【正文】 表122 現(xiàn)金指標(biāo)項目數(shù)量財務(wù)內(nèi)部收益率%財務(wù)凈現(xiàn)值（ic＝6%）投資回收期（包括建設(shè)期）根據(jù)上述指標(biāo)分析，該項目所得稅前、稅后財務(wù)凈現(xiàn)值大于零，稅前、稅后內(nèi)部收益率高于6%的基準(zhǔn)收益率，說明項目具有較好的盈利能力。第五節(jié) 敏感性分析敏感性分析通常是分析不確定性因素中某一因素單獨變化，其他因素保持原有預(yù)測數(shù)值不變時，對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響。該項目就建設(shè)投資、營業(yè)收入和經(jīng)營成本分別發(fā)生單因素變化時對財務(wù)內(nèi)部收益率的影響，分析如下：該項目分別對建設(shè)投資、營業(yè)收入、經(jīng)營成本做了177。10%的單因素變動對稅后財務(wù)內(nèi)部收益率影響的敏感性分析，詳見敏感性分析表。表123 敏感性分析表序號不確定因素變化率（%）財務(wù)內(nèi)部收益率（%）敏感系數(shù)基本方案%1建設(shè)投資10%%10%%2營業(yè)收入10%%10%%3經(jīng)營成本10%%10%%從表中可見，各因素的變化均不同程度地影響內(nèi)部收益率，其中建設(shè)投資的提高或降低最為敏感。第六節(jié) 償債能力分析項目申請銀行長期貸款6000萬元，年利率為7%，還款期暫按20年計，還款方式為等額還款利息照付。一、利息備付率分析利息備付率=息稅前利潤/應(yīng)付利息額通過計算，大于2，符合國家發(fā)改委、建設(shè)部頒布的《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第三版）的要求。二、償債備付率分析償債備付率=（息稅折舊攤銷前利潤所得稅）/應(yīng)還本付息額通過計算，，符合《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第三版）的要求。綜合以上分析，項目各項償債能力分析指標(biāo)均符合要求，具備較強(qiáng)的償債能力，能夠保證在20年內(nèi)還清所有貸款。第七節(jié) 財務(wù)評價結(jié)論從以上財務(wù)評價指標(biāo)可以看出，該項目根據(jù)上述指標(biāo)分析，該項目所得稅前、稅后財務(wù)凈現(xiàn)值大于零，稅前、稅后內(nèi)部收益率高于6%的基準(zhǔn)收益率，說明項目具有較強(qiáng)的盈利能力和抗風(fēng)險能力，項目建設(shè)在財務(wù)上可行。第十三章 經(jīng)濟(jì)與社會效益分析一、經(jīng)濟(jì)效益項目為公益性項目，無使用者付費，故經(jīng)濟(jì)效益在此不做闡述。二、社會影響分析加快轉(zhuǎn)變城市發(fā)展方式，優(yōu)化城市空間結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)城市經(jīng)濟(jì)、基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)和資源環(huán)境對人口的承載能力，有效預(yù)防和治理城市，建設(shè)和諧宜居、富有特色、充滿活力的現(xiàn)代城市。城鎮(zhèn)化發(fā)展過程中，協(xié)調(diào)好經(jīng)濟(jì)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境之間的矛盾兼顧生態(tài)環(huán)境的建設(shè)，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。從以人為本的原則出發(fā)，通過研究該項目的社會影響分析、項目與所在地區(qū)的互適性分析等方面的內(nèi)容，不難看出，該項目的建設(shè)過程中，當(dāng)?shù)卣?、人民群眾及建設(shè)開發(fā)方均可從項目的實施過程中受益，項目可以創(chuàng)造良好的社會效益，是必要的、可行的。第十四章 社會穩(wěn)定風(fēng)險分析項目風(fēng)險是指在計算期內(nèi)，在一定條件下可能發(fā)生各種結(jié)果的變動程度。投資項目不但花費大量的資金、物資和人力等資源，而且具有一次性和固定性的特點。為了降低和防范投資項目風(fēng)險，必須對投資項目進(jìn)行風(fēng)險分析，并制定相應(yīng)應(yīng)對策略。第一節(jié) 風(fēng)險因素識別一、政策性風(fēng)險國家產(chǎn)業(yè)政策及地方政府的政策對各行各業(yè)具有較大影響。尤其是在我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入第十三個五年計劃發(fā)展階段，國家經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，通貨膨脹問題顯現(xiàn)，國家財政、貨幣等調(diào)控政策頻頻出臺，對部分行業(yè)投資和投機(jī)的強(qiáng)制性遏制等證明，政策性風(fēng)險是投資開發(fā)項目最大的風(fēng)險。本項目的政策性風(fēng)險主要是指因鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生改變或者政府政策作出調(diào)整，導(dǎo)致項目原定目標(biāo)難以實現(xiàn)或者無法實現(xiàn)。二、資金籌措風(fēng)險項目的資金風(fēng)險主要來自于各方面的影響使得工程方案變動造成的工程量增加、工期延長以及人工、材料、機(jī)械臺班費、各種費率、利率的提高。