公司金融課件通用版-資料下載頁
2025-04-26 13:59本頁面
【正文】 收入乘數(shù) = 與銷售凈利率、股利支付率、股利增長率、和股權(quán)成本相關(guān) 比較這四個(gè)指標(biāo)相似的企業(yè)收入乘數(shù)，來評價(jià)公 司價(jià)值 營業(yè)收入公司價(jià)值第五節(jié) 期權(quán)估價(jià)法 期權(quán)：指期權(quán)的持有者在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按約定的價(jià)格購買或出售某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)或物品的權(quán)利 公司的價(jià)值應(yīng)為現(xiàn)有業(yè)務(wù)的收益的價(jià)值加上未來投資選擇權(quán)的價(jià)值 期權(quán)價(jià)值模型 期權(quán)價(jià)值模型 Black— Scholes微分模型 解之得，期權(quán)價(jià)值 F=SN（ d1） — VN（ d2） 其中， S1= d1= d2=d1— F221FV tFVV12221?? ???????? ? FVVe T????T1tttr1FFC）（T 212T2rVSLn S?）（）（ ??T 21?注釋 N(d1）， N(d2）為累積正態(tài)分布函數(shù) F：期權(quán)價(jià)值 V：投資數(shù)值 T：投資期限 S：企業(yè)現(xiàn)值 σ ：標(biāo)準(zhǔn)差，表示收益波動(dòng)情況 r ：無風(fēng)險(xiǎn)利率 例 4— 4：博士論文 ， ML公司投資 LHMY期權(quán)博弈計(jì)算實(shí)例 本章小結(jié) 本章 介紹了公司價(jià)值評估的幾種常用的方法 ， 通過本章的學(xué)習(xí) ，同學(xué)們應(yīng)該了解現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法、 經(jīng)濟(jì)利潤法 、 相對價(jià)值法和期權(quán)估價(jià)法的原理
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