【正文】 其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金173,600,725,546,籌資活動現(xiàn)金流入小計17,439,840,23,457,876,償還債務支付的現(xiàn)金20,273,047,23,505,990,分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金2,106,349,2,503,003,其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤4,300,44,875,支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金83,281,391,685,籌資活動現(xiàn)金流出小計22,462,679,26,400,679,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5,022,839,2,942,803,四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響2,692,4,755,五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額354,089,471,237,加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額3,082,547,2,611,310,六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額3,436,637,3,082,547,：YG公司及行業(yè)標桿企業(yè)2013年的部分財務指標項目YG公司行業(yè)標桿企業(yè)年末流動比率A2全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率B7%銷售凈利率C10%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D1權(quán)益乘數(shù)（用平均數(shù)計算）EG凈資產(chǎn)收益率F20%“2/10,N/40”。，2013年末普通股股份總數(shù)為220000萬股，預計股利增長率為5%。該公司計劃在2014年初從外部籌集資金200000萬元，有以下兩個籌資方案：方案一，發(fā)行普通股20000萬股，發(fā)行價每股10元；方案二，發(fā)行債券200000萬元，債券利率6%。假定兩個籌資方案的籌資費用均忽略不計。公司適用所得稅稅率為25%。要求1. 利用資料1和2，完成下列要求：（15分）（1）計算“YG公司及行業(yè)標桿企業(yè)2013年的部分財務指標”表格中英文字母A~G所代表的數(shù)值；（2）YG公司與行業(yè)標桿企業(yè)相比較，資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力孰強孰弱？長期償債能力孰強孰弱？（3）計算YG公司和行業(yè)標桿企業(yè)之間凈資產(chǎn)收益率的差異，使用因素分析法依次計算確定銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三因素變動對凈資產(chǎn)收益率差異的影響，并據(jù)此回答：為了拉近與標桿企業(yè)之間在凈資產(chǎn)收益率上的差異，需要改善的首要指標是什么指標？（4）計算YG公司2013年的營運資金數(shù)額。（5）計算YG公司在2013年末的財務杠桿系數(shù)，已知YG公司2013年度利潤表中的財務費用全部為利息費用。，回答下列問題：（2分）（1）如果YG公司放棄甲供應商提供的現(xiàn)金折扣，則放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率為多少？ （2）在其他條件相同的情況下，如果2014年YG公司放棄了以前一直利用的供應商提供的現(xiàn)金折扣，那么這項改變對YG公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期造成什么影響？，2013年的利息費用在2014年保持不變（本要求中取近似值73000萬元），請結(jié)合資料4完成下列要求：（3分）（1）計算兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤；（2）根據(jù)每股收益無差別點選擇最優(yōu)籌資方案；（3）用股利增長模型法計算方案一增發(fā)新股的資本成本。第二題（20分）資料，2013年股利分配前的股東權(quán)益項目資料如下：S公司2013年股利分配前的股東權(quán)益股本（普通股30000萬股，每股面值1元）30000萬元資本公積18000萬元盈余公積11000萬元未分配利潤20000萬元股東權(quán)益合計79000萬元S公司計劃按每10股送2股的方案發(fā)放股票股利（股票股利的金額按股票面值計算）。公司的每季度銷售收入中，當季收到現(xiàn)金60%，下季度收到現(xiàn)金40%。預算年度期初應收賬款金額為11000萬元。S公司2014年銷售預算金額單位：萬元項目一季度二季度三季度四季度合計………………預計銷售收入25000380004500030000期初應收賬款11000第一季度第二季度第三季度第四季度現(xiàn)金收入合計注：表中“…”表示省略的數(shù)據(jù)。，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。現(xiàn)在公司擬投資一條生產(chǎn)線，資本成本率為10%，有甲、乙、丙、丁四個方案可供選擇。甲方案需投資4200萬元購置新設備，新設備購入后立即投入使用，投產(chǎn)時需追加營運資金投資1000萬元，設備使用壽命為5年，報廢后估計有殘值收入100萬元。實施該方案后預計每年增加銷售收入為3200萬元，每年增加的付現(xiàn)成本為1800萬元。乙方案、丙方案和丁方案的壽命期分別為5年、5年和6年，各方案壽命期內(nèi)各時點的現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)如下表所示：乙方案、丙方案和丁方案壽命期內(nèi)各時點的現(xiàn)金凈流量單位：萬元項目NCF0123456乙方案400010401040104010401040——丙方案3200900900900900900——丁方案2000520520520520520520相關(guān)時間價值系數(shù)如下表所示。相關(guān)時間價值系數(shù)表期數(shù)（P/F,10%,t）（P/A,9%,t）（P/A,10%,t）（P/A,12%,t）123456要求1. 根據(jù)資料1，S公司按計劃完成股利分配方案后資產(chǎn)負債表中的股本、資本公積、未分配利潤和股東權(quán)益合計數(shù)分別為多少？（4分），計算回答下列問題：（2分）（1）S公司第一季度的現(xiàn)金收入是多少？（2）預計2014年年末應收賬款數(shù)額。，完成下列要求（下列要求中，凈現(xiàn)值指標計算結(jié)果請取整，其它指標的計算結(jié)果請保留兩位小數(shù)。）：（14分）（1）計算甲方案各年現(xiàn)金凈流量（包括）；（2）計算甲方案的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)；（3）計算乙方案的內(nèi)含報酬率，并評價該方案的可行性；（4）計算丙方案的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)。如果S公司在甲方案和丙方案中只能選擇一個方案，應該選擇哪個方案？（5）計算丁方案的凈現(xiàn)值；（6）分別計算甲方案和丁方案的年金凈流量；（7）假設無論選擇哪個方案，S公司都能在方案壽命期終了后重新找到與原來一樣好的方案，那么在甲方案和丁方案中，S公司應該選擇哪一個方案？ 19