股改回顧—體會(huì)與收獲-資料下載頁
2025-03-23 12:10本頁面
【正文】 置功能以及價(jià)值增值和發(fā)現(xiàn)功能。上市公司和證券公司等中介機(jī)構(gòu)中的問題公司和問題人士似乎也越來越多，質(zhì)地優(yōu)良的公司紛紛前往海外上市，中國(guó)股市正日益被邊緣化。在此背景下，公司的再融資工作也受到了非常嚴(yán)重的影響，2004年初公司股東大會(huì)就已通過增發(fā)申請(qǐng)，雖然2005年初增發(fā)申請(qǐng)通過了發(fā)審會(huì)的審核，但至今沒有發(fā)行，公司的擴(kuò)張受到了一定的影響。股權(quán)分置改革徹底解決了歷史遺留問題，拓展了上市公司發(fā)展空間，隨著股改的深入進(jìn)行，越來越多的公司完成股權(quán)分置改革，屆時(shí)即可啟動(dòng)新老劃斷、恢復(fù)新股發(fā)行，一個(gè)有著合理定價(jià)機(jī)制的G板市場(chǎng)將最終取代原來的A股市場(chǎng)，占據(jù)主板地位?！蛾P(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》明確指出，完成股改的上市公司優(yōu)先安排再融資，可以實(shí)施MBO，推動(dòng)兼并收購(gòu)。此外，股改也成為了公司境外上市和實(shí)施期權(quán)、股權(quán)激勵(lì)方案的先決條件?！肮蓹?quán)分置改革最大的意義，實(shí)際在于它將消除對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)影響最大的不確定因素，使市場(chǎng)對(duì)于投資者具有更大的吸引力。但一個(gè)市場(chǎng)是否更具有投資價(jià)值，仍取決于其中上市公司的估值水平?！睆倪@個(gè)意義上看，G時(shí)代來臨的標(biāo)志不止在于上市公司股權(quán)流動(dòng)性的實(shí)現(xiàn)，其更深遠(yuǎn)的內(nèi)涵在于當(dāng)資本市場(chǎng)資源配置的效應(yīng)隨全流通而更加靈敏，企業(yè)將獲得更多的動(dòng)力和更大的壓力，全面提高上市公司的盈利能力、行業(yè)地位使企業(yè)基本面發(fā)生本質(zhì)改變，從而真正實(shí)現(xiàn)全流通背景下兩類股東利益的最大化。隨著股權(quán)分置改革的穩(wěn)定推進(jìn)，中國(guó)資本市場(chǎng)正在經(jīng)歷一場(chǎng)自其誕生以來最為深刻的變革，這場(chǎng)變革所體現(xiàn)出的深遠(yuǎn)影響將決定中國(guó)股市未來的前景，我們期待著中國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)揮著更大作用，但是無論如何，衡量股票的投資價(jià)值仍需基于對(duì)公司基本面的研判，上市公司良好業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展能力永遠(yuǎn)是資本市場(chǎng)穩(wěn)定繁榮的基礎(chǔ)，否則全流通后如不能用業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定股價(jià)，大股東將切實(shí)體驗(yàn)到市值蒸發(fā)帶來的損失。為此，公司也期待著借此契機(jī)，順利完成再融資工作，并不斷致力于加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，努力提升盈利能力，繼續(xù)給與投資者以優(yōu)厚回報(bào)，樹立二級(jí)市場(chǎng)良好形象。
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