財務(wù)報告分析ppt課件(2)-資料下載頁
2025-01-08 17:02本頁面
【正文】 的幅度較大，減少了 ,公司應(yīng)從多種渠道查找原因，及時采取有效措施進(jìn)行改進(jìn)。 3．凈資產(chǎn)收益率 所有者對企業(yè)投資部分的獲利能力，也叫所有者權(quán)益報酬率。 （ 1）計算公式： （ 2）作用： 凈資產(chǎn)收益率越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益獲利能力越強(qiáng)。 凈利潤 所有者權(quán)益平均余額 凈資產(chǎn)收益率＝ 100% （ 3）舉例（以 H股份公司為例） 2022年凈資產(chǎn)收益率為：{247。 [（ 637839600+）247。 2]} 100% = % 2022年凈資產(chǎn)收益率為： {247。 [（ +）247。 2]} 100%=% 計算結(jié)果表明： H公司 2022年的凈資產(chǎn)收益率比 2022年略有提高，說明公司所有者權(quán)益的獲利能力基本維持原有的水平。 4．每股收益 （ 1）計算公式： ※ 每股收益就是每股凈利潤。 （ 2）作用： 每股收益越高，說明企業(yè)每股獲利能力越強(qiáng)。 凈利潤 普通股股份數(shù) 每股收益＝ （ 3）舉例（以 H股份公司為例） 假定 H公司 2022年流通在外的普通股股份數(shù)為 150000000股， 2022年流通在外的普通股股份數(shù)為 240000000股。 2022年每股收益： 247。 150000000＝ （元） 2022年每股收益： 247。 240000000＝ （元） 計算結(jié)果表明： 2022年該公司每股收益從 2022年的 ，說明公司每股獲利能力在減弱，這種下降可能是影響到股票的價格，投資者應(yīng)予以關(guān)注。 5．市盈率 （ 1）計算公式： （ 2）作用： 財務(wù)分析者用市盈率來表達(dá)公司股票市值與每股收益之間的關(guān)系。 理論上來說，該市盈率應(yīng)為 12： 1。 普通股每股市價 普通股每股凈利潤 市盈率 ＝ （四）公司財務(wù)綜合能力的分析 利用以上各種能力的分析方法，可以分析企業(yè)在償債能力、資產(chǎn)管理水平、企業(yè)獲利能力等方面的財務(wù)狀況。但是，它們都不足以全面地評價企業(yè)的總體財務(wù)狀況以及經(jīng)營成果。 為了彌補(bǔ)這一不足，就必須有一種能夠進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)地分析，并且能夠指出指標(biāo)與指標(biāo)之間和指標(biāo)與報表之間的內(nèi)在聯(lián)系的方法。 : 杜邦分析法是由美國杜邦公司最先采用，故稱杜邦分析法。杜邦分析法就是其中的一種。 : 權(quán)益乘數(shù) = 資產(chǎn)總額 247。 所有者權(quán)益 = 資產(chǎn)總額 247。 （資產(chǎn)總額－負(fù)債總額） = 1247。 （ 1－資產(chǎn)負(fù)債率） 凈資產(chǎn)收益率 ＝資產(chǎn)凈利潤率 權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)反映了所有者權(quán)益與資產(chǎn)的關(guān)系，主要受資產(chǎn)負(fù)債率的影響。該指標(biāo)越大，表示企業(yè)負(fù)債程度越高，償還債務(wù)能力越差，財務(wù)風(fēng)險程度越高。這個指標(biāo)同時也反映了財務(wù)杠桿對利潤水平的影響。 ： 見圖 13— 1和 13— 2。 資產(chǎn)凈利潤率 = 銷售凈利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營業(yè)利潤率 = 凈利潤 247。 營業(yè)收入 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =營業(yè)收入 247。 資產(chǎn)平均總額 以 H股份公司為例，繪制 2022年和2022年杜邦分析圖如下： 圖 131 2022年 2022年 圖 132 （ 4）分析舉例（以 H股份公司為例） ① 凈資產(chǎn)收益率： H公司 2022年比2022年有小幅增長，其變動的原因主要在于資本結(jié)構(gòu)（權(quán)益乘數(shù)）變動和資產(chǎn)利用效果（資產(chǎn)凈利潤率）變動兩方面共同作用的結(jié)果，即資產(chǎn)凈利潤率下降了 ，而權(quán)益乘數(shù)卻增加了。 ※ 權(quán)益乘數(shù)的上升，表明該公司具有一定的融資能力。它可以使股東獲得的潛在報酬增加，但也要承擔(dān)因負(fù)債增加而引起的風(fēng)險；也說明公司的償債面臨壓力。經(jīng)營者則應(yīng)審時度勢，充分估計預(yù)期的利潤和增加的風(fēng)險，從而作出正確決策。 ② 資產(chǎn)凈利潤率： 變動的原因主要來自于銷售凈利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個方面。因此，要進(jìn)一步從銷售成果和資產(chǎn)運營兩方面來分析。 ③ 銷售凈利率： 2022年比 2022年下降了 ，主要原因在于，一是由于銷售收入增長的百分比（ %）遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于凈利潤增長的百分比（ %）；二是 2022年主營業(yè)務(wù)成本、管理費用和營業(yè)費用要比 2022年有較大幅度的增長，因此降低成本費用是提高銷售利潤率的重要因素。 ④ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率： H公司 2022年比2022年有較大的提高，從 %增加到%，總體來看，公司的資產(chǎn)使用比較合理，流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)比率安排也較為恰當(dāng) ,說明該公司運用資產(chǎn)賺取利潤的能力也有所增強(qiáng)。 三、會計報表附注的分析 （一）會計報表附注的主要內(nèi)容 （前已述） 一般包括：公司的一般情況、財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)；遵循企業(yè)會計準(zhǔn)則的聲明；重要會計政策和會計估計的說明；會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明；報表的重要項目的說明以及或有和承諾事項、資產(chǎn)負(fù)債表日后非調(diào)整事項、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易等需要說明的事項。 （二）編制與分析會計報表附注的意義 ● 能夠彌補(bǔ)主表信息的局限性，使一些不能在會計報表內(nèi)揭示的重要的、有用的會計信息能夠充分地予以披露，使表內(nèi)的信息更容易理解，更加相關(guān)，更突出重點。是財務(wù)報告的重要組成部分 ● 能幫助廣大的信息使用者透徹地理解會計報表的內(nèi)容，了解公司的基本情況、意外事項和戰(zhàn)略管理等，提升財務(wù)報告信息的質(zhì)量。 三、會計報表附注分析的重點內(nèi)容 （一）注意分析和掌握上市公司的歷史和主營業(yè)務(wù)范圍。 （二）分析會計處理方法對利潤的影響。 （三）分析附注中披露的或有損失事項。 （四）分析附注中披露的重要期后事項。 （五）分析附注中披露的關(guān)聯(lián)交易事項。
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