【正文】 單位：萬(wàn)元　　1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月合計(jì)　加盟商總數(shù)1601601701701801801901902002002002001家校通9489481,0921,0921,2451,2451,4071,4071577157715771577156922師資共享13813815515517317318418420420420420421163特級(jí)教師開班27327332432437837841241247247247247246624伴你行15015017617620320323123126126126126125645同步記憶909010510512212213913915715715715715406同步作業(yè)3030353541414646525252525127學(xué)習(xí)詞典1212141416161818202020202008有獎(jiǎng)競(jìng)猜111111112222169協(xié)同上網(wǎng)10軟件平臺(tái)出租11課件共享12廣告13電子商務(wù)　收入總計(jì)16421642190219022179217924382438274527452745274527302公司實(shí)際收入8218219519511089109012191219137213731372137313651（三）公司盈利狀況預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)依據(jù)（1） 據(jù)保守預(yù)計(jì)，未來(lái)兩年公司助講通產(chǎn)品的銷售將保持穩(wěn)定，每年實(shí)現(xiàn)收入2800萬(wàn)元左右，而家校通系統(tǒng)的收入預(yù)測(cè)見上表；（2） 公司員工工資及其他福利支出在2003年基礎(chǔ)上每年按30%的比例遞增；（3） 公司研發(fā)費(fèi)用保持不變；（4） 公司房租及物業(yè)管理等費(fèi)用每年遞增15%；（5） 公司其他業(yè)務(wù)管理費(fèi)用每年遞增20%；（6） 預(yù)計(jì)2004年度財(cái)務(wù)費(fèi)用250萬(wàn)元，2005年為100萬(wàn)元；（7） 預(yù)計(jì)廣告費(fèi)用2004年度為440萬(wàn)元，2005年度為850萬(wàn)元；（8） 預(yù)計(jì)2004年度固定資產(chǎn)投入、機(jī)器設(shè)備購(gòu)買、安裝、調(diào)試以及技術(shù)支持費(fèi)用為530萬(wàn)元，2005年為700萬(wàn)元；（9） 預(yù)計(jì)公司2004年度營(yíng)銷費(fèi)用1000萬(wàn)元，2005年度為1400萬(wàn)元；（10） 公司所得稅按15%繳納。盈利預(yù)測(cè)未來(lái)兩年公司盈利預(yù)測(cè)表單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目2003年2004年2005年一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3250634116451減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用237530844283營(yíng)業(yè)稅金及附加178349905二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)696290811263減：管理費(fèi)用64810863312財(cái)務(wù)費(fèi)用–1250100三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4915727851四、利潤(rùn)總額4915727851減：所得稅02361178五、凈利潤(rùn)4913366673（四）現(xiàn)金流量分析預(yù)測(cè)依據(jù)（1）由于公司與中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通簽訂了合作協(xié)議，由其在客戶通訊費(fèi)中代扣，因此拖欠服務(wù)費(fèi)的情況會(huì)大大減少?，F(xiàn)保守估計(jì)公司以現(xiàn)金方式收回的服務(wù)費(fèi)2004年占比76%，2005年占比85%；（2）暫不考慮投資活動(dòng)以及其他因素對(duì)現(xiàn)金流的影響，且融資活動(dòng)暫只考慮此次融資2500萬(wàn)元；（3）不可預(yù)見費(fèi)用按銷售收入的10%計(jì)算現(xiàn)金流預(yù)測(cè)（還款能力分析）未來(lái)兩年現(xiàn)金流量估算表單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目2004年2005年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入481913983減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用30844283管理費(fèi)用7412617財(cái)務(wù)費(fèi)用188162稅金5852083不可預(yù)見費(fèi)用6341645經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量–4133193融資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量25002500凈現(xiàn)金流2084693六、簡(jiǎn)單結(jié)論綜合以上分析，該項(xiàng)目技術(shù)含量較高，產(chǎn)品具有獨(dú)創(chuàng)性，公司通過(guò)與教育行政部門建立的較緊密的聯(lián)系來(lái)大力推廣市場(chǎng)，已基本得到了各方使用者的認(rèn)同，有較好的市場(chǎng)前景。