【正文】 第十四章 投資估算與資金籌措一、投資估算依據(jù)《投資項目可行性研究指南（試用版）》；項目建設(shè)方案及相關(guān)資料；現(xiàn)行行業(yè)估算指標；專門機構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)其他費用估算辦法和費用標準。二、建設(shè)投資估算建設(shè)投資由工程費用、工程建設(shè)其他費用和預備費組成。其中，工程費用包括建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費；預備費包括基本預備費和漲價預備費。本項目估算的范圍包括綜合辦公樓、生產(chǎn)車間，詳見表14—1“建設(shè)投資估算表”。建筑工程費按照單位工程投資估算法，并參考類似工程單位投資指標確定工程總造價。設(shè)備購置費設(shè)備費按現(xiàn)行市場價格進行估算。估算總額為25537萬元，詳見表5—1。安裝工程費：根據(jù)設(shè)備類別按一定的比例計取，給排水管線、供熱管線、供電線路等安裝工程費按定額估算。工程建設(shè)其他費用：（1）建設(shè)單位管理費：主要包括項目承辦單位經(jīng)費及項目承辦單位開辦費。即工作人員工資、差旅費、完工清理費、合同契約公證費、工程質(zhì)量監(jiān)督檢測費、審計費、排污費及其他管理費用等，按財建[2002]394號文件采用插值法估算。（2）招標服務(wù)費：按計價格[2002]1980號文件《招標代理服務(wù)收費暫行辦法》采用插額定律累計法估算。（3）工程設(shè)計勘察費：按計價格[2002]10號文件《工程勘察設(shè)計收費管理規(guī)定》采用插值法估算。（4）工程監(jiān)理費：按國家發(fā)展改革委員會、建設(shè)部印發(fā)《建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定》（發(fā)改價格[2007]670號）計算。（5）可研編制費：按國計價格[1999]1283號計算。（6）環(huán)境影響評價費：按《關(guān)于規(guī)范環(huán)境影響咨詢收費有關(guān)問題的通知》（計價格[2002]125號）計算。（7）征地費：按照每平方米330元計算。（8）工程保險費：%計算。（9）生產(chǎn)人員培訓費：生產(chǎn)人員每人按1000元計算。（10）辦公與生活家具購置費：全員每人按1000元計算。其他按規(guī)定計取?；绢A備費：是指在項目實施過程中可能發(fā)生難以預料的支出，如：設(shè)計變更及施工過程中可能增加工程量等費用，需要事先預留的費用，基本預備費按國家標準取工程費和工程建設(shè)其他費用之和的8％。通過估算匯總。67建設(shè)投資估算表表141 單位：萬元序號工程或費用名稱建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費用合計單位數(shù)量單位指標（元）備注一工程費用 25537　 　　　1辦公樓5 　　　 m218002生產(chǎn)車間5 8513　 m214003辦公樓6 　　　 m218004生產(chǎn)車間6 8512　 m214005辦公樓7 　　　 m218006生產(chǎn)車間7 8512　 　14007公用工程　　　　　　供電線路　　　m350500供水管線　　12　12m300400DN100排水管網(wǎng)（雨、污分流管網(wǎng)）　　21　21m350600供熱管線　　45　45m3001500二工程建設(shè)其他費用　　　　　　1建設(shè)單位管理費　　　　　　財政部財建字（2002）394號文件2工程設(shè)計勘察費　　 　　　《工程勘察設(shè)計收費管理規(guī)定》（計價格[2002]10號）3可研編制費　　　33　　　國計價格[1999]1283號4環(huán)境影響評價費　　　　　　《關(guān)于規(guī)范環(huán)境影響咨詢收費有關(guān)問題的通知》（計價格[2002]125號）5工程監(jiān)理費　　　　　　