【正文】 參數(shù)》（國家發(fā)改委、建設(shè)部編，第二版），投入產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)效益按當(dāng)?shù)貙?shí)際測(cè)算。根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)及主要設(shè)施設(shè)備的合理使用年限，項(xiàng)目計(jì)算期確定為11年(其中：主要建設(shè)期1年、經(jīng)營期30年)，第2年達(dá)到設(shè)計(jì)營運(yùn)能力。參考有關(guān)規(guī)定，結(jié)合項(xiàng)目的特點(diǎn)確定折現(xiàn)率為10%，同時(shí)也作為對(duì)項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率指標(biāo)的判斷依據(jù)（基準(zhǔn)收益率）。(1)考慮到市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)因素，本著謹(jǐn)慎性原則，產(chǎn)品售價(jià)按相關(guān)規(guī)定結(jié)合當(dāng)?shù)仄骄蹆r(jià)計(jì)算。(2)固定資產(chǎn)折舊：殘值率按5%計(jì)，折舊年限10年.(3)無形及遞延資產(chǎn)攤銷：攤銷年限3年。(4)安全預(yù)提費(fèi)：按銷售額的1%計(jì)提年均30萬元。(5)管理費(fèi)：按工資總額的10%計(jì)。(6)銷售費(fèi)：由于項(xiàng)目產(chǎn)品是礦山產(chǎn)品，因此按產(chǎn)品銷售收入的15％計(jì)。 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 銷售收入估算項(xiàng)目經(jīng)營達(dá)設(shè)計(jì)能力后，年實(shí)現(xiàn)銷售收入3000萬元（詳見附表4 銷售收入和銷售稅金估算表）。根據(jù)國家稅法相關(guān)制度的規(guī)定，礦車銷售需繳納增值稅，但增值稅為價(jià)外稅，財(cái)務(wù)分析時(shí)可以不予考慮，主要考慮營業(yè)稅及稅金附加，城市建設(shè)維護(hù)稅和教育費(fèi)附加。(1)成本估算依據(jù)及說明本項(xiàng)目參與計(jì)算成本的人員共30人，年工資及福利費(fèi)為100萬元（詳見附表5工資及福利費(fèi)估算表）。(2)折舊、攤銷費(fèi)與維修費(fèi)、管理費(fèi)固定資產(chǎn)折舊按平均年限法計(jì)算。項(xiàng)目形成固定資產(chǎn)原值900萬元，殘值5%，折舊總價(jià)值855萬元，；項(xiàng)目形成無形及遞延資產(chǎn)100萬元，分3年攤銷，；維修費(fèi)為15萬元；管理費(fèi)為10萬元（詳見附表6 固定資產(chǎn)折舊、無形和遞延資產(chǎn)攤銷估算表。附表7 總成本費(fèi)用估算表）。(3)項(xiàng)目總成本和經(jīng)營成本估算在項(xiàng)目第2年（正常營運(yùn)年）總銷售額為3000萬元，正常年經(jīng)營成本2500萬元。(詳見附表7 總成本費(fèi)用估算表）。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)(1)利潤估算項(xiàng)目建成后，公司年可創(chuàng)可獲利潤總額為500萬元，正常年（正常營運(yùn)年，下同）公司年可分配利潤280萬元（詳見附表8利潤與利潤分配表）。(2)投資利潤率與利稅率 以項(xiàng)目期第2年（正常年）的數(shù)據(jù)計(jì)算:投資利潤率＝%投資利稅率＝%以上主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析表明，投資利潤率、投資利稅率滿足行業(yè)要求（詳見附表8利潤與利潤分配表）。(3)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值與投資回收期%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic＝10%）為188萬元。上述結(jié)果表明：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率（10%），財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值遠(yuǎn)大于零，項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力；（含建設(shè)期），即項(xiàng)目在全部建成投產(chǎn)后的第7年（項(xiàng)目期第6年）以內(nèi)可收回全部投資，說明該項(xiàng)目的投資能及時(shí)回收，具有較強(qiáng)的投資回收能力（詳見附表9 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表。）以生產(chǎn)能力利用率計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)，本項(xiàng)目以項(xiàng)目期第5年（正常年）的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)： 年固定成本BEP＝——————————————————100%（年銷售收入－年可變成本－年銷售稅金及附加） ＝％計(jì)算結(jié)果表明：當(dāng)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，％，也就是年銷售及其他收入達(dá)到1455萬元，企業(yè)就能保持收支平衡，而不會(huì)出現(xiàn)虧損。這一指標(biāo)表明項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)不高，項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)小。 敏感性分析 為了確定項(xiàng)目對(duì)今后市場(chǎng)變化的承受能力，對(duì)項(xiàng)目作敏感性分析。根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)，敏感性分析主要對(duì)銷售收入、經(jīng)營成本和固定資產(chǎn)投資的單因子變化，分別對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和動(dòng)態(tài)投資回收期的影響程度。