【正文】 表122 現(xiàn)金指標(biāo)項(xiàng)目數(shù)量財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率%財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic＝6%）投資回收期（包括建設(shè)期）根據(jù)上述指標(biāo)分析，該項(xiàng)目所得稅前、稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，稅前、稅后內(nèi)部收益率高于6%的基準(zhǔn)收益率，說明項(xiàng)目具有較好的盈利能力。第五節(jié) 敏感性分析敏感性分析通常是分析不確定性因素中某一因素單獨(dú)變化，其他因素保持原有預(yù)測數(shù)值不變時(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響。該項(xiàng)目就建設(shè)投資、營業(yè)收入和經(jīng)營成本分別發(fā)生單因素變化時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響，分析如下：該項(xiàng)目分別對(duì)建設(shè)投資、營業(yè)收入、經(jīng)營成本做了177。10%的單因素變動(dòng)對(duì)稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率影響的敏感性分析，詳見敏感性分析表。表123 敏感性分析表序號(hào)不確定因素變化率（%）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%）敏感系數(shù)基本方案%1建設(shè)投資10%%10%%2營業(yè)收入10%%10%%3經(jīng)營成本10%%10%%從表中可見，各因素的變化均不同程度地影響內(nèi)部收益率，其中建設(shè)投資的提高或降低最為敏感。第六節(jié) 償債能力分析項(xiàng)目申請(qǐng)銀行長期貸款6000萬元，年利率為7%，還款期暫按20年計(jì)，還款方式為等額還款利息照付。一、利息備付率分析利息備付率=息稅前利潤/應(yīng)付利息額通過計(jì)算，大于2，符合國家發(fā)改委、建設(shè)部頒布的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第三版）的要求。二、償債備付率分析償債備付率=（息稅折舊攤銷前利潤所得稅）/應(yīng)還本付息額通過計(jì)算，，符合《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第三版）的要求。綜合以上分析，項(xiàng)目各項(xiàng)償債能力分析指標(biāo)均符合要求，具備較強(qiáng)的償債能力，能夠保證在20年內(nèi)還清所有貸款。第七節(jié) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論從以上財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)可以看出，該項(xiàng)目根據(jù)上述指標(biāo)分析，該項(xiàng)目所得稅前、稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，稅前、稅后內(nèi)部收益率高于6%的基準(zhǔn)收益率，說明項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，項(xiàng)目建設(shè)在財(cái)務(wù)上可行。第十三章 經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益分析一、經(jīng)濟(jì)效益項(xiàng)目為公益性項(xiàng)目，無使用者付費(fèi)，故經(jīng)濟(jì)效益在此不做闡述。二、社會(huì)影響分析加快轉(zhuǎn)變城市發(fā)展方式，優(yōu)化城市空間結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)城市經(jīng)濟(jì)、基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)和資源環(huán)境對(duì)人口的承載能力，有效預(yù)防和治理城市，建設(shè)和諧宜居、富有特色、充滿活力的現(xiàn)代城市。城鎮(zhèn)化發(fā)展過程中，協(xié)調(diào)好經(jīng)濟(jì)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境之間的矛盾兼顧生態(tài)環(huán)境的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。從以人為本的原則出發(fā)，通過研究該項(xiàng)目的社會(huì)影響分析、項(xiàng)目與所在地區(qū)的互適性分析等方面的內(nèi)容，不難看出，該項(xiàng)目的建設(shè)過程中，當(dāng)?shù)卣⑷嗣袢罕娂敖ㄔO(shè)開發(fā)方均可從項(xiàng)目的實(shí)施過程中受益，項(xiàng)目可以創(chuàng)造良好的社會(huì)效益，是必要的、可行的。