階段，經(jīng)濟評價遵照國家及電力行業(yè)有關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)程、規(guī)范要求進行編制。本經(jīng)濟評價的主要依據(jù)有：1）國家發(fā)展和改革委員會、建設(shè)部發(fā)布的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第三版）（發(fā)改投資〔2006〕1326號）；2）中華人民共和國電力行業(yè)標準《輸變電工程經(jīng)濟評價導則》（DL/T 54382009，2009年12月1日實施）；3）國務院《關(guān)于固定資產(chǎn)投資項目試行資本金制度的通知》（國發(fā)〔1996〕35號）。4）《光伏發(fā)電工程可行性研究報告編制辦法》和發(fā)電有關(guān)規(guī)定及國家現(xiàn)行的財稅制度； 評價方法本經(jīng)濟評價按以上依據(jù)文件的相關(guān)規(guī)定計算，計算過程中不考慮物價上漲對收益的影響。 項目總投資與資金籌措，項目出資方為某熱力有限公司，資本金比例為30%，其余為銀行貸款。 評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)的取定1）項目建設(shè)期為2個月，經(jīng)營期為25年。2）建設(shè)投資貸款利率與償還年限：人民幣貸款按最新三至五年（含）%上浮10%%計算，貸款償還年限為5年，寬限期為1年，按等額還本付息還款。3）運行管理成本：主要是組件清洗擦拭、損壞太陽能電池板的更換、逆變器的維護，～1%/年取值，本工程按總投資的1%綜合考慮。4）本項目應納的稅金包括增值稅、銷售稅金附加及所得稅項目投資、資本金現(xiàn)金現(xiàn)金流量表中的銷售收入及成本均不含增值稅（稅率為17%）；銷售稅金附加包括城市維護建設(shè)稅和教育費附加、地方教育費附加，均以增值稅為基礎(chǔ)征收，城市維護建設(shè)稅稅率7%，教育費附加5%；所得稅稅率25%（本項目享受企業(yè)所得稅“三免三減半”優(yōu)惠政策）稅后利潤提取10%的法定盈余公積金。5）固定資產(chǎn)折舊年限為15年，采用年平均法折舊，殘值率5%。6）%計算，流動資金貸款按最新三至五年（含）%上浮10%%計算，貸款比例70%。 成本及費用折舊費：固定資產(chǎn)采用年平均法折舊。 財務費用：資金除自有部分外，借貸部分的利息在建設(shè)期內(nèi)計入固定資產(chǎn)，在生產(chǎn)期計入財務費用。 損益分析及電價測算本經(jīng)濟評價按照測算的綜合電價正算項目投資內(nèi)部收益率、資本金內(nèi)部收益率及投資各方資金內(nèi)部收益率。 財務評價指標根據(jù)全部投資、自有資金及投資方資金分別計算各項評價指標詳見經(jīng)濟評價附表。計算結(jié)果表明，%，%，；全部投資內(nèi)部收益率小于財務基準收益率8%、資本金內(nèi)部收益率均大于財務基準收益率8%；，財務盈利能力指標及清償能力指標均不合理?！」こ探?jīng)濟效益指標一覽表序號項目單位指標備注1項目固定資產(chǎn)投資萬元項目靜態(tài)估算投資萬元建設(shè)期利息萬元流動資金萬元按規(guī)模法估列2反算平均上網(wǎng)電價元/按基準收益率8%反算電價3發(fā)電銷售收入總額萬元22874專項資金資助補貼萬元05總成本費用總額萬元22386銷售稅金附加總額萬元46城建稅及教育附加7發(fā)電利潤總額萬元48盈利能力指標全部投資財務基準收益率%8全部投資內(nèi)部收益率%稅后全部投資財務凈現(xiàn)值（稅后）萬元稅后全部投資投資回收期（稅后）年稅后項目資本金內(nèi)部收益率%稅后項目資本金財務凈現(xiàn)值萬元稅后項目資本金投資回收期年稅后項目資本金凈利潤率%9清償能力指標利息備付率償債備付率10其他指標太陽能電池板初始衰減率%太陽能電池板年衰減率%/年年平均等效日照時間h/年1040 敏感性分析因建設(shè)項目評價所采用的數(shù)據(jù)大部分來自預測和估算，有一定程度的不確定性。