項(xiàng)目基本方案為：%,。由敏感性分析表可知，銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資三個(gè)因素的變化對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、動(dòng)態(tài)投資回收期都有一定程度的影響。各變化因素中，銷售收入、經(jīng)營成本的增減，對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和投資回收期的影響最為敏感，固定資產(chǎn)投資的變化對(duì)項(xiàng)目的影響程度較弱。具體情況詳見附表13－1。 表131 財(cái)務(wù)敏感性分析表序號(hào)基本方案銷售收入變動(dòng)經(jīng)營成本變動(dòng)固定資產(chǎn)投資變動(dòng)+5%5%+5%5%+5%5%1內(nèi)部收益率(%)較基本方案增減增減減增減增2動(dòng)態(tài)投資回收期(年)57較基本方案增減增增減增減3財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(萬元)較基本方案增減增減減減增綜上計(jì)算、分析結(jié)果表明：%，大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率10%；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于0；，；%；%、%。綜合上述分析，項(xiàng)目具有較好的經(jīng)濟(jì)效益，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均比較理想。從財(cái)務(wù)上講，本項(xiàng)目建設(shè)是可行的。第十四章 研究結(jié)論與建議 可行性研究結(jié)論(1)項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)政策和華坪縣礦車制造產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策、投資方向，方向正確。華坪縣自然條件優(yōu)越，以煤炭為主的資源豐富，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，有利于礦車業(yè)的快迅發(fā)展。通過本項(xiàng)目的實(shí)施，可以足使華坪縣礦車網(wǎng)點(diǎn)的集中，帶動(dòng)全縣成品礦車技術(shù)的升級(jí)發(fā)展。項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)政策。(2)項(xiàng)目建設(shè)條件好，實(shí)施有保障項(xiàng)目區(qū)是全國100個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)煤縣之一，煤礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度快，翻斗式礦車業(yè)具有廣闊的市場(chǎng)前景，項(xiàng)目承擔(dān)單位已在華坪發(fā)展了十多年，并獲得國家礦安產(chǎn)品認(rèn)證，生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)豐富。項(xiàng)目建設(shè)得到縣人民政府的高度重視和支持，實(shí)施有保障。(3)項(xiàng)目具有較好的經(jīng)濟(jì)效益本項(xiàng)目投資回收期短，內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值合理，盈虧平衡點(diǎn)適中，靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)均優(yōu)于行業(yè)投資基準(zhǔn)指標(biāo)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)表明，本項(xiàng)目具有較好的財(cái)務(wù)盈利能力和較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 總之，項(xiàng)目選題方向正確，建設(shè)規(guī)模合理，建設(shè)方案思路清晰，重點(diǎn)突出，經(jīng)濟(jì)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)、環(huán)境建設(shè)并重，可行性強(qiáng)，對(duì)建設(shè)區(qū)財(cái)政增收，企業(yè)增效，改善環(huán)境和發(fā)展經(jīng)濟(jì)等具有十分重要的意義。 問題與建議 存在的問題項(xiàng)目區(qū)地處邊疆，交通基礎(chǔ)條件差，信息撐握困難，整個(gè)翻斗式礦車市場(chǎng)受煤炭生產(chǎn)的響大，有可能出現(xiàn)一定的市場(chǎng)波動(dòng)。其次是礦車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，生產(chǎn)技術(shù)和資金投入都對(duì)競(jìng)爭(zhēng)能力影響。 建議(1)項(xiàng)目建設(shè)單位要加強(qiáng)項(xiàng)目資金管理，提高項(xiàng)目建設(shè)水平和投資效益。(2)充分發(fā)揮企業(yè)相關(guān)部門的管理及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為項(xiàng)目發(fā)展各個(gè)環(huán)節(jié)提供指導(dǎo)和服務(wù)。同時(shí)切實(shí)做好技術(shù)培訓(xùn)工作，為項(xiàng)目建設(shè)提供足夠的適用技術(shù)人才，以確保先進(jìn)技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的貫徹落實(shí)，從而實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。(3)項(xiàng)目承擔(dān)單位要制定詳細(xì)的實(shí)施計(jì)劃，搞好建設(shè)規(guī)劃設(shè)計(jì)，建立完善相關(guān)協(xié)議和經(jīng)營管理機(jī)制。38 /