【導(dǎo)讀】袈羆蒁蚅螄羅薄袁肅羄芃蚄罿肅蒞衿裊肅蒈螞螁肂蝕蒅膀肁莀螀肆肀蒂薃聿薄螈袈肈芄薁螄肇莆螇肂膇葿薀羈膆薁螅襖膅莁薈袀膄蒃袃螆膃薅蚆肅膂芅袂羈膁莇蚄袇膁蒀袀螃芀薂蚃肁艿芁蒆羇羋蒄蟻羃芇薆薄衿芆芆蝿螅芅莈薂肄芅蒀螈羀莄薃薀袆莃節(jié)螆螂莂蒞蕿肁莁薇螄肇莀蠆蚇荿荿袂袈羆蒁蚅螄羅薄袁肅羄芃蚄罿肅蒞衿裊肅蒈螞螁肂蝕蒅膀肁莀螀肆肀蒂薃聿薄螈袈肈芄薁螄肇莆螇肂膇葿薀羈膆薁螅襖膅莁薈袀膄蒃袃螆膃薅蚆肅膂芅袂羈膁莇蚄袇膁蒀袀螃芀薂蚃肁艿芁蒆羇羋蒄蟻羃芇薆薄衿芆芆蝿螅芅莈薂肄芅蒀螈羀莄薃薀袆莃節(jié)螆螂莂蒞蕿肁莁薇螄肇莀蠆蚇荿荿袂袈羆蒁蚅螄羅薄袁肅羄芃蚄罿肅蒞衿裊肅蒈螞螁肂蝕蒅膀肁莀螀肆肀蒂薃聿薄螈袈肈芄薁螄肇莆螇肂膇葿薀羈膆薁螅襖膅莁薈袀膄蒃袃螆膃薅蚆肅膂芅袂羈膁莇蚄袇膁蒀袀螃芀薂蚃肁艿芁蒆羇羋蒄蟻羃芇薆薄衿芆芆蝿螅芅莈薂肄芅蒀螈羀莄薃薀袆莃節(jié)螆螂莂蒞蕿肁莁薇螄肇莀蠆蚇荿荿袂袈羆蒁蚅螄羅薄袁肅羄芃蚄罿肅蒞衿裊肅蒈螞螁肂

　　

【正文】 煉廠檢修停產(chǎn)居多，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)維持供需兩淡局面。 從上游市場(chǎng)看，國(guó)內(nèi)燃料油并未受到外盤(pán)的提振，市場(chǎng)延續(xù)疲弱的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng) 觀望心態(tài)濃厚，對(duì)后市恐慌悲觀，需求量下降明顯使得燃料油價(jià)格繼續(xù)走跌。燃料油價(jià)格走低雖然降低了生產(chǎn)成本，但是瀝青價(jià)格并沒(méi)有出現(xiàn)明顯下滑，下游接貨也顯清淡。 供應(yīng)來(lái)看，山東的建筑瀝青廠家只有齊魯石化尚有瀝青產(chǎn)出，并且是間歇生產(chǎn)，并沒(méi)有形成連續(xù)產(chǎn)出。其他煉廠，京潤(rùn)化工拆除瀝青裝置，后期沒(méi)有再做瀝青計(jì)劃。華義工貿(mào)和龍?jiān)椿ぱb置改裝，后期可能加大產(chǎn)出。清源集團(tuán)繼續(xù)生產(chǎn)渣油，并沒(méi)有生產(chǎn)瀝青計(jì)劃，所以山東地區(qū) 瀝青維持一個(gè) 低 位產(chǎn)出狀態(tài)。河北等地建筑瀝青廠家較多，報(bào)價(jià)居高不下，下游接貨滯緩，庫(kù)存壓力下，煉廠也維持間歇性生產(chǎn) 。 需求方面，雖然雨水天氣增多，帶動(dòng)下游需求。但是，整體的建筑瀝青需求并沒(méi)看出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，煉廠只有零星出貨。目前的高價(jià)也影響下游接貨積極性，部分業(yè)者表示現(xiàn)在需 求沒(méi)有大范圍展開(kāi)，并不打算進(jìn)行大范圍的囤貨。同時(shí)，現(xiàn)在防水材料生產(chǎn)廠家開(kāi)始尋求替代資源，部分 廠商用石油樹(shù)脂等來(lái)代替建筑瀝青做防水材料。替代產(chǎn)品的增多，也打壓了下游需求，建筑瀝青市場(chǎng)需求不斷萎縮。 第三節(jié) 下游行業(yè)與本行業(yè)的關(guān)聯(lián)性分析及對(duì)其發(fā)展前景的影響 本行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展直接帶動(dòng)了 建筑防水材料 產(chǎn)品多項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、健康發(fā)展和城市化率的不 斷提高促進(jìn)了我國(guó)建筑工程，市政工程，水利及核電工程，鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)等交通工程、橋梁、港口等其他大型基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)的發(fā)展，本行業(yè)的發(fā)展依賴于上述幾大建筑及工程建設(shè)等行業(yè)的發(fā)展。同時(shí)， 建筑防水材料 有利于環(huán)境保護(hù)，節(jié)約資源 ，這些都符合構(gòu)建資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)的國(guó)家戰(zhàn)略，促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，并帶動(dòng)了下游產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。因此， 建筑防水材料 行業(yè)與下游產(chǎn)業(yè)關(guān)系密切。 一、 下游行業(yè)的發(fā)展 自 改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó) GDP 保持快速穩(wěn)定的增長(zhǎng)，近年來(lái)始終維持 10%左右的增長(zhǎng)速度，在此基礎(chǔ)上， 我國(guó)固定資產(chǎn)投資總額一直高于 GDP 平均增長(zhǎng)速度，近年來(lái)一直維持 20%以上的增長(zhǎng)，成為我國(guó)社會(huì) 經(jīng)濟(jì) 發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)力。 