國家物價局、建設(shè)部《關(guān)于發(fā)布工程建設(shè)監(jiān)理費有關(guān)規(guī)定的通知》6工程保險費　　　　　　%計取7招標費　　　　　　《招標代理服務(wù)收費管理暫行辦法》（計價格[2002]1980號文件）8征地費　　　825825m2250003309生產(chǎn)職工培訓費　　　　　　生產(chǎn)人員每人按1000元計取10辦公與生活家俱購置費　　　4141　　　每人按1000元計取三預備費　　　　　　1基本預備費　　　　　　占（一+二）的8%2漲價預備費　　　00　　　四建設(shè)投資合計 25537 　　　　各項費用比例（%） 100　　　三、建設(shè)期利息本項目需要申請銀行貸款20000萬元，%。四、流動資金估算本項目采用分項詳細估算法進行流動資金估算，詳見附表3。五、項目總投資，其中：。項目總投資匯總表表142 單位：萬元序號項目估算金額占總投資比例%一建設(shè)投資 1建筑工程費 2設(shè)備購置費25537 3安裝工程費 4其他費用 5基本預備費 二建設(shè)期利息 三流動資金 總投資100五、資金籌措，其中：擬申請銀行貸款20000萬元，剩余資金由項目承辦單位自籌解決。第十五章 財務(wù)評價一、編制依據(jù)及說明原國家發(fā)展計劃委員會審定出版的《投資項目可行性研究指南》；國家發(fā)展改革委、建設(shè)部審定出版的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）》；有關(guān)現(xiàn)行財稅制度、法規(guī)、政策；各專業(yè)提供的有關(guān)設(shè)計數(shù)據(jù)。二、基本數(shù)據(jù)與參數(shù)財務(wù)價格本項目投入物和產(chǎn)出物采用的價格是以目前市場價格體系為基礎(chǔ)的預測價格。（1）項目產(chǎn)品價格本項目產(chǎn)品價格根據(jù)目前市場價格確定8英寸單晶硅片9萬元/萬片、8英寸多晶硅片6萬元/萬片。（2）主要投入物本項目主要原材料為多晶硅、氬氣、石英坩堝、石墨加熱系統(tǒng)、鋼線、碳化硅粉、切削液、焊帶，價格詳見附表222。計算期與運營負荷（1）計算期：12年，其中：建設(shè)期1年，運營期11年。（2）運營負荷：計算期第二年為60％，第三年后生產(chǎn)負荷為100％。折舊攤銷年限及殘值率（1）固定資產(chǎn)折舊該項目采用年限平均法進行固定資產(chǎn)折舊，其中：房屋折舊按30年考慮，殘值率為5％；機械設(shè)備按20年考慮，殘值率為5％；安裝工程費按20年考慮，殘值率為5％。（2）其他資產(chǎn)攤銷其他資產(chǎn)攤銷采用平均年限法，不計殘值。攤銷年限為5年。稅費及稅率根據(jù)稅法規(guī)定，該項目需繳納增值稅、城市維護建設(shè)稅、教育費附加、企業(yè)所得稅。其中：增值稅稅率為17％（燃料動力稅率為13%）；城市維護建設(shè)稅稅率為7％；教育費附加稅率為3％；所得稅稅率為25％。財務(wù)基準收益率設(shè)定本項目財務(wù)基準收益率設(shè)定為12％。三、各項指標計算營業(yè)收入與稅金估算該項目設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)8000萬片高效太陽能硅片，當期商品產(chǎn)量假定等于當期銷售量，年營業(yè)收入為56400萬元，詳見附表1。經(jīng)計算，，詳見附表1。成本費用估算（1）外購原材料和燃料動力費用估算本項目主要原材料為多晶硅、氬氣、石英坩堝、石墨加熱系統(tǒng)、鋼線、碳化硅粉、切削液、焊帶等材料，；所需燃料動力包括水、電、煤，詳見附表222。（2）人工工資及福利費估算該項目需配置各類人員410人，工資根據(jù)人員類型和層次設(shè)定不同標準（詳見第十一章），福利費按工資總額的14%計取。，詳見附表23。（3）固定資產(chǎn)原值及折舊費的估算經(jīng)計算，采用年限平均法進行固定資產(chǎn)折舊，詳見附表24。