為了分析不確定因素對經(jīng)濟評價指標的影響，需進行敏感性分析，估計項目可能承擔的風險。本項目財務評價敏感性分析主要考慮固定資產(chǎn)投資、發(fā)電量、經(jīng)營成本以及電價等不確定因素單獨變化對全部投資及資本金內(nèi)部收益率等財務指標的影響程度，計算結(jié)果詳見附表。 影響程度一覽表影響因素變化范圍變化率全部投資內(nèi)部收益率資本金內(nèi)部收益率固定資產(chǎn)投資177。20%～%~%電量177。20%～%~%經(jīng)營成本177。20%～%~%電價177。20%～%~%結(jié)論：電量及電價對項目全部投資收益率及資本金內(nèi)部收益率的影響較顯著，經(jīng)營成本、總投資次之。 盈虧平衡分析 盈虧平衡分析是對本項目的產(chǎn)品銷售收入恰好等于總成本（既無盈利也無虧損）時量、本、利之間的關(guān)系進行分析，本項目是利用盈虧平衡分析理論對光伏發(fā)電項目生產(chǎn)和銷售電量的盈虧平衡點進行分析測算，以分析判斷項目的抗風險能力。本光伏發(fā)電項目生產(chǎn)和銷售總電量的的盈虧平衡點公式如下：Q=（FE）/(PV)式中：F為固定總成本（本項目總成本費用為2238萬元）；E為項目固定補貼收益（本項目區(qū)一次性補貼收益為0萬元）；P為單位綜合上網(wǎng)電價（）V為單位電量變動成本（本項目主要為銷售稅金附加，包括城市維護建設(shè)稅和教育費附加、地方教育費附加，均以增值稅17%為基礎(chǔ)征收，城市維護建設(shè)稅稅率7%，教育費附加5%；）因此上式Q=（22380）/（17%*（7%+5%））=（萬kWh），%，抗風險能力較極差。11 項目風險分析 技術(shù)風險 孤島效應的檢測與預防某光伏項目所采用的并網(wǎng)型光伏逆變器具備極性反接保護、短路保護、孤島效應保護、過熱保護、過載保護、接地保護等保護功能，一旦發(fā)生并網(wǎng)電網(wǎng)交流電壓或頻率異常時，逆變器的自控裝置將按整定時間動作，將光伏發(fā)電系統(tǒng)與電網(wǎng)斷開，主動防止孤島效應的發(fā)生，以保證電氣設(shè)備和人身安全，防止事故范圍擴大。 并網(wǎng)線路的繼電保護本工程的箱式匯流高壓室受電柜斷路器均配置微機型速斷、定時限過流、零序、失壓跳閘保護。一旦并網(wǎng)線路出現(xiàn)故障，保護就可以迅速分、合閘，切斷光伏發(fā)電系統(tǒng)與電網(wǎng)之間的聯(lián)系，保證電氣設(shè)備和人身安全。 電能質(zhì)量監(jiān)控光伏發(fā)電系統(tǒng)通過光伏組件將太陽能轉(zhuǎn)化為直流電能，再通過逆變器并入電網(wǎng)，在將直流電能經(jīng)逆變轉(zhuǎn)換為交流電能的過程中，會產(chǎn)生大量諧波。參照國家標準《電能質(zhì)量公用電網(wǎng)諧波(GB/T1454993)》，公用電網(wǎng)電壓或注入電流諧波總畸變率應小于4%。光伏發(fā)電系統(tǒng)的諧波應控制在此范圍內(nèi)，并按照接入系統(tǒng)的容量比例滿足GB/T14549的規(guī)定，否則應配置相應的濾波裝置，避免對公用電網(wǎng)的電能質(zhì)量造成污染。某光伏項目擬安裝電能質(zhì)量在線監(jiān)測裝置，其目的在于：給電力工作者提供有關(guān)電能質(zhì)量的在線監(jiān)測數(shù)據(jù)，以評估光伏發(fā)電接入電網(wǎng)后對騰龍電子光伏項目配電系統(tǒng)的電能質(zhì)量特別是諧波方面的影響，從技術(shù)層面上保證電網(wǎng)的安全、穩(wěn)定、經(jīng)濟運行，及早發(fā)現(xiàn)電網(wǎng)存在的潛在隱患。因此，建議在某光伏項目的10kV并網(wǎng)點安裝1套電能質(zhì)量監(jiān)控裝置。本項目監(jiān)控電能質(zhì)量指標主要有：1）三相各次諧波電壓、電流及其諧波含有率；2）三相電壓、電流總諧波畸變率；3）三相各次諧波的有功、無功功率等國標規(guī)定電能質(zhì)量參數(shù)。 