從財(cái)務(wù)測(cè)算看，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年公司具備較強(qiáng)的盈利能力，利潤(rùn)空間較大，因此，項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是可行的。第三部分 信托計(jì)劃要點(diǎn)一、 信托計(jì)劃方案要點(diǎn)貸款種類：流動(dòng)資金貸款；貸款用途：完善家校通174。EduToHome系統(tǒng)平臺(tái)軟件，同時(shí)在全國(guó)推廣使用；貸款規(guī)模：本次信托計(jì)劃的信托貸款總規(guī)模為不高于人民幣2500萬(wàn)元。信托貸款用款計(jì)劃分期發(fā)放；貸款期限：期限一年，無(wú)寬限期；投資收入：智響通訊承諾支付總成本為10%，貸款本金到期時(shí)一次性支付，利息按季度支付；單個(gè)信托合同最低金額：人民幣5萬(wàn)元；委托人類型：機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者；預(yù)計(jì)資金回報(bào)：%；資金還款保證：主要還款資金來(lái)源為家校通174。EduToHome系統(tǒng)平臺(tái)軟件項(xiàng)目收費(fèi)收入；北京迪斯電子數(shù)據(jù)有限公司為借款本息提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。二、 信托貸款還款保障措施百瑞信托與北京智響通訊公司簽訂《關(guān)于為建設(shè)家校通174。EduToHome系統(tǒng)平臺(tái)軟件項(xiàng)目設(shè)立資金信托及提供信托資金的協(xié)議書》，與北京迪斯電子數(shù)據(jù)有限公司簽訂《關(guān)于北京迪斯電子數(shù)據(jù)有限公司為北京智響世紀(jì)通訊技術(shù)有限公司發(fā)行信托計(jì)劃提供擔(dān)保的協(xié)議書》。北京智響世紀(jì)通訊技術(shù)有限公司在銀行開立專門戶頭，由百瑞信托委派專業(yè)人員監(jiān)督管理信托資金的使用，保證信托資金的安全。三、信托計(jì)劃的發(fā)行本信托計(jì)劃的發(fā)行由北京迪斯電子數(shù)據(jù)系統(tǒng)有限公司承諾余額包銷，即我公司在發(fā)行期滿前三天如發(fā)行規(guī)模未達(dá)到人民幣2500萬(wàn)元，則其與2500萬(wàn)元之間的差額由迪斯電子一筆購(gòu)買，以保證計(jì)劃最終發(fā)行成功。第四部分 結(jié)論一、項(xiàng)目所屬行業(yè)為教育產(chǎn)業(yè)和電信增值業(yè)，都是我國(guó)致力于大力發(fā)展，市場(chǎng)前景較好的行業(yè)；產(chǎn)品（服務(wù)）技術(shù)含量較高，具有獨(dú)創(chuàng)性，目前市場(chǎng)上無(wú)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，一定時(shí)間內(nèi)具有壟斷性；通過(guò)實(shí)地調(diào)查可知該項(xiàng)目產(chǎn)品得到了大部分學(xué)校、老師和家長(zhǎng)的認(rèn)同，預(yù)計(jì)未來(lái)客戶量將會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng)；二、公司與教育行政部門關(guān)系比較密切，借助行政力量推廣，大大縮短了切入市場(chǎng)的時(shí)間，同時(shí)也使得市場(chǎng)推廣的難度變??；三、由移動(dòng)、電信和聯(lián)通代理收費(fèi)，使得公司現(xiàn)金流能得到保證；四、項(xiàng)目盈利能力強(qiáng)，利潤(rùn)空間較大，投資回收期短，經(jīng)濟(jì)上可行；五、擔(dān)保公司為香港創(chuàng)業(yè)板上市公司的實(shí)體公司，實(shí)力較強(qiáng)，具備相應(yīng)擔(dān)保能力。六、信托計(jì)劃總規(guī)模2500萬(wàn)元，規(guī)模比較適中，迪斯數(shù)據(jù)承諾余額包銷，使我公司基本無(wú)銷售壓力；綜上，該項(xiàng)目具備較強(qiáng)的可操作性，建議盡快組成項(xiàng)目小組，積極推進(jìn)。北京管理總部：劉品2004年3月2日地址：北京海淀區(qū)上地環(huán)島嘉華大廈E座507 郵編：100085客服電話：（8610）823182238020 傳真：（8610）82318480網(wǎng)站： 電子郵件：guest@