第十四章 社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)分析項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是指在計(jì)算期內(nèi)，在一定條件下可能發(fā)生各種結(jié)果的變動(dòng)程度。投資項(xiàng)目不但花費(fèi)大量的資金、物資和人力等資源，而且具有一次性和固定性的特點(diǎn)。為了降低和防范投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，必須對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，并制定相應(yīng)應(yīng)對(duì)策略。第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別一、政策性風(fēng)險(xiǎn)國家產(chǎn)業(yè)政策及地方政府的政策對(duì)各行各業(yè)具有較大影響。尤其是在我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入第十三個(gè)五年計(jì)劃發(fā)展階段，國家經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，通貨膨脹問題顯現(xiàn)，國家財(cái)政、貨幣等調(diào)控政策頻頻出臺(tái)，對(duì)部分行業(yè)投資和投機(jī)的強(qiáng)制性遏制等證明，政策性風(fēng)險(xiǎn)是投資開發(fā)項(xiàng)目最大的風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)目的政策性風(fēng)險(xiǎn)主要是指因鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生改變或者政府政策作出調(diào)整，導(dǎo)致項(xiàng)目原定目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)或者無法實(shí)現(xiàn)。二、資金籌措風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的資金風(fēng)險(xiǎn)主要來自于各方面的影響使得工程方案變動(dòng)造成的工程量增加、工期延長以及人工、材料、機(jī)械臺(tái)班費(fèi)、各種費(fèi)率、利率的提高。三、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)主要指項(xiàng)目采用先進(jìn)技術(shù)和新技術(shù)應(yīng)用上的可靠性和適應(yīng)性等存在的不確定性可能給項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)。四、工程風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目的工程風(fēng)險(xiǎn)主要包括設(shè)計(jì)方案、工程地質(zhì)、施工與工期等存在的各種不確定性給項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)。五、利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變化對(duì)融資成本的影響和可能給投資者帶來的損失。本項(xiàng)目工期2年，利率風(fēng)險(xiǎn)影響較小。第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)象一、政策風(fēng)險(xiǎn)防范為降低政策性風(fēng)險(xiǎn)，投資者首先應(yīng)加強(qiáng)與各級(jí)政府的溝通聯(lián)系，及時(shí)全面了解和掌握宏觀調(diào)控政策的導(dǎo)向和力度；其次，應(yīng)根據(jù)河北省和當(dāng)?shù)卣l(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)的需要，對(duì)應(yīng)中央政府支持和倡導(dǎo)的投資方向確定項(xiàng)目；第三，完善項(xiàng)目運(yùn)作手續(xù)，具體項(xiàng)目主動(dòng)申報(bào)，以保證項(xiàng)目合法開發(fā)并獲得政府持續(xù)支持。二、資金風(fēng)險(xiǎn)防范第一，加強(qiáng)融資安排。項(xiàng)目實(shí)施前，成立專門的融資部門，全面分析具體核定項(xiàng)目建設(shè)所需資金，不同階段所需資金的具體變化，以對(duì)項(xiàng)目融資進(jìn)行合理安排。第二，拓展融資渠道。單一的融資渠道極易帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)，而多渠道融資則將較有效保證資金供給的及時(shí)性和承繼性。第三，控制好投資比例，以保證資金鏈的安全。資金鏈的安全和風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)，可以從投資比例上來進(jìn)行合理的分配和調(diào)整，這樣即可達(dá)到預(yù)期目的。