【正文】 項目的總成本費用=項目經(jīng)營成本+稅金項目總成本費用 162 萬元。 利潤估算利潤總額=銷售收入銷售稅金及附加總成本+補貼收入項目繳納企業(yè)所得稅，稅率為 25%企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率凈利潤=利潤總額－所得稅經(jīng)計算，項目計算期內(nèi)年均實現(xiàn)凈利潤 萬元，年均實現(xiàn)所得稅 萬元。 財務(wù)盈利能力分析 財務(wù)內(nèi)部收益率 FIRR財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）系指能使項目在計算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率，即 FIRR 作為折現(xiàn)率使下式成立：式中：CI——現(xiàn)金流入量； CO——現(xiàn)金流出量； （CICO）t——第 t 年的凈現(xiàn)金流量； n——計算期。經(jīng)對項目投資現(xiàn)金流量表進行分析計算，所得稅后項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率為 %，高于項目設(shè)定基準(zhǔn)收益率或行業(yè)基準(zhǔn)收益率。 財務(wù)凈現(xiàn)值 FNPV財務(wù)凈現(xiàn)值系指按設(shè)定的折現(xiàn)率（一般采用基準(zhǔn)收益率 ic）計算的項目計算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，可按下式計算：式中：ic——設(shè)定的折現(xiàn)率（同基準(zhǔn)收益率），本項目為 8%。??????n1t 0tFIR)(tCO)(I????n1t t)ci(tCO(IFNPVWORD 資料 下載可編輯 專業(yè)技術(shù)經(jīng)計算，所得稅后項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值 萬元，大于零。 項目投資回收期 Pt項目投資回收期系指以項目的凈收益回收項目投資所需要的時間，一般以年為單位。項目投資回收期宜從項目建設(shè)開始年算起。項目投資回收期可采用下式計算：式中：T——各年累計凈現(xiàn)金流量首次為正值或零的年數(shù)。經(jīng)計算，所得稅后項目投資回收期為 年，表明項目投資回收較快，項目抗風(fēng)險能力較強。 總投資收益率（ROI）總投資收益率表示總投資的盈利水平，系指項目達到設(shè)計能力后正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤（EBIT）與項目總投資（TI）的比率，總投資收益率應(yīng)按下式計算：式中：EBIT——項目正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤； TI——項目總投資。經(jīng)計算，本項目總投資收益率為 %，表明項目盈利能力較強。 項目資本金凈利潤率（ROE）項目資本金凈利潤率表示項目資本金的盈利水平，系指項目達到設(shè)計能力后正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤（NP）與項目資本金（EC）的比率，項目資本金凈利潤率應(yīng)按下式計算：式中：NP——項目正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)平均凈利潤； EC——項目資本金。T1TiiCO)(IPt?????10%TIEBRO??10%ECNPRO??WORD 資料 下載可編輯 專業(yè)技術(shù)經(jīng)計算，項目資本金凈利潤率為 %，表明盈利能力較強。 償債能力分析項目沒有銀行長期貸款，因此報告不對借款償還能力進行分析，僅對資產(chǎn)負(fù)債情況進行分析。資產(chǎn)負(fù)債率系指各期末負(fù)債總額（TL）同資產(chǎn)總額（TA）的比率，應(yīng)按下式計算：式中：TL——期末負(fù)債總額； TA——期末資產(chǎn)總額。經(jīng)計算，項目在運營期內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債率均較低，表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健，具有一定的籌資能力。 財務(wù)生存能力分析財務(wù)生存能力計算詳見財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，經(jīng)過計算可以得出，項目計算期內(nèi)各年能收支平衡，并有盈余，表明項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，項目的財務(wù)生存能力較強。 結(jié)論從財務(wù)盈利能力分析看，總投資收益率、資本金凈利潤率均較理想，財務(wù)內(nèi)部收益率大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率率，財務(wù)凈現(xiàn)值大于零，表明項目具有較強的盈利能力；從清償能力分析來看，項目具有較強的清償能力；從財務(wù)不確定性分析看，項目具有較強的抗風(fēng)險能力。因此，項目從財務(wù)上講是可行的。%10TALOR??WORD 資料 下載可編輯 專業(yè)技術(shù)第十四章 項目的經(jīng)濟效益和社會效益分析 經(jīng)濟效益分析(1)項目產(chǎn)品的完成和投產(chǎn)將對 xx 縣的開發(fā)建設(shè)有確切保障。同時，項目建成后，將積極促進當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展和和諧社會構(gòu)建。 (2)項目的實施可以增加稅收、增加社會就業(yè)崗位，對社會創(chuàng)建和諧社會、提升城市的形象作出積極的貢獻。