2020 年中國(guó) 固定資產(chǎn) 投資總額 達(dá)到 萬(wàn)億元，占到 GDP 總值 %。 保障房建設(shè)占據(jù)社會(huì)固定資產(chǎn)投資的份額較大。最近，國(guó)務(wù)院決定進(jìn)一步加大對(duì)保障性安居工程的支持力度，追加對(duì)地方的補(bǔ)助資金，強(qiáng)化金融支持公共租賃住房建設(shè)的政策措施。各地也積極創(chuàng)新體制機(jī)制，多措并舉，全面推進(jìn)保障性安居工程開(kāi)工建設(shè)。在各地區(qū)、各部門(mén)的共同努力下，在 2020 年中央安排保障性安居工程專項(xiàng)補(bǔ)助資金達(dá) 802 億元 的強(qiáng)烈推動(dòng)下 ，全國(guó)各類保障性住房和棚戶區(qū)改 造住房開(kāi)工 590 萬(wàn)套，超額完成年初國(guó)務(wù)院部署的任務(wù)。來(lái)自住房城鄉(xiāng)建設(shè)部的最新數(shù)據(jù)顯示，“十一五”期間，中央累計(jì)安排保障性安居工程專項(xiàng)補(bǔ)助資金高達(dá) 1,336 億元。 按照這種速度，到 2020 年 11 月底前，開(kāi)工建設(shè) 1,000 萬(wàn)套保障性安居工程的目標(biāo)任務(wù)，有望全面實(shí)現(xiàn)。如此浩大的工程將有效緩解新產(chǎn)能釋放帶來(lái)的過(guò)剩沖擊，下半年國(guó)內(nèi)部分地區(qū) 建筑防水材料 市場(chǎng) 需求增大 。 另外，隨著我國(guó)城市化的加速發(fā)展，城市交通量迅猛增加。城市軌道交通成為許多大城市解決交通問(wèn)題的首選。城軌交通將成為繼京津城際鐵路、武廣高鐵、京滬高鐵等之后的新 一輪鐵路投資熱門(mén)領(lǐng)域。在城軌建設(shè)初期，以大型工程機(jī)械和 建筑防水材料 需求為主。這些市場(chǎng)需求，將極大拉動(dòng) 建筑防水材料 行業(yè)發(fā)展。 除 城市軌道交通外，其他交通運(yùn)輸體系化，規(guī)模化投資也成為政策推動(dòng)下的熱點(diǎn)。 2020 年 5 月，《十二五綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展規(guī)劃（征求意見(jiàn)稿）》已經(jīng)草 擬完成，草案基于未來(lái)運(yùn)輸量的預(yù)測(cè)，構(gòu)建了未來(lái)交通行業(yè)建設(shè)的目標(biāo)。預(yù)計(jì)到 2020 年末，基本建成國(guó)家快速鐵路網(wǎng)和國(guó)家高速公路網(wǎng)，完善環(huán)渤海、長(zhǎng)江三角洲、東南沿海、珠江三角洲和西南沿海港口群布局，加快內(nèi)河航道網(wǎng)、民用機(jī)場(chǎng)、油氣管道和城市交通設(shè)施建設(shè)，推 進(jìn)綜合交通樞紐發(fā)展。 再次，在旱澇災(zāi)害頻發(fā)的背景下， 2020 年國(guó)家 1 號(hào)文件中明確提出將水利作為公共財(cái)政投入的重點(diǎn)領(lǐng)域，力爭(zhēng)今后 10 年水利年平均投入比 2020 年高出一倍。 2020 年中央水利工作會(huì)議 7 月 8 日至 9 日在北京舉行 ，此次中央水利工作會(huì)議，出席領(lǐng)導(dǎo)陣容空前強(qiáng)大，胡錦濤總書(shū)記發(fā)表重要講話，表明中央領(lǐng)導(dǎo)班子對(duì)水利建設(shè)的關(guān)注。按照 2020 年水利投資規(guī)模 2,000 億元計(jì)算，未來(lái) 10 年的水利投資將達(dá)到 4 萬(wàn)億元，是過(guò)去 10 年投資總額的 倍。我們?cè)俅未_認(rèn)，未來(lái)10 年水利建設(shè)迎來(lái)快速發(fā)展期。 城市軌道建設(shè)工程與高鐵、 保障性住房建設(shè)工程、水利設(shè)施改造工程將拉動(dòng)建筑防水材料 需求的進(jìn)一步加大，此外，其他工程建筑行業(yè)也在不斷發(fā)展，給 建筑防水材料 帶來(lái)了不斷的生機(jī)。 二、 下游行業(yè)的發(fā)展對(duì)本行業(yè)的影響 我國(guó)仍處于大規(guī)模建設(shè)時(shí)期，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及大量的重點(diǎn)工程正在進(jìn)行和規(guī)劃中 —— 大中城市的地鐵、公路建設(shè)、民航機(jī)場(chǎng)、高速鐵路網(wǎng)、西南水電建設(shè)等。建筑防水材料 還有很大的發(fā)展空間。