胡慶康現(xiàn)代貨幣銀行學教程第3版課后習題詳解第7章貨幣理論上-資料下載頁
2025-01-09 21:19本頁面
【正文】 糊起來，新論批評貨幣供給理論乘數(shù)方法所隱含的貨幣供應是可以由中央銀行控制的外生變量的觀點，而認為貨幣供應量是一個反映銀行和其他經(jīng)濟單位 行為變化的內生變量。舊論中的存款創(chuàng)造機制只考慮了供給方，即只限于銀行可以創(chuàng)造的最大存款量，事實上和其他金融機構一樣，銀行也只能貸出公眾所需要的數(shù)量，當銀行從新增貸款中得到的邊際收益等于邊際成本時，舊論所描述的存款擴張機制就失效了。 （ 2）貨幣供給新論的特點： ①極為重視利率及貨幣需求對貨幣供給的影響。新論的代表托賓等人認為，視貨幣供給為外生變量是錯誤的，貨幣供給深受利率和貨幣需求的影響人和 M 之間并不存在簡單明確的倍數(shù)關系，原因有如下幾點： 首先，銀行的資產(chǎn)負債規(guī)模及公眾的貨幣需求量具有很大的利率彈性。利率的 變動既誘使銀行調整其資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，也引導社會公眾改變其資產(chǎn)偏好行為。 其次，銀行體系創(chuàng)造存款貨幣的能力并不完全取決于基礎貨幣。和法定準備金比率這些外生變量。只有當銀行體系有足夠的貸款和投資機會，才能實現(xiàn)存款貨幣的創(chuàng)造，而這是中央銀行無法控制的內生變量。 ②強調非銀行金融中介機構對貨幣供給的影響。二戰(zhàn)后，美國的各類非銀行金融機構蓬勃興起，新論的支持者認為非銀行金融機構同商業(yè)銀行一樣，具有信用創(chuàng)造的功能。他們認為沒有必要對活期存款與其他金融資產(chǎn)作出嚴格區(qū)分，理由是： A．其他金融機構的某些負債同活期存款一樣具有支 付功能，所以它們往往被人們視為貨幣的良好替代物。 B．其他金融機構與商業(yè)銀行在吸收存款等方面的激烈競爭，會減少商業(yè)銀行的準備金，從而削弱商業(yè)銀行創(chuàng)造存款的能力。 C．商業(yè)銀行未必能盡量擴張存款，因為人們對貸款和活期存款的需求是有限的。
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