經(jīng)濟風險 市場風險分析從財務分析可知，某光伏項目的投資回報年限受項目總投資有一定影響。因此，可以在項目的具體實施階段進行進一步的優(yōu)化，來降低工程總造價，并注意提高轉(zhuǎn)換率，以降低市場造成的風險。從目前國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形勢來看，光伏系統(tǒng)各組成設(shè)備的價格呈不斷走低趨勢，預計未來可能將進一步走低，因此將更加有利于項目的生存。 資金風險分析利率風險是指由于利率變動導致資金成本的上升，給項目造成損失的可能性。本工程建設(shè)工期為2個月，建設(shè)單位自主投入資金占項目總投資的30%，貸款占70%，因此利率的變動對項目運營及上網(wǎng)電價將會構(gòu)成較大的風險。 政策風險分析目前國家出臺了一系列政策來扶持分布式光伏發(fā)電的發(fā)展，例如對分布式光伏發(fā)電項目實行按照發(fā)電量進行電價補貼的政策，本次可行性研究的財務分析也是基于此項國家光伏補貼政策進行的。該項政策的執(zhí)行期限原則上為20年，若未來國家相關(guān)政策發(fā)生變動，或補貼力度有所降低，則某光伏項目的投資回報年限和投資收益也將相應受到影響。因此，未來光伏電站運營過程中，應及時追蹤國家相關(guān)政策的變化情況，并采取合理措施予以應對。12 結(jié)論和建議 結(jié)論從某光伏項目的財務分析來看，本項目投資收益欠佳，同時抗風險能力較差，因此，整體而言項目投資價值不高。雖然從項目政策背景及公司發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，分布式光伏發(fā)電項目一直受到國家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持，另一方面，從傳統(tǒng)生物質(zhì)能源到核能所引發(fā)的各種環(huán)境污染和社會影響問題等角度來思考，太陽能光伏電站必將是未來能源發(fā)展領(lǐng)域的重要組成部分。而在我國，分布式光伏發(fā)電項目尚處于行業(yè)發(fā)展的初期階段，未來的發(fā)展前期相當廣闊，積極參與分布式光伏電站項目的建設(shè)，盡快搶占市場，對形成自我的品牌和優(yōu)勢而言是至關(guān)重要的。因此，作為某開發(fā)區(qū)唯一的國有控股上市公司，某集團積極響應國家號召和履行社會責任，充分發(fā)揮企業(yè)自身的優(yōu)勢參與分布式光伏發(fā)電項目的建設(shè)，符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。但是，根據(jù)本項目的建設(shè)規(guī)模，其投資價值不明顯。 建議（1）進一步落實建設(shè)及投資規(guī)模，成立某光伏項目工程籌建處，增加專業(yè)人員，增加人力資源，為下一步工作開展創(chuàng)造有利條件。（2）由于本項目是并網(wǎng)發(fā)電項目，還要盡快落實光伏系統(tǒng)接入和余電上網(wǎng)電價等相關(guān)事宜。13 附表及附件 附表附表1：經(jīng)濟評價表 附件附件1：《公共基礎(chǔ)設(shè)施項目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄（2008年版）》（財稅[2008]116號）附件2：《國家發(fā)展改革委關(guān)于發(fā)揮價格杠桿作用促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》（發(fā)改價格[2013]1638號）附件3：某市太陽能光伏發(fā)電項目建設(shè)專項資金管理辦法（送審稿）附件4：印發(fā)《循環(huán)經(jīng)濟和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金管理辦法》的通知