三、工程及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防范嚴(yán)格按照項(xiàng)目建設(shè)基本程序進(jìn)行，通過招投標(biāo)，選擇有相應(yīng)資質(zhì)和實(shí)力及信譽(yù)良好的設(shè)計(jì)單位和施工單位，在工程實(shí)施過程中，實(shí)行項(xiàng)目負(fù)責(zé)制、監(jiān)理責(zé)任制，確保工程按質(zhì)完成交付使用。四、利率風(fēng)險(xiǎn)防范充分利用當(dāng)?shù)卣畬?duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的優(yōu)惠資金政策，爭取多渠道融資，盡量以優(yōu)惠利率簽訂融資協(xié)議。第十六章 結(jié)論與建議第一節(jié) 結(jié)論鎮(zhèn)污水管網(wǎng)項(xiàng)目，是具有很強(qiáng)的公益性社會(huì)服務(wù)項(xiàng)目。項(xiàng)目建成后將成為鎮(zhèn)及周邊區(qū)域重要的污水處理設(shè)施，滿足當(dāng)?shù)厣鐣?huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和緩解環(huán)境壓力的需要，促進(jìn)社會(huì)主義現(xiàn)代化城市建設(shè)，對(duì)構(gòu)建和諧社會(huì)都具有十分重大的意義。項(xiàng)目建設(shè)地址具有方便群眾的良好地理位置，利于項(xiàng)目建成后充分發(fā)揮其功能作用；工程地質(zhì)和水文地質(zhì)條件良好，無不良地質(zhì)狀況；環(huán)境條件和周邊條件較好，適宜本項(xiàng)目建設(shè)；棗強(qiáng)縣政府對(duì)本項(xiàng)目的建設(shè)高度重視，使本項(xiàng)目具有良好社會(huì)環(huán)境條件。項(xiàng)目PPP模式，資金來源有保證。項(xiàng)目建設(shè)不會(huì)侵害弱勢群體的利益，不存在與宗教和民族習(xí)慣不相容的問題，對(duì)地方文化也無不良影響，無社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目具有廣泛的社會(huì)效益。第二節(jié) 建議為做到兼顧長遠(yuǎn)，不致在短期之內(nèi)造成再行新建和改造的浪費(fèi)，特提出以下建議：一、本項(xiàng)目是應(yīng)統(tǒng)籌布局，為今后的改建、擴(kuò)建做好銜接與規(guī)劃。二、本項(xiàng)目建筑方案未最終優(yōu)化前，不要盲目開工單體建設(shè)，以避免造成不必要的損失。三、項(xiàng)目應(yīng)按照“服從規(guī)劃、布局合理、功能齊全、經(jīng)濟(jì)適用”的原則統(tǒng)一組織實(shí)施，相關(guān)部門及單位應(yīng)統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，積極配合，確保項(xiàng)目按期完成任務(wù)。四、項(xiàng)目建設(shè)過程中應(yīng)強(qiáng)化系列節(jié)能環(huán)保施工工藝和技術(shù)的應(yīng)用，項(xiàng)目建成后應(yīng)通過對(duì)項(xiàng)目運(yùn)營過程中產(chǎn)生的污染廢棄物進(jìn)行針對(duì)性的處理，以避免對(duì)項(xiàng)目周邊環(huán)境產(chǎn)生負(fù)面影響。綜上所述，本項(xiàng)目實(shí)施建設(shè)是十分必要而且可行的。附表： 總成本費(fèi)用估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目運(yùn)營期3456789101112131415161718192021221修理費(fèi) 2燃料動(dòng)力費(fèi) 3職工薪酬 4其他費(fèi)用 其他制造費(fèi)用 其他管理費(fèi)用 其他營業(yè)費(fèi)用 5經(jīng)營成本 6折舊費(fèi) 7攤銷費(fèi) 8利息支出 9總成本費(fèi)用合計(jì) 固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目折舊年限運(yùn)營期345678910111213141516171819201建筑物原值40 折舊 凈值 2設(shè)備原值10 折舊 凈值 3其他原值10 折舊 凈值 4折舊合計(jì) 5凈值合計(jì) 流動(dòng)資金估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目周轉(zhuǎn)次數(shù)運(yùn)營期3456789101112131415161718192021221流動(dòng)資產(chǎn) 應(yīng)收賬款12 存貨 原材料12 燃料12 在產(chǎn)品12 產(chǎn)成品12 現(xiàn)金12 預(yù)付賬款2流動(dòng)負(fù)債 應(yīng)付賬款12 預(yù)收賬款3流動(dòng)資金 4年流動(dòng)資金增加值 利潤及利潤分配表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目比例運(yùn)營期3456789101112131415161718192021221營業(yè)收入2增值稅 3附加稅