目前，我國(guó)正在全面建設(shè)和諧社會(huì)，保持宏觀 經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，大力推廣綠色、節(jié)能建筑，這些都為 行業(yè)快速發(fā)展提供了有利的外部環(huán)境和 大好時(shí)機(jī)， 建筑防水材料 行業(yè)有更廣闊的市場(chǎng)前景 。第三章 建筑防水材料 行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì) 第一節(jié) 建筑防水材料 行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 近些年，受益于我國(guó)建筑行業(yè)的快速發(fā)展，公路、鐵路、橋梁、水利、核電等眾多基礎(chǔ)建設(shè)工程及其對(duì) 建筑防水材料 的巨大需求，我國(guó) 建筑防水材料 行業(yè)快速發(fā)展。 一、 建筑防水材料 行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 防水材料的四大主要市場(chǎng)包括房屋建筑市場(chǎng)、工程建設(shè)市場(chǎng)、環(huán)境保護(hù)市場(chǎng)和建筑節(jié)能市場(chǎng)。 2020 年 上半年，四大市場(chǎng)需求增長(zhǎng)快速，加之我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)整體運(yùn)行良好，從而帶動(dòng)防水行業(yè)健康平穩(wěn)快速發(fā)展，防水市場(chǎng)供需兩旺。 （一） 防水行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好 2020 年 上半年，固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)行業(yè)的快速發(fā)展對(duì)整個(gè)防水行業(yè)起到較好的拉動(dòng)作用。 工業(yè)增加值持穩(wěn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)防水企業(yè)統(tǒng)計(jì)資料顯示， 2020 年 上半年，防水行業(yè)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng) %，且趨于穩(wěn)定增長(zhǎng)狀況，接近建材產(chǎn)業(yè) 27%的市場(chǎng)平均水平，趨于穩(wěn)定。工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到 億元，同比增長(zhǎng) %。 工業(yè)產(chǎn)品銷售率遞增。 2020 年 上半年，防水行業(yè)工業(yè)產(chǎn)品銷售率為 %，同比提高 個(gè)百分點(diǎn)；銷售產(chǎn)值達(dá) 億元，同比增長(zhǎng) %，產(chǎn)銷兩旺。 出廠價(jià)格指數(shù)創(chuàng)新高。 2020 年 5 月，建筑防水材料月平均出廠價(jià)格指數(shù)為%，創(chuàng) 2020 年同期新高，較去年同期增長(zhǎng) 個(gè)百分點(diǎn)。 圖 表 1 歷年建筑防水材料月平均出廠價(jià)格指數(shù)（ 1 月為 100%） 私人控股企業(yè)超速增長(zhǎng)。 2020 年 15 月，私人控股的防水企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到 億元，同比增長(zhǎng) %，遠(yuǎn)高于其他性質(zhì)的防水企業(yè)；其利潤(rùn)總額為 億元，同比增長(zhǎng) %。私人控股企業(yè)拉動(dòng)了整個(gè)行業(yè)的快速增長(zhǎng)。 四地防水產(chǎn)業(yè)收入狀況仍居榜首。 2020 年 15 月，山東、遼寧、北京、浙江防水企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入居全國(guó)前四位，其中山東防水企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為 億元，同比增長(zhǎng) %。北京地區(qū)防水企業(yè)的利潤(rùn)總額增速達(dá)到 %，遠(yuǎn)高于其他地區(qū)。 企業(yè)積極進(jìn)行并購(gòu)重組。東方雨虹并購(gòu)了兩家行業(yè) 20 強(qiáng)企業(yè)，并正開(kāi)始下一輪并購(gòu)方案；外國(guó)公司開(kāi)始并購(gòu)中國(guó)防水企業(yè)；行業(yè)企業(yè)間開(kāi)始內(nèi)需性重組，組建企業(yè)集團(tuán)成為趨勢(shì)。 （二） 固定資產(chǎn)投資創(chuàng)新高 2020 年 上半年，防水行業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額 億元，同比增長(zhǎng) %，創(chuàng) 2020 年以來(lái)的歷史同期最高水平。