三、技術(shù)風(fēng)險技術(shù)方面的風(fēng)險主要指項目采用先進(jìn)技術(shù)和新技術(shù)應(yīng)用上的可靠性和適應(yīng)性等存在的不確定性可能給項目帶來的風(fēng)險。四、工程風(fēng)險本項目的工程風(fēng)險主要包括設(shè)計方案、工程地質(zhì)、施工與工期等存在的各種不確定性給項目帶來的風(fēng)險。五、利率風(fēng)險利率風(fēng)險是指利率變化對融資成本的影響和可能給投資者帶來的損失。本項目工期2年，利率風(fēng)險影響較小。第二節(jié) 風(fēng)險防范對象一、政策風(fēng)險防范為降低政策性風(fēng)險，投資者首先應(yīng)加強(qiáng)與各級政府的溝通聯(lián)系，及時全面了解和掌握宏觀調(diào)控政策的導(dǎo)向和力度；其次，應(yīng)根據(jù)河北省和當(dāng)?shù)卣l(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)的需要，對應(yīng)中央政府支持和倡導(dǎo)的投資方向確定項目；第三，完善項目運作手續(xù)，具體項目主動申報，以保證項目合法開發(fā)并獲得政府持續(xù)支持。二、資金風(fēng)險防范第一，加強(qiáng)融資安排。項目實施前，成立專門的融資部門，全面分析具體核定項目建設(shè)所需資金，不同階段所需資金的具體變化，以對項目融資進(jìn)行合理安排。第二，拓展融資渠道。單一的融資渠道極易帶來巨大風(fēng)險，而多渠道融資則將較有效保證資金供給的及時性和承繼性。第三，控制好投資比例，以保證資金鏈的安全。資金鏈的安全和風(fēng)險的分擔(dān)，可以從投資比例上來進(jìn)行合理的分配和調(diào)整，這樣即可達(dá)到預(yù)期目的。三、工程及技術(shù)風(fēng)險防范嚴(yán)格按照項目建設(shè)基本程序進(jìn)行，通過招投標(biāo)，選擇有相應(yīng)資質(zhì)和實力及信譽(yù)良好的設(shè)計單位和施工單位，在工程實施過程中，實行項目負(fù)責(zé)制、監(jiān)理責(zé)任制，確保工程按質(zhì)完成交付使用。四、利率風(fēng)險防范充分利用當(dāng)?shù)卣畬A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的優(yōu)惠資金政策，爭取多渠道融資，盡量以優(yōu)惠利率簽訂融資協(xié)議。第十六章 結(jié)論與建議第一節(jié) 結(jié)論鎮(zhèn)污水管網(wǎng)項目，是具有很強(qiáng)的公益性社會服務(wù)項目。項目建成后將成為鎮(zhèn)及周邊區(qū)域重要的污水處理設(shè)施，滿足當(dāng)?shù)厣鐣?jīng)濟(jì)發(fā)展和緩解環(huán)境壓力的需要，促進(jìn)社會主義現(xiàn)代化城市建設(shè)，對構(gòu)建和諧社會都具有十分重大的意義。項目建設(shè)地址具有方便群眾的良好地理位置，利于項目建成后充分發(fā)揮其功能作用；工程地質(zhì)和水文地質(zhì)條件良好，無不良地質(zhì)狀況；環(huán)境條件和周邊條件較好，適宜本項目建設(shè)；棗強(qiáng)縣政府對本項目的建設(shè)高度重視，使本項目具有良好社會環(huán)境條件。項目PPP模式，資金來源有保證。項目建設(shè)不會侵害弱勢群體的利益，不存在與宗教和民族習(xí)慣不相容的問題，對地方文化也無不良影響，無社會風(fēng)險。項目具有廣泛的社會效益。第二節(jié) 建議為做到兼顧長遠(yuǎn)，不致在短期之內(nèi)造成再行新建和改造的浪費，特提出以下建議：一、本項目是應(yīng)統(tǒng)籌布局，為今后的改建、擴(kuò)建做好銜接與規(guī)劃。二、本項目建筑方案未最終優(yōu)化前，不要盲目開工單體建設(shè)，以避免造成不必要的損失。三、項目應(yīng)按照“服從規(guī)劃、布局合理、功能齊全、經(jīng)濟(jì)適用”的原則統(tǒng)一組織實施，相關(guān)部門及單位應(yīng)統(tǒng)一認(rèn)識，積極配合，確保項目按期完成任務(wù)。四、項目建設(shè)過程中應(yīng)強(qiáng)化系列節(jié)能環(huán)保施工工藝和技術(shù)的應(yīng)用，項目建成后應(yīng)通過對項目運營過程中產(chǎn)生的污染廢棄物進(jìn)行針對性的處理，以避免對項目周邊環(huán)境產(chǎn)生負(fù)面影響。綜上所述，本項目實施建設(shè)是十分必要而且可行的。附表： 總成本費用估算表單位：萬元序號項目運營期3456789101112131415161718192021221修理費 2燃料動力費 3職工薪酬 4其他費用 其他制造費用 其他管理費用 其他營業(yè)費用 5經(jīng)營成本 6折舊費 7攤銷費 8利息支出 9總成本費用合計 固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限運營期345678910111213141516171819201建筑物原值40 折舊 凈值 2設(shè)備原值10 折舊 凈值 3其他原值10 折舊 凈值 4折舊合計 5凈值合計 流動資金估算表單位：萬元序號項目周轉(zhuǎn)次數(shù)運營期3456789101112131415161718192021221流動資產(chǎn) 應(yīng)收賬款12 存貨 原材料12 燃料12 在產(chǎn)品12 產(chǎn)成品12 現(xiàn)金12 預(yù)付賬款2流動負(fù)債 應(yīng)付賬款12 預(yù)收賬款3流動資金 4年流動資金增加值 利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目比例運營期3456789101112131415161718192021221營業(yè)收入2增值稅 3附加稅