融資租賃分類(lèi)與案例分析-資料下載頁(yè)
2025-04-17 12:32本頁(yè)面
【正文】 簽訂購(gòu)買(mǎi)合同，同時(shí)，國(guó)內(nèi)承租人與國(guó)外供貨廠商簽訂技術(shù)服務(wù)協(xié)議。(2)國(guó)內(nèi)租賃公司、國(guó)外供貨廠商與國(guó)外租賃公司簽署購(gòu)買(mǎi)合同轉(zhuǎn)讓書(shū)。購(gòu)買(mǎi)合同轉(zhuǎn)讓書(shū)將原購(gòu)買(mǎi)合同中買(mǎi)方（即國(guó)內(nèi)租賃公司）應(yīng)向國(guó)外供貨廠商履行的權(quán)利和義務(wù)，轉(zhuǎn)讓給國(guó)外租賃公司執(zhí)行。購(gòu)買(mǎi)合同轉(zhuǎn)讓后，國(guó)外租賃公司要與國(guó)外供貨廠商簽訂購(gòu)貨協(xié)議。(3)國(guó)內(nèi)租賃公司與國(guó)外租賃公司簽訂租賃合同、國(guó)內(nèi)租賃公司與國(guó)內(nèi)承租人簽訂轉(zhuǎn)租合同。同時(shí)，國(guó)內(nèi)租賃公司還應(yīng)向國(guó)外租賃公司提交由中國(guó)銀行或其他租賃公司可以接受的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)出具的不可撤銷(xiāo)保證函，保證國(guó)內(nèi)租賃機(jī)構(gòu)支付租賃費(fèi)。(4)執(zhí)行購(gòu)買(mǎi)合同。國(guó)外供貨廠商按照購(gòu)貨合同的交貨期裝船交貨，并向國(guó)外租賃公司提交正本裝運(yùn)單據(jù)，同時(shí)向國(guó)內(nèi)租賃機(jī)構(gòu)提供副本單據(jù)及發(fā)送裝運(yùn)電報(bào)。國(guó)外租賃公司驗(yàn)單無(wú)誤，并經(jīng)國(guó)內(nèi)租賃機(jī)構(gòu)認(rèn)可后，對(duì)供貨商辦理付款手續(xù)，并且隨即向國(guó)內(nèi)租賃機(jī)構(gòu)寄送正本單據(jù)及簽發(fā)支付租金通知書(shū)，通知起租日和每期應(yīng)付的租金金額。該通知書(shū)應(yīng)由國(guó)內(nèi)租賃公司審核、簽字確定。租賃設(shè)備到港后，由國(guó)內(nèi)租賃公司通知承租人提貨。(5)執(zhí)行租賃合同。國(guó)內(nèi)租賃公司依據(jù)其與國(guó)外租賃公司簽訂的租賃合同分期支付租賃費(fèi)。國(guó)內(nèi)承租人根據(jù)轉(zhuǎn)租合同按期向國(guó)內(nèi)租賃公司支付租賃費(fèi)。(6)租賃合同結(jié)束。國(guó)內(nèi)租賃公司與國(guó)外租賃公司簽訂的租賃合同期滿時(shí)，由國(guó)外租賃公司向國(guó)內(nèi)租賃公司簽發(fā)“設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)移證明書(shū)”。同時(shí)，國(guó)內(nèi)租賃機(jī)構(gòu)在向國(guó)外租賃公司履行最后一次支付租賃費(fèi)義務(wù)時(shí)，要多付一筆象征性金額作為購(gòu)買(mǎi)租賃所有權(quán)的付款憑證。當(dāng)國(guó)內(nèi)租賃公司與國(guó)內(nèi)承租人簽訂的租賃期限屆滿時(shí)，國(guó)內(nèi)租賃公司要向國(guó)內(nèi)承租人提交“租賃設(shè)備轉(zhuǎn)讓證明書(shū)”。 杠桿租賃（適合飛機(jī)、輪船等大型設(shè)備的租賃）案例：如國(guó)內(nèi)A航空公司計(jì)劃采用融資租賃模式引進(jìn)一架B737飛機(jī)，經(jīng)與制造商談判確定凈價(jià)為3000萬(wàn)美元。此時(shí)與某融資租賃公司設(shè)立的SPV公司合作。此特殊目的公司預(yù)采用出資20%，融資80%的模式，與A航空公司簽訂杠桿融資租賃方式。設(shè)定租賃期限10年。80%的融資可采用向商業(yè)銀行貸款，并以飛機(jī)本身設(shè)定抵押的方式進(jìn)行，也可以采用以飛機(jī)為資產(chǎn)標(biāo)的，發(fā)行債券或票據(jù)的方式來(lái)融資，融資對(duì)象可以不局限于銀行，還可以包括保險(xiǎn)公司，信托公司及各種基金。在此案例中，如果該SPV設(shè)立在免稅區(qū)，也屬于節(jié)稅租賃的模式。 