（4）攤銷費估算經(jīng)計算。詳見附表25。（5）修理費估算項目修理費按固定資產(chǎn)投資的2%進行估算，詳見附表2。（6）其他費用估算1）其他制造費用按可變成本2%估算，；2）其他管理費用按車間成本2%估算，；3）其他營業(yè)費用按營業(yè)收入2%估算，年費用為1128萬元。損益計算項目建成后。所得稅按25%計取。經(jīng)計算：%，%，詳見附表7。財務(wù)現(xiàn)金流量分析經(jīng)計算，%。%，，詳見附表4。償債能力分析本項目固定資產(chǎn)貸款20000萬元，%。償還借款的資金來源為利潤、折舊與攤銷費。經(jīng)計算，（含建設(shè)期），見附表4。四、不確定性分析盈虧平衡分析項目達產(chǎn)年銷售收入56400萬元，。經(jīng)測算，％。％時可保持盈虧平衡。由此可見，項目具有一定的抗風險能力。敏感性分析本項目選取銷售收入、經(jīng)營成本、建設(shè)投資三個不確定因素，進行單因素敏感性分析。在其它因素不變，單一因素變化時，項目的財務(wù)內(nèi)部收益率的影響程度見下圖（表）：分析結(jié)果表明，三個因素中銷售收入敏感度系數(shù)最高，臨界點最低，表明項目效益對該不確定因素敏感程度較高。但盡管在這個因素向不利方向變化10%情況下，項目的財務(wù)內(nèi)部收益率仍高于行業(yè)基準收益率12%，項目抗風險能力較強。五、財務(wù)評價結(jié)論通過分析結(jié)果可以看出，項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率高于設(shè)定的財務(wù)基準收益率12%，投資回收期較短，項目財務(wù)凈現(xiàn)值遠遠大于零。通過盈虧平衡分析及敏感性分析表明項目具有一定的抗風險能力。因此，從財務(wù)角度看，項目建設(shè)是可行的。第十六章 風險分析一、項目主要風險因素識別本項目的風險因素主要包括：工程風險工程風險主要是工程地質(zhì)和水文地質(zhì)存在的各種不確定性給項目帶來的風險。投資風險投資風險主要來自工程方案變動導致的工程量增加、工期延長；人工、材料、各種費率的提高。財務(wù)風險財務(wù)方面的風險主要來自運營成本費用的增加等。二、風險程度分析工程風險通過地質(zhì)勘探資料表明，該地工程地質(zhì)及水文地質(zhì)條件較好，地基承載力能夠滿足項目要求，風險程度屬較小風險。投資風險本項目投資估算價格均采用現(xiàn)行市場價格，變動機率不大，項目工程結(jié)構(gòu)型式簡單，風險程度屬較小風險。財務(wù)風險通過分析，本項目運營成本增加的可能性不大，風險程度屬較小風險。三、防范和降低風險對策工程風險在勘察設(shè)計階段，應委托資質(zhì)較高的勘察設(shè)計單位做好勘察設(shè)計工作，可降低工程風險。投資風險本項目投資估算價格采用現(xiàn)行市場價格，并提取基本預備費，聘請資質(zhì)較高的監(jiān)理單位對工程進度、資金進行控制，以降低投資風險。財務(wù)風險對運營費用進行合理、科學的估算，以降低財務(wù)風險。第十七章 可行性研究結(jié)論一、通過分析表明，本項目建設(shè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策，項目產(chǎn)品市場前景看好、技術(shù)條件及原料供應有保障、交通條件便利，項目具備了建設(shè)的基本條件。二、從財務(wù)評價指標看出，％，％，指標均高于國家公布的行業(yè)財務(wù)指標基準值，經(jīng)濟效益較好。三、從社會效益上看，項目的建設(shè)有利于促進地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展，并對緩解地方就業(yè)壓力起到積極的作用，社會效益較好。四、通過盈虧平衡分析看出，％，％時可保持盈虧平衡。通過敏感性分析可以看出，銷售價格為最敏感因素，但價格向不利方向變化10％的情況下，％，高于項目基準收益率，項目抗風險能力較強。綜上所述，項目建設(shè)是必要的、可行的。80