【正文】 ，投產(chǎn)生產(chǎn)期13年，項目進(jìn)入投產(chǎn)期生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到100%，第二年一期工程竣工投入生產(chǎn)，輕鋼結(jié)構(gòu)和彩板生產(chǎn)負(fù)荷按50%計算。本項目成本估算中，生產(chǎn)原料費(fèi)按現(xiàn)行價格加到廠運(yùn)雜費(fèi)計算。工資及職工福利標(biāo)準(zhǔn)按渤船重工船舶修造總公司目前平均工資水平計算。固定資產(chǎn)折舊的計算：固定資產(chǎn)形成率按95%計算，凈殘值按5%計算，固定資產(chǎn)折舊機(jī)器設(shè)備按10年計算，廠（庫）房按20年計算，%，年折舊額為744萬元。為了便于項目生產(chǎn)成本估算，現(xiàn)將不同產(chǎn)品單位成本列表如下：彩色壓型鋼板單位成本構(gòu)成表單位：元/噸序號名稱單位數(shù)量單價金額備注1原材料消耗8023彩板噸170007000玻璃巖棉、苯板噸3100010232動力消耗度100電耗噸465煤耗水耗23工資及附加工人工資附加工資4企業(yè)管理費(fèi)1005車間經(jīng)費(fèi)1006折舊及大修費(fèi)折舊費(fèi)大修費(fèi)7銷售稅金8銷售費(fèi)用1509銷售成本9025輕 鋼 結(jié) 構(gòu) 成 本 構(gòu) 成 表 單位：元/噸序號名稱單位數(shù)量單價金額備注1原材料消耗3784鋼板噸32003584防腐處理2002動力消耗電耗噸10065煤耗水耗噸23工資及附加工人工資平均工資750元附加工資4企業(yè)管理費(fèi)1005車間經(jīng)費(fèi)1006折舊及大修費(fèi)折舊費(fèi)大修費(fèi)7銷售稅金8銷售費(fèi)用1509銷售成本4996測算重鋼結(jié)構(gòu)單位生產(chǎn)成本為4500元/噸。從上述產(chǎn)品單位成本可計算出，本項目達(dá)到滿負(fù)荷運(yùn)行的正常年份內(nèi)，總生產(chǎn)及銷售成本為70005萬元人民幣。其中輕鋼結(jié)構(gòu)生產(chǎn)銷售成本24980萬元，彩板生產(chǎn)銷售成本9025萬元，重鋼結(jié)構(gòu)生產(chǎn)銷售成本36000萬元。項目收益為產(chǎn)品銷售收入。本項目年產(chǎn)輕鋼結(jié)構(gòu)5萬噸、重鋼結(jié)構(gòu)8萬噸，彩板1萬噸，其收入來源于工廠生產(chǎn)產(chǎn)品及工程安裝兩個方面。按2003年一季度國內(nèi)鋼結(jié)構(gòu)市場價格（5100元/T）計算，輕、重鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品可實現(xiàn)銷售收入66300萬元；彩板同期市場價格為10000元/T左右，年可實現(xiàn)銷售收入10000萬元；項目年可實現(xiàn)銷售收入總計76300萬元。由項目生產(chǎn)收益和成本分析結(jié)果可知，本項目年可實現(xiàn)稅前利潤6295萬元，實現(xiàn)稅后利潤4217萬元。本項目盈利能力按投資利潤率衡量。投資利潤率為項目年利潤總額與總投資額的比值。總投資額包括固定資產(chǎn)投資與流動資金、建設(shè)期銀行貸款利息之和。本項目計算投資額為15000萬元，計算利潤額為稅后利潤。年利潤總額 4217投資利潤率= 100% = 100% = % 總投資額 15000年利稅總額 11950投資利稅率= 100% = 100% = % 總投資額 15000經(jīng)計算，%，%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。本項目計算期為15年，從現(xiàn)金流量表可看出，項目累計現(xiàn)金流量在第3年出現(xiàn)正值，計算期內(nèi)累計財務(wù)凈現(xiàn)值為34475萬元由現(xiàn)金流量表計算的財務(wù)指標(biāo)如下：財務(wù)凈現(xiàn)值（ic=12%）34475萬元%投資回收期（含建設(shè)期兩年）財 務(wù) 現(xiàn) 金 流 量 表序號 年份項目建設(shè)期投產(chǎn)期123456生產(chǎn)負(fù)荷（%）050100100100100一現(xiàn)金流入1產(chǎn)品銷售38150763007630076300763002回收固定資產(chǎn)余值3回收流動資金流入小計3815076300763007630076300二現(xiàn)金流出1固定資產(chǎn)投資684951512流動資金200010003經(jīng)營成本32552651056510565105651054銷售稅金24504900490049004900流出小計68494215371005700057000570005三凈現(xiàn)金流量684940035295629562956295四累計凈現(xiàn)金流量6849108525557738700313328折現(xiàn)系數(shù)(ic=12%)五凈現(xiàn)值611531913769400035723189六累計凈現(xiàn)值66159306553795371310916299續(xù)表序號年份項目投 