風(fēng)險(xiǎn)租賃A或有租金租賃（適合醫(yī)療、節(jié)能、工程機(jī)械等設(shè)備租賃）一般的租賃方式都采取固定租金支付的方式，對(duì)于租金外的項(xiàng)目收益出租人是沒(méi)有要求的,或有租金租賃又稱(chēng)為分成租賃，是一種靈活支付租金的業(yè)務(wù)形式，即在融資租賃交易中，固定租金只占一部分，出租人和承租人約定在租期內(nèi)從該資產(chǎn)創(chuàng)造的銷(xiāo)售售后中按一定比例支付另外的租金，雙方共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，分享收益。使租賃由一種純粹債券融資的固定收益的金融工具演變成了在不改變債權(quán)融資本質(zhì)的前提下具備了股權(quán)收益特征的全新的金融工具。如浙江h(huán)c租賃有限公司是一家傳統(tǒng)的租賃公司，2005年末購(gòu)置GE公司價(jià)值1810萬(wàn)元的PET/CT設(shè)備，并投資租賃給杭州解放軍三甲醫(yī)院，收益與該醫(yī)院二八分成，HC租賃公司獲得80%的收益，其余20%歸醫(yī)院所有。在這個(gè)案例中，租金的金額和時(shí)間長(zhǎng)短均不確定，因此無(wú)法攤銷(xiāo)，在或有租金實(shí)際發(fā)生時(shí)，直接計(jì)入當(dāng)期損益。B可轉(zhuǎn)換融資租賃債權(quán)（適合項(xiàng)目投資）在這種模式下，承租人給予出租人承租人股份的購(gòu)買(mǎi)優(yōu)先權(quán)。按照慣例，認(rèn)購(gòu)權(quán)額度取決于出租人提供的資金金額。如，一個(gè)出租人提供了100萬(wàn)美金的風(fēng)險(xiǎn)租賃服務(wù)，雙方商定承租方提供10%的認(rèn)購(gòu)權(quán)額度，這樣，在將來(lái)特定是期內(nèi)，出租人可用10萬(wàn)美金以商定的價(jià)格（通常低于預(yù)期的市價(jià)）去購(gòu)買(mǎi)承租人的普通股股票。這個(gè)認(rèn)購(gòu)權(quán)是一種期權(quán)，出租方可放棄這種權(quán)利，但一般在租約中都要規(guī)定補(bǔ)償性條款，以確保出租人獲取相應(yīng)的一部分收入。某公司從事廣告設(shè)備和耗材的銷(xiāo)售及生產(chǎn)業(yè)務(wù)，1998年4月份，因擴(kuò)大規(guī)模而急需添加設(shè)備，決定通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)租賃的方式來(lái)融入資金盤(pán)活公司的運(yùn)作。于是該公司與某租賃公司簽訂一份《風(fēng)險(xiǎn)租賃合同》。租賃公司購(gòu)買(mǎi)了價(jià)值240萬(wàn)元的流水線生產(chǎn)設(shè)備租賃給某公司，租賃期5年，半年支付一次租金，在租賃前3年，某公司利潤(rùn)的80%用于付租，在租賃后2年，利潤(rùn)的40%用于付租。另外，某公司須向租賃公司繳納一次性手續(xù)費(fèi)（相當(dāng)于租賃設(shè)備實(shí)際成本的3%）和管理費(fèi)（%），期滿后，某公司支付租賃公司1000元轉(zhuǎn)移手續(xù)費(fèi)，設(shè)備的所有權(quán)歸某公司，并且，某公司提供5%的普通股認(rèn)購(gòu)權(quán)額度給租賃公司。此外，某公司先付給租賃公司設(shè)備總價(jià)值的20%作為租賃保證金。經(jīng)過(guò)5年的發(fā)展，某公司發(fā)展成為上市股份公司。2003年底，租賃公司正式將租賃設(shè)備的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給某公司，并且根據(jù)5%的認(rèn)購(gòu)權(quán)額度購(gòu)買(mǎi)了某公司的普通股股票。此案例融合了或有租賃租賃和可轉(zhuǎn)換融資租賃債權(quán)兩種模式。四、小結(jié)從以上對(duì)于融資租賃的種類(lèi)及所涉及的部分案例可看出，融資租賃是一個(gè)充滿著靈活性、創(chuàng)造性的行業(yè)。各種業(yè)務(wù)模式均是基于基本的融資租賃業(yè)務(wù)模式，或者是從涉及當(dāng)事人的不同、或者是出于拓寬融資渠道的需要、或者是出于財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的設(shè)置等各種不同的原因，結(jié)合當(dāng)事人的需要和各種現(xiàn)代金融工具的使用，開(kāi)發(fā)和設(shè)計(jì)不同的融資租賃業(yè)務(wù)模式。22 / 22
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