(3)項目的實施可降低企業(yè)生產(chǎn)成本，提升企業(yè)核心競爭力，增強企業(yè)抵卸市場風(fēng)險的能力，是企業(yè)充分利用唐山地區(qū)的勞動力資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟優(yōu)勢，做大、做強、做優(yōu)本行業(yè)構(gòu)想的具體體現(xiàn)。(4)項目符合項目參與者的利益。 社會效益分析本項目建成后，一方面，為社會提供就業(yè)機會，安置部分社會及下崗人員，利于社會穩(wěn)定和人民生活水平的提高；另一方面，通過企業(yè)自身發(fā)展，帶動本地區(qū)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，促進經(jīng)濟的工業(yè)化、外向型發(fā)展，同時，生產(chǎn)的產(chǎn)品對建筑業(yè)的發(fā)展起到應(yīng)有的作用。因此，本項目具有良好的社會效益和綜合效益。第十五章 風(fēng)險分析與措施 風(fēng)險分析 市場方面的風(fēng)險因素市場風(fēng)險是本項目的重要風(fēng)險之一，它的損失主要表現(xiàn)在市場需求不足，項目產(chǎn)品銷路不暢，產(chǎn)品價格低迷，以至產(chǎn)量和銷售收入達不到預(yù)期的目標(biāo)。通常風(fēng)險主要來自幾個方面：a) 市場供求總量的實際情況與預(yù)測值有偏差本項目結(jié)合國內(nèi)的市場需求，進行分析預(yù)測，未考慮其他同類企WORD 資料 下載可編輯 專業(yè)技術(shù)業(yè)的發(fā)展情況，但是考慮到在近期內(nèi)預(yù)測偏差不大。b) 產(chǎn)品競爭力的分析主要表現(xiàn)在產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)成本以及競爭對手等。詳見《競爭力分析》、《經(jīng)濟分析》。c) 實際價格與預(yù)測價格的偏離主要影響因素有：制造成本、配套件原材料采購成本、外匯等。詳見《敏感性分析》。項目風(fēng)險貫穿于項目建設(shè)、生產(chǎn)和運營的全過程。參考本類項目的實施和運營狀況，其風(fēng)險主要有以下幾種：①市場風(fēng)險市場風(fēng)險是項目遇到的重要風(fēng)險之一。它的損失主要表現(xiàn)在項目產(chǎn)品銷路不暢，原材料供應(yīng)不足，以至產(chǎn)量和銷售收入達不到預(yù)期目標(biāo)。本項目的市場風(fēng)險主要來源于三個方面：一是市場供需實際情況與預(yù)測值發(fā)生偏離；二是項目產(chǎn)品市場競爭力發(fā)生重大變化；三是項目產(chǎn)品和主要原材料的實際價格與預(yù)測價格發(fā)生較大偏離。②技術(shù)風(fēng)險項目采用技術(shù)的先進性、可靠性、適用性和可行性與預(yù)測方案發(fā)生重大變化，導(dǎo)致生產(chǎn)能力利用率降低，生產(chǎn)成本增加，產(chǎn)品質(zhì)量達不到預(yù)期要求。③工程風(fēng)險工程地質(zhì)條件、水文地質(zhì)條件與預(yù)測發(fā)生重大變化，導(dǎo)致工程量增加、投資增加、工期拖長等。④資金風(fēng)險項目資金來源的可靠性、充足性和及時性不能保證，導(dǎo)致項目工期拖延甚至被迫終止；由于工程量預(yù)計不足或設(shè)備、材料價格上升導(dǎo)致投資增加。⑤組織管理風(fēng)險由于項目組織結(jié)構(gòu)不當(dāng)、管理機制不完善等因素，導(dǎo)致項目不能WORD 資料 下載可編輯 專業(yè)技術(shù)按期建成；未能制定有效的企業(yè)競爭策略，而導(dǎo)致企業(yè)在市場競爭中失敗。⑥政策風(fēng)險由于政府在稅收、金融、環(huán)保、產(chǎn)業(yè)政策等的政策調(diào)整，使稅率、稅種、利率、匯率、通貨膨脹率發(fā)生變化，導(dǎo)致項目原定目標(biāo)難以實現(xiàn)甚至無法實現(xiàn)。⑦外部協(xié)作條件風(fēng)險交通運輸、供水、供電等外部配套設(shè)施和外購、外協(xié)件的配套關(guān)系發(fā)生重大變化，給項目建設(shè)、生產(chǎn)和運營帶來困難。⑧社會風(fēng)險預(yù)測的社會條件、社會環(huán)境發(fā)生變化，給項目建設(shè)和運營帶來損失。該項目只有通過有效合理的監(jiān)管控制風(fēng)險，制定項目風(fēng)險管理計劃才能對本項目進行風(fēng)險控制，保證本項目的順利實施。建議成立獨立項目組對本項目全過程進行財務(wù)監(jiān)管控制風(fēng)險。 技術(shù)方面的風(fēng)險因素由于本項目采用國內(nèi)成熟制造技術(shù)，使得技術(shù)與當(dāng)?shù)嘏涮罪L(fēng)險降低。 風(fēng)險控制與措施 風(fēng)險控制a) 內(nèi)部風(fēng)險控制加強內(nèi)部管理，提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)和采購成本，使風(fēng)險得到控制。b) 工程措施和管理措施加強工程量的預(yù)計，采用先進的工程管理方式與經(jīng)驗，避免因設(shè)計計劃不周、建設(shè)材料上漲、建設(shè)工期拖延、建設(shè)質(zhì)量不良等影響預(yù)期投產(chǎn)，加大工程風(fēng)險。 風(fēng)險轉(zhuǎn)移WORD 資料 下載可編輯 專業(yè)技術(shù)根據(jù)本項目的特點可采取以下措施：通過工程保險和工程施工承包，轉(zhuǎn)移部分工程建設(shè)風(fēng)險；通過銀行貸款和多渠道融資等，減少企業(yè)的投資風(fēng)險。制定切實可行的成本控制措施；對于工程設(shè)計、施工、監(jiān)理采取邀請招標(biāo)的方式，選擇優(yōu)秀的設(shè)計、施工、監(jiān)理公司；加快前期核準(zhǔn)、規(guī)劃設(shè)計等前期手續(xù)的辦理進度；協(xié)調(diào)好、處理好與項目水、電、暖、天然氣、電訊、交通燈市政設(shè)施的配套部門的關(guān)系，也是保證項目順利實施、規(guī)避或消除風(fēng)險不可忽視的重要問題