產(chǎn) 期7891415生產(chǎn)負(fù)荷100100100100一現(xiàn)金流入1產(chǎn)品銷售7630076300763006763002回收固定資產(chǎn)余值7443回收流動資金3000流入小計763007630076300680044二現(xiàn)金流出1固定資產(chǎn)投資2流動資金3經(jīng)營成本6510565105651056651054銷售稅金49004900490064900流出小計700057000570005670005三凈現(xiàn)金流量629562956295610039四累計凈現(xiàn)金流量22549288896665976698折現(xiàn)系數(shù)（ic=12% ）五凈現(xiàn)值28472542109531834六累計凈現(xiàn)值19146216883264134475本項目財務(wù)指標(biāo)主要受固定資產(chǎn)投資、銷售收入和經(jīng)營成本影響。%%，均大大超過同類企業(yè)平均水平。因此，僅對項目最不利因素的變化（即投資上升、經(jīng)營成本上升、產(chǎn)品銷售收入下降）進(jìn)行敏感性分析。敏 感 性 分 析 表序號項目變動量投資利潤率財務(wù)內(nèi)部收益率一基本方案0二固定資產(chǎn)投資+10%三經(jīng)營成本+10%四銷售收入10%上表可見，在影響項目效益水平的最不利因素中，銷售收入影響最大，經(jīng)營成本次之，固定資產(chǎn)投資增減影響最小。但各變動量相對應(yīng)效益指標(biāo)仍處于理想水平，本項目不存在重大市場風(fēng)險。此外，項目損益臨界分析也表明較好發(fā)展前景。采用代數(shù)法求得項目各項損益臨界點(diǎn)為：損益臨界收入為30520萬元/年；損益臨界生產(chǎn)能力利用率為40%。可見，項目損益臨界點(diǎn)處于較低水平，項目建成投產(chǎn)后具有較大的盈利空間，效益水平預(yù)期良好。 貸款償還能力分析本項目建設(shè)期貸款6800萬元人民幣，投產(chǎn)后，利用稅后利潤的85%和本項目新增固定資產(chǎn)全部折舊還款，年還貸資金來源4329萬元，貸款從投產(chǎn)第一年開始償還，（包括建設(shè)期2年）。償還貸款平衡參見下表： 貸 款 償 還 平 衡 表單位：萬元序號 年份 項目建設(shè)期生產(chǎn)期合計1234生產(chǎn)負(fù)荷%050100100一借款及還本付息1年初借款累計03090709425192本年借款支用300038000068003本年應(yīng)計利息902944081279194本年還本付息090498326467719（1）還本00468921116800（2）付息0902945359195年末借款累計3090709425190二還貸資金來源1固定資產(chǎn)折舊07447447442年凈利潤85%00358535853還貸資金來源合計074443294329從貸款償還平衡表可知，本項目從投產(chǎn)期（第三年）開始償還貸款，（包括建設(shè)期2年）。第十五章 結(jié)論與建議葫蘆島渤船重工船舶修造總公司5萬噸/年輕鋼結(jié)構(gòu)、8萬噸/年重鋼結(jié)構(gòu)和1萬噸/年彩板項目對于優(yōu)化全市工業(yè)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新型建筑材料工業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)市場競爭能力都具有重要意義，對于促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加速老工業(yè)基地振興步伐，壯大支柱產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)大城市就業(yè)作用明顯，項目建設(shè)十分必要。本項目產(chǎn)品市場需要旺盛，銷售渠道穩(wěn)定，主要原材料及動力供應(yīng)具有可靠保證。項目財務(wù)指標(biāo)預(yù)測良好，%，項目經(jīng)營前景可觀。本項目建設(shè)條件優(yōu)越，政策環(huán)境寬松，項目原料、建設(shè)用地、銷售渠道均已確定，項目實施條件成熟，在經(jīng)濟(jì)上也十分可行。項目建設(shè)應(yīng)嚴(yán)格控制投資規(guī)模，主要設(shè)備應(yīng)采取公開招標(biāo)方式采購，工程施工單位應(yīng)按國家招投標(biāo)辦法規(guī)范程序選定，以最大限度保證工程質(zhì)量，節(jié)省工程投資。