行業(yè)固定資產(chǎn)投資增加的主要原因是國(guó)務(wù)院出臺(tái)了淘汰落后產(chǎn)能的相關(guān)政策、工信部和發(fā)改委聯(lián)合頒布了產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)目錄，帶動(dòng)了防水行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，固定資產(chǎn)投資隨之增大。 （三） 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)迅速 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì) 444 家防水企業(yè)統(tǒng)計(jì)資料顯示， 2020 年 15 月，防水行業(yè)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)迅速，累計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 億元，同比增長(zhǎng) %；原燃材料、能 源、運(yùn)費(fèi)、人工費(fèi)用的大幅漲價(jià)造成防水企業(yè)主要業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)較快， 2020 年 15 月防水行企業(yè)營(yíng)業(yè)務(wù)成本為 億元，同比增 長(zhǎng) %，增速較主營(yíng)業(yè)務(wù)收入小 個(gè)百分點(diǎn)。 防水企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加速度遠(yuǎn)高于防水材料產(chǎn)量增速和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增速，主要原因是：一是防水行業(yè) 4 大市場(chǎng)運(yùn)行良好，防水材料市場(chǎng)需求旺盛；二是防水企業(yè)加大成本管理力度，減緩成本增速，行業(yè)普遍盈利， 15 月的虧損額僅為 億元，僅占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的 %和利潤(rùn)總額的 %。 （四） 行業(yè)利潤(rùn)總額大幅增加 行業(yè)利潤(rùn)總額逐年遞增。 2020 年 15 月，防水企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速大于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，直接造成其利潤(rùn)總額迅速增長(zhǎng)，利潤(rùn)總額為 億元，同比增長(zhǎng) %，明顯高于歷年同期水平。 20202020 年 15 月，防水行業(yè)利潤(rùn)總額逐年增加，具體見(jiàn)圖 表 2。 圖 表 2 建筑防水行業(yè)歷年同期利潤(rùn)總額 產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率正向增長(zhǎng)。 2020 年 15 月，防水行業(yè)銷售利潤(rùn)率超過(guò) 6%，較去年同期有所增長(zhǎng)；毛利率達(dá) %，是 2020 年以來(lái)同期最高水平。 20202020年 15 月，防水行業(yè)運(yùn)行良好，使得行業(yè)銷售收入和利潤(rùn)總額均呈正向增長(zhǎng)。防水行業(yè)銷售利潤(rùn)率變化情況 ， 見(jiàn)圖 3。 （五） 問(wèn)題依然存在 防水產(chǎn)業(yè)集中度不高，生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小、數(shù)量多的現(xiàn)象依然存在。原燃材料及動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲快速，推動(dòng)生產(chǎn)成本上升。人力成本上升快速，部分地區(qū)的企業(yè)招人非常困難，出現(xiàn)人工荒現(xiàn)象。防水材料出口競(jìng)爭(zhēng)力減弱，產(chǎn)品出口大幅下降。應(yīng)收賬款凈額與去年同期相比明顯上升，達(dá) %，資金風(fēng)險(xiǎn)增大。 （六） 防水材料進(jìn)出口情況 受國(guó)際金融危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)等多方面因素影響，我國(guó)防水材料出口量大幅下降， 2020 年 110 月油紙的出口量同比下降 %。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，防水材料進(jìn)口量急劇上升， 2020 年 110 月油紙的進(jìn)口 量同比上升 %。 （七） 外資企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)步伐加